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编辑推荐

适读人群 ：银行从业人员，银行业监管人员，高校相关领域师生
　　经济资本是基于内部管理需要的、对金融机构风险的全面度量，是金融机构全面风险管理必不可少的抓手和工具。《银行经济资本：领先银行的创新逻辑与实务方法》既原貌总结业界创新思维又完全契合实务需要，是一本帮助中国金融机构真正了解和全面掌握有关经济资本工具的原理和方法的专业著作。

内容简介

　　经济资本是国际领先银行最近10年来具创新性和有影响力的管理工具，被广泛应用于银行风险的度量与管理、风险调整定价、资本的战略使用和优分配、投资者价值创造角度的绩效度量、以及员工报酬的衡量等各重要领域。《银行经济资本：领先银行的创新逻辑与实务方法》的内容包括经济资本的基本概念与基础问题、银行主要风险类别的经济资本、经济资本的基本数学方法、以及经济资本管理系统信息化建设的方案与经验。目的是帮助中国的银行机构真正了解和全面掌握有关经济资本工具的整套原理和方法，并切实加以有效应用。

作者简介

　　廖继全，融和友信董事长兼CEO。融和友信（Ronhe Technology），即北京融和友信科技有限公司，系中国领先的新一代金融管理平台与服务提供商，一家专门为中国金融行业提供“管理咨询”+“IT专业服务”+“金融管理云平台”+“大数据服务”的高新技术企业。融和友信奉行“以专业力为客户创造价值”的服务理念，“以信息技术与智慧服务助力金融企业实现价值经营与可持续发展”为公司使命，以“成为客户最信赖、成长最快、竞争力最强的中国金融管理信息化企业”为发展愿景。融和友信创立于2014年，已获两轮风险投资，一支超过100人的高效、高行业口碑团队迅速组建到位，迅即签约93家全国股份制银行、城市商业银行等金融机构客户，全面提供风险管理与新资本达标、RAPM管理会计平台、交易级大总账、全面绩效考核、资产负债管理、资金转移定价、金融产品定价、资金头寸管理等价值经营领域的创新解决方案与信息化服务。2015年伊始，融和友信正式启动实施为期五年的“睿金融”产品自主研发与股权上市融资计划，继续强化落实“业务创新+管理咨询+自主研发+大数据服务”为一体的商业模式即“融和模式”，加大力度研发金融行业价值经营管理软件（VBM6。x），快速推出基于互联网云计算、大数据技术的融和金融云、友信大数据（YX1。x），并力争通过服务网点全国布局、人才队伍大幅充实、客户口碑持续提升等战略，实现金融客户达到1000家、公司市值达到50亿元的成长目标，使融和友信成为推动金融管理创新转型的引擎，成为资本市场价值投资的典范。

目录

第1章 经济资本的涵义与作用
经济资本与监管资本和账面资本的区别
监管资本的管理
经济资本的主要作用与基本计量方法
小结
第2章 波动性与资本配置
资本配置
RAROC框架下的资本配置
尾端风险配置
风险贡献配置
资本的重新配置
可能的解决方案
小结
第3章 经济资本模型的概念框架
经济信用资本模型
违约损失率
违约风险暴露
违约相关性
小结
第4章 清收风险与经济资本
违约损失率和预期违约损失率
经济信用资本
渐近单风险因子模型
违约率和违约损失率协同变动的证据
模型化违约损失率和违约率
违约损失率的分布
资本模型、资本函数和弹性
第一个实施陷阱：违约损失率的错误度量
第二个实施陷阱：预期违约损失率的错误估计
小结
第5章 零售信用卡投资组合的经济资本
独特的资本建模
信用卡的信用风险资本模型
AVC/LDC信用风险资本模型
循环信托证券化
小结
第6章 交易对手信用风险的经济资本
概论
交易对手信用风险暴露
交易对手风险暴露的度量
贷款投资组合的经济资本
从潜在只违约角度考察交易对手风险的经济资本
从潜在经济价值损失角度考察交易对手风险的经济资本
小结
第7章 证券化资产的经济资本
经济资本模型
渐近单风险因子框架
Pykhtin-Dev模型
Gordy-Jones模型
小结
第8章 市场风险的经济资本
企业的风险资本
市场风险的监管资本
市场风险资本的计算
小结
第9章 操作风险的经济资本
操作风险的度量
操作风险的识别
控制环境关键风险驱动因子的评级
商业环境关键风险驱动因子的评级
操作风险评级度量模型和经济资本
操作风险的经济资本
压力测试
小结
第10章 经济资本和风险利润度量
决定合理的经济资本水平
计算与配置经济资本
一般利润的度量
其他可供选择的方法
小结
第11章 基于评级的风险因子模型
账面价值会计下的一般模型框架
账面价值会计下的渐近损失分布
按市值估价下的渐近损失分布
对于未分散异质风险的投资组合的资本调整
替代风险度量的渐近特征
小结
第12章 投资组合子项目的经济资本配置
问题的背景和经济资本模型
风险度量的例子
风险贡献和可微风险度量
风险贡献的例子
小结
第13章 非线性资本配置
非线性风险的度量和配置
具体的实施
小结
第14章 经济资本建模中的设计选择：损失函数法
参数估计
估计资本要求
损失函数
小结
第15章 经济资本管理系统建设规划
总体架构与功能模块规划
系统建设规划
数据集市建设与管理
系统咨询式实施
小结

