收購兼並和重組(過程工具案例與解決方案原書第7版) pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 唐納德德帕姆菲利斯 著

圖書標籤:

• 收購兼並
• 重組
• 公司財務
• 投資銀行
• 企業戰略
• 公司治理
• 案例分析
• 管理學
• 金融
• 並購

店鋪： 文軒網旗艦店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111507710

商品編碼：11130137041

齣版時間：2015-08-01

作  者:(美)唐納德？德帕姆菲利斯 著作 鄭磊 譯者 定  價:99 齣 版 社:機械工業齣版社 齣版日期:2015年08月01日 頁  數:456 裝  幀:平裝 ISBN:9787111507710 ●簡明目錄
●譯者序
●前言
●緻謝
●作者簡介
●譯者簡介
●**部分  並購的市場環境
●第1章  收購、兼並和重組活動導論2
●第2章  並購重組法律法規27
●第3章  常用並購策略、反收購防禦及公司治理50
●第二部分  收購和兼並流程（階段1～10）
●第4章  規劃：業務發展和並購計劃76
●第5章  執行：從尋找到交易達成98
●第6章  交易結束後的整閤：收購兼並和商業聯盟121
●第三部分  收購兼並的估值和建模
●第7章  並購現金流估值140
●第8章  相對估值、資産導嚮估值和實物期權估值基礎168
●第9章  並購估值、交易結構和談判中的財務模型應用193
●第10章  非上市企業的分析和估值219
●第四部分  交易結構和融資策略
●部分目錄

內容簡介

這本教材有兩個清晰的特點。靠前個是每個主題都清晰地展示瞭兼並收購發生的相關內容和承接關係。學生們可以從不同視角進行瞭解，並且學習如何結閤重組環境看到公司的重組問題。第二個特點是選用瞭大量的當前事件。全書有72個案例，其中有75%是近期新更新的。 (美)唐納德？德帕姆菲利斯 著作 鄭磊 譯者 唐納德？德帕姆菲利斯，哈佛大學經濟學博士，現任洛杉磯洛約拉馬利濛特大學（LMU）金融學教授，曾在加利福尼亞大學（歐文分校）、查普曼大學和濛城大學講授並購和企業重組、金融學和經濟學課程。他在工商領域擁有超過25年的實踐經驗，從小型私營企業到財富100強企業，足跡遍及多個行業各種規模的企業，直接指導完成瞭30多個交易項目。他也曾擔任Experian公司、TRW信息係統服務、PUH等諸多公司的不錯副總裁和首席經濟師。 前言緻讀者在寫作本書的時候，盡管某些類型的企業重組活動非常活躍，但是市場整體狀況仍然顯得對並購交易者相當有挑戰性。盡管不確定性一直籠罩著歐洲經濟增長前景，但因手持創紀錄水平的大筆現金，美國和中國繼續鼓勵企業收購兼並（M&A;）。基於這一現實背景，本書力圖將並購、重組這一充滿刺激性、復雜而且有時又令人疑惑費解的企業活動清晰地展現齣來。為瞭幫助讀者從收購、兼並與商業聯盟和企業重組的整體角度考慮這些行動，我們按照並購活動的發生順序及其相互之間的互動為綫索展開論述。
    這本書非常獨特，為讀者提供瞭當前新的、綜閤的並購和企業重組前沿內容。本書的新穎性體現在涵蓋瞭並購領域新發生且引人矚目的交易案例（如Facebook收購Instagram，領英IPO，以及柯達公司破産倒閉）、新法規（如2010年多德-弗蘭剋法案和2012年創業企業融資（JOBS）法案等

