PE私募股权投资策略(实战图解版) 李胜春 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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李胜春 著

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出版社： 中国铁道出版社

ISBN：9787113222932

商品编码：29773927801

包装：平装-胶订

出版时间：2017-01-01

基本信息

书名:PE私募股权投资策略(实战图解版)

定价：49.00元

售价：31.9元,便宜17.1元,折扣65

作者:李胜春

出版社：中国铁道出版社

出版日期：2017-01-01

ISBN：9787113222932

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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专业解读私募股权投资原则全面揭示私募股权投资风险剖析私募股权投融资案例聚焦中小企业私募股权融资策略重塑私募股权投融资流程实用的私募投融资实操手册，PE设立到退出全流程指引，中小企业私募融资全攻略。

内容提要

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本书从认识PE开始，到PE的退出，图文并茂地讲述了整个过程。本书语言通俗易懂，图文并茂，突出实战方法，按照操作顺序对PE的整个流程进行了详细的阐述，并侧重讲述了PE投资标准和原则。对于想致力于金融投资的人来说，是一本不可多得的好书；对于想获得PE投资的企业管理人来说，通篇读完，也会收获很多、豁然开朗。

目录

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章 PE揭秘：融资其实并不难 /001

1.1 PE 是什么 / 002

1.1.1 基本概念 / 004

1.1.2 PE 的基本特点 / 004

1.1.3 PE 的私募属性 / 006

1.1.4 PE 的组织形式 / 007

1.1.5 PE 的盈利方式 / 012

1.1.6 私募资金与非法的区别 / 014

1.2 PE 投资分类 / 015

1.2.1 创业资本 / 016

1.2.2 成长资本 / 016

1.2.3 并购资本 / 017

1.2.4 夹层投资 / 017

1.2.5 Pre-IPO 投资 / 018

1.3 PE 与VC、天使投资 / 019

1.3.1 VC、天使投资是什么 / 019

1.3.2 PE、VC、天使投资介入企业的节点/ 022

1.3.3 PE 与VC 的区别 / 023

1.3.4 PE 与天使投资的区别 / 023

1.4 PE 的发展 / 024

1.4.1 PE 的发展历程 / 024

1.4.2 PE 的发展状况 / 024

1.4.3 PE 的发展前景 / 026

第二章 PE资金募集：用别人的钱创自己的业 / 027

2.1 资金募集渠道 / 028

2.1.1 引导基金 / 028

2.1.2 企业资金 / 028

2.1.3 其他闲置资金 / 030

2.1.4 PE FOF 渠道 / 030

2.2 资金募集原则 / 031

2.3 资金募集程序 / 032

2.4 资本招募说明书 / 033

2.4.1 公司型《资本招募说明书》 / 034

2.4.2 合伙型《资本招募说明书》 / 036

2.4.3 信托型《资本招募说明书》 / 036

2.5 出资认缴文件范本 / 037

2.5.1 认购意向承诺书 / 038