精彩书摘

　　经济资本与监管资本的区别
　　1. 风险精确度不同 与监管资本相比，经济资本在风险测度方面具有更高的精确性。监管资本体现了监管当局的要求，但它不能准确显示银行实际吸收非预期损失的能力，这是因为风险加权资产不能作为银行风险的准确测度，监管资本的相关规定也很难充分反映特定银行的风险特征；而经济资本反映了市场及银行内部风险管理的真实状况和实际需求，它是银行为承担自身风险而需要配备的资本。
　　2. 经济学含义不同 从可用资本的角度看，监管资本的外延要宽于经济资本。因为监管者认为银行资本的功能在于消化和吸收银行的损失，所以，银行提取用于备抵贷款、租赁和证券损失的准备金，银行的某些长期性和后偿性的、可以缓解兑现存款压力的债务，也被列入监管资本范畴。故监管资本中除权益资本外，还包括损失准备金、资本准备金和债务资本等。相比之下，经济资本的范围要小一些，因为可用的经济资本总量通常应小于或等于账面资本，而账面资本的范围又小于监管资本。
　　3. 风险覆盖功能不同 与监管资本相比，经济资本必须覆盖更广的风险范围。根据《巴塞尔新资本协议》，资本充足率中的监管资本仅需要覆盖信用风险、市场风险和操作风险。也就是说，监管资本需要覆盖的是银行面临的主要风险而非全部风险。相比之下，经济资本覆盖的风险范围更为广泛，它不仅要抵御信用风险、市场风险和操作风险，还要用来抵御流动性风险、银行账户中的利率风险、战略风险和声誉风险等；特别是经济资本还必须涵盖集中度风险和经济周期风险，这些都是《巴塞尔新资本协议》第一支柱(即8％的资本充足率要求)中没有包括的，而实际上这一点对银行风险管理至关重要。从这个意义上讲，经济资本超出了监管资本的覆盖范围，可以作为商业银行实现全面风险管理的重要基础。
　　经济资本与账面资本的区别
　　1. 概念基础不同
　　账面资本是建立在财务会计基础上的资本概念，而经济资本则主要是建立在风险计量基础上的资本概念。
　　2.管理内容不同
　　针对账面资本的管理是指所有者权益维护、资本投资和资本融资政策、资本结构安排等有关资本的财务活动；而针对经济资本的配置管理是指通过计量、分配和考核银行各业务单元所需的经济资本，对风险资产进行约束和组合管理，以实现经风险调整后资本回报率最大化的目标。
　　3. 风险相关度不同
　　经济资本是银行根据内部风险度量模型计算得到的在未来一定时期内银行所面临的非预期损失，它与风险直接相关；而账面资本只是会计概念，不直接与银行实际承担的风险挂钩，但是银行因为承担风险而遭受的损失最终会反映在账面资本的减少上。当银行面临破产时，账面资本承担各类损失带来的最后清偿任务。因此，银行为了保持稳健经营，必须保证自身所拥有的可以用于冲抵风险损失的账面资本大于计量出来的经济资本要求。
　　资本要求与可用资本
　　要准确理解各种资本之间的数量关系，首先要有效地区分两组概念，即可用监管资本和可用经济资本，经济资本要求和监管资本要求(见表1-1)。通常所说的经济资本和监管资本，是指实际的可用资本，要注意同经济资本要求和监管资本要求区分开来。 表1-1 可用资本与资本要求
　　可用监管资本是符合监管标准的、可用来度量银行资本充足率的实际的可用资本；而监管资本要求则是按照风险资产规模确定的银行需要具备的最低资本数量，它在数值上等于风险加权资产乘以8％。要注意，可用监管资本不一定等于监管资本要求。当资本充足率大于8％时，意味着可用监管资本大于监管资本要求；反之则相反。可用经济资本是指银行可以用来抵御非预期损失且可以在各业务单元间进行配置的实际可用资本；而经济资本要求是指在一定容忍度下，为了抵补全行或特定业务单元的非预期损失而需要配置的资本，它在数额上等于非预期损失。在既定容忍度下，可用经济资本不一定总是等于经济资本要求。从总量上看，当可用经济资本大于或等于非预期损失时，银行在既定风险容忍度下是安全的，其安全系数等于“1-容忍度”；反之，银行就是相对不安全的，需要及时补充资本或调整风险资产组合
