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图书标签:

• CFA
• 债券投资
• 固定收益
• 投资策略
• 组合投资
• 现金流建模
• 金融工程
• 金融前沿
• 投资分析
• 金融工具

店铺： 沐雨经霜图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：25772775158

丛书名： 债券投资策略(原书第2版)

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基本信息

 

目录

书名:现金流建模边学边练

编委会
丛书序
丛书序（英文版）
前言
致谢
作者简介
译者序
导言 / 1
第1章 日期和时间 / 11
第2章 资产池产生的现金流 / 26
第3章 提前偿付 / 49
第4章 拖欠、违约和损失分析 / 66
第5章 损失追偿 / 94
第6章 负债和现金流瀑布 / 101
第7章 负债结构：触发器、利率互换和储备金账户 / 123
第8章 分析和输出报告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA实现自动化 / 176
第11章 总结 / 197
附录 在Excel 2007中使用这本书 / 201
关于网络资源 / 21

目录

书名：REITs:人员、流程和管理

 

丛书序

丛书序（英文版）

丛书介绍

序一

序二

序

前言

致谢

第1章 构想 /1

第2章 规划 /40

第3章 处理 /92

第4章 执行 /147

第5章 监视 /183

第6章 优化 /233

词汇表 /270

参考文献 /274

 

目录

书名：债券组合投资

丛书序 
丛书序（英文版） 
丛书介绍 
序 
译者序 
致谢 
前言 
第1章 与收益 
第2章 构建基石  
第3章 资产组合结构 

第4章 宏观分析 
第5章 复制 
第6章 压力测试与尾部管理 
第7章 资产配置中的债券 
后记    目录

 

 

书名:债券投资策略

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
序
序言
第1章债券市场的重要性/ 1
第2章债券市场的组成和特性/ 26
第3章债券的基本框架和因素/ 59
第4章债券类型/ 74
第5章当今债券投资者面临的：资产分散化不等于
第6章不要与美联储逆向而动/ 127
第7章收益率曲线：债券市场的水晶球/ 161
第8章实际收益率：哪里能找到真的信息/ 180
第9章成功预测利率的5条原则/ 196
第10章从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为/ 229
第11章利用期货获取市场信息/ 251
第12章信用评级：债券投资者的工具/ 265
第13章债券投资策略/ 283
第14章投资利率是如何决定政治格局的/ 292
第15章利用经济数据提升投资业绩/ 309
附录经济数据手册——投资者的有力工具/ 318
注释/ 366

 

目录

书名:投资组合绩效测评实用方法

丛书序
丛书序（英文版）
序
译者序
致 谢
第1章 介绍 
第2章 投资收益率中的数学 
第3章 参考基准 
第4章  
第5章 绩效归因 
第6章 多货币归因分析 
第7章 固定收益归因分析 
第8章 多时段归因分析 
第9章 归因分析问题的扩展 
第10章 衍生工具的绩效测评 
第11章 业绩展示标准 
附录A 简单归因分析 
附录B 多货币归因分析方法 
参考文献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

