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张小波 著

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出版社： 经济科学出版社

ISBN：9787514140316

商品编码：29692577877

包装：平装

出版时间：2013-12-01

基本信息

书名:金融开放的风险及其经济增长效应

：68.00元

售价：46.2元,便宜21.8元,折扣67

作者:张小波

出版社：经济科学出版社

出版日期：2013-12-01

ISBN：9787514140316

字数：310000

页码：253

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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本书在已有的研究成果基础上以金融开放带来的风险为主线，对与金融开放风险密切相关的金融开放水平测度和协调性、金融开放外源性风险、金融开放与金融危机、金融开放的增长效应、金融开放与金融监管等有关问题展开了研究。

目录

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作者介绍

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张小波，1980年，四川宜宾人。2011年12月毕业于重庆大学经济与工商管理学院，获管理学博士学位。现任教于西南政法大学经济学院，讲师。研究领域涉及国际金融、金融经济、金融监管等。

文摘

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序言

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资本流动的双刃剑：金融开放与经济增长的复杂博弈 在当今全球化浪潮汹涌的时代，金融开放已成为各国经济发展战略中的重要一环。它承诺着资本的自由流动、先进技术的引进以及市场效率的提升，仿佛一剂能催生经济腾飞的灵丹妙药。然而，正如硬币的两面，金融开放的光鲜背后，也潜藏着不容忽视的风险，这些风险如同一只无形的手，可能深刻地影响着一个国家的经济增长轨迹。本书旨在深入剖析金融开放这一宏大议题，以审慎而全面的视角，探讨其在促进经济增长的同时，所伴随的潜在风险，并进一步考察这些风险如何反作用于经济增长的宏观格局。 第一章：金融开放的内在逻辑与驱动因素 金融开放并非凭空而起，它根植于经济发展的内在需求与全球经济一体化的时代趋势。本章将首先梳理金融开放的理论基础，阐述其在理论层面为何被认为是提升资源配置效率、促进技术进步和扩大投资的重要途径。我们将回顾新古典经济学、内生增长理论以及金融摩擦理论等相关学说，分析它们如何解释金融开放对经济增长的积极作用。 随后，本章将深入探讨驱动金融开放的各种因素。这包括国内经济发展的需求，如资本短缺、技术落后以及对更高收益的追求；国际层面的压力与动力，如全球金融一体化的趋势、跨国公司的扩张以及国际金融机构的推动。我们还将分析不同发展阶段的国家在推进金融开放时所面临的驱动力差异，以及政策制定者在决策过程中所考量的多重因素，例如吸引外资、提升本国金融机构的国际竞争力、以及融入全球金融体系等。 第二章：金融开放促进经济增长的多元路径 金融开放最直接的吸引力在于其对经济增长的潜在促进作用。