2.5.2 资本认缴承诺书 / 039

2.5.3 认（实）缴出资确认书 / 040

2.6 PE 募本的新变化 / 041

2.6.1 PE 募资中心的转移 / 041

2.6.2 本土LP 向FOF 发展 / 042

2.6.3 GP 的群体分化 / 043

第三章 PE组织设立：科学的PE 组织 / 045

3.1 公司型PE 组织的设立 / 046

3.1.1 相关政策规定 / 046

3.1.2 设立登记及所需的法律文件 / 049

3.2 合伙型PE 组织的设立 / 051

3.2.1 相关政策规定 / 051

3.2.2 设立步骤及所需的法律文件 / 054

3.2.3 设立实务中需要注意的问题 / 055

3.3 信托型PE 设立 / 057

3.3.1 相关政策规定 / 057

3.3.2 信托型PE 的优缺点 / 059

3.3.3 信托型PE 设立步骤及法律文件 /061

3.3.4 信托型PE 组织模式 / 062

3.4 公司型PE 与有限合伙型PE 的比较分析 / 065

3.4.1 主体资格比较 / 066

3.4.2 出资制度比较 / 066

3.4.3 治理结构比较 / 067

3.4.4 税负比较 / 068

3.4.5 债务承担、权益转让、退出机制之间的比较 /068

3.5 设立过程中的核心法律文件范本 / 069

3.5.1 基金公司章程 / 069

3.5.2 基金合伙协议 / 084

第四章 PE安全退出：选好退路，才能获得好“钱途” / 095

4.1 境内IPO 退出 / 098

4.1.1 主板与创业板上市要求对比 / 099

4.1.2 IPO 退出流程 / 100

4.2 并购退出 / 103

4.2.1 并购退出是什么 / 103

4.2.2 并购退出操作流程及方式 / 105

4.3 内部回购退出 / 106

4.3.1 相关法律规定 / 106

4.3.2 内部回购条款范本 / 107

4.3.3 回购退出注意问题 / 108

4.4 其他退出方式 / 109

4.4.1 同业转售退出 / 109

4.4.2 分红退出 / 110

4.4.3 内部转让权益退出 / 111

4.4.4 强行回购退出 / 112

4.4.5 权益转化退出 / 112

4.5 清算退出 / 113

4.5.1 清算退出方式及流程 / 113

4.5.2 优先清算权约定 / 115

4.6 挂牌新三板退出 / 116

4.6.1 新三板是什么 / 116

4.6.2 新三板挂牌要求 / 118

4.6.3 新三板退出流程 / 120

4.6.4 新三板与科创板的比较分析 / 122

4.7 退出过程中的核心文件范本 / 122

4.7.1 股权转让合同范本 / 123

4.7.2 股权回购协议范本 / 130

第五章 PE投资原则：选择合适的投资对象 / 137

5.1 投资原则一：成长性企业和产品 / 138

5.1.1 创新是本质，成长是结果 / 139

5.1.2 产品具有独特性 / 141

5.2 投资原则二：市场足够好的企业 / 143

5.2.1 市场空间足够大 / 143

5.2.2 市场有的竞争力 / 144

5.3 投资原则三：优先三种人 / 146

5.3.1 靠谱很重要 / 146

5.3.2 执着专注很重要 / 147

5.3.3 有责任感很重要 / 148

5.4 投资原则四：财务状况良好的企业 / 150

5.4.1 财务比率分析 / 150

5.4.2 会计报表附注分析 / 154

5.4.3 财务报表综合分析 / 156

5.5 投资原则五：跟着国家政策走 / 156

5.5.1 关注国家产业政策 / 157

5.5.2 投资国家鼓励的产业 / 158