深入解析固定收益市场：引领投资决策的智慧之选 在瞬息万变的金融市场中，固定收益资产以其稳健的特性，始终占据着举足轻重的地位。从宏观经济的脉搏到微观的企业信用，债券的价值与风险交织，其投资策略的深度与广度，直接影响着投资组合的整体表现。本系列图书，汇集了债券投资领域的精华理论与实战技巧，旨在为广大金融从业者、投资者以及对固定收益市场感兴趣的读者，提供一套系统、前沿的学习路径。 第一册：债券投资策略（原书第2版）—— 洞悉市场，精选价值 《债券投资策略（原书第2版）》作为固定收益投资领域的经典之作，以其严谨的逻辑、深厚的理论功底和丰富的实证研究，为读者构建起一套完整的债券投资分析框架。本书并非简单罗列各类债券的特征，而是深入剖析了影响债券价格的根本因素，引导读者理解宏观经济环境、货币政策、财政政策等如何与债券市场产生互动。 书中详细阐述了不同债券品种的投资逻辑，从最基础的国债、地方政府债，到信用风险更高但潜在收益也更丰厚的公司债、高收益债，再到结构更复杂的通胀保值债券、可转换债券等，每一类债券的投资价值、风险点以及适用的市场环境都得到了详尽的分析。例如，在解析国债投资时，本书不仅介绍了久期、凸性等风险度量工具，更强调了利率期限结构理论的应用，帮助读者理解不同期限国债收益率的联动关系，以及如何根据对未来利率走势的判断，制定相应的交易策略。 对于公司债的投资，本书则着重于信用分析。它提供了系统性的信用评估方法，包括财务报表分析、行业前景展望、管理层能力评估以及评级机构报告的解读。读者将学会如何识别潜在的信用风险，以及如何通过分析公司的现金流状况、偿债能力和盈利能力，来判断其债券的投资价值。此外，书中还介绍了信用违约互换（CDS）等衍生工具在信用风险管理中的作用，帮助读者构建更稳健的信用投资组合。 本书的另一大亮点在于其对债券定价模型的深入探讨。从基本的票息法、收益率法，到更复杂的二叉树模型、蒙特卡洛模拟等，作者循序渐进地讲解了各种模型的原理、适用范围以及实践中的注意事项。这使得读者能够更准确地评估债券的内在价值，发现市场错配的机会。 此外，《债券投资策略（原书第2版）》还前瞻性地讨论了债券市场的新兴趋势，例如环境、社会和公司治理（ESG）债券的兴起，以及量化投资在债券市场中的应用。通过学习本书，读者不仅能掌握经典的债券投资理论，更能紧跟市场发展脉搏，提升自身的投资决策能力。 第二册：债券组合投资—— 构建稳健，实现目标 有效的债券投资并非孤立的债券选择，而在于如何将分散的债券资产有机地组合起来，形成一个能够抵御风险、实现投资目标的投资组合。《债券组合投资》正是专注于此领域，为读者提供了构建和管理债券组合的系统性方法。 本书从现代投资组合理论（MPT）出发，解释了分散化在债券投资组合构建中的重要性。读者将学习如何通过资产配置，在不同类型、不同久期、不同信用等级的债券之间进行有效分散，从而降低整体投资组合的风险。书中详细介绍了衡量组合风险的指标，如VaR（风险价值）和CVaR（条件风险价值），以及如何利用这些指标来评估和控制组合的下行风险。 在资产配置策略方面，本书深入探讨了主动性与被动性组合管理的不同方法。对于主动性管理者，它介绍了如何通过宏观经济预测、利率展望和信用分析来调整组合的久期、信用敞口和期限结构，以期获得超额收益。对于被动性管理者，本书则讲解了如何构建低成本、跟踪市场指数的债券ETF组合，并讨论了指数选择和样本优化等关键问题。 书中还特别强调了风险预算的理念，即根据投资者的风险承受能力和收益目标，为组合中的不同资产分配相应的风险额度。