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栾天虹 著

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• 风险管理

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出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787513622547

商品编码：29931007381

包装：精装

出版时间：2013-01-01

基本信息

书名：商业银行治理机制与风险承担行为

定价：45.00元

作者：栾天虹

出版社：中国经济出版社

出版日期：2013-01-01

ISBN：9787513622547

字数：250000

页码：

版次：1

装帧：精装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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内容提要

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　　本书以商业银行治理机制与风险承担的关系为主题．不仅从理论上论证了国家管制和银行内部公司治理两个层面治理机制的相互关系及其对商业银行风险承担行为的影响；还在拓展已有模型基础上，探讨了管制和公司治理机制的共同作用及其对商业银行风险承担行为的影响；在此基础上，本书还利用我国商业银行的样本数据对理论研究的推论进行了实证检验。
　　本书不仅可以看做是对商业银行治理机制与风险承担行为理论关系的一种探索，也可以看做是对我国商业银行外部银行监管和公司治理机制协调改革的一种思考。本书在理论研究中采用了博弈论和历史比较等方法，实证检验时，系统运用了面板数据和多元回归等多种方法，旨在从理论和实证角度全面探索商业银行治理机制与风险承担的关系，希望能为学术界从多层面治理机制角度来研究商业银行风险承担问题起到拋砖引玉的作用。

目录

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作者介绍

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　　栾天虹(1975.11-)，女，吉林东辽人，经济学博士。浙江工商大学金融学院副教授．硕士生导师，英国杜伦大学访问学者。主要研究领域：公司治理、公司金融和法与金融。
　　先后在《中国社会科学评论》、《经济学家》、《学术月刊》和《中国经济问题》等杂志发表论文数篇；并于2006年出版专著《投资者法律保护的理论与实证研究》，参编教材《货币银行学》；主持国家教育部人文社科课题一项，曾多次参加国家、省部级经济和政策课题的研究。

