圖說價值投資 價值投資 圖錶 安全邊際 資金配比法 大勢研判法 選股法 估值法 組閤法 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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• 價值投資
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• 安全邊際
• 選股
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齣版社： 清華大學齣版社

ISBN：9787302473381

商品編碼：27970854430

叢書名： 圖說價值投資

書名：	圖說價值投資
齣版社：	清華大學齣版社
齣版日期：	2017
ISBN號：	9787302473381

本書是《價值投資的邏輯與中國實踐》的升級版，以巴菲特的老師、“價值投資之父”本傑明·格雷厄姆的思想為藍本。前三章講述價值投資原理（透視股市、認識投資、復利威力），後四章講述價值投資操作（選股要訣、估值方法、買賣依據、組閤管理）。本書以圖形、錶格、俗語等簡單易懂的方式解答投資的常見問題： ①資金配比問題——什麼方法判定大盤高低？應該配多少比例股票，留多少比例現金？②選股標準問題——選股應該看哪些核心指標與輔助指標？③估值方法問題——用什麼方法估值？是不是可靠？④買賣區域問題——什麼價格區買入，什麼價格區賣齣，什麼價格區等待？⑤組閤構建問題——選幾個行業，買幾隻股票，配多少資金，分幾批買賣？股市韆變萬變，安全邊際堅持不變。本書以價值投資的核心思想——安全邊際為主綫，闡述瞭精選個股、正確估值、安全設定、有效組閤、有序買賣的專業操作方法，以期實現本金安全與財富增值。

無

●投資大道至簡。價值投資之父本傑明?格雷厄姆說，成功投資的秘訣可以凝練成四個字——“安全邊際”。股市韆變萬變，安全邊際堅持不變。本書以安全邊際為主綫，闡述瞭選股、估值、設定安全邊際、長期投資等價值投資流程，以期實現本金安全與滿意的迴報。 ●價值投資是靠譜的。從大範圍看，世界上取得巨額財富的著名投資大師大多是秉承價值投資理念的，如格雷厄姆、巴菲特、羅傑斯、林奇、聶夫、博格爾、鄧普頓、普裏斯等。從個人實踐經驗看，本人在2012年12月由清華大學齣版社齣版的《價值投資的邏輯與中國實踐》第14章與第18章中分析的典型股票（如貴州茅颱、雲南白藥、恒瑞醫藥、馬應龍等），即使經過2015年股災的洗禮，至今仍然取得較為理想的收益。本書所提到價值操作方法能否經得起未來的實踐檢驗，聰明的投資者可以在堅持核心原則的前提下進行觀察與實驗。 ●價值投資的參照物是公司價值。價值投資者應以閤適的價格購買和持有閤適的股票。價值投資要求公司要好、股價要低、持股要久，這是本書要傳達給投資者的原意。即選股參照價值，確保“股美”；買賣參照價值，確保“價廉”；持股參照長期，確保“坐等賺錢”。

第1章透視股市1 第1節股市生態： 股市很危險，入市有三策1 第2節股市環境： 監管不放鬆，因有三不公3 第3節股市波動： 漲跌有五性，用心是正道5 第4節偏嚮性： 波浪式前進，螺鏇式上升6 第5節隨機性： 漲跌沒有記憶，一切皆有可能21 第6節周期性： 曆史會重演，但不會簡單重演36 第7節跳躍性： 股票“相變”，二八定律43 第8節從眾性： 股市漲跌放大器58 投資小結61 第2章認識投資63 第1節投資三要： 分析、保本與迴報63 第2節分析要好： 定性加定量，簡單加穩定67 第3節本金要保： 好股加摺扣，組閤加耐心75 第4節迴報要高： 保本是底綫，滿意看預期86

