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王军旗，林成 著

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• 资产配置
• 风险管理
• 投资策略
• 财务学

店铺： 博学精华图书专营店

出版社： 高等教育出版社

ISBN：9787040304107

商品编码：29692676547

包装：平装

出版时间：2010-07-01

基本信息

书名:证券投资学

：28.00元

售价：19.0元,便宜9.0元,折扣67

作者:王军旗,林成

出版社：高等教育出版社

出版日期：2010-07-01

ISBN：9787040304107

字数：

页码：286

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

内容提要

《证券投资学》的大特点是在体系结构方面打破了传统教科书把股票、债券、投资基金混在一起进行分析的思维定势，在介绍证券投资基本原理的基础上，分门别类地阐述了股票投资、债券投资、基金投资和金融衍生工具投资的基本知识、策略与技巧。

目录

作者介绍

文摘

（一）证券与证券投资的含义
证券是商品经济和社会化大生产发展的产物。一般意义上的证券是各类财产所有权证书或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容取得相应权益的凭证.股票、国债、企业债券、基金证券、票据、提货单、保险单、存款单等都是证券。
按照性质的不同，证券可以分为凭证证券和有价证券两大类。
（1）凭证证券，又称无价证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。凭证证券的大特征是不能流通，没有流通价值和价格。也就是说，或国家法律限制它在市场上广泛流通，因此持券人难以通过流通和转让来获取收益。在传统计划经济中，以实物配给的粮票、布票都属于凭证证券。
（2）有价证券，与凭证证券不同，它能够流通，有价值和价格。证券投资学研究的证券就是有价证券，因此，下文所说的证券都是指有价证券。
按照经济性质，有价证券可以分为股票、债券和其他证券（如基金等）。
证券的票面要素主要有四个：，持有人，即证券为谁所有；第二，证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。