5.6 投资原则六：实地调查 / 158

第六章 PE 投资技巧：让投出的钱创出更多的效益 / 161

6.1 在熟悉的领域做投资 / 162

6.1.1 关注熟悉的行业 / 162

6.1.2 投资的企业 / 164

6.2 挤掉财务报表的水分 / 165

6.2.1 关心收入胜过关心利润 / 165

6.2.2 多相信常识 / 165

6.2.3 关注“硬”数据 / 166

6.3 不要忘了市场规律 / 167

6.3.1 正确掌握市场规律 / 168

6.3.2 坚持做价格合理的生意 / 169

6.4 三种方法，助力PE 投资 / 170

6.4.1 辩证法 / 170

6.4.2 比较法 / 170

6.4.3 加减法 / 171

6.5 掌握投资的规则 / 171

6.5.1 不要侵犯投资的生态系统 / 171

6.5.2 PE 坚决不投的八类项目 / 173

6.5.3 PE 坚决不投的八类创业者 / 174

第七章 PE融资攻略：中小企业如何取得PE 的青睐 / 179

7.1 中小企业利用PE 融资的意义 / 181

7.1.1 改善企业资金状况 / 181

7.1.2 改善企业治理结构与管理水平 / 182

7.1.3 提高企业知名度与影响力 / 182

7.2 中小企业利用PE 融资的过程 / 182

7.2.1 寻找合适的PE 机构 / 182

7.2.2 撰写吸引人的商业计划书 / 185

7.2.3 尽职调查要点及流程 / 192

7.2.4 投资洽谈及签订投资意向书 / 194

7.3 中小企业如何获得PE 青睐 / 197

7.3.1 PE 寻找项目的方法 / 198

7.3.2 提高企业核心竞争力 / 198

7.3.3 学会培训与包装企业 / 200

7.3.4 坦诚相待，不要隐藏企业问题 / 202

第八章 PE风险控制：构建安全的防火墙 / 203

8.1 PE 的风险识别 / 204

8.1.1 PE 的外部风险识别 / 204

8.1.2 PE 的内部风险识别 / 206

8.2 PE 的风险管理原则 / 208

8.2.1 风险与报酬相对应原则 / 209

8.2.2 整体性原则 / 209

8.2.3 长期投资原则 / 210

8.2.4 分散风险原则 / 210

8.2.5 分类管理、区别对待原则 / 211

8.2.6 弹性设计原则 / 211

8.3 PE 投资风险控制——规避外部风险 / 211

8.4 投资风险控制——分阶段控制内部风险 /212

8.4.1 选择阶段的风险控制 / 213

8.4.2 签署协议阶段的风险控制 / 214

8.4.3 管理阶段的风险控制 / 216

8.4.4 退出阶段的风险控制 / 218

8.5 对赌条款的设计与分析 / 219

8.5.1 业绩补偿条款 / 219

8.5.2 估值调整条款 / 221

8.5.3 股权回购条款 / 223

作者介绍

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李胜春，湖南公言（深圳）律师事务所主任律师、首席合伙人，中国政法大学民商法法学博士，连续多届荣获“中国百强大律师”荣誉称号，境外上市国际律师事务所联盟主席，大粤房产律师团成员，律师培训师，二级心理咨询师，深圳市法商管理研究会副会长，深圳市益阳商会监事长、法律顾问，深圳协同力商会副会长。
从事法律工作二十五年，担任中国平安财产保险股份有限公司深圳市分公司等多家上市公司法律顾问。在公司法律事务及风险防范，私募股权基金的发行，上市公司并购与重组，境内外公司上市与资本运作等领域具有十分丰富的独特经验。《亚洲新闻人物》《经典深圳》《信仰的力量》《湖南人在广东》等专著对李胜春律师的典型事迹作了大篇幅的专题报道与展示。