　　。 监管资本的管理 监管资本是商业银行按照监管规则计量的资本数量，包括两种定义的监管资本：一是实际可用的监管资本、二是监管资本要求，前者基于监管机构的合格资本定义计量，后者基于风险加权资产计量。银监会2012年6月7日发布《商业银行资本管理办法（试行）》，其中给出了更新、更复杂的监管资本计量规则，并要求商业银行2013年1月1日按照新资本管理办法填报资本充足率报表，实质是要求商业银行按照新资本管理办法管理内部风险，实现风险约束下的股东价值最大化。
　　监管资本管理 最低资本充足率要求是商业银行面临的强制外部约束，因此，商业银行在盈利目标下的风险加权资产摆布成为监管资本管理的主要内容。监管资本管理基于RWA的计量结果，为银行客户提供内部监管资本管理工具，支持银行监管资本计量、分配、预算和调节的管理流程，从而满足商业银行以监管资本管理暂时代替经济资本管理的需求。监管资本管理示意图如图1-1所示。 图1-1 监管资本管理
　　监管资本计量 基于RWA，可以计量每笔交易的监管资本占用，即实现自下而上的资本占用计量，确定各类银行业务所需要占用的资本，据此可以提出监管资本需求。监管资本在机构、条线、产品、行业等维度的分布，也为监管资本优化配置指明了方向。
　　从风险加权资产计量得出的监管资本占用近似虚拟的经济资本，在无法获得经济资本数据时可替代经济资本用于内部资本管理。按照监管机构合格资本定义统计得出的监管资本是实物资本，是总的可用监管资本，是从上到下的监管资本分配和预算的对象。
　　监管资本分配 基于监管资本计量，将业务交易层面的资本占用从业务底层汇集上来，可按条线、机构、产品从下到上汇总。存量业务监管资本占用的汇总即是支持已有业务所需的资本总量，源自业务发展计划的从下到上的资本占用汇总，即是支持未来增量业务所需资本总量。自下到上虚拟的监管资本占用汇总与实的监管资本自上到下分配，构成监管资本分配的管理闭环。依据风险调整后收益率的监管资本分配，近似服从股东价值最大化目标。
　　监管资本预算 监管资本预算始于业务综合计划，终于资本分配计划，可融入商业银行的全面预算管理。商业银行依据监管资本管理系统的计算，可合理制定监管资本在机构、地区、行业、条线和产品的预算，并固化在监管资本管理系统中。利用监管资本管理系统，可实现监管资本的月度/季度滚动预算。
　　监管资本监控和调节 监管资本监控和调节可实现T+1的监管资本在机构、地区、行业、条线和产品维度的盯市跟踪、分析和汇总，动态监测监管资本预算执行情况，执行监管资本限额管理和预警管理。 风险加权资产（RWA）计量与管理 依据《商业银行新资本管理办法（试行）》，风险加权资产（RWA）等于信用风险加权资产、市场风险加权资产和操作风险加权资产之和，是按照监管规则计量的风险总量，也是计算资本充足率的重要基础。风险加权资产反映了商业银行所承担的风险总量，风险加权资产的分布和分类简单、直观描述了商业银行的风险轮廓。 RWA分别计量信用风险、市场风险和操作风险的风险加权资产，支持监管规则给定的全部资本计量方法。
　　RWA计量方法模块化组合 基于商业银行数据基础和风险量化能力的实际情况，银监会给出了商业银行先标准法后计量模型法的分步实施的可选择建议。如表1-2所示，商业银行可先行采用标准法计提信用风险、市场风险和操作风险加权资产，并计算资本充足率，满足监管报送和简单的内部资本管理要求。随着商业银行内部风险管理能力的提升，可逐步过渡到初级法和高级法风险加权资产计量。 表1-2 RWA计量方法
