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图书标签:

• CFA
• 债券投资
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• 投资策略
• 组合投资
• 现金流建模
• 金融工程
• 金融前沿
• 投资分析
• 金融工具

店铺： 云宵争鸣图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：25740363662

丛书名： 债券投资策略(原书第2版)

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基本信息

 

目录

书名:现金流建模边学边练

编委会
丛书序
丛书序（英文版）
前言
致谢
作者简介
译者序
导言 / 1
第1章 日期和时间 / 11
第2章 资产池产生的现金流 / 26
第3章 提前偿付 / 49
第4章 拖欠、违约和损失分析 / 66
第5章 损失追偿 / 94
第6章 负债和现金流瀑布 / 101
第7章 高级负债结构：触发器、利率互换和储备金账户 / 123
第8章 分析和输出报告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA实现自动化 / 176
第11章 总结 / 197
附录 在Excel 2007中使用这本书 / 201
关于网络资源 / 21

目录

书名：REITs:人员、流程和管理

 

丛书序

丛书序（英文版）

丛书介绍

推荐序一

推荐序二

序

前言

致谢

第1章 构想 /1

第2章 规划 /40

第3章 处理 /92

第4章 执行 /147

第5章 监视 /183

第6章 优化 /233

词汇表 /270

参考文献 /274

 

目录

书名：债券组合投资

丛书序 
丛书序（英文版） 
丛书介绍 
推荐序 
译者序 
致谢 
前言 
第1章 风险与收益 
第2章 构建基石  
第3章 资产组合结构 

第4章 宏观分析 
第5章 复制 
第6章 压力测试与尾部风险管理 
第7章 资产配置中的债券 
后记    目录

 

 

书名:债券投资策略

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
推荐序
序言
第1章债券市场的重要性/ 1
第2章债券市场的组成和特性/ 26
第3章债券的基本框架和风险因素/ 59
第4章债券类型/ 74
第5章当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险
第6章不要与美联储逆向而动/ 127
第7章收益率曲线：债券市场的水晶球/ 161
第8章实际收益率：哪里能找到真的信息/ 180
第9章成功预测利率的5条原则/ 196
第10章从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为/ 229
第11章利用期货获取市场信息/ 251
第12章信用评级：债券投资者的工具/ 265
第13章债券投资策略/ 283
第14章投资利率是如何决定政治格局的/ 292
第15章利用经济数据提升投资业绩/ 309
附录经济数据手册——投资者的有力工具/ 318
注释/ 366

 

目录

书名:投资组合绩效测评实用方法

丛书序
丛书序（英文版）
推荐序
译者序
致 谢
第1章 介绍 
第2章 投资收益率中的数学 
第3章 参考基准 
第4章 风险 
第5章 绩效归因 
第6章 多货币归因分析 
第7章 固定收益归因分析 
第8章 多时段归因分析 
第9章 归因分析问题的扩展 
第10章 衍生工具的绩效测评 
第11章 业绩展示标准 
附录A 简单归因分析 
附录B 多货币归因分析方法 
参考文献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

