正版 信贷资产组合管理——工商管理经典译丛 财务与金融管理系列 史密森 ,张继红 978 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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史密森，张继红 著

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• 银行
• 风险管理
• 史密森
• 张继红

店铺： 博古通今图书专营店

出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300075426

商品编码：29737047228

包装：平装

出版时间：2006-08-01

基本信息

书名：信贷资产组合管理——工商管理经典译丛 财务与金融管理系列

定价：32.00元

作者：史密森 ,张继红

出版社：中国人民大学出版社

出版日期：2006-08-01

ISBN：9787300075426

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装

开本：

商品重量：0.581kg

编辑推荐

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内容提要

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市场竞争正在促使金融机构改变信贷资产组合的管理方式，二级贷款交易、信用衍生工具和贷款证券化的快速增长就是明证，更重要的是银行和其他金融机构正在抛弃传统的“发行和持有”信贷方法，认同投资者的“投资组合方法”。市场现实已经改变了信贷资产组合的管理方式。本书通过大量说明性图表、*的行业研究和实践调查，以及*工具和技术的介绍、本书将使你认识和把握这种变化，提升专业管理技能。（此段文字是本书的眼睛和宣传重点，作者买不买此书，这段文字至关重要。请以后做封面文字应简明扼要说明阐述本书的市场需求在哪里，切忌将原书的文字翻译后照搬到此，即使照搬也应该只保留对目标读者有用的几句话。
　　本书对信贷资产组合这一挑战性的课题提供了3个方面的可靠建议：（1）信贷资产组合管理过程；（2）信贷资产组合管理工具；（3）资本的分配与配置。其内容广泛覆盖了从管理者、财务经理和信用分析专家之间的关系，到投资组合管理者与衍生产品交易商之间的关系，以及财务与信用专业人士门必须理解的问题。
　　本书首先对当前的信用革命进行了概述，阐述了资本的计量和管理是进行有效组合管理的关键。然后论述了现代资产组合理论（MPT）的原理如何应用到信用资产组合上来。你也将从中了解到信贷资产组合建模的数据来源和要求，随后，本书详细介绍了目前正在使用的3种类型的信贷资产组合模型：结构模型、宏观因素模型和精算模型。当你对信贷资产管理过程有了了解之后，该书将进一步介绍管理信贷资产组合所必需的工具，它对以下问题提供了富有见解和价值的建议：
　　贷款的销售与交易。讨论一级银团市场和二级贷款市场；
　　信用衍生产品市场。如何定价和进行有效利用，以及如何对信贷资产组合进行管理；
　　证券化。对债务抵押*（CDOs）从运用到套利给出了全面的解释。
　　本书可作为全国大专院校财务与金融学专业的教师、本科生、研究生和MBA的学习和教学参考书；投资咨询公司可将其选为对管理人员进行投资组合相关知识的培训教程。本书还适合其他专业研究生、金融监管者、财务主管、风险管理师和所有对资产组合管理感兴趣的社会人士阅读和参考。

目录

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章 信用革命——资本是关键
　信用的功能正在改变
　资本是关键
　经济资本
　监管资本
　附录：IRB风险权重中的信贷资产组合模型
第Ⅰ篇 信贷资产组合管理过程
　第2章 现代投资组合理论及其组合建模过程的要素
　　现代投资组合理论
　　现代投资组合理论应用到信贷资产组合时所面临的挑战
　　信贷资产的建模要素
　第3章 信贷资产组合管理的数据、要求和来源
　　违约概率
　　违约事件中的回收率和利用率
　　违约相关性
　第4章 信贷资产组合模型
　　结构模型
　　显性因素模型
　　精算模型
　　信贷资产组合模型的分析比较
　　信贷资产组合模型的实证比较
　　金融机构正在使用哪些模型？
　　附录 穆迪－KMV Portfolio Manager的技术性讨论
　　违约相关性
　　便利估值
　　组合价值分布的确定
　　输出
第Ⅱ篇 信贷资产组合的管理工具
　第5章 贷款销售和交易
　　一级银团贷款市场
　　二级贷款市场
　第6章 信用衍生品
　　信用衍生品的分类法
　　信用衍生品市场
　　使用信用衍生品管理信贷资产组合
　　信用衍生品定价
　第7章 证券化
　　CDO的组成
　　“传统”CDO与“合成式”CDO的结构
　　CDO的应用
　　金融机构运用证券化的原因和程度
　　监管处理
第Ⅲ篇 资本分配和配置
　第8章 资本分配和配置
　　总经济资本的测度
　　资本对业务单元的分配
　　资本对交易的分配
　　绩效测度——资本配置必要的先决条件
　　资本配置的优化
　附录：操作风险的计量
　　过程方法
　　因素方法
　　精算方法
　附录 信贷资产组合管理中的统计学基础知识
　　统计学基本知识
　　统计学的应用
　　重要的概率分布
索引