　　标准法初级法高级法 信用风险□权重法□内部评级法□内部评级法
　　市场风险□标准法□内部模型法□内部模型法
　　操作风险□基本指标法□标准法/替代标准法□高级计量法
　　RWA计量流程 不同方法的RWA计量复杂程度和数据条件要求不同，在风险暴露分类、风险权重计算方面，权重法和标准法相对内部评级法和内部模型法计量简单、数据条件要求较低。商业银行可以根据自身的管理现状、数据基础条件和IT预算分期分层次实施RWA，确保每期实施的RWA计量过程环节数据充分、数据质量可靠、计量结果精确，以利于IT投入发挥实效。RWA的计量流程如图1-2所示。 图1-2RWA计量流程
　　目前，中小商业银行具备标准法RWA的精确计量条件，标准法的RWA也能充分支持巴Ⅲ监管报表，同时满足银行日常内部风险管理分析需要。 对信用风险加权资产规定，商业银行可以采用权重法或内部评级法计量信用风险加权资产。商业银行采用内部评级法计量信用风险加权资产的，应当符合本办法的规定，并经银监会核准。内部评级法未覆盖的风险暴露应采用权重法计量信用风险加权资产。商业银行申请采用内部评级法计量信用风险加权资产的，提交申请时内部评级法资产覆盖率应不低于50%，并在三年内达到80%。权重法下信用风险加权资产为银行账户表内资产信用风险加权资产与表外项目信用风险加权资产之和。
　　对市场风险加权资产，市场风险资本计量应覆盖商业银行交易账户中的利率风险和股票风险，以及全部汇率风险和商品风险。商业银行可以采用标准法或内部模型法计量市场风险资本要求。未经银监会核准，商业银行不得变更市场风险资本计量方法。商业银行采用内部模型法,若未覆盖所有市场风险，经银监会核准，可组合采用内部模型法和标准法计量市场风险资本要求，但银行集团内部同一机构不得对同一种市场风险采用不同方法计量市场风险资本要求。商业银行采用内部模型法，内部模型法覆盖率应不低于50%。商业银行市场风险加权资产为市场风险资本要求的12.5倍，即：市场风险加权资产=市场风险资本要求×12.5。
　　对操作风险加权资产，办法中的操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险，包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。商业银行可采用基本指标法、标准法或高级计量法计量操作风险资本要求。商业银行操作风险加权资产为操作风险资本要求的12.5倍，即：操作风险加权资产=操作风险资本要求×12.5。
　　监管资本管理的意义 从中国银行业的现状看，实施资本管理具有突出的战略意义。 首先，监管资本管理是我国银行业向《巴塞尔新资本协议》靠拢、实现国际接轨的重要途径。
　　其次，经济资本管理是我国银行业建立风险控制长效机制的重要保证，其内在的约束机制保证了银行新增业务风险在整体上与风险偏好水平一致。
　　最后，资本管理是银行实现全面风险管理的重要途径，其管理范围涵盖了信用风险、市场风险、操作风险等风险类别，不仅包括表内信贷资产，而且包括表内非信贷资产和所有表外资产，并与各类产品的名义收益和预期损失相结合，全面拓展了风险管理的内涵与外延。
　　经济资本的主要作用与基本计量方法
　　监管资本和经济资本都起着风险缓冲器的作用，但二者的计量方法不完全一致，前者是按照监管机构统一的风险资本计量方法计算得出，计算方法相对简单，可能无法反映银行所承受的真实风险；而经济资本要求银行使用内部计量系统测量，具体方法由银行根据实际情况自己选择，更为准确地反映了银行所承受的实际风险。近些年，国际银行界的风险管理逐步向以风险计量和资本优化配置为核心的全面风险管理过渡，商业银行更加注重资本管理和价值管理。经济资本管理逐渐成为商业银行管理技术的核心，在商业银行风险管理、资产配置、产品定价、业务决策等领域发挥着重要作用。
