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钱磊... 编

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店铺： 土星图书专营店

出版社： 格致

ISBN：9787543228092

商品编码：29734005821

开本：16

出版时间：2018-05-01

基本信息

• 商品名称：预期收益(投资者获利指南)
• 作者：(芬)安蒂·伊尔曼恩|译者:钱磊
• 定价：128
• 出版社：格致
• ISBN号：9787543228092

其他参考信息（以实物为准）

• 出版时间：2018-05-01
• 印刷时间：2018-05-01
• 版次：1
• 印次：1
• 开本：16开
• 包装：平装
• 页数：590
• 字数：656千字

编辑推荐语

安蒂·伊尔曼恩著的《预期收益（投资者获利指南）》为各种投资者从市场中获益提供了丰富的参考和知识。 作者讨论了如何在不同的参数环境下预测收益。主要资产类别的预期收益、投资策略、基础风险因素的影响（如增长率、通胀率、流动性和不同的风险视角），都得到了较为全面的阐释。判断预期收益需要平衡历史收益率与理论考虑和现实市场环境之间的关系。本书提供了丰富的实证证据、基于风险的调查和行为理论，并且作者基于自己多年的从业经验，提供了许多颇具实践意义的观点。

内容提要

对于所有投资者来说，理解市场提供的预期收益 对长期投资的成功至关重要。评估预期收益的传统准 则关注历史业绩和资产类型管理。但是，安蒂认为这 种投资决策制定方法对资产类型的关注和评估预期收 益所使用的变量过于狭隘。他鼓励投资者从两个方面 拓宽自己的视野： 应当从多样化的来源获取超额收益。策略风格、 风险因素和资产类别都是收益的来源，因此对投资的 分析也从这三个维度展开。
     对任何投资的收益前景进行评判都应当考虑所有 相关知识，包括历史经验、金融和行为学理论以及当 前市场环境，但不应当过度依赖以上任一方面。
     安蒂·伊尔曼恩著的《预期收益（投资者获利指 南）》**行全面的介绍和概述，然后分析历史业绩 ，给出术语路线图，讨论理性和行为学理论，接着研 究收益可预测性的其他解释。一系列案例研究提供了 详细的资产（股票、债券和信用风险溢价，以及另类 资产）、动态策略风格（价值、利差、动量和波动率 ）以及底层风险因素（成长、通胀、流动性和尾部风 险）分析，然后回到*广阔的主题，包括随时间变化 的预期收益，以及季节性、周期性和长期收益特征。
     本书对一些投资教训进行总结，是长期投资者的 全面向导，提供了广泛的实证经验，并为资产配置和 组合平衡提供了一个用于预测投资组合预期收益的平 台。
    

目录

**部分 概述、历史收益和学术理论
第1章 引论
1.1 历史业绩
1.2 金融和行为学理论：思想简史
1.3 前瞻性指标
1.4 基于观点的预期收益
1.5 关于本书的总体评论
附注
第2章 开胃菜：历史平均收益和未来收益
2.11 990年以来的历史业绩
2.2 样本业绩：避开陷阱
2.3 前瞻性收益指标
附注
第3章 历史业绩：过去20年的长期视角
3.1 股票
3.2 债券
3.3 实物资产和主动投资策略
3.4 外汇和货币市场
3.5 实际收益率的历史
附注
第4章 术语介绍
4.1 恒定还是随时间变化的预期收益？
4.2 理性还是非理性的预期形成过程？
4.3 收益衡量的问题
4.4 用哪种货币计算收益？
4.5 风险调整的收益
4.6 有偏的收益
附注
第5章 预期收益决定的理性理论
5.1 过去的时代
5.2 新时代
5.3 绕道：对有效市场假说的简要分析
附注
第6章 行为金融学
6.1 套利限制
6.2 心理学
6.3 应用
6.4 结论
附注
第7章 收益可预测性的其他解释
7.1 风险溢价或市场无效率
7.2 数据挖掘和其他“幻象”的解释
附注
第二部分 一些案例研究
第8章 股票风险溢价
8.1 介绍和术语
8.2 理论和股权溢价之谜
8.3 历史股票溢价
8.4 前瞻性（事前目标）长期预期收益指标
8.5 基于调查的主观预期