本章将细致地阐述金融开放能够多方面推动经济增长的机制。 首先，资本的流入与投资的增加是金融开放最显著的效应之一。通过吸引外国直接投资（FDI）和证券投资，一国能够获得发展所需的资金，尤其对于发展中国家而言，这可以弥补国内储蓄的不足，支持基础设施建设、产业升级和技术创新，从而直接转化为生产能力的提升和经济总量的增长。 其次，技术与管理经验的溢出是金融开放带来的另一重要收益。外资的引入往往伴随着先进的生产技术、管理模式和经营理念，这不仅能提高本国企业的生产效率，还能通过示范效应和人才流动，促进整个经济体的技术进步和管理水平的提升。 再者，金融市场的发展与效率提升也是金融开放的关键效应。引入竞争可以迫使国内金融机构改革创新，提升服务质量和风险管理能力，从而更有效地为实体经济提供融资支持。同时，资本的跨国流动有助于优化全球资本配置，使资金流向回报率更高的领域，间接促进了全球经济资源的有效配置。 此外，贸易的促进与国际竞争力的提升也与金融开放息息相关。金融开放通常与贸易自由化相伴而行，资本的自由流动能够更有效地支持国际贸易的结算和融资需求，降低交易成本。同时，来自国际市场的竞争压力也能迫使本国企业提高效率、降低成本，从而提升其在全球价值链中的地位。 第三章：金融开放的潜在风险——资本流动的双重性 然而，资本的自由流动并非总是平坦大道，它潜藏着深刻的风险。本章将聚焦于金融开放所带来的各类风险，并深入分析其产生的根源。 大规模资本的流入与流出是金融开放最直接的风险。当短期资本（热钱）大量涌入时，可能导致本币升值过快，损害出口竞争力，并可能催生资产泡沫。一旦这些资本因预期改变而迅速撤离，将引发本币贬值、资产价格暴跌，对金融市场造成剧烈冲击，甚至引发金融危机。 金融市场波动性的加剧是金融开放的另一重要表现。国际金融市场的联动性增强，使得一国内部金融市场的波动更容易受到外部因素的影响。汇率、利率、股价等指标的剧烈波动，不仅增加了企业经营的不确定性，也可能影响居民的财富和消费信心。 金融脆弱性的增加是伴随金融开放而来的隐患。当一个国家过分依赖外部融资，其金融体系的稳定性将受到外部冲击的影响。如果本国金融机构的风险管理能力不足，或者监管体系未能及时跟上金融创新的步伐，就更容易在外部压力下暴露脆弱性。 汇率风险是金融开放中尤其值得关注的一点。资本的跨境流动会直接影响汇率水平，而汇率的剧烈波动会影响进出口贸易、对外投资和债务偿还。对于那些依赖进口、同时又承担大量外债的国家而言，汇率的失控可能带来严重的经济后果。 过度依赖外部融资的风险体现在，一旦外部融资渠道收窄或成本上升，国内经济将面临巨大的压力，可能导致投资萎缩、失业率上升等问题。 第四章：金融开放的风险对经济增长的负面效应 金融开放带来的风险并非仅仅是金融层面的扰动，它们能够通过多种渠道深刻地影响并可能阻碍经济的增长。本章将详细阐述这些负面效应。 金融危机的爆发与传导是金融开放最严重的负面效应。当资本泡沫破裂、金融机构倒闭或债务危机爆发时，可能引发系统性金融危机。金融危机不仅会导致短期内GDP的大幅下滑，其破坏力还可能持续数年，摧毁企业，打击投资信心，阻碍技术进步，并对社会稳定造成严重影响。 宏观经济失衡的加剧也是金融开放的间接后果。例如，资本的大量流入可能导致通货膨胀压力上升，而出口导向型经济体如果过度依赖资本流入来维持汇率稳定，一旦资本外流，将面临严重的通货膨胀和经济衰退的双重打击。 产业结构的扭曲可能在金融开放过程中发生。