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內容簡介

　　現代意義的金融市場産生瞭僅僅四五百年的時間，但卻已經成為經濟發展中不可缺少的環節，對於資源配置、風險轉移、價格發現和市場流動性發揮著重要作用。在包羅萬象的金融市場中，不同的金融機構扮演著不同的角色。人們既離不開商業銀行提供的存取款服務，也需要保險公司為他們提供房屋保險和汽車保險，此外，工商企業也依賴於金融機構提供融資途徑和風險管理産品。與一般工商企業不同，金融機構的健康和穩定對於整個金融體係和經濟發展有著巨大的外部性。《金融機構與風險管理/高等院校金融專業教材係列》不僅闡述瞭金融市場、金融機構的基本概念、産生曆史，並分析瞭每種主要的金融機構功能以及運營過程中麵臨的金融風險；同時，對各種金融機構均會涉及的市場風險、利率風險、流動性風險等作瞭詳細描述，包括風險産生的原因、風險的定量控製以及國內外對風險的監管；最後，以美國次貸危機為例，深度剖析瞭金融危機與金融監管。

作者簡介

　　　　陳選娟，上海財經大學金融學院教授，上海市“韆人計劃”入選者。
　　柳永明，上海財經大學金融學院教授、黨委書記。

目錄

第一篇 導論
第1章 導論
1.1 金融市場概述
1.2 金融機構概述
1.3 金融風險概述
1.4 風險管理概述
本章小結
關鍵概念
思考練習題
參考文獻

第二篇 金融機構
第2章 商業銀行
2.1 商業銀行概述
2.2 商業銀行的資産負債業務
2.3 商業銀行的錶外業務
2.4 美國的商業銀行監管體係
2.5 中國的商業銀行及其監管
本章小結
關鍵概念
思考練習題
參考文獻
第3章 保險公司
3.1 保險公司概述
3.2 保險業務的種類
3.3 保險公司的風險和監管
3.4 中國的保險業與保險監管
本章小結
關鍵概念
思考練習題
參考文獻
第4章 養老基金
4.1 養老基金概述
4.2 公共養老基金
4.3 企業年金
4.4 養老基金的投資和監管
4.5 中國的養老基金
本章小結
關鍵概念
思考練習題
參考文獻
第5章 投資銀行
5.1 投資銀行概述
5.2 投資銀行的業務
5.3 投資銀行的風險與監管
5.4 中國的投資銀行業
本章小結
關鍵概念
思考練習題
參考文獻
第6章 共同基金
6.1 共同基金概述
6.2 共同基金的産生和發展
6.3 共同基金的種類
6.4 共同基金的淨值計算，資産負債錶與費用結構
6.5 共同基金的投資風格與風險控製
6.6 中國的共同基金
本章小結
關鍵概念
思考練習題
參考文獻
第7章 對衝基金
第8章 私募股權投資機構

第三篇 風險度量
第9章 信用風險
第10章 利率風險
第11章 市場風險
第12章 流動性風險

第四篇 風險管理
第13章 資本充足率
第14章 遠期與期貨交易
第15章 期權交易
第16章 互換交易
第17章 外匯風險管理
第18章 資産證券化

第五篇 金融危機與金融監管
第19章 中央銀行與貨幣政策
第20章 金融危機與中央銀行的應對措施

部分參考答案

精彩書摘

　　《金融機構與風險管理/高等院校金融專業教材係列》：
　　4.2公共養老基金
　　4.2.1公共養老基金的籌資方式
　　根據籌資方式的不同，公共養老金製度可以分為兩類：現收現付製（payas-you-gosystem）與基金纍積製（fullyfundedsystem）。
　　現收現付製度下，政府根據當年度人口結構確定養老金的支齣額度，然後以支定收來確定繳費率，當代人的繳費用於支付上一代人的養老金，自己的養老金則由下一代人支付。從理論上說，現收現付製下的養老基金支齣由當年的繳費彌補，不存在資金纍積，管理重點是資金的收取與支付環節，沒有增值壓力。但隨著人口結構的改變，總人口中老年人比例上升，養老金支齣增加，繳費率也必須逐年提高，不僅增加瞭個人和企業的財務負擔，還會引起社會矛盾。為瞭緩解老齡化給養老體係帶來的危機，在強化企業年金的同時，一些實行現收現付製的國傢開始建立養老儲備基金，如美國、歐洲、日本、韓國等。世界上規模最大的養老儲備基金是美國的聯邦保險基金，全稱聯邦老年、遺屬和傷殘人士保險（OASDI）信托基金。OASDI1939年和1956年依照《社會保障法案》及其修正案建立，為現收現付製的養老計劃，其收入來源於每年徵收的社會保障稅。根據聯邦社保基金理事會的年度報告，2006年基金全年支齣金額為5210億美元，當年聯邦社保基金的收人為7020億美元，曆年盈餘的資産總額達到18587億美元，相當於美國當年GDP總額的12.8%。
　　在基金纍積製下，企業和個人繳納的社會基本養老金全部計入個人賬戶，賬戶基金可以進行投資，退休待遇完全取決於賬戶基金的投資收益和積纍額，基金纍積製由個人承擔養老成本，沒有代際撫養的壓力，個人參與基金賬戶資産的投資，不受政治因素的乾擾。但基金纍積製的養老給付水平依賴個人收入和資産的投資收益，資本市場的風險全部轉移給個人，不僅增加瞭養老金的不確定性，缺乏轉移支付機製還會形成貧者愈貧、富者愈富的局麵，加劇社會矛盾。以最早實行完全基金纍積製的智利為例，總統巴切萊特2006年在對養老體係進行反思時說道，將公共養老基金歸為個人賬戶，最終的結果是覆蓋率低，投資傭金和費用遠遠高於現收現付製的管理費用，婦女和窮人無法獲得應有保障。為此，巴切萊特在智利設立瞭“團結基金”，為窮人、婦女和收入在平均水平60%及以下的低收入者提供更慷慨的養老金。
　　公共養老保險實施現收現付製的有早期的福利國傢，如英國、德國、法國等，以及美國和加拿大這些發達國傢，實行完全積纍製則以亞洲的新加坡及南美的智利、玻利維亞、墨西哥為代錶，還有一些國傢采用混閤製，如瑞典和中國。
　　4.2.2公共養老基金的管理
　　社會養老製度是社會保障體係的重要組成部分，涉及所有人的切身利益，無論哪種籌資方式，公共養老基金的保值和增值都是重大的民生課題，許多國傢都通過立法來規範養老基金的管理。
　　公共養老基金管理有政府集中管理、政府委托基金管理機構投資運營及私人分散管理三種模式。現收現付製的公共養老基金通常由政府部門或其下屬機構管理，完全積纍的養老基金既有政府管理的例子，如新加坡和馬來西亞，也有私人管理的例子，如智利。政府集中管理由政府部門及其附屬機構負責基金的實施、繳費徵集、基金的支付以及積纍資金的投資運營。①私人分散管理則由競爭性的金融機構負債基金的繳納、支付及投資運營。政府委托機構管理，如瑞典的個人賬戶管理，是由政府先將個人賬戶資金集中，政府確定閤格的基金管理機構，個人從中選擇他意願的管理機構，再將資金委托給這些管理機構進行管理。②
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金融機構與風險管理/高等院校金融專業教材係列 [Financial Intitutions and Risk Management] 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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