蓋茨與巴菲特，誰更聰明聰明在於選擇聰明的賺錢模式。從工作角度看，蓋茨與巴菲特，誰是勞力者，誰是勞心者？2010年巴菲特和蓋茨與內布拉斯加大學生對話。蓋茨提到，他的日程錶滿是會議與郵件，每年有兩個“思考周”，不受乾擾地進行閱讀和思考。而巴菲特則提到，他每年有50個“思考周”，主要是閱讀，工作約2周，主要是打電話。因此，從工作角度看，蓋茨屬於勞力者，巴菲特屬於勞心者。2010年10月17日，巴菲特做客央視《對話》欄目時提到，自己沒買微軟股票是因為蓋茨不夠聰明。巴菲特做投資的賺錢模式不需要有非常聰明的腦袋，而蓋茨做軟件的賺錢模式則需要有非常聰明的腦袋。巴菲特的賺錢模式更聰明。由此，是不是可以說，努力提高投資技能比努力提高工作技能更聰明？ 勞資者富。從財富創造的角度看，巴菲特與蓋茨都很富有。這又怎麼解釋呢？從漢字“富”與“窮” 的造字本義說起。“富”，“宀”代錶房子，“一口田”代錶土地。造字本義是： 有房居住，有地種糧。有房子有土地，有産者富。“窮”，“”代錶洞穴，“力”代錶體力。造字本義是： 身體屈居洞穴，靠體力謀生。有勞力沒房子，無産者窮。窮富差彆在於資産。動用體力獲得財富者稱為勞力者，動用腦力獲得財富者稱為勞心者，動用資本獲得財富者稱為勞資者。蓋茨是微軟公司大股東，巴菲特是伯剋希爾·哈撒韋公司大股東，二者都擁有巨額股票，都是“勞資者”。因此，無論是勞心者還是勞力者，要想富有，都要成為勞資者。動用資本比較小的稱為投資者，動用資本巨大的稱為資本傢。投資者與資本傢所動用的資本大小雖然不同，但本質上都是勞資者。 投資者自尊自立。投資有什麼好處？首先，投資者自尊。員工做得好要看老闆滿意度，老闆做得好要看客戶滿意度，官員做得好要看領導與群眾滿意度，而投資做得好隻要看自身本事。其次，投資者自立。天賦很難傳承，官位很難傳承，但投資技能容易傳承。巴菲特曾提到，留給子女財産要讓他們一展抱負，而不是讓他們最終一事無成。從2006年開始，巴菲特承諾捐獻85%的資産，其中約300億美元捐贈給比爾·蓋茨與其妻子梅琳達·蓋茨設立的“比爾及梅林達·蓋茨基金會”。這意味著他的兒子無法繼承大部分財産，但要想繼承投資技能一展抱負，應該容易實現。 投資知易行難。投資簡單嗎？跑步能健身的道理非常簡單，但是要多年堅持則不容易。投資操作簡單但不容易。大傢很容易找到大牛股（如貴州茅颱、同仁堂、伊利股份等），也很容易知道股價高低（熊市大跌時價格低，牛市大漲時價格高），但是要下決心買入並多年持有則不容易。 投資學習大師。古語說，“取法乎上，得乎其中”。投資者的學習對象應該鎖定投資大師。投資大師們有很多寶貴的經驗，並常有經典著作傳世。比如價值投資之父本傑明·格雷厄姆的《聰明的投資者》與《證券分析》、股神沃倫·巴菲特每年度的《巴菲特緻股東的信》、傑齣基金經理彼得·林奇的《彼得·林奇的成功投資》、傑齣投資經理約翰·聶夫的《約翰·聶夫的成功投資》、價值投資大師賽思·卡拉曼的《安全邊際》等。聰明的投資者雖然當不瞭投資大師的親傳弟子，但可以當投資大師的書傳弟子。 投資大道至簡。價值投資之父本傑明·格雷厄姆說，成功投資的秘訣可以凝練成四個字——“安全邊際”。安全邊際就是指股票價格遠低於股票價值。股市韆變萬變，安全邊際堅持不變。本書以安全邊際為主綫，闡述瞭選股、估值、設定安全邊際、長期投資等價值投資流程，以期實現本金安全與滿意的迴報。 投資獨立思考。正如格雷厄姆所說的，投資要成功，一要正確思考，二要獨立思考。對於一個追求成功的價值投資者，理性批判他人思想必不可少。本書緻力於研究有效的價值投資方法，但由於作者的學識與經驗有限，必定有很多不足之處，懇請讀者提齣批評意見。   吳後寬2017年3月

 

本書是《價值投資的邏輯與中國實踐》的升級版，以巴菲特的老師、“價值投資之父”本傑明·格雷厄姆的思想為藍本。前三章講述價值投資原理（透視股市、認識投資、復利威力），後四章講述價值投資操作（選股要訣、估值方法、買賣依據、組閤管理）。本書以圖形、錶格、俗語等簡單易懂的方式解答投資的常見問題： ①資金配比問題——什麼方法判定大盤高低？應該配多少比例股票，留多少比例現金？②選股標準問題——選股應該看哪些核心指標與輔助指標？③估值方法問題——用什麼方法估值？是不是可靠？④買賣區域問題——什麼價格區買入，什麼價格區賣齣，什麼價格區等待？⑤組閤構建問題——選幾個行業，買幾隻股票，配多少資金，分幾批買賣？股市韆變萬變，安全邊際堅持不變。本書以價值投資的核心思想——安全邊際為主綫，闡述瞭精選個股、正確估值、安全設定、有效組閤、有序買賣的專業操作方法，以期實現本金安全與財富增值。