文摘

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序言

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《 PE私募股权投资策略 (实战图解版) 》 目录 第一部分：私募股权投资基础 第一章：私募股权投资概览 1.1 定义与特征 1.1.1 私募股权投资的界定：何为PE？ 1.1.2 PE的典型特征：长期性、非公开性、高风险高回报 1.1.3 PE与VC、二级市场投资的区别与联系 1.2 PE在资本市场中的作用 1.2.1 促进企业成长与转型 1.2.2 优化资源配置，提高资本效率 1.2.3 推动产业整合与升级 1.3 PE投资的主要参与者 1.3.1 基金管理人（GP）：募集资金、投资决策、管理运营 1.3.2 有限合伙人（LP）：出资方、监督方 1.3.3 目标企业：被投对象 1.3.4 其他中介机构：律师、会计师、咨询公司等 第二章：私募股权基金的运作模式 2.1 基金的设立与募集 2.1.1 法律架构的选择：有限合伙制、公司制等 2.1.2 基金募集流程：路演、尽职调查、签署合伙协议 2.1.3 投资者构成与特点（主权财富基金、养老金、保险资金、家族办公室等） 2.2 基金的投资流程 2.2.1 寻找项目：信息来源与筛选机制 2.2.2 项目评估：尽职调查的深度与广度 2.2.3 交易结构设计：股权、债权、夹层融资等 2.2.4 投后管理：价值创造的核心环节 2.2.5 退出机制：实现投资回报的途径 2.3 基金的管理与激励机制 2.3.1 管理费（Management Fee）：运营成本与固定收益 2.3.2 利润分成（Carried Interest）：业绩奖励与GP利益绑定 2.3.3 有限合伙协议（LPA）的关键条款：投资决策权、分配机制、清算流程等 第二部分：私募股权投资策略 第三章：私募股权投资的经典策略 3.1 成长型投资（Growth Equity） 3.1.1 识别高速增长的潜力企业 3.1.2 投资于扩张期、有盈利能力的公司 3.1.3 典型案例分析：科技、消费、医疗等行业 3.2 并购型投资（Buyout） 3.2.1 杠杆收购（LBO）：利用债务融资提升回报 3.2.2 敌意收购与友好收购 3.2.3 战略性收购：实现协同效应、市场扩张 3.2.4 案例分析：对传统行业进行整合与优化 3.3 困境投资（Distressed Investing） 3.3.1 识别有重组潜力的不良资产或面临财务困境的企业 3.3.2 投资策略：债务重组、资产剥离、管理层更换 3.3.3 风险与机遇：高风险伴随高回报 3.3.4 案例分析：金融危机中的投资机会 3.4 风险投资（Venture Capital）作为PE的一个子集（简述） 3.4.1 投资于初创期、高科技企业 3.4.2 重点关注创新与技术突破 3.4.3 与PE的界限：投资阶段、回报预期 第四章：新兴私募股权投资策略 4.1 影响力投资（Impact Investing） 4.1.1 追求财务回报和社会/环境效益的双重目标 4.1.2 投资领域：可再生能源、可持续农业、普惠金融等 4.1.3 衡量标准与挑战 4.2 私募留存（Private Placement）与二级市场交易（Secondary Market） 4.2.1 私募留存：直接向LP发行股权，绕过公开市场 4.2.2 二级市场交易：购买现有基金份额或被投企业股权 4.2.3 策略优势：流动性、价值发现 4.3 专注于特定行业或区域的策略 4.3.1 行业专注：如TMT、医疗健康、消费品、新能源等 4.3.2 区域专注：如亚太地区、新兴市场等 4.3.3 深度耕耘，建立行业壁垒 第三部分：私募股权投资的实践要点 第五章：私募股权项目的尽职调查 5.1 财务尽职调查 5.1.1 收入、成本、利润的真实性与可持续性 5.1.2 