债券投资策略（原书第2版） 本书是CFA协会金融前沿译丛中的一员，专注于为读者提供一套全面、深入的债券投资策略。不同于市面上多数碎片化的投资指导，本书以严谨的学术理论为基础，结合前沿的金融实践，旨在帮助投资者构建一个清晰、可操作的债券投资框架。 核心内容概览： 债券市场基础与宏观分析： 书籍开篇便为读者搭建了扎实的理论基础。从债券的基本类型、收益率计算、风险度量（如久期、凸度）到利率的形成机制、影响因素，以及宏观经济变量（如通货膨胀、货币政策、财政政策）如何驱动债券市场的波动，本书都进行了详尽的阐述。作者强调，理解宏观经济的脉络是制定有效投资策略的基石，并提供了分析工具和框架，帮助读者识别市场趋势和潜在机会。 债券的定价与收益率分析： 精准的定价是债券投资盈利的关键。本书深入剖析了不同类型债券的定价模型，包括零息债券、附息债券、可转换债券、浮动利率债券等。重点讲解了收益率曲线的解读及其对投资决策的指导意义，如收益率曲线形态分析（上行、下行、平坦、驼峰）、期限溢价、流动性溢价等概念。同时，书中也探讨了信用风险分析的核心要素，包括信用评级、财务报表分析、行业风险评估等，帮助投资者区分不同信用等级债券的风险收益特征。 主动与被动债券投资策略： 本书系统地梳理了主动和被动两种主要的债券投资方法。对于主动投资，详细介绍了利率预测、信用分析、期限错配、信用利差交易等多种策略，并提供了具体的实施步骤和风险管理技巧。对于被动投资，则阐述了指数投资、增强型指数投资的原理和优势，以及如何通过构建和管理债券投资组合来实现投资目标。本书旨在帮助读者根据自身的风险偏好、投资目标和市场判断，选择并实施最适合的投资策略。 债券组合管理与风险控制： 构建一个多元化的债券组合是降低风险、提升收益的有效途径。本书深入探讨了债券组合构建的原则，包括资产配置、行业配置、期限配置、信用配置等。重点在于如何利用现代投资组合理论（MPT）来优化债券组合的风险收益比。书中详细介绍了多种风险控制工具和技术，如止损策略、对冲工具（如期货、期权）、情景分析等，帮助投资者在不确定市场环境中有效管理风险。 特殊债券与衍生品应用： 除了传统的债券投资，本书还拓展到一些特殊的债券类别，如高收益债券、新兴市场债券、市政债券等，分析其独特的投资价值和风险。此外，书中还介绍了债券衍生品在投资中的应用，例如利率互换、远期利率协议等，如何利用这些工具进行风险对冲、套利或杠杆投资。 实证研究与案例分析： 为了强化理论的实践性，本书融入了大量的实证研究和经典案例分析。通过对过往市场数据的回溯和对实际投资案例的剖析，读者可以更直观地理解各种债券投资策略的有效性、局限性以及在不同市场周期下的表现，从而提升自身的投资决策能力。 前沿研究与未来展望： 作为“金融前沿译丛”的一员，本书也关注债券投资领域的最新研究成果和发展趋势。例如，人工智能和大数据在债券分析中的应用、ESG（环境、社会和公司治理）因素对债券投资的影响、以及全球宏观经济新格局下的债券投资挑战与机遇等。 本书的价值与读者定位： 本书的目标读者群体非常广泛，包括但不限于： CFA持证人及备考者： 本书内容与CFA考试大纲高度契合，是系统学习和巩固债券投资知识的绝佳教材。 基金经理与投资组合管理者： 为专业投资者提供深入的理论支持和实用的操作指南，帮助其优化投资组合，提升业绩。 资产管理从业人员： 帮助理解复杂的债券市场和投资工具，提升专业服务能力。 机构投资者与个人投资者： 无论您是机构资金的管理者，还是有志于深入了解债券投资的个人投资者，本书都能为您提供坚实的知识基础和策略指导。 金融学研究生及研究人员： 提供前沿的理论框架和研究视角，有助于学术研究。 总而言之，《债券投资策略（原书第2版）》是一本兼具深度与广度的债券投资著作，它不仅是对债券市场知识的系统性梳理，更是对如何在这个复杂且动态的市场中做出明智投资决策的智慧结晶。通过对本书的学习，读者将能够更自信、更有效地驾驭债券投资，实现财富的稳健增值。 --- 债券组合投资 《债券组合投资》作为CFA协会金融前沿译丛的另一力作，其核心目标是为读者构建一套系统、科学、可执行的债券组合构建与管理理论与实践框架。这本书深刻理解到，在瞬息万变的金融市场中，单一债券的投资价值有限，而通过精心构建和有效管理的债券组合，才能最大化风险调整后的收益。本书聚焦于“组合”这一核心概念，将理论研究与实操技巧完美融合。 核心内容精要： 组合投资理论基石： 书籍首先从组合投资的基石——马科维茨的现代投资组合理论（MPT）出发，详细阐述了风险与收益的关系，协方差矩阵的重要性，以及如何通过分散化来降低非系统性风险。读者将了解到如何界定最优的风险收益组合，并理解为何单一资产的风险和收益特征在组合中会发生变化。 债券组合构建的维度： 本书不仅停留在理论层面，更深入探讨了债券组合构建的多个关键维度。这包括： 宏观经济与利率预期： 如何根据对未来利率走势、通货膨胀、经济增长等宏观经济指标的预测，来调整组合的久期（Duration）和凸度（Convexity），从而抓住利率变动的机会或规避风险。 