这有助于投资者更清晰地认识到组合的风险来源，并做出更明智的资产配置决策。 对于熟悉基本概念的读者，本书还会进一步深入研究复杂的组合管理技术，例如因子投资在债券市场中的应用。读者将了解如何通过识别和利用诸如利率、信用、流动性等风险因子，来构建更具韧性和更高风险调整后收益的债券组合。 此外，《债券组合投资》也关注了债券组合在不同投资环境下的调整策略，例如在加息周期、经济衰退或地缘政治风险升温时，如何调整组合的久期、信用质量和对冲工具，以应对市场波动。本书提供的实战案例和量化工具，将帮助读者将理论知识转化为可执行的投资策略，从而构建出真正符合自身需求的稳健型债券投资组合。 第三册：现金流建模—— 驱动估值，预见未来 债券作为一种典型的现金流工具，其价值的根本在于未来预期现金流的折现。然而，准确预测和建模债券的现金流，并在此基础上进行科学估值，是许多投资者面临的挑战。《现金流建模》一书，则聚焦于这一核心技能，为读者提供了一套完整的现金流建模工具和方法论。 本书从基础的现金流概念出发，逐步深入到复杂债券的现金流分析。对于简单的附息债券，读者将学习如何根据票面利率、到期日和支付频率，精确计算每一期的利息支付和本金偿还。而对于更为复杂的零息债券、贴现债券，本书也提供了相应的建模方法。 本书的重点在于对嵌入式期权的债券的现金流建模，例如可赎回债券（Callable Bonds）和可回售债券（Puttable Bonds）。作者详细讲解了如何将期权价值纳入债券的现金流分析，以及如何利用二叉树模型或蒙特卡洛模拟等方法，来模拟期权执行的可能性，从而更准确地评估债券的实际价值。 对于结构性产品，如资产支持证券（ABS）和抵押贷款支持证券（MBS），本书提供了更为精细的现金流建模方法。读者将学习如何分析底层资产的现金流特性、违约风险和提前偿还风险，并将其转化为证券化的现金流。这包括对住房抵押贷款违约率、提前还款率等关键驱动因素的建模。 此外，《现金流建模》还深入探讨了不同估值技术在现金流建模中的应用。除了传统的贴现现金流（DCF）模型，本书还介绍了期权定价模型（如Black-Scholes-Merton模型）、收益率曲线建模以及结构化产品定价等方法。这些方法能够帮助读者更全面地理解债券的价值驱动因素，并进行多角度的估值。 本书的价值不仅在于理论的讲解，更在于其提供的实践操作指导。读者将学习如何利用Excel、Python等工具，构建个性化的现金流模型，并将其应用于实际的债券估值和投资分析中。通过掌握现金流建模这一核心技能，投资者将能够更深刻地理解债券的内在价值，识别被低估的投资机会，并做出更具洞察力的投资决策。 系列价值：理论与实战的完美融合 “CFA协会金融前沿译丛册套装书籍”中的这三本书，从宏观到微观，从策略到组合，再到核心的建模能力，形成了一个完整的债券投资知识体系。 《债券投资策略（原书第2版）》为读者打下坚实的理论基础，使其能够深刻理解债券市场的运作逻辑。 《债券组合投资》则将理论付诸实践，指导读者如何构建和管理高效的债券投资组合，实现风险与收益的最优平衡。 《现金流建模》则深入挖掘债券价值的根本，赋能读者掌握量化分析工具，精准评估债券内在价值，并预见未来的现金流走向。 这套丛书不仅是金融专业人士的案头必备，更是渴望在固定收益市场取得卓越成就的投资者的不二之选。通过深入学习，读者将能够更自信地 navigates 复杂的债券市场，做出更明智的投资决策，最终实现长期的财务目标。

