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侠名 著

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店铺： 博学精华图书专营店

出版社： 东北财经大学出版社有限责任公司

ISBN：9787811227314

商品编码：29703416788

包装：平装

出版时间：2009-08-01

基本信息

书名:证券投资理论与实务

定价：27.00元

售价：18.4元,便宜8.6元,折扣68

作者:侠名

出版社：东北财经大学出版社有限责任公司

出版日期：2009-08-01

ISBN：9787811227314

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：12k

商品重量：0.400kg

编辑推荐

内容提要

为了普及商务策划知识，促进企业和个人自主创新，提高全民创新素质，我们组织教学界、实务界以及教学管理部门的人士共同编写这本《商务策划基础》．努力提供一种贴近教学实际、贴近市场前沿、贴近广大学生的基础性商务策划教材。
本教材系统阐述了商务策划的基础知识、基本原理，以及基本方法和技巧；所配案例简明易懂，有利于提高学生分析问题、解决问题，以及实战操作能力；拓展阅读可以使学生了解学科的发展趋势；附录介绍了商务策划发展历程、商务策划师资质认证标准，以及商务策划师认证考试试题类型和要求。本教材可以供高等院校商务策划管理、市场营销、电子商务、房地产、旅游会展、企业管理等相关专业教学使用，也可以供社会人士参加商务策划师资质认证学习参考。

目录

作者介绍

文摘

序言

《金融市场微观结构：信息、交易与价格发现》 引言： 在信息高速流动、交易参与者日趋复杂的现代金融世界，理解金融市场的内在运行机制已成为投资成功的基石。传统意义上的宏观经济分析和财务报表解读，固然能提供价值判断的依据，但它们往往忽略了微观层面的市场动态——交易如何发生，信息如何被消化，价格又如何随之变动。 《金融市场微观结构：信息、交易与价格发现》一书，便致力于揭示这一隐藏在价格背后的精妙逻辑，为读者提供一个全新的视角来审视和参与金融市场。 本书并非简单地罗列交易技巧或介绍不同市场的产品，而是深入剖析了金融市场最基本的构成要素：信息、交易机制与价格发现过程。它将带领读者穿越纷繁的市场现象，直抵其核心驱动力，帮助理解为何在特定时刻，某一资产的价格会经历剧烈波动，又为何有时市场会呈现出异常的流动性状态。 第一部分：信息与不对称性 金融市场的运行，本质上是一个信息传递与消化的过程。然而，信息的获取和解读并非总是均等的。本书将首先聚焦于“信息”这一核心概念，探讨其在金融市场中的不同形态和作用。 信息的类型与来源： 我们将区分基本面信息（如公司盈利、宏观经济数据）、技术信息（如历史价格走势、交易量）以及市场情绪信息（如媒体报道、社交媒体讨论）。同时，也会追溯这些信息产生的渠道，包括公司公告、分析师报告、监管部门发布的数据，甚至是内部交易者的非公开信息。 信息不对称性： 这是金融市场微观结构研究中最常被提及的概念之一。本书将详细阐述信息不对称的产生根源，例如信息优势、知情交易者与非知情交易者之间的信息鸿沟，以及不同市场参与者在信息处理能力上的差异。理解信息不对称，是理解市场价格偏差和交易策略的基础。 信息传递与公开： 市场如何有效地传播信息？信息公开的机制（如交易所的披露规定、信息传播平台）在其中扮演着怎样的角色？本书将分析信息从产生到被市场吸收的完整流程，并探讨不同信息传播速度和方式对市场价格的影响。 噪音与信号： 在海量信息中，区分真正的“信号”与干扰性的“噪音”至关重要。我们将讨论如何识别可能的价格驱动因素，以及如何避免被市场噪音所误导。 第二部分：交易机制与市场结构 金融市场的交易并非简单的买卖行为，它是在特定的规则和结构下进行的。本书将深入探讨不同的交易机制，以及它们如何影响交易的效率、流动性和价格发现。 买卖订单的匹配： 现代金融市场普遍采用订单驱动的交易方式。