《企業重塑：戰略、整閤與價值實現》 核心主旨： 在瞬息萬變的商業環境中，企業如何通過審慎的戰略規劃、精密的整閤執行以及最大化的價值實現，實現可持續增長與轉型？《企業重塑》深入剖析瞭企業發展壯大過程中最為關鍵的戰略性活動——戰略性並購、企業內部重組與優化，以及如何在復雜多變的經濟周期中，通過有效的管理手段，重塑企業的核心競爭力與市場地位。本書並非對特定案例的簡單羅列，而是著力於提煉齣適用於各類企業、不同行業背景下的普適性原則、實操工具與前瞻性解決方案，旨在為決策者提供一套係統性的思考框架與行動指南，幫助他們駕馭復雜的交易流程，規避潛在風險，最終實現企業價值的躍升。 內容深度與廣度： 本書圍繞“重塑”這一核心概念，從宏觀戰略定位到微觀操作執行，構建瞭一個全麵而深入的分析體係。 一、戰略篇：洞察機遇，驅動變革 市場環境分析與戰略機遇識彆： 商業世界充滿瞭動態變化，技術革新、消費者偏好遷移、法規政策調整，以及全球經濟格局的演變，都在不斷重塑行業邊界與競爭態勢。本書將引導讀者深入理解宏觀及微觀層麵的分析工具，如PESTEL分析、五力模型、SWOT分析等，幫助企業準確識彆行業中的顛覆性趨勢與潛在增長點。在此基礎上，聚焦於戰略性並購與內部重組可能帶來的機遇——無論是通過獲取新技術、擴大市場份額、實現協同效應，還是優化組織架構以提升效率，都離不開對市場環境的深刻洞察。 並購（M&A）戰略的製定： 並購並非盲目擴張，而是實現戰略目標的有效手段。本書詳細闡述瞭如何基於企業自身的戰略目標，審慎評估不同的並購策略。這包括： 橫嚮並購： 旨在擴大市場份額、消除競爭對手、實現規模經濟。 縱嚮並購： 嚮上遊整閤供應鏈，嚮下遊控製分銷渠道，以增強對價值鏈的控製力。 混閤並購： 進入新市場、獲取新能力，實現多元化經營。 戰略聯盟與閤資： 在不進行全麵收購的情況下，實現資源共享與風險分擔。 本書強調，成功的並購戰略必須與企業長期的願景與使命相契閤，並為企業描繪清晰的價值創造路徑。 企業重組與再造的戰略考量： 當企業麵臨增長停滯、效率低下、業務剝離或戰略轉型時，內部重組便成為必然選擇。本書探討瞭企業重組的多種動因，如： 剝離非核心業務： 聚焦主業，提升資源配置效率。 業務單元整閤： 優化組織架構，消除冗餘，實現協同效應。 績效改進計劃： 針對特定業務單元或職能部門進行診斷與優化。 私有化與分拆： 不同的資本運作方式，旨在釋放股東價值或調整公司治理結構。 本書將引導讀者理解，重組的戰略意圖在於優化企業資源配置，提升運營效率，增強市場競爭力。 二、執行篇：精細操作，駕馭風險 交易流程的精細化管理： 無論是並購還是重組，交易過程的復雜性不容忽視。本書將詳細拆解整個流程，並提供相應的管理工具與最佳實踐。 目標篩選與盡職調查（Due Diligence）： 如何建立一套科學的目標評估體係，識彆潛在的交易對象？如何進行財務、法律、運營、技術、人力資源等多維度的深入盡職調查，發掘隱藏的風險與價值？本書將提供詳盡的盡職調查框架與清單，幫助讀者規避“帶病”交易。 估值與談判策略： 確定交易的閤理價格是核心環節。本書將介紹主流的估值方法，如現金流摺現法（DCF）、可比公司分析法（Comps）、先例交易分析法（Precedents），並探討如何根據市場情況與交易雙方的談判地位，製定有效的談判策略。 交易結構設計與法律協議： 交易結構的閤理性直接影響交易的效率、成本與風險。本書將分析不同的交易方式（如股權收購、資産收購、閤並等）的優劣，並闡述關鍵法律協議（如股權購買協議、閤並協議等）的核心條款與起草要點。 融資方案設計： 瞭解並設計靈活的融資方案，是支持大規模交易的關鍵。本書將探討債務融資、股權融資、夾層融資等多種方式，以及如何根據交易規模和風險水平，構建最優的融資組閤。 整閤（Integration）的復雜性與挑戰： 並購的成功與否，很大程度上取決於交易後的整閤效果。本書將聚焦於整閤過程中可能遇到的關鍵挑戰，並提供應對策略： 文化整閤： 不同企業文化之間的衝突是整閤的最大障礙之一。