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编辑推荐

这是一个市场充满波动性、经济充满不确定性的时代，高频交易者和对冲基金经理似乎高居于普通投资者之上。此时，这部不含任何噱头的投资经典比以往任何时候都有阅读的必要。20世纪70年代至今投资界*畅销的经典之作，美国大学MBA投资学课程指定参考书。

作为一部畅销世界已40多年的经典之作，本书的*大特色就是与时俱进，第11版从头至尾新增了很多有价值的新材料，以探讨交易型开放式指数基金和一些投资机会，包括新兴市场尤其是中国的投资机会，并以全新一章讨论了“聪明的β”这一*新投资策略存在的陷阱和前景。

内容简介

作为一部畅销世界已40多年的经典之作，本书的*大特色就是与时俱进，第11版从头至尾新增了很多有价值的新材料，以探讨交易型开放式指数基金和一些投资机会，包括新兴市场尤其是中国的投资机会，并以全新一章讨论了“聪明的β”这一*新投资策略存在的陷阱和前景。

马尔基尔既是杰出的专业投资者，又是造诣精深的经济学家。在本书中，他将投资理论与实践水乳交融地结合在一起，由坚实基础理论和空中楼阁理论引出基本面分析和技术分析，同时讲述了金融史上著名的投资泡沫和投机狂潮，文字优雅、流畅，写作既学术又通俗，既深入浅出又令人信服，一步步引导读者满怀信心地跨越市场。

书中没有任何夸夸其谈的投资技巧，只有一个历经时间检验、以全面研究为基础的投资策略。本书的一大经典内容是为各个年龄段的投资者量身定制的生命周期投资策略，帮助投资者自信地筹划未来。

你将学到如何分析潜在的投资收益，不仅包括股票和债券，还涉及所有投资机会，包括货币市场、房地产、保险、黄金和收藏品等。普通投资者，无论人生阅历和风险承受力如何，都将在书中找到有关的详细指导，以实现资产的保值和增值。无论你是年轻人，还是即将退休，或是介于这两者之间的人群，《漫步华尔街》的全新版本都应该列为你阅读书单上的第*本书。

在流行观点几乎每天都在变化的今天，马尔基尔这部信息量巨大的经典著作仍是你能买到的*佳投资指南。

作者简介

伯顿 G. 马尔基尔，既是杰出的专业投资者，又是造诣精深的学者。他于哈佛大学读完本科和商学院之后，在著名券商史密斯巴尼的投资银行部工作，开始了自己的华尔街之旅。后来，他在普林斯顿大学获得博士学位，并留校任教，曾任普林斯顿大学金融研究中心主任、经济系主任，其间担任过美国总统经济顾问委员会成员，继而在耶鲁大学商学院做了8年的院长。现在，他的学术身份是普林斯顿大学汉华银行经济学讲座教授。

马尔基尔没有囿于学术的象牙塔，而是多年来亲临波谲云诡的华尔街，并一直在多家大型知名公司担任董事，其中包括先锋集团和保德信金融集团。他还持有自己看好的投资品种长达30年，并获得了超出市场的利润。

代表作：《漫步华尔街》、《从华尔街到长城》。

精彩书评

　　50年来，有关投资的真正佳作不过五六本，《漫步华尔街》当之无愧可跻身于这些经典之中。

　　——《福布斯》

　　我的同事退休和我的儿子成年时，我必会送一本马尔基尔的《漫步华尔街》给他们。在我看来，介于他们这两个年龄段之间的所有人都应该看看这本书。

　　——保罗·萨缪尔森

　　《漫步华尔街》是论述证券市场的经典名著，自1973年初版以来，已帮助成千上万的投资者踏上了投资理财的康庄大道。即便你读过初版或之后的其他版本，*新版提供的内容也会让你获益匪浅。该书条分缕析、深入浅出地阐释了投资的理论和实务。

　　——《芝加哥论坛报》

　　几乎每一份投资必读书目，均列有马尔基尔的大作《漫步华尔街》。

　　——《书单》

　　如果你在新年时下的决心中有一条是改善个人的经济状况，在此给你提供一个建议：不要去看洪水般涌入书店的无数新书，重新阅读一部经典著作吧，这就是——《漫步华尔街》。

　　——《纽约时报》

　　《漫步华尔街》介绍的投资知识切实有用，其中有大量基于常识做出的投资建议。

　　——《华尔街日报》

　　《漫步华尔街》是一部行文饶有趣味、说理令人信服的鸿篇巨制。

　　——《货币》

目录

前言

致谢

　第一部分　

股票及其价值

第1章　坚实基础与空中楼阁 / 2

何为随机漫步 / 3

如今投资已成为一种生活方式 / 5

投资理论 / 7

坚实基础理论 / 8

空中楼阁理论 / 10

随机漫步如何进行 / 12

第2章　大众疯狂 / 14

郁金香球茎热 / 15

南海泡沫 / 18

华尔街溃败 / 24

小结 / 32

第3章　20世纪60～90年代的投机泡沫 / 33

机构心智健全 / 33

20世纪60年代狂飙突进 / 34

20世纪70年代“漂亮50” / 46

20世纪80年代喧嚣扰攘 / 47

历史的教训 / 53

第4章　21世纪初的超级泡沫 / 58

互联网泡沫 / 59

21世纪初美国房地产泡沫及其破裂 / 78

泡沫与经济活动 / 84

　第二部分　

专业人士如何参与城里这种*大的游戏

第5章　技术分析与基本面分析 / 88

技术分析与基本面分析的本质区别 / 89

图表能告诉我们什么 / 90

图表法的基本依据 / 95

为何图表法可能并不管用 / 97

从图表师到技术分析师 / 98

基本面分析技法 / 99

三条重要警示 / 107

为何基本面分析可能不管用 / 109

综合使用基本面分析和技术分析 / 111

第6章　技术分析与随机漫步理论 / 115

鞋上有破洞，预测中有朦胧 / 116

股市存在趋势吗 / 117

究竟何为随机漫步 / 119

一些更为精细复杂的技术分析方法 / 122

其他几个帮你赔钱的技术理论 / 128

为何技术分析师仍能安居乐业 / 136

评价技术分析师的反击 / 137

对投资者的启示 / 140

第7章　基本面分析究竟有多出色及有效市场理论 / 142

来自华尔街和学术界的观点 / 143

证券分析师果真是天眼通吗 / 143

水晶球为何浑浊不清 / 147

证券分析师选出好股票了吗——考察共同基金的投资业绩 / 158

有效市场假说的半强式有效和强式有效形式 / 166

高频交易（HFT）略记 / 169

　第三部分　

新投资技术

第8章　新款漫步鞋：现代投资组合理论 / 172

风险扮演的角色 / 173

风险的定义：收益率的离散度 / 174

风险纪实：一项针对长期跨度的研究 / 177

降低风险：现代投资组合理论 / 179

投资实践中的多样化 / 183

第9章　不冒风险　焉得财富 / 191

β与系统风险 / 192

资本资产定价模型 / 195

让我们看一下记录 / 200

对证据的评价 / 203

量化分析师寻求更优风险测量方法：套利定价理论 / 204

法玛-弗伦奇三因素模型 / 206

小结 / 207

第10章　行为金融学 / 210

个人投资者的非理性行为 / 213

行为金融学与储蓄 / 228

套利限制 / 230