序言

《市场微观结构：交易的艺术与科学》 内容简介 《市场微观结构：交易的艺术与科学》并非一本关于宏观经济政策如何影响整体市场的书籍，也非一本深入剖析公司财务报表以评估其内在价值的投资指南。它不探讨股票、债券、基金或其他传统证券的投资策略，也不涉及如何构建多样化的投资组合以分散风险，更不会教导您如何进行长期价值投资或短期波段操作。本书的主旨在于揭示金融市场最核心、最精微的运作机制：市场微观结构。 市场微观结构研究的是交易者如何在特定市场环境中进行买卖，价格是如何形成与传递的，以及不同的交易规则、信息披露程度、参与者行为如何共同塑造市场的功能和效率。本书将带领读者深入了解，当买家和卖家在订单簿上互动时，究竟发生了什么。它关注的不是“什么”值得买卖，而是“如何”在市场上成功地进行买卖。 核心内容详解： 1. 订单簿的运作机制与订单类型： 订单簿的构成： 本书会详细解释订单簿是如何构建的，即买方（bid）和卖方（ask）订单的列表。我们将深入探讨不同类型的订单，如市价单（market orders）、限价单（limit orders）、止损单（stop orders）以及更复杂的订单类型（如冰山单 iceberg orders、时间加权平均价格 TWAP单、成交量加权平均价格 VWAP单等），并分析它们在不同市场条件下的执行特性与对价格的影响。 流动性与价差（Spread）： 理解买卖价差（bid-ask spread）是本书的关键。我们将解释价差的来源，例如交易成本、信息不对称、库存风险以及市场流动性。流动性充裕的市场往往价差较小，交易更容易执行，而流动性枯竭的市场则可能面临巨大的交易成本和执行困难。本书会探讨如何衡量流动性，以及流动性如何受到订单簿深度、交易量和市场波动性的影响。 2. 信息在市场中的传递与价格发现： 信息的不对称性： 并非所有市场参与者都拥有相同的信息。本书将分析不同类型信息的价值，如公开信息（公告、财报）、私人信息（内幕信息）以及交易行为本身所蕴含的信息（订单流分析）。我们将探讨信息不对称如何导致套利机会，以及市场如何通过交易行为来消化和反映这些信息。 价格发现过程： 价格并非凭空产生，而是由不断进行的买卖博弈中发现的。本书将探讨“价格发现”这一核心概念，即市场如何通过交易者的互动，将新的信息转化为资产的价格。我们将分析不同市场结构（如拍卖市场、报价驱动市场、订单驱动市场）在价格发现效率上的差异。 3. 交易者的策略与行为模式： 高频交易（HFT）： 本书会专门分析高频交易者的策略，包括他们如何利用微观结构优势，如利用延迟、执行套利、做市等。我们将探讨 HFT 对市场流动性、波动性和价格发现的影响，以及其带来的争议。 做市商（Market Makers）： 做市商的角色至关重要，他们通过同时报价买卖，为市场提供持续的流动性。本书将深入研究做市商的定价策略、风险管理以及他们如何应对市场变化。 其他交易者类型： 除了 HFT 和做市商，本书还会分析长线投资者、机构投资者、散户投资者等在微观结构中的行为，以及他们如何受到订单簿动态和交易成本的影响。 4. 交易规则、市场设计与监管： 交易规则的影响： 不同的交易所在执行订单、处理撮合、管理熔断等方面有着不同的规则。本书将分析这些规则如何影响交易者的策略选择，例如“早盘拍卖”规则、“涨跌停板”制度、申报价格限制等。 市场结构设计： 交易所和清算机构的市场设计，如撮合引擎的算法、交易时间、交易单位等，都会对市场微观结构产生深远影响。本书将探讨不同设计如何影响效率、公平性和稳定性。 监管的角色： 监管机构在维护市场公平、透明和稳定方面起着关键作用。本书将分析反操纵、内幕交易监管、信息披露要求等如何塑造微观结构，并探讨市场微观结构研究如何为监管提供理论依据和实践指导。 5. 技术分析的微观结构视角： 交易信号的识别： 不同于传统的图表形态或技术指标分析，《市场微观结构》将从订单流、成交量变化、价差波动等微观层面，解析技术信号的真正含义。例如，成交量的激增可能意味着有大型订单正在进入市场，而价差的突然扩大可能预示着不确定性的增加。 微观结构指标的应用： 本书会介绍一些基于微观结构的交易指标，例如流动性指标、订单流分析工具、价差波动指标等，并展示它们如何在实际交易中提供决策依据。 本书的独特价值： 非传统投资视角： 本书摆脱了对资产本身价值的关注，将重点放在了交易的“过程”和“机制”上，为读者提供一个全新的市场理解框架。 深度与广度兼具： 既深入探讨了市场微观结构的核心理论，又涵盖了从订单簿到交易规则再到交易者行为的广泛内容。 实战指导意义： 对于希望提升交易效率、理解市场行为、优化交易策略的交易者、量化分析师、基金经理以及对金融市场运作有深入了解愿望的读者，本书都具有极高的参考价值。 前沿的研究视角： 市场微观结构是金融工程和量化金融领域的前沿研究方向，本书将引领读者进入这一充满活力的领域。 《市场微观结构：交易的艺术与科学》将带领您进入金融市场的“幕后”，揭示隐藏在价格波动背后的复杂力量。它将帮助您更深刻地理解市场为何如此运作，以及如何在其中做出更明智的交易决策。本书旨在培养一种“交易的直觉”，这种直觉建立在对市场微观机制深刻理解的基础上，而非仅仅依赖于对宏观经济事件或公司基本面的分析。通过学习本书，您将能够更好地把握市场的脉搏，洞察交易机会，并最终成为一个更具竞争力的市场参与者。

评分☆☆☆☆☆

这本《证券投资学》真是让我大开眼界！虽然我对金融市场一直充满好奇，但总是觉得那些专业术语和复杂模型遥不可及。这本书的出现，就像是在迷雾中点亮了一盏灯。它从最基础的证券概念讲起，清晰地解释了股票、债券、基金等不同投资工具的本质，以及它们在市场中的作用。我尤其喜欢作者在讲解风险与收益关系时的逻辑，通过生动的案例，将抽象的理论变得触手可及。书中关于投资组合构建的部分，也让我茅塞顿开。我过去总是凭感觉或听信“小道消息”进行投资，现在我明白了，科学的资产配置才是分散风险、提高收益的关键。作者对于不同风险承受能力投资者的建议，也显得非常人性化。读完这部分，我感觉自己不再是被市场牵着鼻子走，而是有了一套自己的方法论，可以更自信地做出投资决策。而且，书中还穿插了一些历史上的著名投资事件，让我对金融市场的演变有了更深的认识，也更加理解了“历史会重演”这句话的含义。总而言之，对于像我这样想要踏入证券投资领域，却又缺乏系统知识的读者来说，这本书绝对是不可多得的入门指南，它不仅传授了知识，更培养了正确的投资观念。