信用风险管理： 深入解析如何评估债券的信用质量，如何通过信用评级、财务分析、行业分析等手段来构建具有不同信用风险敞口的组合。本书将指导读者如何平衡收益与信用风险，以及如何有效管理高收益债券（Junk Bonds）的风险。 期限与收益率曲线策略： 探讨如何根据收益率曲线的形态（上行、下行、平坦、驼峰）来设计组合的期限结构，例如采用“骑乘策略”（Riding the Yield Curve）等。 资产类别配置： 除了不同类型的债券（国债、公司债、抵押贷款支持证券MBS、市政债等），本书还可能涉及如何将债券资产与其他资产类别（如股票、现金）进行合理配置，以实现整体投资组合的最优化。 债券组合的风险衡量与管理： 风险管理是债券组合投资的生命线。本书详细介绍了多种风险衡量工具，如VaR（Value at Risk）、CVaR（Conditional Value at Risk），以及各种压力测试和情景分析。同时，书中也提供了具体的风险对冲策略，包括使用利率期货、期权、互换等金融衍生品来对冲利率风险、信用风险等。 债券投资组合的构建流程： 从目标设定、信息收集、模型选择到最终组合的形成，本书提供了一个清晰的流程指导。它将帮助读者理解如何将投资者的具体需求（如收益率目标、风险承受能力、流动性要求）转化为具体的投资组合设计。 主动管理与被动管理策略的融合： 尽管强调组合投资，本书也探讨了主动管理与被动管理在组合中的作用。如何识别具有超额收益潜力的个券，又如何在整体组合框架下进行有效管理，以及被动投资（如指数化）在构建核心债券组合中的地位，本书都将一一解析。 特殊债券组合的构建： 书中可能还会涉及一些特殊债券组合的构建，例如，针对机构投资者的大型养老金组合，或者针对特定风险偏好的对冲基金组合，以及如何构建可持续（ESG）债券组合等。 绩效评估与再平衡： 投资组合并非一成不变。本书将深入探讨如何科学地评估债券组合的投资绩效，以及在市场变化和组合偏离预设目标时，如何进行有效的再平衡（Rebalancing），以确保组合始终符合投资目标。 技术工具与模型应用： 鉴于现代金融的科技化趋势，本书也可能介绍一些常用的金融建模工具、软件和技术，帮助读者更有效地进行数据分析、模型构建和组合优化。 本书的适用读者： 《债券组合投资》是为那些希望从根本上提升债券投资能力的专业人士和高级投资者设计的。适用人群包括： 投资组合经理和基金经理： 为他们提供构建和管理各类债券基金、专户产品等的核心理论与实践方法。 资产配置专家： 帮助他们理解债券资产在整体资产配置中的作用，以及如何构建最优的债券配置方案。 风险管理师： 提供衡量和管理债券组合风险的专业工具和技术。 CFA考生及金融专业学生： 作为深入学习债券投资组合管理的权威参考书，特别是对于CFA特许金融分析师等专业资格考试。 有一定经验但希望系统化提升的个人投资者： 对于那些已经涉足债券投资，但希望建立更严谨、科学的投资框架的投资者，本书将提供宝贵的指导。 通过阅读《债券组合投资》，读者不仅能够掌握构建稳健债券组合的核心原则，更能学会如何在复杂的金融环境中，通过科学的组合管理，实现风险与收益的最佳平衡，从而在债券投资领域取得长远成功。 --- 现金流建模 《现金流建模》作为CFA协会金融前沿译丛中的一员，其核心价值在于系统性地教授读者如何构建、分析和应用现金流模型，这在金融决策、投资评估和价值判断中扮演着至关重要的角色。本书并非仅仅是数学公式的堆砌，而是以解决实际金融问题为导向，将理论模型与实践应用紧密结合。 核心内容详述： 现金流概念与基础： 书籍首先会清晰地界定现金流的概念，包括经营现金流（Operating Cash Flow）、投资现金流（Investing Cash Flow）和融资现金流（Financing Cash Flow）的构成。它会解释为什么现金流比利润更能反映企业的真实健康状况和价值创造能力，以及不同类型现金流的意义和计算方法。 财务报表与现金流推导： 本书将深入讲解如何从公司公布的财务报表中（资产负债表、利润表、现金流量表）提取信息，并进行整合，以构建精确的现金流模型。这包括对各项科目进行细致的分析，例如如何识别和调整非现金项目（如折旧摊销），如何理解营运资本（Working Capital）变动对现金流的影响。 不同类型的现金流模型： 针对不同的分析目的，本书将介绍多种现金流模型的构建方法： 自由现金流（Free Cash Flow - FCF）： 这是最核心的模型之一，包括FCFF（Firm Free Cash Flow）和FCFE（Equity Free Cash Flow）。本书将详尽阐述这两种现金流的计算公式、适用场景以及它们在企业估值中的核心作用。 股息现金流（Dividend Discount Model - DDM）： 虽然DDM直接关注股息，但其背后也隐含了对公司未来现金流的预测，本书会讲解如何结合现金流模型来优化DDM的预测。 