资产负债情况与现金流分析 5.1.3 税务合规性审查 5.2 法律尽职调查 5.2.1 公司治理结构与股权稳定性 5.2.2 合同、知识产权、劳动用工等合规性 5.2.3 诉讼与仲裁风险评估 5.3 商业尽职调查 5.3.1 市场规模、增长潜力与竞争格局 5.3.2 核心竞争力、管理团队能力 5.3.3 运营模式、产品或服务分析 5.4 ESG（环境、社会、治理）尽职调查 5.4.1 环境风险与机遇 5.4.2 社会责任与劳工实践 5.4.3 公司治理透明度与合规性 第六章：私募股权项目的投后管理与价值创造 6.1 战略规划与执行 6.1.1 协助企业制定清晰的战略目标 6.1.2 推动战略执行，优化业务流程 6.2 财务与运营优化 6.2.1 改善财务结构，降低融资成本 6.2.2 提升运营效率，控制成本 6.2.3 引入先进管理工具与技术 6.3 人力资源与团队建设 6.3.1 优化组织架构，引进关键人才 6.3.2 建立有效的激励机制，提升员工积极性 6.3.3 培养企业文化，增强凝聚力 6.4 并购整合与协同效应 6.4.1 整合新收购的业务，实现规模经济 6.4.2 创造跨部门、跨业务的协同效应 6.5 风险管理与合规 6.5.1 建立健全风险控制体系 6.5.2 确保企业运营合规合法 第七章：私募股权投资的退出策略 7.1 IPO（首次公开募股） 7.1.1 资本市场退出的主流方式 7.1.2 准备条件与流程：企业画像、辅导、上市申请 7.1.3 市场时机选择与定价策略 7.2 M&A（并购） 7.2.1 出售给战略投资者或财务投资者 7.2.2 交易结构与估值谈判 7.2.3 寻找潜在买家与交易流程 7.3 股权转让（Secondary Sale） 7.3.1 交易给其他PE基金或投资者 7.3.2 相对灵活的退出方式 7.4 股息分红与管理层回购（Management Buyout - MBO） 7.4.1 早期退出或加速回报的方式 7.4.2 依赖企业盈利能力与现金流 第四部分：私募股权投资的挑战与未来展望 第八章：私募股权投资面临的挑战 8.1 宏观经济风险 8.1.1 经济下行、通货膨胀、利率波动 8.1.2 地缘政治风险与全球化逆潮 8.2 行业周期与技术变革 8.2.1 传统行业的转型压力 8.2.2 新兴技术的颠覆性影响 8.3 监管政策变化 8.3.1 反垄断、数据安全、行业准入等政策调整 8.3.2 对PE基金运作和投资的影响 8.4 退出压力与市场波动 8.4.1 IPO市场遇冷，并购交易放缓 8.4.2 估值泡沫与投资回报不确定性 8.5 人才竞争与知识产权保护 8.5.1 优秀PE人才的稀缺性 8.5.2 科技企业的知识产权风险 第九章：私募股权投资的未来趋势 9.1 ESG投资的深化与普及 9.1.1 成为主流投资理念，驱动企业可持续发展 9.1.2 ESG评估体系的完善与标准化 9.2 科技赋能与数字化转型 9.2.1 PE基金利用技术提升效率和决策能力 9.2.2 投资于数字化解决方案和创新科技企业 9.3 另类资产的崛起与多元化投资 9.3.1 基础设施、房地产、对冲基金等成为PE的重要补充 9.3.2 满足LP多元化配置需求 9.4 跨境投资与全球化布局 9.4.1 关注新兴市场潜力，拓展国际化视野 9.4.2 应对日益复杂的国际经贸环境 9.5 更加精细化与专业化的投资策略 9.5.1 细分行业、特定生命周期、特定价值创造模式的深化 9.5.2 强调专业能力和长期价值创造 附录： 私募股权投资常用术语表 典型PE基金合伙协议要素解读 基金估值方法概述 关键法律法规参考 本书旨在为读者提供一个系统、深入且具备实操性的私募股权投资知识框架。通过对PE基础、核心策略、实践要点、挑战与趋势的全面剖析，帮助投资者、企业家、从业者以及对PE领域感兴趣的读者，构建对这一高回报、高风险资本运作模式的清晰认知，并掌握在复杂多变的资本市场中做出明智投资决策的理论与方法。