《预期收益：投资者获利指南》 洞悉市场脉搏，把握财富增值先机 在这个瞬息万变的金融世界里，每一个投资决策都可能改变您的人生轨迹。然而，市场的复杂性、信息的爆炸式增长以及潜在的风险，常常让投资者们感到迷茫和无力。是随波逐流，还是主动出击？是盲目跟风，还是深思熟虑？《预期收益：投资者获利指南》正是应运而生，它不仅是一本指南，更是您在投资旅途中最可靠的伙伴，为您揭示通往财富增值的清晰路径。 本书并非空泛的理论堆砌，而是以实操性和前瞻性为核心，旨在为广大投资者，无论是初入市场的青涩新手，还是经验丰富的市场老兵，提供一套系统、科学、可行的投资策略与方法。我们深知，真正的“预期收益”并非遥不可及的幻想，而是基于扎实分析、理性判断以及对市场规律的深刻理解，通过合理的配置与精准的操作所能实现的现实目标。 为何说《预期收益》是您的必读书目？ 在信息过载的时代，筛选有价值的信息、辨别市场的真相、规避不必要的风险，是每一个投资者面临的严峻挑战。本书将带您走出信息迷雾，直击投资核心，让您学会： 理解“预期收益”的真正含义： 告别一夜暴富的诱惑，建立理性、可持续的投资心态。我们将深入剖析“预期收益”背后所蕴含的风险与回报的关系，引导您形成清晰的风险承受能力评估，并在此基础上设定切合实际的收益目标。您将学会如何量化风险，并将其转化为可控的投资元素，而不是将其视为投资的绊脚石。 洞察市场的运行逻辑： 市场并非随机波动，而是遵循着一定的规律。本书将为您揭示驱动市场涨跌的核心要素，从宏观经济指标的解读，到微观企业财务状况的分析，再到技术图表的信号解读，您将构建起一套完整的市场分析框架。我们将探讨不同资产类别（股票、债券、基金、房地产、大宗商品等）的特性与周期，以及它们之间的相互影响，帮助您在复杂多变的 market 中找到“定海神针”。 掌握科学的投资决策工具： 告别凭感觉做决策的时代。《预期收益》为您提供一套成熟的决策工具箱。您将学习如何运用基本面分析，深入研究一家企业的内在价值；如何运用技术面分析，捕捉价格波动中的交易机会；如何运用量化分析，通过数据模型来优化投资组合。本书将详细介绍各种分析方法，并提供实践案例，让您能够融会贯通，灵活运用。 构建稳健的投资组合： “不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”——这句古老的投资格言在现代投资中依然至关重要。本书将系统讲解资产配置的艺术，如何根据您的风险偏好、投资期限和财务目标，科学地构建一个多元化的投资组合。您将学习到不同资产类别的配置比例如何影响整体组合的风险和收益，并掌握如何通过再平衡来维持投资组合的健康状态。 管理投资风险，规避常见陷阱： 投资并非一帆风顺，风险无处不在。本书将重点关注如何识别、评估和管理投资风险。从市场风险、信用风险到流动性风险，您将了解各种风险的来源和影响，并学习如何通过止损、对冲等策略来降低潜在损失。同时，我们将揭示投资者在市场中常常会掉入的心理陷阱，如过度自信、恐惧、贪婪等，并提供克服这些心理障碍的方法，帮助您做出更理性的选择。 拥抱长期主义，实现财富的指数级增长： 短期的市场波动固然令人关注，但真正的财富增长往往源于长期的坚持和复利的魔力。《预期收益》强调长期投资的价值，引导您建立耐心和纪律。您将学习到如何通过长期持有优质资产，让时间和复利成为您最强大的盟友，逐步实现财富的稳健增长，最终达成您的人生财务目标。 紧跟时代步伐，把握新兴机遇： 科技的飞速发展和全球经济格局的变化，不断催生新的投资机遇。《预期收益》将目光投向未来，探讨在人工智能、新能源、生物科技等新兴领域中蕴藏的投资潜力。您将了解如何识别具有长期增长潜力的行业和公司，并学习如何在新兴市场中进行审慎的投资。 本书内容亮点，为您量身打造的投资进阶之路： 第一部分：投资理念的重塑与风险认知 什么是真正的“预期收益”？ 区分“预期”与“预测”，理解概率思维在投资中的应用。 投资者的心理图谱： 揭示常见的认知偏差与情绪陷阱，教您如何成为一个“冷静”的投资者。 