项目现金流模型： 对于资本预算和新项目评估，本书会教授如何构建特定项目的现金流模型，考虑项目的初始投资、运营期现金流、以及终结时的残值等。 租赁与融资现金流模型： 涉及复杂的租赁安排或不同融资结构的现金流影响。 现金流模型的预测方法： 构建现金流模型需要对未来进行预测。本书将介绍多种预测方法，从历史数据的趋势分析，到驱动因素（Drivers）识别，再到情景分析（Scenario Analysis）和敏感性分析（Sensitivity Analysis）。它会指导读者如何识别关键的预测变量，并如何处理预测的不确定性。 现金流模型在估值中的应用： 现金流模型是现代估值方法的核心。本书将详细阐述如何运用折现现金流（Discounted Cash Flow - DCF）模型来评估公司的内在价值。它会讲解如何选择合适的折现率（WACC、Cost of Equity），如何设定合理的终值（Terminal Value）计算方法（如永续增长模型、退出乘数法），以及如何解读DCF模型的输出结果。 现金流模型的敏感性与情景分析： 任何预测都存在不确定性。本书将强调进行敏感性分析（改变单一变量的影响）和情景分析（考虑多个变量同时变化的影响），以评估模型结果的稳健性，并为风险管理提供依据。 模型审计与质量控制： 构建好模型只是第一步，确保模型的准确性和可靠性同样重要。本书会提供模型审计的框架和方法，帮助读者识别模型中的潜在错误、逻辑漏洞和不合理的假设。 构建高效模型的技巧与工具： 除了理论，本书还会分享许多实用的建模技巧，例如如何利用Excel等电子表格软件构建灵活、透明、易于更新和审计的模型。它可能会介绍一些高级函数、数据透视表、模拟运算表等工具的使用，以及如何保持模型的清晰度和可读性。 案例研究与实际应用： 为了加深理解，本书会通过大量的实际案例来展示现金流建模的应用。这些案例可能涵盖不同行业、不同规模的公司，涉及并购估值、IPO定价、项目可行性分析、财务困境评估等多种场景。 本书的读者定位： 《现金流建模》是一本高度实用且理论扎实的金融建模指南，其目标读者包括： 企业财务分析师与经理： 掌握构建和分析企业现金流模型的能力，是进行财务预测、预算管理、投资决策的基础。 投资银行家与估值专家： 在并购、IPO、债券发行等过程中，精准的现金流建模是核心工作。 基金经理与投资分析师： 利用现金流模型来评估公司的内在价值，识别投资机会，并构建投资组合。 公司高管与战略规划者： 理解现金流的驱动因素，有助于制定更有效的经营战略和资本配置计划。 CFA考生及金融专业学生： 现金流建模是CFA考试的重要考点，也是金融学教育的关键内容。 审计师与尽职调查专家： 通过现金流分析来评估公司的财务健康状况和交易的合理性。 总而言之，《现金流建模》旨在赋予读者构建、理解和应用强大现金流模型的信心和能力。它强调现金流在金融决策中的核心地位，并提供一套从基础概念到高级应用的完整学习路径，帮助读者在复杂的金融世界中做出更明智、更具洞察力的决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书最大的亮点在于其对实际应用层面的强调，它不仅仅是理论的堆砌，更是为读者提供了解决实际投资问题的思路和方法。书中对于如何利用债券来达到不同的投资目标，例如实现资本增值、产生稳定现金流、或者进行风险对冲，都给出了具体的操作指南。我尤其欣赏书中关于不同市场环境下，如何调整债券投资策略的讨论。例如，在低利率环境下，如何寻找收益机会；在高通胀时期，如何保护资产的购买力；以及在经济衰退时，如何选择更为安全的债券品种。书中还提到了许多实用的工具和技术，比如如何利用Bloomberg、Refinitiv等金融数据终端来获取信息和进行分析。对于那些希望将理论知识转化为实际投资收益的投资者而言，这本书无疑是一本不可多得的参考书。它帮助我将所学的知识与市场动态联系起来，并且能够更自信地做出投资决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书在现金流建模方面的讲解极其详尽且富有条理，它为理解和评估固定收益资产提供了强大的工具。作者首先从基础的财务报表分析入手，逐步引导读者如何构建严谨的现金流模型。书中对各种收入和支出项目的识别、预测以及折现率的选取都进行了深入的讨论，并提供了多种估算折现率的方法，这对于准确评估资产价值至关重要。我特别喜欢书中关于不同类型债券（如附息债券、零息债券、可赎回债券等）现金流特征的详细分析，以及如何针对这些特征来构建相应的现金流模型。书中还深入讲解了敏感性分析和情景分析在现金流建模中的应用，帮助投资者理解不同变量变动对现金流估值的影响，从而更好地把握风险。对于复杂的金融产品，如附带期权的债券，书中也提供了建模的思路和方法，这对于专业投资者来说非常有价值。书中提供的模板和示例代码，更是让我在实际操作中能够快速上手。