本書將探討如何通過有效的溝通、領導力示範與員工參與，構建融閤共贏的企業文化。 運營整閤： 包括 IT係統、供應鏈、銷售渠道、生産流程等方麵的整閤。本書將提供一套係統性的整閤規劃方法，確保平穩過渡，避免業務中斷。 人纔保留與激勵： 核心人纔的流失是並購後的巨大損失。本書將分享如何設計具有吸引力的保留與激勵計劃，留住關鍵人纔。 協同效應的實現： 並購的核心目的之一是創造協同效應。本書將詳細分析成本協同、收入協同等不同類型的協同效應，並提供實現這些效應的落地方法。 企業重組的執行： 內部重組同樣需要精細的執行。本書將關注： 組織架構優化： 如何根據業務發展需要，設計扁平化、高效率的組織結構。 流程再造（BPR）： 識彆並優化關鍵業務流程，消除瓶頸，提升整體運營效率。 人員優化與安置： 在涉及人員調整時，如何做到公平、閤規，並關注員工的心理與職業發展。 溝通與變革管理： 確保重組過程中的信息透明，爭取員工理解與支持，有效管理變革帶來的阻力。 三、解決方案篇：穿越周期，實現價值 風險管理與閤規性： 交易與重組過程充滿不確定性。本書將係統梳理可能遇到的風險，包括： 市場風險： 宏觀經濟波動、行業競爭加劇。 運營風險： 整閤失敗、客戶流失、人纔流失。 財務風險： 估值過高、融資睏難、債務負擔過重。 法律與閤規風險： 反壟斷審查、稅務閤規、知識産權保護。 本書將提供一套全麵的風險識彆、評估、應對與監控體係，以及貫穿交易始終的閤規性審查要點。 價值創造與評估： 最終，所有戰略性活動都指嚮價值的提升。本書將深入探討： 衡量價值實現： 如何設定清晰的績效指標（KPIs），追蹤整閤與重組後的價值實現情況。 股東價值最大化： 從股東迴報、市場估值、長期增長潛力等多個維度，評估交易與重組的最終成效。 持續改進與優化： 重塑並非終點，而是一個持續優化的過程。本書將強調建立持續學習與改進的機製，以適應未來的變化。 前瞻性洞察與未來趨勢： 商業環境永不停止變化。本書將結閤最新的行業發展趨勢，探討數字經濟、人工智能、可持續發展等因素如何影響未來的並購與重組策略，以及企業如何 proactively 應對這些挑戰與機遇。 本書特色： 《企業重塑：戰略、整閤與價值實現》與其他同類書籍的不同之處在於，它並非僅僅停留在理論層麵，而是將深厚的理論基礎與豐富的實踐經驗相結閤。本書強調“工具箱”的作用，為讀者提供一係列經過驗證的分析框架、評估模型、談判技巧與管理工具，並輔以大量的案例分析（但非簡單復述，而是提煉其背後的邏輯與啓示），使讀者能夠將書中的知識轉化為解決實際問題的能力。更重要的是，本書以“解決方案”為導嚮，旨在為企業在復雜環境中做齣明智決策、規避風險、實現可持續增長提供一套完整的思路與方法論。它將是企業管理者、戰略規劃師、投資銀行傢、谘詢顧問以及所有對企業發展與價值創造感興趣的讀者，不可或缺的參考。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字，單看就讓人覺得內容紮實且具有深度。《收購兼並和重組(過程工具案例與解決方案原書第7版)》，這樣一個書名，傳遞齣的信息是：這是一本關於企業戰略性交易的權威指南。首先，“收購兼並和重組”是企業發展中極具影響力的操作，涉及復雜的財務、法律、戰略和運營等多個層麵，理解透徹這些概念並掌握相關技巧，是企業管理者和投資者必備的素養。其次，書名中“過程工具案例與解決方案”的組閤，讓我對這本書的實用性和可操作性充滿瞭信心。它不僅僅是理論知識的堆砌，更像是一個循序漸進的教學手冊，會詳細講解並購重組的每一個“過程”，提供實際可用的“工具”來輔助分析和決策，通過生動的“案例”來闡釋理論的實際應用，並最終給齣解決實際問題的“解決方案”。這對於正在從事或即將接觸企業並購重組業務的讀者來說，無疑是一份寶貴的實戰指南。而“原書第7版”的標識，則證明瞭這本書的經典地位和持續的生命力，錶明其內容經過瞭時間的檢驗，並且不斷更新以反映行業最新的發展和實踐，這讓我相信它能夠提供最新的、最可靠的知識和方法。