作者介绍

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查尔斯?史密森 Rutter Associates的执行董事。他的职业生涯贯穿众多领域，既在学术界和部门任过职，也在私营部门服务过。史密森近任职于加拿大帝国商业银行（CIBC），负责CIBC金融产品学院的运作。他曾经担任过大通曼哈顿银行风险管理研究与教育部门以及美国大陆

文摘

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序言

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信贷资产组合管理：穿越周期，驾驭风险，实现价值 在瞬息万变的金融市场中，信贷资产组合管理已成为金融机构和企业稳健发展、实现长期价值的关键。本书并非对某一特定书目的介绍，而是深入剖析信贷资产组合管理的精髓，旨在为读者提供一套系统、全面、实用的理论框架与操作指南。我们将从信贷资产组合管理的核心目标出发，逐步深入探讨其关键要素、面临的挑战、先进的工具与方法，以及面向未来的发展趋势。 一、 信贷资产组合管理的基石：目标与原则 信贷资产组合管理的核心目标在于实现风险与收益的平衡，最大化组合的整体价值。这并非简单地追求高收益，而是要在可接受的风险水平下，优化资产配置，提升盈利能力，并确保机构的财务稳健性。其关键原则包括： 风险分散化： 通过投资于不同类型、不同行业、不同地理区域的信贷资产，降低单一资产或资产类别违约对整个组合的影响。 收益最大化： 在风险可控的前提下，通过审慎的资产选择、定价策略以及积极的管理，追求超越市场平均水平的收益。 资本效率： 在满足监管要求、保持充足流动性的同时，优化资本配置，提高资本回报率。 价值导向： 关注资产的长期价值，而非短期波动，将组合管理与机构的整体战略目标相结合。 审慎性： 始终坚持以风险管理为导向，建立健全的风险识别、评估、计量、监测和控制体系。 二、 构建稳健组合：关键要素与策略 一个成功的信贷资产组合管理离不开对一系列关键要素的深入理解与有效运用。 1. 资产类别与细分： 企业信贷： 包括各类企业贷款（如流动资金贷款、项目融资、并购贷款）、债券（投资级、高收益）、供应链金融等。 金融机构信贷： 对银行、保险公司、证券公司等金融机构的授信。 主权信贷： 对各国政府、中央银行的借贷。 零售信贷： 信用卡、个人住房抵押贷款、汽车贷款等。 结构化产品： 如资产支持证券（ABS）、债务抵押债券（CDO）等。 细分考量： 在每个资产类别内部，进一步细分至行业、地区、信用评级、期限、担保方式、借款人类型等维度，实现更精细化的风险管理。 2. 风险评估与计量： 违约概率 (PD, Probability of Default)： 评估借款人未能按时偿还债务的可能性。 违约损失率 (LGD, Loss Given Default)： 评估在借款人违约后，债权人可能遭受的损失比例。 违约时风险暴露 (EAD, Exposure at Default)： 评估在借款人违约时，债权人面临的风险敞口大小。 信用评级： 内部评级体系与外部评级机构（如S&P, Moody's, Fitch）评级的结合使用。 经济资本计量： 基于风险计量模型（如VaR, Expected Shortfall）估算维持组合稳健运行所需的经济资本。 压力测试与情景分析： 模拟极端市场条件下组合的表现，评估其韧性。 3. 投资组合构建与优化： 资产配置： 根据风险偏好、市场展望、监管要求和资本约束，确定各类资产在组合中的权重。 风险预算： 将总风险限制分配到各个资产类别、部门或风险因子上，确保整体风险可控。 相关性分析： 理解不同资产之间的相关性，以实现有效的风险分散。 组合优化模型： 利用数学模型（如均值-方差模型）寻找风险和收益的最佳组合点，尽管实际应用中需考虑更多非线性因素。 4. 资产管理与增值： 主动管理： 持续监测资产表现，根据市场变化、借款人信用状况调整持仓，如增加或减少特定债券、重新谈判贷款条款等。 不良资产管理： 建立高效的不良资产处置机制，包括重组、催收、抵押品变现等，最大程度减少损失。 交易与对冲： 利用金融衍生品（如信用违约互换 CDS）对冲特定信用风险，或进行投机性交易以获取额外收益。 三、 面临的挑战与应对策略 信贷资产组合管理并非一帆风顺，过程中会面临诸多挑战。 