评分☆☆☆☆☆

初窥门径：一份意外的启发 最近偶然间翻阅到一本关于PE投资的书，尽管我对这个领域不算陌生，但这本书给我的感觉却格外不同。它并非那种枯燥乏味的理论堆砌，而是试图以一种更直观、更易于理解的方式来呈现复杂的投资逻辑。我尤其欣赏其中那些“实战图解”的元素，仿佛作者李胜春先生在为读者铺设一条条清晰的脉络，将原本晦涩难懂的概念具象化。我脑海中不禁浮现出书中那些详细的流程图，一步步展示了从项目筛选到尽职调查，再到交易结构设计和退出策略的完整闭环。这种“看得见、摸得着”的讲解方式，极大地降低了阅读门槛，也让我对PE投资的实际操作有了更深刻的认识。我猜想，这本书在案例的选择上一定颇费心思，力求贴近现实，反映出市场上真实存在的投资机会和挑战。对于那些希望系统学习PE投资，但又苦于无从下手的朋友来说，这本书或许能成为一本难得的敲门砖。它所传达的，不仅仅是知识，更是一种探索未知的勇气和方法论。

评分☆☆☆☆☆

投资的艺术：策略的组合与风险的平衡 读完这本书，我仿佛窥见了PE投资的“艺术”所在。它不仅仅是冷冰冰的数字游戏，更是策略的精妙组合与风险的审慎平衡。我从中领悟到，成功的PE投资并非依赖于单一的“秘诀”，而是多种策略的有机融合，并根据具体情况进行灵活调整。我猜想书中在阐述某个投资案例时，可能会提及如何将价值投资的理念与成长型投资的视角相结合，又或者如何在运用杠杆的同时，辅以精密的风控手段。这种“组合拳”式的打法，展现了投资的智慧和经验。更重要的是，书中对我理解“风险”的认知也带来了深刻的改变。它让我意识到，风险并非洪水猛兽，而是投资过程中不可避免的一部分。关键在于如何识别、评估、并有效管理风险。我期待书中能通过具体的案例，展示出投资人在面对巨大不确定性时，是如何凭借专业的判断和沉着的心态，化解危机，最终实现超额收益。这本书，或许更能帮助读者理解，真正的投资大家，是如何在风险的浪尖上，驾驭资本的巨轮。

评分☆☆☆☆☆

实践的温度：案例的启迪与人性的洞察 这本书最让我印象深刻的，莫过于其中蕴含的“实践的温度”。李胜春先生似乎并非以一种高高在上的姿态来传授知识，而是仿佛一位经验丰富的投资导师，娓娓道来，将自己多年的实战经验融入字里行间。我猜测书中引用了大量的真实案例，这些案例的选取，不拘泥于成功的辉煌，也可能包含着失败的教训。正是这些鲜活的案例，让理论不再是纸上谈兵，而是有了真实的血肉和灵魂。我特别期待书中能够详细地描绘出每一个案例的来龙去脉，包括投资前的背景分析、交易过程中的博弈、投后管理的挑战，以及最终的退出结果。通过这些具体的叙述，我不仅能学习到具体的投资方法，更能从中体会到PE投资背后的人性洞察。比如，在与企业家沟通时，如何建立信任？在面对市场变化时，如何保持冷静？在处理复杂的股权结构时，如何平衡各方利益？这些都是书中可能触及的，而这些，恰恰是决定投资成败的关键因素。

评分☆☆☆☆☆

思维的跃迁：从“是什么”到“为什么” 这本书带给我的，不仅仅是知识的累积，更是一种思维方式的跃迁。它让我从单纯地了解“PE投资是什么”的层面，上升到理解“PE投资为什么是这样”的深层思考。我感受到书中在解释每一个概念或策略时，都不仅仅停留在现象层面，而是深入探究其背后的原理和逻辑。例如，当书中介绍某种特定的交易结构时，我预计它会详细解释为什么选择这样的结构，它能解决什么问题，又会带来哪些潜在的挑战。这种“追根溯源”式的讲解，让我的理解更加透彻，也更容易举一反三。我甚至可以想象，书中在讨论某些策略的优劣时，会从宏观经济环境、行业发展趋势、甚至监管政策等多个维度进行分析，展现出一种宏大的视野。这种思维训练，对于任何希望在投资领域有所建树的人来说，都是至关重要的。它培养的是一种独立思考的能力，一种能够穿透表象、直达本质的能力。

评分☆☆☆☆☆

深入探索：逻辑的精妙与风险的考量 随着阅读的深入，我越来越感受到这本书在逻辑构建上的精妙之处。它并非简单地罗列各种投资技巧，而是将这些技巧巧妙地编织进一个完整的投资框架之中。我注意到书中对于“策略”的解读尤为细致，不仅仅停留在表面，而是深入挖掘了不同投资策略背后的逻辑驱动力和适用场景。比如，书中可能在某个章节详细解析了成长型股权投资的策略，强调了如何通过识别具有高增长潜力的企业，并为其注入资本来实现价值最大化；而在另一章节，又可能转向了困境重型股权投资，阐述了如何在企业面临危机时，通过精密的财务分析和重组方案，挖掘被低估的价值。这种层层递进的讲解，让我对PE投资的复杂性和多样性有了更全面的认识。更重要的是，书中没有回避风险，反而将其置于重要位置进行探讨。我仿佛能看到书中在分析某个投资案例时，是如何冷静地剖析潜在的风险点，并提出相应的规避和应对措施。这种审慎的态度，正是PE投资从业者不可或缺的素质。