评分☆☆☆☆☆

这套书的作者对市场动态的把握真是独到。第一册《债券投资策略》的分析角度非常犀利，没有那种故作高深的理论堆砌，而是直接切入到实战中投资者最关心的问题。比如，书中对于利率风险和信用风险的量化模型，我感觉比我之前读的几本经典教材要更贴近当下市场的实际波动。特别是提到如何利用期权和远期合约来对冲风险敞口时，作者给出的案例简直就是一份现成的操作手册。我记得有段内容专门讨论了新兴市场债券的特殊性，分析了其政治风险和流动性风险如何交织在一起，这对于我这种关注全球配置的投资者来说，无疑是提供了非常宝贵的视角。而且，排版和翻译的质量也值得称赞，术语的解释清晰到位，阅读起来非常流畅，没有因为是译作而产生晦涩感。整体来说，它更像是一位资深基金经理毫无保留的经验分享，而不是一本干巴巴的教科书。对于希望提升债券投资技能的专业人士，这本书绝对是衣橱里不可或缺的“战袍”。

评分☆☆☆☆☆

从整体的阅读体验来看，这套丛书体现了出版方对专业金融教育的严肃态度。装帧设计虽然朴实，但内页的纸张质量和字体的选择都非常适合长时间阅读，这在动辄需要查阅大量图表和公式的金融书籍中显得尤其实用。更难能可贵的是，它在介绍先进模型的同时，始终保持着对金融市场历史经验的尊重。我注意到，很多策略的讨论都会引用过去几十年发生的重大危机作为反例或佐证，这使得理论的学习过程也变成了一次生动的金融史回顾。例如，在讨论期限溢价模型时，作者穿插讲述了上世纪八十年代美国国债市场的几次剧烈调整，这些历史的“温度”让冰冷的数学模型瞬间鲜活了起来。它不是那种只追求“新奇”概念的书，而是脚踏实地地打磨核心技能，真正能够沉淀下来的知识。

评分☆☆☆☆☆

《现金流建模》这部分内容，简直是为那些想要深入理解固定收益产品“内在价值”的读者量身定做的。它彻底颠覆了我之前对现金流分析的刻板印象，原来建模不仅仅是Excel表格里的一堆公式，更是一种深入理解底层资产特性的思维过程。作者对各种复杂结构产品，比如MBS（抵押贷款支持证券）的提前还款速度模型的建立，分析得细致入微，将宏观经济变量如何影响微观的现金流预期，展示得淋漓尽致。我特别喜欢书中关于“压力测试”的章节，它不仅仅停留在理论层面，而是提供了一套可操作的步骤，教我们如何在不同的宏观情景假设下，快速评估现有头寸的潜在损失。这对于金融机构的风控部门或者需要进行尽职调查的分析师来说，其价值是无可替代的。这本书迫使我从“价格波动”的表象，回归到“价值产生”的本质。

评分☆☆☆☆☆

读完这本《债券组合投资》，最大的感受就是体系的完整性和逻辑的严密性。它不像某些书籍只关注某一个孤立的指标或者策略，而是从构建一个稳健的投资框架入手，层层递进地讲解了如何平衡风险与收益。我特别欣赏书中关于“基准选择”和“主动管理空间”的论述。作者没有盲目推崇任何一种单一的组合构建方法，而是引导读者去理解不同市场环境下，哪种方法论更占优势。比如，在低利率环境下，如何通过期限结构策略来获取超额收益，书中给出的模拟结果令人信服。另外，它对绩效归因的讲解也极其透彻，不是简单地告诉我们“哪个做得好”，而是深入分析了“好在哪里”、“是因为选对了券种，还是因为抓住了时机”。这对于我后续进行定期的投资组合回顾和调整，提供了非常坚实的理论支撑和实操工具。看完后，感觉自己看待投资组合不再是零散的碎片，而是一个有机的整体。

评分☆☆☆☆☆

这套书带给我的不仅仅是知识点的积累，更是一种思维范式的转变。在阅读过程中，我发现自己对金融新闻的解读方式都发生了变化。以前看到“收益率曲线倒挂”，可能只会关注其对短期股市的影响，而现在，我能更自然地去推导其背后对机构资产负债表的影响，以及对未来几个季度的信贷环境的预判。尤其是关于如何将量化模型的结果转化为基金经理的投资决策这一环，书中提供的框架具有极强的指导性。它强调的是“模型是工具，人才是决策者”，提醒我们永远不要忘记市场情绪和非理性因素在短期内的巨大作用。这种平衡了“硬核分析”与“市场洞察力”的叙事风格，非常符合当前这个快速变化且充满不确定性的金融环境对从业者的要求。这套丛书无疑是近期我阅读过的，对我的专业视野拓宽最有帮助的出版物之一。