评分☆☆☆☆☆

从一个初学者的角度来看，这本书的优点在于其逻辑清晰，循序渐进，能够帮助我逐步建立起对债券投资的认知。书中没有直接抛出复杂的概念，而是从最基本的“是什么”和“为什么”开始，逐步深入。例如，在介绍债券基本概念时，作者会先解释什么是债券，它的发行主体有哪些，为什么会有债券市场，然后才慢慢过渡到债券的定价、收益率等更深入的内容。这种由浅入深的学习方式，让我这个非金融科班出身的读者也能够比较轻松地理解书中的内容。书中穿插的案例分析也很有帮助，它们将理论知识与实际场景相结合，让我更容易理解抽象的概念。虽然我还没有深入到书中关于高级策略的部分，但仅凭目前阅读的内容，我已经对债券投资有了一个初步但相对扎实的认识，感觉自己不再是对这个市场一无所知了，这让我很有成就感。

评分☆☆☆☆☆

这本书的理论深度令人印象深刻，它不仅仅是简单地罗列各种债券产品，而是深入剖析了债券市场的运作机制，以及影响债券价格的核心要素。从宏观经济的视角切入，作者详细阐述了利率、通胀、经济增长等宏观变量如何传导至债券市场，并解释了这些因素如何塑造不同期限、不同信用等级债券的收益率曲线。我尤其欣赏书中对收益率曲线形态的解读，它揭示了市场对未来利率走势的预期，以及不同情境下投资者应该如何调整其债券配置。书中还详细讲解了各种债券定价模型，并结合实际案例演示了如何运用这些模型进行估值和风险分析。对于想要深入理解债券市场背后逻辑的投资者来说，这本书无疑提供了一个坚实的理论基础。书中对各种债券衍生品，如掉期、期权等，也有着详尽的介绍，这对于理解复杂的风险管理策略至关重要。此外，作者还探讨了宏观经济政策对债券市场的影响，例如量化宽松、紧缩政策等，这对于理解当前市场环境下的投资机会和风险具有重要的指导意义。

评分☆☆☆☆☆

这本书的实战指导性非常强，它提供了一套系统性的债券组合构建和管理框架，让我在实际操作中受益匪浅。作者从投资目标的设定出发，详细讲解了如何根据投资者的风险偏好、流动性需求和收益率目标，来设计最优的债券投资组合。书中关于分散化投资的论述尤为精彩，它不仅强调了跨资产类别的分散，还深入探讨了在债券内部进行信用、期限、区域等维度上的分散化策略。我学到了如何通过构建多元化的债券组合来降低非系统性风险，同时又不牺牲过多的收益潜力。书中还提供了关于如何进行债券组合的业绩归因分析，帮助我理解组合表现好坏的原因，并据此进行调整。对于如何应对市场波动，书中也给出了实用的建议，例如如何运用利率互换来对冲利率风险，或者如何利用信用违约互换来管理信用风险。作者还提供了一些经典的债券组合构建案例，这些案例生动地展现了书中理论如何在实践中落地，为我提供了很好的借鉴。