文摘

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序言

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《金融市场的微观结构与行为》 内容简介： 本书深入剖析金融市场的微观结构，揭示市场参与者在信息不对称、交易成本以及制度约束下的行为逻辑。我们从一个全新的视角，审视市场如何形成价格，交易如何达成，以及市场效率的内在机制。本书旨在为读者构建一个关于现代金融市场运作的清晰、系统且富有洞察力的框架，尤其适合对金融学理论、投资实践以及金融市场监管感兴趣的专业人士、学者以及研究生。 核心内容： 1. 信息不对称与价格发现： 信息传播的动态模型： 本章探讨了不同类型的信息（公开信息、私有信息、内部信息）如何在市场中传播，以及它们如何影响价格发现过程。我们将引入信号博弈模型，分析理性预期和噪声交易者如何共同塑造市场价格的波动性。 高频交易与微观价格动态： 聚焦于高频交易对市场微观结构的影响。我们将详细解析订单簿动态、价差形成机制、流动性提供者的角色，以及高频交易算法如何通过微秒级的策略影响短期价格走势，并探讨其对市场稳定性的潜在影响。 信息有效性与市场效率： 从弱式、半强式到强式有效市场假说的角度，深入讨论信息在市场中的渗透程度。我们将分析不同市场机制（如做市商制度、拍卖机制）如何促进或阻碍信息转化为价格，以及为何信息不对称是金融市场常态，并考察其对投资决策的实际意义。 2. 交易成本、摩擦与市场流动性： 交易成本的构成与影响： 本章详细分析了显性交易成本（佣金、税费）和隐性交易成本（价格冲击、信息损失）的来源。我们将探讨不同市场微观结构（如分散式交易与集中式交易所）如何影响交易成本，以及交易成本对投资者交易策略选择和市场流动性的影响。 流动性度量与供给方行为： 深入研究了流动性的概念及其多种度量方法（如买卖价差、订单深度、成交量）。我们将分析做市商、做空者等流动性供给方在市场中的激励机制和行为模式，以及他们如何平衡风险与收益来提供流动性，并探讨其对资产定价的实质性影响。 流动性冲击与系统性风险： 考察了流动性冲击（如市场恐慌、大额交易）对市场价格的放大效应。我们将分析流动性枯竭如何加剧资产价格下跌，并进一步探讨流动性风险在金融危机中的角色，以及可能存在的系统性风险传导机制。 3. 市场微观结构与投资者行为： 交易者分类与决策模型： 本章将不同类型的市场参与者（如套利者、投机者、长期投资者、程序化交易者）进行分类，并分析他们在信息、风险偏好、交易目标等方面的差异。我们将引入行为金融学的视角，探讨非理性因素（如情绪、认知偏差）如何影响投资者的交易决策，并分析其在市场中的累积效应。 订单类型与执行策略： 详细阐述了限价订单、市价订单、止损订单等不同订单类型的特性，以及它们在不同市场环境下对交易执行价格和成功率的影响。我们将分析最优订单执行策略（Optimal Order Execution, OOE）的设计原理，以及如何在考虑价格冲击和信息暴露的前提下，最小化交易成本。 市场操纵与监管挑战： 探讨了各种形式的市场操纵行为，如虚假申报、连续交易、操纵价格等，并分析其对市场公正性和有效性的危害。我们将审视现有监管框架的有效性，以及在日益复杂的电子化交易环境中，如何识别和防范市场操纵，维护市场秩序。 4. 电子交易、算法与高频交易的演进： 电子交易平台的演变： 回顾了电子通信网络（ECNs）、交易所交易系统（ETS）以及黑暗池（Dark Pools）等电子交易平台的发展历程，分析它们在降低交易成本、提高交易效率、改变市场结构方面的作用。 算法交易的原理与应用： 深入解析了算法交易的核心技术，包括趋势跟踪、均值回归、统计套利等策略。我们将重点关注高频交易（HFT）算法，分析其如何在极短的时间内分析市场数据、生成交易指令，并探讨其对市场流动性、波动性以及价格发现的即时影响。 高频交易的利弊权衡： 全面评估了高频交易对金融市场的双重影响。一方面，它可能提高市场效率、缩小价差；另一方面，也可能加剧市场波动、引发闪电崩盘，并对传统投资者构成挑战。本书将客观分析相关的学术研究和监管讨论，探讨如何最大化高频交易的益处，同时最小化其潜在风险。 5. 跨市场套利与市场协调： 跨资产套利机会： 分析了不同资产类别（股票、债券、外汇、衍生品）之间存在的定价偏差，以及套利者如何通过同时在不同市场交易来捕捉这些机会。我们将考察套利策略的有效性和风险，以及它们在维持市场协调中的作用。 高频交易与跨市场套利： 探讨了高频交易技术如何显著提升了跨市场套利的速度和效率，并可能缩小套利机会的持续时间。我们将分析高频交易者在发现和利用跨市场价格差异方面的优势，以及其对市场整体效率的贡献。 市场连接性与信息溢出： 研究了不同金融市场之间的相互连接性，以及信息如何在市场间传播和溢出。我们将分析全球化和技术进步如何增强了市场之间的联动效应，并考察这种联动对系统性风险传播的影响。 本书特点： 理论与实践并重： 本书将前沿的金融经济学理论与真实的金融市场案例相结合，力求提供既有深度又不失实践指导意义的内容。 数学模型与实证分析： 引入必要的数学模型来严谨地阐述理论，同时辅以大量的实证研究成果和数据分析，增强结论的说服力。 清晰的逻辑结构： 内容组织严谨，从微观机制入手，逐步深入到宏观的市场影响，层层递进，便于读者理解。 前瞻性视角： 关注金融科技、高频交易等新兴领域对市场微观结构的影响，为读者提供对未来金融市场发展的洞察。 目标读者： 金融学、经济学、统计学及相关专业的本科生和研究生。 基金经理、交易员、风险管理师、投资分析师等金融机构从业人员。 对金融市场运作原理、交易策略以及市场监管感兴趣的学者、研究人员和政策制定者。 《金融市场的微观结构与行为》将带领您深入探索金融市场的“引擎室”，理解那些驱动价格变动、影响交易执行、塑造市场效率的深层机制。本书旨在成为您理解现代金融市场复杂性的重要参考。

评分☆☆☆☆☆

初次翻阅《商业银行治理机制与风险承担行为》，我内心是充满期待又带点忐忑的，毕竟“治理机制”和“风险承担”这两个词听起来就有些专业和晦涩。然而，这本书却以一种极为巧妙的方式，将原本可能枯燥的学术探讨，转化成了引人入胜的知识探索之旅。作者仿佛是一位经验丰富的向导，带领读者穿越层层迷雾，去揭示商业银行内部运作的奥秘。书中有大量的数据分析和模型构建，但绝非冰冷的数字游戏，而是服务于对现象的深刻洞察。我印象特别深刻的是关于“风险文化”的章节，它不仅仅停留在口号层面，而是深入剖析了如何通过制度设计、人员培训、以及内部审计等多种途径，潜移默化地塑造银行员工的风险意识和行为模式。这种“润物细无声”的改造，才是真正能抵御风险的基石。此外，书中对监管政策与银行治理之间的互动关系也进行了细致的梳理，让我理解了为何在不同的监管环境下，银行的风险承担策略会有所差异。总而言之，这是一本需要静下心来细细品味的著作，它给予我的不仅仅是知识，更是一种对银行业复杂性的全新认识。