风险的回报对价： 深入理解风险与收益的内在联系，掌握风险承受能力的评估方法。 第二部分：市场分析的基石——宏观与微观洞察 宏观经济的“晴雨表”： 如何解读GDP、通胀、利率、汇率等关键经济指标，预测市场走向。 行业分析的“脉络图”： 识别不同行业的发展周期、竞争格局与增长驱动力。 企业基本面的“透视镜”： 深度解析财务报表，评估公司的盈利能力、偿债能力与增长潜力。 第三部分：投资工具的精通与实战应用 股票投资的“选股艺术”： 从价值投资到成长投资，不同风格的选股策略解析与案例。 债券投资的“收益稳定器”： 债券的种类、评级与收益率分析，构建稳健的固定收益部分。 基金投资的“分散之道”： 股票型、债券型、混合型基金的特点，如何选择适合自己的基金。 另类投资的“多元补充”： 房地产、大宗商品、黄金等资产的投资价值与风险。 第四部分：投资组合的构建与优化 资产配置的“黄金法则”： 根据不同人生阶段与风险偏好，构建个性化的投资组合。 再平衡的“健康守护”： 定期调整组合比例，维持投资的稳健性。 风险对冲的“安全网”： 期权、期货等衍生品在风险管理中的应用。 第五部分：交易策略与执行纪律 技术分析的“图表语言”： K线、均线、MACD等常用技术指标的解读与应用。 量化交易的“数据驱动”： 简单的量化模型构建与回测。 止损与止盈的“风险控制线”： 设定科学的止损点，及时锁定利润。 第六部分：投资的长期主义与持续进化 复利的力量： 让时间和耐心成为您最强大的财富增值工具。 投资者的“成长之路”： 持续学习，不断反思，适应市场变化。 新兴市场的投资机遇： 科技创新与全球化带来的新投资蓝海。 《预期收益：投资者获利指南》适合谁？ 渴望独立做出明智投资决策的个人投资者： 您不再需要依赖他人，能够建立起属于自己的投资逻辑。 对现有投资表现不满意，寻求突破的投资者： 您将获得新的视角和更有效的工具来提升投资回报。 对未来财务状况有规划，希望实现财富增值的人群： 您将为自己的财富目标打下坚实的基础。 希望系统学习投资知识，建立投资框架的初学者： 您将从零开始，逐步成为一名合格的投资者。 希望规避投资风险，保护既有财富的投资者： 您将学会如何“保卫”自己的财富，并使其稳健增值。 您的投资之旅，从掌握“预期收益”开始。 《预期收益：投资者获利指南》不仅仅是一本书，它是一次思维的革命，是一次行动的启迪。它将赋予您洞察市场的智慧，决策市场的勇气，以及最终实现财富自由的力量。翻开本书，让我们一起开启一段理性、稳健、可持续的财富增值之旅。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的时候，我并没有抱太大的期望，毕竟市面上关于投资的书籍实在太多了，有些看了开头就知道结尾，有些则晦涩难懂。然而，《预期收益（投资者获利指南）》却给我带来了意想不到的惊喜。从它的封面设计到章节的编排，都透着一种专业而又不失亲和力的气质。我特别喜欢作者在开篇就强调的“心态”问题，这在很多投资书籍中是被忽略的，但恰恰是影响投资者长期收益的关键。书中并非一味地灌输各种复杂的金融模型和理论，而是通过大量的真实案例，生动地展示了不同投资策略在实际市场中的表现。我尤其对其中关于“风险分散”的讲解印象深刻，作者用通俗易懂的比喻，解释了为什么“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”不仅仅是一句老话，更是规避黑天鹅事件、保障资产稳健增值的基础。书中的一些投资技巧，虽然我之前也有所了解，但作者的讲解更加深入，能够让我从更宏观的角度去理解它们背后的逻辑，以及如何根据不同的市场环境进行灵活调整。读完这本书，我感觉自己对投资的理解层次有了显著提升，不再是那种盲目追涨杀跌的状态，而是能够更加理性地分析市场，制定符合自身情况的投资计划。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得，投资的艺术，在于如何在不确定的市场中找到确定性的机会。