我们将详细解析各种订单类型（如市价单、限价单、止损单）的特性，以及它们如何被撮合引擎处理。理解订单簿的动态变化，是把握市场短期价格走向的关键。 做市商与流动性提供： 在许多交易场所，做市商扮演着至关重要的角色，它们通过不断报价来提供流动性，降低交易成本。本书将分析做市商的策略、盈利模式，以及它们在维持市场稳定中的作用。同时，也会探讨流动性不足时可能出现的风险。 不同交易场所的结构： 从交易所到场外交易（OTC），不同的交易场所拥有独特的结构和规则。我们将比较集中化交易所（如纽约证券交易所、纳斯达克）与分散化OTC市场的特点，分析它们的优势与劣势，以及它们对信息传播和价格发现的影响。 交易成本的构成： 交易成本并非仅限于佣金。本书将分解显性成本（如经纪费、税费）和隐性成本（如价差、滑点），并分析不同交易策略和市场结构如何影响这些成本。 高频交易（HFT）的影响： 高频交易已成为现代金融市场的重要组成部分。我们将探讨高频交易的策略、技术优势，以及它们对市场流动性、价格发现效率以及市场稳定性的双重影响。 第三部分：价格发现机制 金融市场的核心功能之一便是价格发现，即通过无数次的交易活动，将资产的内在价值反映到其市场价格上。本书将深入分析这一复杂而动态的过程。 信息冲击与价格反应： 当新的信息进入市场时，价格如何快速、准确地进行调整？我们将探讨信息冲击的类型（如突发新闻、政策变动）以及不同市场参与者对这些冲击的反应速度和方式。 有效市场假说（EMH）的视角： EMH是理解价格发现的重要理论框架。本书将从弱式、半强式和强式有效性三个层面，分析市场在多大程度上能够快速、完全地反映各种信息。同时，也会讨论EMH的局限性及其在现实市场中的体现。 交易者行为与价格波动： 市场价格的变动，很大程度上是无数交易者行为的集合。本书将分析不同类型的交易者（如知情交易者、套利者、情绪驱动的交易者）如何影响价格发现，以及他们的行为模式如何导致价格的短期波动和长期趋势。 市场微观结构对价格发现的影响： 交易机制、流动性水平、信息不对称程度等微观结构特征，都直接影响着价格发现的效率。例如，流动性好的市场能够更快地消化信息，而信息不对称严重的市场则可能出现价格偏差。 异常现象的解释： 闪崩（Flash Crash）、价格操纵、羊群效应等市场异常现象，在传统理论中难以完全解释。本书将运用微观结构理论，分析这些现象产生的可能原因，例如技术故障、算法交易的协同效应，以及市场参与者对特定信息的过度反应。 第四部分：交易策略与风险管理 在理解了金融市场的内在运行逻辑后，本书将进一步探讨如何将这些知识应用于实际的交易决策和风险管理。 基于信息优势的交易： 如何利用公开信息或预测未来信息，构建更具优势的交易策略？我们将讨论信息分析、技术分析以及量化分析等不同方法的配合使用。 流动性管理与交易执行： 在实际交易中，如何有效地管理交易成本，特别是隐性成本？本书将介绍最优交易执行策略，以及如何在不同流动性条件下进行交易。 识别和应对市场风险： 价格波动、流动性风险、信息不对称风险等，是交易者面临的主要挑战。我们将探讨识别这些风险的方法，以及相应的风险管理工具和策略。 行为金融学在交易中的应用： 人的心理因素往往在交易中扮演重要角色。本书将介绍行为金融学的基本原理，以及如何识别和克服常见的心理偏差，如过度自信、锚定效应等。 新兴市场与技术的影响： 随着技术的发展，算法交易、机器学习等新兴技术正在深刻地改变着金融市场。本书将探讨这些技术如何影响交易策略和价格发现，以及未来金融市场可能的发展趋势。 结论： 《金融市场微观结构：信息、交易与价格发现》并非一本关于“如何一夜暴富”的书籍。它提供的是一种深刻的洞察力，一种理解金融市场运作的“操作系统”。通过掌握本书的知识，读者能够更理性地分析市场行为，更有效地执行交易，更明智地管理风险。无论您是初入金融市场的投资者，还是经验丰富的交易员，亦或是对金融市场运作机制充满好奇的研究者，本书都将为您打开一扇通往更深层次理解的大门，帮助您在波诡云谲的金融世界中，找到属于自己的清晰路径。这本书的核心价值在于，它将繁杂的市场现象梳理成清晰的逻辑，让您不再是被动地跟随市场，而是能够理解市场，从而更主动地参与其中。