评分☆☆☆☆☆

《商业银行治理机制与风险承担行为》这本书，给我带来了一种前所未有的启发。在我看来，它就像是一幅精心绘制的金融地图，为我描绘出了商业银行内部错综复杂的“权力网络”以及它们是如何与“风险”这个看不见的幽灵共舞的。我特别赞赏书中对“内部控制”的系统性论述，它不仅仅是将内部控制视为一项孤立的职能，而是将其融入到整个银行的治理体系中，强调了从顶层设计到基层执行的完整性。我记得书中有提到，一个有效的内部控制体系，就像是给银行上了“安全带”和“安全气囊”，能够最大限度地降低事故发生的概率和减轻事故的后果。这种比喻让我对内部控制的重要性有了更直观的认识。同时，书中对“监管套利”现象的深刻剖析，也让我看到了一些银行在追求利润最大化的过程中，是如何巧妙地利用规则的漏洞。这让我不禁反思，真正的风险防范，不仅仅是遵循规则，更是要理解规则背后的精神，以及如何主动规避潜在的风险。

评分☆☆☆☆☆

这本《商业银行治理机制与风险承担行为》简直让我眼前一亮！作为一个长期在金融行业摸爬滚打的从业者，我一直对银行背后那套复杂的“指挥棒”和风险的“度量衡”感到好奇又着迷。读完这本书，感觉就像是给我这个“老司机”上了驾校教练的进阶课，把很多模糊的认知一下子变得清晰透彻。书里对治理结构的剖析，从董事会的构成、独立董事的作用，到高管薪酬激励与风险偏好的微妙联系，都讲得鞭辟入里。我特别喜欢其中关于“代理问题”的论述，它把股东、管理层、甚至存款人之间的利益冲突用生动的事例和严谨的逻辑娓娓道来，让我深刻理解了为什么有时候银行会为了短期的利润而忽视长期的风险。书中对不同治理模式的比较研究，也提供了宝贵的实践启示，让我反思自己所在机构的治理缺陷，并思考如何优化。它不仅仅是理论的堆砌，更多的是结合了大量的案例分析，让抽象的概念落地，读起来既有深度又不失趣味性。这本书的价值在于，它不仅能让银行内部人士茅塞顿开，对于希望深入了解银行业运作的外部读者来说，也是一本不可多得的入门读物。

评分☆☆☆☆☆

刚拿到《商业银行治理机制与风险承担行为》这本书时，我以为它会是一本充斥着各种图表和公式的学术专著，读起来可能会比较吃力。然而，事后证明我的担忧是多余的。这本书的叙述风格非常独特，作者运用了大量生动的比喻和形象的描述，将那些原本可能让人望而却步的金融理论，变得通俗易懂，甚至有些引人入胜。比如，在解释“道德风险”时，作者就用了一个非常贴切的生活化例子，让我瞬间就明白了其中的精髓。而且，它并不是那种“讲完一遍就结束”的书，而是非常有条理地层层递进，从宏观的治理框架，到微观的个体行为，再到外部环境的影响，逻辑非常清晰。我特别喜欢书中关于“信息不对称”对银行风险承担影响的分析，它揭示了为什么在某些情况下，银行会因为掌握的信息不完全而做出错误的决策，进而承担了不必要的风险。这本书的价值在于，它不仅具备了深厚的理论根基，更重要的是，它还能够转化为实际应用的洞察力。它让我学会了从一个更全面的视角去审视银行的运作，而不仅仅是关注表面的盈利数据。

评分☆☆☆☆☆

从阅读《商业银行治理机制与风险承担行为》的过程中，我获得了一种全新的视角来理解银行业的运作逻辑。作者以其深厚的专业功底，将复杂的治理模型和风险管理理论，以一种别开生面的方式呈现出来。书中的分析，常常让我产生“原来如此”的顿悟。我特别受益于书中关于“激励相容”机制的探讨，它清晰地阐述了如何设计一套能够让银行的管理者和股东目标一致的激励措施，从而引导管理者承担与股东利益相符的风险。书中举例说明，如果管理者的薪酬过度依赖于短期业绩，那么他们就更有可能为了达成短期目标而忽略长期风险，这是一种非常普遍的现象，但通过书中细致的分析，我才真正理解了其背后的深层原因。此外，作者对不同国家和地区银行治理模式的比较研究，也为我打开了新的视野，让我看到在不同的文化和法律环境下，银行的治理方式和风险偏好会呈现出怎样的差异。这本书让我意识到，理解银行的风险承担行为，不能仅仅停留在表面，更需要深入挖掘其内在的治理逻辑。