評分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠係統性地梳理企業戰略性交易過程的書籍，而《收購兼並和重組(過程工具案例與解決方案原書第7版)》這個書名正好擊中瞭我。並購重組不僅僅是簡單的買賣行為，它涉及到戰略規劃、目標選擇、盡職調查、交易結構設計、融資、整閤以及事後管理等一係列復雜且環環相扣的環節。這本書從“過程”這個角度切入，意味著它會按照實際操作的先後順序，一步步地引導讀者，從最初的戰略思考，到交易的達成，再到最終的整閤落地，這個循序漸進的教學方式非常適閤我這種需要清晰邏輯框架的學習者。而“工具”的齣現，則預示著書中會提供一些可以實際應用的分析模型、評估方法甚至是評估錶格，這些工具能夠幫助我量化風險、評估價值，並作齣更明智的決策。更讓我期待的是“案例”部分，理論脫離實踐終究是空談，通過閱讀真實的並購重組案例，我能夠直觀地理解書中所講解的理論和工具是如何在現實世界中發揮作用的，尤其是在“解決方案”的引導下，我希望能夠學習到如何規避常見的陷阱，並成功地完成交易。第七版的更新，也讓我相信它能夠提供當前市場中最前沿的視角和最具有代錶性的案例。

評分☆☆☆☆☆

在商業世界裏，企業擴張與重塑的手段多種多樣，其中，收購、兼並和重組（M&A and Restructuring）無疑是最具戰略性也最具挑戰性的方式之一。一本能夠係統性地闡述這三個核心概念並提供實用指導的書籍，對於任何希望在企業戰略層麵有所建樹的專業人士來說，都具有不可替代的價值。《收購兼並和重組(過程工具案例與解決方案原書第7版)》這個書名，準確地捕捉到瞭這一領域的核心要素。它不僅涵蓋瞭“收購兼並和重組”的宏大主題，更重要的是，它承諾提供“過程工具案例與解決方案”，這意味著這本書並非停留在理論層麵，而是著力於提供一套完整、可執行的框架。讀者可以期待從中學習到一係列在並購重組實踐中至關重要的“過程”，瞭解每個階段的關鍵步驟和考量因素。同時，“工具”的加入，暗示瞭書中會提供一些量化的分析方法和評估模型，幫助讀者在復雜的數據和信息中做齣明智的決策。“案例”部分更是重中之重，真實世界的案例分析能幫助我們理解理論如何落地，規避潛在風險，並從他人的經驗中汲取教訓。“解決方案”的承諾，則進一步強化瞭這本書的實用價值，它旨在幫助讀者解決在實際操作中可能遇到的各種難題。而“原書第7版”，則說明瞭其內容的權威性和時效性，相信它能反映行業最新的發展和最佳實踐，為讀者提供最前沿的知識。

評分☆☆☆☆☆

作為一個長期在資本市場摸爬滾打的專業人士，我深知並購重組的復雜性和高風險性，同時也看到瞭它在企業價值創造中的巨大潛力。《收購兼並和重組(過程工具案例與解決方案原書第7版)》這個書名，在我看來，直接指嚮瞭行業內的核心痛點和讀者的核心需求。首先，“收購兼並和重組”本身就是企業發展戰略中的高難度動作，需要極強的戰略洞察力、精準的執行力和風險控製能力。其次，“過程工具案例與解決方案”這幾個詞組，恰恰點齣瞭這本書的價值所在：它不僅僅是概念的普及，更是方法的傳授和實踐的指導。我非常看重“工具”的層麵，因為在實際操作中，一套行之有效的分析和評估工具，能夠極大地提升決策的科學性和效率。而“案例”則能提供鮮活的經驗教訓，無論是成功的典範還是失敗的反思，都對我們至關重要。“解決方案”的承諾，更是讓我對接下來的學習充滿瞭期待，我希望這本書能為我提供一套係統性的應對策略，幫助我在復雜的交易環境中遊刃有餘。而“原書第7版”，則說明瞭其內容的權威性和生命力，相信它能夠涵蓋最新的行業動態和監管變化，為讀者提供最具時效性的指導。

評分☆☆☆☆☆

這本書名本身就足夠吸引人瞭，尤其對於那些希望深入瞭解企業並購、整閤以及重組等復雜商業運作的讀者而言。《收購兼並和重組(過程工具案例與解決方案原書第7版)》這個書名傳遞齣瞭幾層關鍵信息：首先，它明確瞭主題是“收購兼並和重組”，這是現代商業世界中極為重要的戰略和實踐領域，涵蓋瞭企業成長的多種途徑和轉型升級的關鍵手段；其次，“過程工具案例與解決方案”這幾個詞組則暗示瞭這本書不僅僅是理論的堆砌，而是更加注重實操性，旨在為讀者提供一套完整的、可操作的框架，包括瞭指導性的流程、實用的分析工具，以及基於真實商業場景的案例研究，更重要的是，它承諾提供“解決方案”，這錶明作者緻力於幫助讀者解決在實際操作中遇到的難題。最後，“原書第7版”則意味著這是一本經過多次迭代和更新的經典著作，其內容可能已經得到瞭市場的檢驗和讀者的廣泛認可，並且很可能吸收瞭最新的行業發展和實踐經驗，相較於前幾版，它應該在深度、廣度和時效性上都有顯著提升。對於企業管理者、投資人、谘詢顧問，甚至是商學院的學生來說，這本書無疑是一個寶貴的學習資源，能夠幫助他們理解這些高風險高迴報的商業決策背後的邏輯、方法和潛在挑戰。