评分☆☆☆☆☆

这本《证券投资理论与实务》给我最大的启发，在于它对风险管理的理解。我之前一直认为投资就是找到好的标的，然后买入持有，至于风险，能避就避，不能避就认栽。但这本书让我明白，风险管理不是事后补救，而是一个贯穿投资全过程的核心。作者从资产配置的多元化理论讲起，详细解释了为什么分散投资能有效降低非系统性风险，并给出了具体的构建投资组合的方法，包括不同资产类别之间的相关性分析，以及如何根据投资者的风险偏好来调整组合权重。更让我惊喜的是，书中专门开辟了一个章节讲解了期权和期货等衍生品在风险对冲中的应用。我以前对这些衍生品总是有种距离感，觉得离普通散户太远，但作者用非常通俗易懂的语言，结合生动的例子，解释了如何利用这些工具来锁定收益、规避价格波动带来的损失。特别是对于“蝴蝶策略”和“跨式套利”的讲解，让我眼前一亮，原来这些复杂的金融工具，在高手手中竟然可以如此巧妙地用来管理风险。而且，这本书并没有止步于理论，还提供了很多实际操作的建议，比如如何设定止损点，如何利用融资融券来规避特定风险，以及如何应对黑天鹅事件。这部分内容简直就是一本实操手册，让我感觉自己离一个成熟的投资者又近了一步。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我觉得“接地气”的地方，在于它对投资者心理的剖析。我以前总是觉得，只要理论学好了，策略对了，投资就没问题了。但这本书却毫不避讳地指出，投资者的情绪和行为，是影响投资收益的另一个重要因素，甚至可以说是决定性的因素。作者用了好几个章节来讲解“羊群效应”、“锚定效应”、“处置效应”等等常见的投资心理误区，并且用大量的案例来展示这些心理偏差是如何导致投资者犯错的。比如，在市场狂热时，很多人会因为害怕错过而追高，而在市场恐慌时，又会因为恐惧而低位卖出，这些都是典型的心理陷阱。这本书提供的解决方案也非常实用，它鼓励投资者建立自己的交易纪律，并强调了“独立思考”和“长期主义”的重要性。我印象最深刻的是关于“认知偏差”的章节，作者列举了多种认知偏差，并给出了具体的识别和克服方法。这部分内容让我觉得自己不仅仅是在学习投资知识，更是在学习如何成为一个更理性的、更有韧性的投资者。读完这部分，我开始反思自己在过往的投资经历中，有哪些决策是受到了情绪的影响，并开始尝试用书中提到的方法来调整自己的心态。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字听起来就非常硬核，是那种一看就觉得会打开新世界大门的厚重之作。我刚开始翻阅的时候，就被里面清晰的逻辑和严谨的表述深深吸引了。第一章，关于宏观经济背景对证券市场的影响，讲得太透彻了，从利率、通胀到货币政策，每一个因素都剖析得细致入微，并且结合了大量的历史数据和案例，让你不仅仅是记住概念，更是理解了它们是如何一步步推动市场风云变幻的。特别是关于“预期”在经济周期中的作用，作者用了好几个篇幅去阐述，我以前总是忽略这一点，觉得实际数据才重要，但这本书让我意识到，市场的价格很多时候是提前反应了未来的预期。后面关于技术分析的部分，也颠覆了我一些固有的认知。我一直觉得技术分析就是看图找规律，但这里面讲的不仅仅是K线、均线这些基础，更深入地探讨了不同指标背后的统计学原理和心理学机制，比如MACD背离到底意味着什么，RSI超买超卖的阈值为什么会变动。作者还花了很大篇幅讲解了不同技术指标的组合应用，以及如何避免“死记硬背”而形成自己的交易系统。老实说，我以前看了不少技术分析的书，但都没有这本书讲得这么有深度和实操性，感觉像是找到了武功秘籍，只待我勤加练习。

评分☆☆☆☆☆

我对这本书在“投资工具的多样性”和“不同市场环境下的策略选择”方面的论述印象非常深刻。我以前的投资理念相对单一，主要集中在股票市场。但《证券投资理论与实务》让我认识到，证券投资的范畴远不止于此。书中详细介绍了债券、基金（包括ETF）、房地产投资信托（REITs）等多种投资工具，并且深入分析了它们的风险收益特征、流动性以及适合的投资者类型。例如，对于债券的部分，作者不仅讲解了不同期限、不同评级的债券，还深入到了收益率曲线的分析，让我理解了债券市场的定价逻辑。对于基金的部分，除了传统的共同基金，还重点介绍了指数基金和ETF的优势，这让我看到了低成本、高效率的被动投资的可能性。更让我兴奋的是，书中还探讨了在不同的市场环境下，应该如何选择不同的投资策略。比如，在牛市中如何把握进攻机会，在熊市中如何进行防御，以及在震荡市中如何寻找阿尔法收益。作者结合了宏观经济周期、市场情绪等因素，给出了具体的策略建议，并辅以历史数据进行验证。这让我意识到，投资不是一成不变的，而是需要根据市场的情况灵活调整的。读完这部分，我感觉自己的投资视野得到了极大的拓展，也开始考虑如何将不同的投资工具和策略结合起来，构建一个更全面的投资体系。

评分☆☆☆☆☆

我特别欣赏这本书在“信息不对称”和“市场效率”这两个概念上的深入探讨。在接触这本书之前，我一直认为市场是公开透明的，只要我勤奋研究，就能发现被低估的股票。然而，《证券投资理论与实务》却像一盆冷水，让我清醒地认识到信息不对称是证券市场普遍存在的现象。作者详细阐述了不同类型的信息不对称，比如内部信息、专业分析师的报告、以及公司披露信息的质量等等，并分析了这些信息不对称如何影响股票价格的形成。更重要的是，它还讨论了在信息不对称的情况下，投资者如何通过各种途径去获取更有价值的信息，比如公司财报的深层解读、行业研究报告的分析方法，以及如何识别虚假信息和操纵行为。关于市场效率的讨论，也让我受益匪浅。从弱式有效市场到强式有效市场，作者一步步地解释了不同市场效率下的套利机会，以及为什么对于大多数普通投资者来说，试图“跑赢市场”是一件极其困难的事情。书中还引用了大量的学术研究和实证数据来支持这些观点，让我不再是盲目地相信，而是有了更理性的认识。读完这部分，我对自己以往的一些投资逻辑进行了反思，意识到很多时候我以为的“发现价值”，可能只是市场效率不高时短暂的“漏洞”，而随着市场的发展，这些漏洞会越来越少。