《预期收益（投资者获利指南）》这本书，正是这样的艺术品。它没有给我直接的“炒股秘籍”或“一夜暴富”的承诺，而是以一种温和而坚定的方式，教会我如何去“看见”那些隐藏的价值。作者在书中探讨了宏观经济与微观投资之间的联系，让我明白，理解大势是做出明智投资决策的基础。我尤其欣赏书中关于“周期”的分析，它帮助我理解了市场的波动并非随机，而是遵循着一定的规律。通过学习这些规律，我能够更好地把握市场进入不同阶段时的投资策略。更让我惊喜的是，这本书在“信息辨别”方面提供了宝贵的指导。在信息爆炸的时代，如何从海量的信息中筛选出真正有用的、有价值的内容，避免被噪音干扰，这本身就是一项重要的投资技能。这本书让我意识到，投资不仅仅是关于金钱，更是关于智慧、耐心和远见。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，真正的投资智慧，往往藏匿于那些看似朴实无华的道理之中。《预期收益（投资者获利指南）》这本书，恰恰是这种智慧的集大成者。它没有华丽辞藻的堆砌，也没有故弄玄虚的理论，而是用一种沉静而坚定的力量，引导读者去认识投资的本质。书中反复提及的一个概念，我称之为“时间的复利”，它不仅仅是指金钱的增长，更包括认知的迭代和经验的积累。作者通过清晰的图表和数据，展示了长期投资的巨大潜力，让我明白了耐心和坚持才是最宝贵的投资品质。更难得的是，这本书并没有止步于理论的阐述，而是提供了大量的实操建议。比如，在资产配置方面，作者并没有给出一个放之四海而皆准的答案，而是引导读者根据自己的年龄、风险承受能力和财务目标，去构建个性化的投资组合。这种“因材施教”的方式，让我感觉这本书是为我量身定制的，而不是一本泛泛而谈的教材。我尤其欣赏书中关于“情绪管理”的章节，它让我意识到，在投资的世界里，贪婪和恐惧往往是最大的敌人。如何克服这些负面情绪，保持冷静和理性，是通往成功之路的必修课。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我在阅读《预期收益（投资者获利指南）》之前，对很多投资的概念都停留在比较浅显的层面。这本书的出现，无疑为我打开了一扇新的大门。它像是一位经验丰富的向导，带领我穿越投资的迷雾，看到了更清晰的风景。我被书中对于“价值投资”的深入剖析所吸引，作者并非简单地介绍巴菲特式的投资哲学，而是将其拆解成一系列可操作的步骤，并结合当下市场的特点，给出了非常有启发性的思考方向。让我印象深刻的是，书中提到了“认知差”这个概念，它解释了为什么有些投资者能够持续盈利，而另一些人却总是亏损。这种深刻的洞察，让我开始反思自己在投资过程中的思维模式，并尝试去寻找和学习那些能够带来长期优势的认知。此外，这本书在风险控制方面的讲解也相当到位，它并不是让你完全规避风险，而是教你如何识别、评估和管理风险，让风险成为你前进的助力，而非绊脚石。这本书的内容，让我对自己的投资行为有了更深层次的理解，也让我对未来的投资之路充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

很少有一本书能够让我读完后，迫不及待地想和别人分享。《预期收益（投资者获利指南）》就是这样一本让我爱不释手的书。它所传递的投资理念，不是浮于表面的技巧，而是根植于人性和市场的深刻洞察。我特别喜欢书中关于“长期主义”的阐述，它让我明白，真正的财富增长，需要时间的沉淀和持续的积累，而不是短期的投机取巧。作者用极具说服力的案例，展现了那些坚持长期投资的投资者，是如何在时间的洪流中，收获丰厚的回报。此外，书中对于“企业基本面分析”的讲解，也让我受益匪浅。它不是枯燥的财务报表解读，而是教我如何去理解一家公司的商业模式、竞争优势和未来潜力，从而找到真正值得投资的优秀企业。读完这本书，我感觉自己对投资的理解上升到了一个新的境界，不再是那个被市场情绪牵着鼻子走的散户，而是能够以一个更成熟、更理性的视角，去审视和参与市场。