评分☆☆☆☆☆

当我翻开《证券投资学》时，我并没有期待它能给我带来多少惊喜，只是想找一本能够系统梳理一下我对金融市场认知的书籍。但这本书的独到之处在于，它不仅仅是知识的堆砌，更是一种思维方式的引导。作者在讨论市场效率时，用非常形象的比喻解释了不同市场下的信息传递速度和价格反应，让我瞬间理解了“有效市场假说”的精髓。而且，书中对行为金融学的探讨，更是颠覆了我以往的一些固有观念。我过去总以为投资者都是理性的，但作者通过大量的心理学研究和案例，揭示了投资者在决策过程中可能出现的各种偏差，比如羊群效应、锚定效应等等。这让我意识到，理解人性的弱点，也是进行证券投资不可或缺的一部分。此外，书中关于风险管理的部分，作者提出的“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理念，在不同篇幅中都有体现，并以多种方式进行了详细阐述，从资产配置的宏观层面到具体投资产品的风险控制，都给出了切实可行的建议。这让我感到非常踏实，知道如何在追求收益的同时，最大限度地规避不必要的风险。这本书的价值，不仅仅在于它教授了多少技能，更在于它塑造了一种更成熟、更理性的投资心态。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，《证券投资学》这本书的出版，对于我这样的初学者来说，无异于一场及时雨。我一直对金融世界充满了好奇，但常常被那些复杂的术语和理论吓退。这本书的叙述风格非常亲切，像是有一位经验丰富的长辈在耐心地教导你。作者在讲解证券市场的运作机制时，没有使用太多晦涩的语言，而是用贴近生活的例子，比如股票市场的“拍卖会”或者债券的“借贷关系”，将抽象的概念具象化。我尤其喜欢书中关于“价值投资”和“成长投资”的比较分析，让我对不同的投资哲学有了清晰的认识，也开始思考哪种风格更适合自己。书中关于公司估值的几章，对我来说是重头戏。作者没有直接给出一堆公式，而是循序渐进地讲解了市盈率、市净率、股息率等常用估值指标的计算方法和应用场景，并且还重点强调了需要结合公司的行业前景、竞争优势等因素进行综合判断。这让我觉得，估值并不是一个死板的数字游戏，而是需要深入研究和判断的过程。此外，书中还对衍生品市场，如期权和期货，进行了初步的介绍，虽然没有深入探讨，但足以让我对这些更复杂的金融工具有一个基本的概念，并认识到它们在风险管理和投机中的作用。这本书为我打开了证券投资的大门，让我对这个领域产生了浓厚的兴趣，并具备了继续深入学习的信心。

评分☆☆☆☆☆

拿到《证券投资学》这本书，我最看重的就是它能否提供一套系统性的分析框架。不得不说，这本书在这方面做得非常出色。作者在开篇就构建了一个清晰的逻辑链条，从宏观经济环境分析，到行业选择，再到个股研究，层层递进，为投资者提供了一个完整的分析路径。我尤其欣赏作者在分析行业趋势时所展现出的前瞻性。他不仅仅是回顾过去，更是着眼于未来，分析了新兴技术、人口结构变化等对不同行业可能产生的影响，这让我意识到，投资不仅仅是看当下的业绩，更要关注未来的增长潜力。书中关于“护城河”理论的阐述，更是让我茅塞顿开。作者通过多个知名企业的案例，生动地解释了什么是可持续的竞争优势，以及为什么拥有强大“护城河”的公司往往能够长期保持盈利能力。这让我明白，投资优秀的公司，关键在于识别那些能够抵御竞争、保持领先地位的企业。在风险管理方面，作者提出的“分散投资”和“长期持有”的理念，贯穿全书，并辅以大量的实证研究数据来支持。这让我不再纠结于短期的市场波动，而是更加关注投资的长期价值。这本书的深度和广度，对于想要构建一套科学投资体系的读者来说，绝对是一笔宝贵的财富，它不仅仅是一本书，更是一套思考方式。

评分☆☆☆☆☆

说实话，一开始拿到《证券投资学》这本书，我抱着一种试试看的心态，毕竟市面上相关的书籍太多了，很难找到真正有价值的。但是，这本书的叙事方式和内容深度，很快就打消了我的疑虑。它没有枯燥地罗列公式，而是将理论知识融入了引人入胜的分析之中。我特别欣赏作者在解析宏观经济对证券市场影响时所展现出的洞察力。通过对货币政策、财政政策、通货膨胀等因素的剖析，我才真正理解了为什么股市会有起伏，为什么不同类型的债券会有不同的表现。书中对于技术分析的讲解，也让我耳目一新。虽然我之前对K线图、均线系统等概念有所耳闻，但总是觉得它们过于玄乎。而这本书则用严谨的逻辑和清晰的图表，解释了这些工具背后的原理，以及如何在实际操作中运用它们来判断市场趋势。作者还特别强调了基本面分析的重要性，并分享了如何通过财务报表来评估一家公司的价值。这部分内容对我来说尤其实用，让我知道如何从公司的盈利能力、偿债能力、成长性等方面来选择有潜力的投资标的。总的来说，这本书在理论与实践之间找到了很好的平衡点，既有深度又不失广度，让我对证券投资有了更全面、更深入的理解。