如果大量资本涌入某些短期回报高但长期收益低的行业，可能导致产业结构失衡，挤压对实体经济长期健康发展至关重要的创新型和高技术产业的发展空间。 国内收入分配差距的扩大也可能与金融开放有关。金融开放可能使得那些能够抓住国际资本和市场机会的少数精英阶层获益更多，而普通民众则可能面临更激烈的就业竞争、资产价格波动等风险，从而加剧收入分配的不均。 政策应对的空间受限是金融开放带来的另一个挑战。为了吸引外资和维持资本流动，一国政府可能在货币政策、财政政策和监管政策上受到一定的约束，这使得其在应对国内经济问题时，政策空间可能受到限制。 第五章：风险管理与经济增长的平衡之道 鉴于金融开放的双重性，如何有效地管理其伴随的风险，并在风险可控的前提下最大化其对经济增长的促进作用，是政策制定者面临的核心课题。本章将探讨实现这一平衡的关键策略。 健全的金融监管体系是防范风险的基石。这包括加强对银行、证券、保险等各类金融机构的审慎监管，完善风险拨备要求，以及建立有效的市场监测和预警机制。有效的监管能够及时发现和化解金融风险，防止其演变成系统性危机。 审慎的宏观经济政策是应对外部冲击的盾牌。这包括实施稳健的财政政策，避免过度的财政赤字；实施独立的货币政策，灵活运用利率和准备率等工具来调节流动性，并关注汇率的稳定；以及建立充足的外汇储备，以应对资本外流的冲击。 渐进式开放与资本账户管理是重要的策略选择。对于发展中国家而言，不宜一步到位地实现完全的资本账户开放，而应根据本国经济金融发展的实际情况，采取渐进式、有选择性的开放模式。在必要时，可以对短期资本流动实施一定的管理，以熨平资本流动的波动。 发展国内多层次资本市场是夯实经济增长基础的重要途径。建设发达的国内债券市场、股票市场以及其他融资工具，能够为实体经济提供多元化的融资渠道，减少对外部资本的过度依赖，并为国内投资者提供更多的投资选择。 加强国际金融合作与信息共享是应对全球性风险的必要手段。与国际金融组织和主要经济体保持良好的沟通与合作，能够及时获取全球金融市场的最新信息，并共同应对跨境金融风险的挑战。 第六章：案例研究与经验借鉴 为了更深入地理解金融开放的风险与经济增长效应，本章将选取若干具有代表性的国家或地区，对其金融开放的历程、面临的风险以及经济增长的实际表现进行深入的案例分析。 我们将考察那些成功实现金融开放并获得经济高速增长的国家，分析其成功的经验，例如审慎的政策设计、强大的金融监管能力以及充分的市场化改革。 同时，我们也将分析那些因金融开放而遭遇金融危机或经济停滞的国家，深入剖析其风险暴露的原因，例如监管失效、过度依赖外部融资、或者应对外部冲击的政策失误。 通过对比分析不同国家和地区的经验，本书旨在提炼出普适性的政策启示，为其他国家在推进金融开放时提供有益的借鉴。 结论：在风险与机遇之间寻求审慎的平衡 金融开放无疑是现代经济发展的重要驱动力，它能够为经济增长注入新的活力，提升资源配置效率，并促进技术进步。然而，资本流动的双重性也意味着金融开放伴随着不可忽视的风险，这些风险可能对经济增长造成严重的负面影响，甚至引发金融危机。 本书的分析表明，金融开放的成败，很大程度上取决于能否在风险与机遇之间寻求审慎的平衡。这需要审慎的政策设计，健全的金融监管体系，稳健的宏观经济政策，以及对国际金融形势的敏锐洞察。 未来，随着全球经济一体化的不断深化，金融开放的趋势将不可逆转。理解其内在逻辑，正视其潜在风险，并积极探索有效的风险管理策略，将是各国在复杂多变的全球经济环境中实现可持续经济增长的关键所在。本书正是希望为这一重要课题的研究与实践，提供有价值的参考和深刻的洞见。