　　经济资本的主要作用
　　全面的风险管理既是商业银行稳健运营和健康发展的必然要求，也是在激烈的国际竞争和复杂的国际环境中增强核心竞争力的重要手段。尽管经济资本是一种新兴的银行管理理论，涉及较多复杂的经济计量模型，但其将风险与资本相匹配的理论核心是要求风险需要资本覆盖。承担风险就要占用资本，占用资本就要求获得回报，经济资本的占用反映了银行的风险偏好。 银行损失的分类
　　银行风险是指银行在经营过程中由于各种不确定性因素影响而使其资产和预期收益遭受损失的可能性。商业银行经营货币的特性决定了其经营风险的特殊性，这表现在：银行的自有资本金在其全部资金来源中所占比重极低，属于高负债经营；银行的经营对象是货币，具有特殊的信用创造功能；银行作为市场经济的中枢，其风险的外部负效应巨大。银行各个不同的部门、分行和各项业务承担着由于经营风险而面临遭受损失的可能，因此它们都要求被补偿或消化，以维持银行的稳健运营。
　　对银行风险所造成的损失进行细分，是提出经济资本概念的前提。银行风险存在的潜在损失根据损失发生的不确定性程度，可以分为预期损失、非预期损失险防线。
　　银行是经营风险的特殊企业，为了有效地管理风险、减少损失，必然要承担一定的成本，这个成本并非银行付出的财务成本，而是经济成本。经济资本，就是指由商业银行的管理层内部评估而产生的，配置给资产或某项业务，以用来抵御银行承担的非预期损失，减缓风险冲击所需要的资本。经济资本是随着银行风险管理技术的演进而逐步形成的，也就是说，经济资本是银行弥补非预期损失而对应的资本储备，这部分资本储备相当于用来弥补潜在损失的保险准备金。
　　银行的经济资本是基于银行全部风险之上的资本，也被称为风险资本。它是一种虚拟的、与银行风险的非预期损失相当的资本。经济资本不是真正的银行资本，它是一个算出来的数字，以抵御银行的非预期损失。经济资本是商业银行为抵御非预期损失而“应该有”的资本，是银行业务风险所产生的资本需求。
　　经济资本量的决定
　　经济资本理论的核心是风险与资本相匹配，银行在经营中必须确保自身拥有足够的经济资本。由于经济资本本质上是弥补非预期损失的资金，因此它在数量上就等于银行内部计算的风险的非预期损失。经济资本就是银行弥补非预期损失而需要的资本金，虽然它不能直接从银行财务报表上看出，但是可以利用一定的风险管理技术计算出来。银行可以根据内部风险管理需要，运用内部模型和方法对其发生概率和损失金额进行量化，并据此计算资本额加以防御。信用风险、市场风险和操作风险是商业银行面临和关注的主要风险，根据《巴塞尔新资本协议》纳入资本要求的风险只有信用风险、市场风险和操作风险三大类，因此银行经济资本计量的核心就是对这三大类风险的量化。因此，经济资本的计算公式应当表现为：
　　经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失-重叠计划的损失
　　经济资本的具体金额取决于银行的风险水平和风险容忍度（即置信水平）。
　　置信水平，也叫做置信度、可靠度、置信系数，它是指总体参数值落在样本统计某一区间内的概率。给定的置信水平由银行的管理层进行规定，指的是在一个给定的时期内银行发 银行经济资本：领先银行的创新逻辑与实务方法 [Economic Capital Leading Banks Solution to the Critical Issues] 电子书 下载 mobi epub pdf txt

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