宏观经济波动： 经济衰退、利率变动、通货膨胀等宏观因素直接影响借款人的还款能力和资产的价值。 应对： 加强宏观经济趋势分析，建立动态的风险调整策略，在经济下行期适当规避高风险资产，增加对优质资产的配置。 市场风险与流动性风险： 市场情绪的恐慌可能导致资产价格剧烈波动，以及市场流动性的枯竭，使得资产难以出售或以合理价格交易。 应对： 保持合理的流动性储备，审慎评估市场流动性对组合价值的影响，谨慎使用杠杆。 信用风险的集中度： 即使分散化，过度集中于某一行业、地区或少数大型借款人，仍可能带来系统性风险。 应对： 严格执行信用限额政策，定期审查和调整风险集中度，确保多元化不流于形式。 监管合规要求： 各国监管机构不断更新对银行资本充足率、风险暴露、信息披露等方面的要求，如巴塞尔协议。 应对： 保持对最新监管政策的敏感性，建立高效的合规管理体系，将监管要求融入日常组合管理流程。 数据质量与技术应用： 准确、及时的数据是有效风险管理的基础，而技术的进步也为风险管理提供了新的工具。 应对： 投资于数据治理和数据质量提升，积极探索和应用大数据、人工智能、机器学习等技术，提升风险识别、计量和预测能力。 模型风险： 风险计量模型可能存在简化、参数不准确、假设不当等问题，导致模型结果失真。 应对： 建立模型验证和审查机制，定期更新模型参数，理解模型的局限性，结合专家判断。 四、 先进工具与方法论 现代信贷资产组合管理大量借鉴和吸收了量化金融、计量经济学等领域的先进工具和方法。 信用评级模型： 结合宏观变量、财务比率、行业特征、管理层质量等多维度因素，构建更为精细化的内部信用评级模型。 信用评分卡： 在零售信贷领域，信用评分卡是评估个人信用风险的有效工具。 资产负债表管理 (ALM)： 将信贷资产组合的管理与负债端的管理结合起来，进行期限错配、利率风险等方面的整体管理。 压力测试与情景分析： 利用历史数据和假设情景，模拟极端经济冲击下组合的潜在损失，评估其抗风险能力。 机器学习与人工智能： 利用AI技术分析海量数据，识别潜在的风险信号，优化资产定价，预测违约概率，甚至进行自动化信贷审批。 组合分析工具： 如VaR（风险价值）、CVaR（条件风险价值/预期短缺）等，用于量化和管理组合的下行风险。 五、 面向未来的趋势 信贷资产组合管理正不断进化，以适应新的经济环境和技术发展。 绿色信贷与可持续金融： 越来越多地将环境、社会和公司治理（ESG）因素纳入信贷风险评估，关注气候变化对信贷资产的影响，推动绿色债券、可持续发展贷款等。 数字化转型： 利用FinTech技术，实现信贷全流程的数字化，提升效率，降低成本，改善客户体验。 数据驱动的决策： 更加依赖大数据和高级分析技术，从海量数据中挖掘洞察，支持更精细化的风险管理和投资决策。 监管科技 (RegTech)： 利用技术手段提高监管合规效率，自动化报告和监测。 新型资产类别： 关注新兴的信贷资产形式，如P2P贷款、众筹融资等，并探索其风险管理方法。 全球化与区域化并存： 在全球化背景下，需要管理跨国信贷风险，同时也要关注区域经济的独特性，进行差异化管理。 结语 信贷资产组合管理是一门艺术，也是一门科学。它要求管理者既要有深刻的金融洞察力，又要有严谨的量化分析能力；既要关注短期收益，又要着眼长远价值。本书的宗旨在于提供一个全面、深入、实践导向的视角，帮助读者理解信贷资产组合管理的复杂性，掌握其核心工具与策略，从而在充满挑战的金融市场中，驾驭风险，实现稳健增长，创造卓越价值。通过不断学习、实践和创新，信贷资产组合管理将持续成为金融机构的核心竞争力。

评分☆☆☆☆☆

在浏览各类金融书籍时，这本书的出现无疑是一道亮丽的风景线。它的装帧精美，印刷清晰，无论是纸张的质感还是内容的呈现，都彰显出出版方的用心。我曾多次在投资决策中遇到关于如何平衡风险与收益的困境，尤其是在面对种类繁多的信贷产品时，如何构建一个具有韧性且能产生稳定现金流的资产组合，是我一直在探索的难题。这本书的名字，特别是“资产组合管理”和“信贷”这两个关键词，让我看到了解决这些问题的希望。我希望书中能够系统地阐述信贷资产组合的理论框架，包括但不限于现代投资组合理论在信贷领域的应用，以及各种风险度量工具（如VaR、ES等）在信贷资产组合中的具体运用。此外，书中对于不同类型信贷资产（如公司债、贷款、抵押证券等）的特性分析，以及如何根据宏观经济形势和行业前景进行配置，我也是非常期待的。如果书中还能提供一些经典的案例研究，分析成功的和失败的信贷资产组合管理策略，那将极大地提升其实践指导意义。