评分☆☆☆☆☆

这本《金融开放的风险及其经济增长效应》给我的阅读体验带来了全新的冲击。它没有让我感到自己是在啃食枯燥的理论，而更像是在与一位极具智慧的朋友进行一场关于世界经济发展的深度对话。作者的叙述方式非常独特，他能够将看似遥远抽象的经济概念，通过生动贴切的比喻和引人入胜的故事，变得通俗易懂。我印象最深刻的是书中关于“金融脱钩”与“金融融合”的辩证分析，作者巧妙地从历史的维度，梳理了不同时期金融开放的模式及其带来的不同后果，这让我对当前全球金融格局有了更深层次的理解。在谈及风险时，作者更是将笔触伸向了更为隐蔽的角落，比如金融创新带来的监管滞后性，以及跨境资本流动对一国货币政策独立性的挑战。这些分析让我意识到，金融开放的风险并非仅是简单的资产泡沫或债务危机，而是可能触及国家经济主权和金融稳定根基的深层问题。但同时，作者也为我们描绘了金融开放如何能够点燃经济增长的引擎，例如通过引进先进技术、优化资源配置以及促进产业升级，这些积极的效应被描绘得栩栩如生，令人充满希望。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我对“金融开放”这一概念有了彻底重塑的书。它不仅仅是一本关于理论的书，更像是一本关于实践的宝典。作者以一种极为写实的手法，展现了金融开放的真实面貌。书中对于一些国家在经历金融危机后，如何通过深化金融开放来重塑经济的案例分析，让我看到了“危”中寻“机”的可能性。作者并非回避金融开放的负面影响，而是以一种极为审慎的态度，详细剖析了各种潜在的风险，例如汇率剧烈波动对实体经济的冲击，以及金融市场的过度投机可能引发的资产价格泡沫。但更让我印象深刻的是，作者在分析风险的同时，并没有简单地将金融开放妖魔化，而是强调了风险的可控性和管理性。他提出的许多观点，例如加强金融监管、完善市场规则以及提升风险应对能力，都具有极强的实践指导意义。同时，书中关于金融开放如何促进经济增长的论述，也让我耳目一新。作者并非停留在口号式地宣扬，而是通过大量详实的案例，展示了金融开放如何为实体经济注入活力，如何推动技术创新和产业升级，从而实现经济的持续增长。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己仿佛经历了一次关于金融开放的“思想洗礼”。作者以一种极为宏大的视角，审视了金融开放这一全球性议题，并且将风险与经济增长这两个看似矛盾的方面，进行了巧妙的融合。我特别欣赏作者在分析风险时，那种不落俗套的视角。他并非仅仅关注那些显而易见的风险，而是深入挖掘了金融开放背后更深层次的结构性问题，例如不同国家金融体系的兼容性问题，以及全球金融治理的有效性问题。这些分析让我对金融开放的复杂性和挑战性有了更深刻的认识。同时，作者对金融开放促进经济增长的论述，也同样精彩纷呈。他并非简单地将金融开放视为经济增长的唯一驱动力，而是强调了其内在的逻辑和机制。例如，通过引入竞争来提升金融服务效率，通过资本流动来优化资源配置，以及通过技术溢出来推动产业升级。这些分析让我看到了金融开放的巨大潜力，以及如何在正确的引导下，将其转化为实实在在的经济成果。这本书的语言风格也非常具有感染力，能够激发读者的思考，让我对接下来的金融发展充满了期待。

评分☆☆☆☆☆

初拿到这本书，我原本以为会是一本枯燥的学术论述，没想到翻开后，扑面而来的却是一种对金融开放这个宏大议题的深刻洞察和生动描绘。作者并非简单地罗列数据，而是通过一个个鲜活的案例，将复杂的经济原理变得触手可及。比如，书中对某个新兴经济体在引入外资银行后，如何通过竞争促进本土金融机构效率提升，又如何因监管不力导致金融风险蔓延的描述，就极具画面感。读者仿佛置身其中，亲历了那段跌宕起伏的经济变革时期。我尤其欣赏作者在分析风险时，并没有停留在“狼来了”式的恐吓，而是深入剖析了风险的根源，例如信息不对称、道德风险以及监管套利等，并进一步探讨了这些风险如何可能演变成系统性危机。更重要的是，作者在探讨这些风险的同时，并没有忽视金融开放对经济增长的积极作用，而是将其置于一个更加宏观的视角下进行权衡。这种辩证的分析方法，让我在阅读过程中不断思考，打破了过去对金融开放的片面认识。这本书的语言风格也颇具特色，既有学术的严谨，又不乏文学的流畅，使得阅读过程本身就是一种享受。

评分☆☆☆☆☆

这本书像一位经验丰富的向导，带领我穿越了金融开放的迷宫。作者以其深厚的理论功底和丰富的实践经验，将金融开放的复杂性层层剥开，展现了其多重维度下的影响。我特别被书中关于“蝴蝶效应”的比喻所吸引，生动地说明了微小的金融改革或外部冲击，是如何在全球化的金融体系中被放大，最终可能引发一系列意想不到的经济后果。作者在分析风险时，并没有仅仅关注宏观层面的系统性风险，而是深入到微观层面，比如企业如何利用金融工具进行风险对冲，又如何因过度投机而陷入困境，这些细节的描绘让风险的具象化，变得更加触目惊心。同时，作者对于金融开放如何促进经济增长的论述，也同样精彩。他并非简单地将金融开放等同于经济增长的万能钥匙，而是详细阐述了在何种条件下，金融开放才能真正转化为经济发展的动力，例如健全的市场机制、有效的法律体系以及审慎的宏观调控。这本书让我深刻理解到，金融开放并非坦途，而是机遇与挑战并存的复杂过程，需要精密的规划和持续的审视。