评分☆☆☆☆☆

无意中翻到这本书，它的名字就让我眼前一亮。封面设计朴实无华，但内容却似乎蕴含着深厚的学问。我对金融投资一直抱有浓厚的兴趣，尤其是如何在复杂的金融市场中做出明智的决策。信贷资产作为金融体系的基石，其管理的好坏直接关系到金融机构的稳健运行和投资者的利益。这本书所聚焦的“信贷资产组合管理”正是这一关键领域。我非常期待书中能够提供一套系统性的管理方法论，从信贷资产的识别、评估，到组合的构建、优化，再到风险的监控和预警，能够全方位地指导读者。特别是，我希望书中能够深入浅出地解释一些复杂的概念，例如信贷违约互换（CDS）、信用评级方法论，以及如何利用金融科技来提升信贷资产组合管理的效率和准确性。一本好的财经读物，不仅要提供理论知识，更要提供实用的工具和方法，帮助读者在实践中获得成功。

评分☆☆☆☆☆

我通常会花很长时间去挑选一本能真正触及我内心需求的专业书籍，而这本书无疑满足了这一标准。它的封面设计透露出一种沉稳而专业的风格，给人一种信赖感。作为一名对金融市场有着长久关注的人，我深知信贷风险在整个金融体系中的关键作用。在当今复杂多变的经济环境中，如何科学、有效地管理信贷资产组合，不仅是银行和金融机构的核心竞争力，也对整个社会的金融稳定有着深远影响。这本书所关注的“信贷资产组合管理”正是这一领域的重中之重。我迫切希望书中能够深入剖析信贷资产组合的风险来源，例如信用风险、利率风险、流动性风险等，并详细介绍相应的识别、度量和控制方法。同时，我也期待书中能探讨如何利用多元化、对冲等策略来降低组合风险，并分享一些量化模型在信贷资产定价和风险评估中的实际应用。一本优秀的教材，应该能够清晰地勾勒出管理信贷资产组合的完整流程，并提供可操作的建议。

评分☆☆☆☆☆

在书店里，当我看到这本书时，它散发出的专业气息立刻吸引了我。书的整体设计非常大气，封面上的文字清晰醒目，传递出一种严谨治学的态度。我一直对金融衍生品和资产管理领域非常着迷，尤其是在当前全球经济波动加剧的背景下，如何管理和优化信贷资产组合，以应对不确定性，更是成为了一个热门且亟待解决的问题。这本书的标题“正版 信贷资产组合管理”精准地击中了我的兴趣点。我非常好奇书中会如何阐述信贷资产组合的构建原则，比如如何选择合适的资产类别，如何进行资产的权重分配，以及如何根据投资者的风险偏好和收益目标来定制个性化的组合方案。此外，我也想了解书中是否会介绍一些前沿的信用风险模型，例如蒙特卡洛模拟、信用违约模型等，以及这些模型在实际操作中的局限性和优势。一本真正有价值的书，应该能引领读者思考，激发新的见解。

评分☆☆☆☆☆

一本财经类书籍，封面设计简洁大方，带有学术气息，封底的作者介绍和内容概要透露着专业性和深度，让人一看便知这是一本值得细细品读的书籍。我一直对金融资产的配置和风险管理领域抱有浓厚的兴趣，尤其是如何通过有效的组合策略来优化收益并控制风险，这对于个人投资者和机构投资者都至关重要。这本书的标题——“正版 信贷资产组合管理”，立刻抓住了我的眼球。信贷资产作为金融体系的重要组成部分，其风险管理更是重中之重。从书名就能感受到，这本书深入探讨的将是信贷资产组合的构建、评估、监控和优化等一系列复杂而精妙的课题。我非常期待书中能够详细介绍信贷资产的种类、评估模型、风险因子分析，以及在不同市场环境下如何进行动态调整，以应对经济周期波动、利率变动、信用评级变化等多种挑战。同时，作者的背景信息也让我对其专业性充满信心，相信他们能够为读者带来前沿的理论知识和实操经验，帮助我们更透彻地理解信贷资产组合管理的奥秘，并将其应用于实际的投资决策中，实现资产的稳健增长。