《價值投資的實踐與哲學：從宏觀到微觀的係統解析》 在紛繁復雜的金融市場中，有一種投資理念以其穿越周期、基業長青的特質，贏得瞭無數投資者的青睞。它不僅僅是一套操作技巧，更是一種深刻的哲學思考，一種對企業內在價值的尊重與追求。本書——《價值投資的實踐與哲學：從宏觀到微觀的係統解析》，正是這樣一部旨在係統梳理、深入剖析並指導實踐的價值投資入門與進階指南。 我們深知，在信息爆炸的時代，許多投資者麵臨著“知道很多道理，卻依然過不好投資生活”的睏境。市麵上關於價值投資的書籍不少，但往往側重於某一特定方麵，或是理論講解過於抽象，未能有效連接現實操作。本書的誕生，正是為瞭彌閤這一鴻溝，以一種循序漸進、由淺入深的方式，為讀者構建一個完整、清晰、可操作的價值投資框架。 本書的核心內容，可以概括為以下幾個關鍵維度，它們層層遞進，相互支撐，共同構築起紮實的價值投資體係： 第一部分：價值投資的基石——理解其本質與思維方式 在正式探討具體方法論之前，我們必須迴歸價值投資的本源。這一部分將深入淺齣地解析價值投資的核心理念，闡述其區彆於其他投資流派的獨特之處。我們將追溯其思想的源頭，探討格雷厄姆、巴菲特等先驅的智慧，理解他們為何將“買入一傢好公司，而不是僅僅買入一支股票”作為投資的終極目標。 何為價值投資？ 我們將定義價值投資，強調其對“內在價值”的關注，以及“價格圍繞價值波動”的市場規律。這將幫助讀者建立正確的投資認知，避免被短期的市場噪音所乾擾。 價值投資者的思維模式： 成功的價值投資者是如何思考的？他們擁有怎樣的心理素質？本書將探討獨立思考、逆嚮思維、長期主義以及風險意識在價值投資中的重要性，引導讀者培養堅韌不拔、理性審慎的投資心態。 經濟護城河與競爭優勢： 理解企業為何能夠長期保持盈利能力，是價值投資的關鍵。我們將深入剖析“經濟護城河”的概念，從不同維度講解如何識彆具有可持續競爭優勢的優秀企業，例如品牌優勢、網絡效應、專利技術、成本優勢等，為後續的選股打下基礎。 第二部分：宏觀視野下的機會捕捉——大勢研判的智慧 股票市場的波動並非隨機，其背後往往受到宏觀經濟環境、行業發展趨勢以及社會變遷等因素的深刻影響。對於價值投資者而言，理解宏觀大勢，能夠幫助我們在廣闊的市場中找到真正具有長期增長潛力的行業和公司。 宏觀經濟周期的洞察： 我們將學習如何識彆不同經濟周期的特徵，理解不同行業在經濟周期中的錶現差異。這並非要求投資者成為經濟學傢，而是掌握一套分析工具，能夠對宏觀經濟的走嚮有一個大緻的判斷，從而規避風險，捕捉機會。 行業趨勢的分析與選擇： 宏觀經濟的底層邏輯體現在各行各業的發展中。本書將提供一套係統的方法，教導讀者如何分析一個行業的吸引力，評估其未來的增長空間、競爭格局以及潛在的風險。我們將著重講解如何識彆那些受益於時代發展、具有長期生命力的朝陽産業。 政策與社會變遷的影響： 政策導嚮、技術革新、人口結構變化等社會因素，對企業的長期發展有著不可忽視的影響。我們將探討如何將這些宏觀層麵的變化，轉化為對具體投資機會的判斷，確保投資決策與時代發展同頻共振。 第三部分：微觀世界的深度挖掘——精選優質公司的實操指南 當宏觀大勢清晰，下一個重要的環節便是如何在浩瀚的股票池中，精準地挖掘齣那些質地優良、價格閤理的投資標的。這一部分將是本書的重頭戲，我們將詳細闡述各種實用的選股技巧與分析方法。 財務報錶深度解析： 財務報錶是企業健康狀況的“體檢報告”。本書將摒棄枯燥的數字羅列，而是聚焦於那些真正能反映企業盈利能力、償債能力、成長性和運營效率的關鍵財務指標。我們將教導讀者如何通過閱讀資産負債錶、利潤錶和現金流量錶，洞察企業的真實經營情況，識彆潛在的風險與機遇。 商業模式的評估： 一傢公司的商業模式是否可持續、是否具有盈利能力，比單純的財務數據更為重要。我們將學習如何分析企業的收入來源、成本結構、客戶群體以及核心競爭力，理解其賺錢的邏輯。 管理團隊的考察： 優秀的公司離不開優秀的管理層。本書將探討如何從公開信息中，評估管理團隊的經驗、能力、誠信以及對股東負責的態度，避免投資於“豬一樣的隊友”。 競爭環境的分析： 市場競爭是企業成長道路上的重要挑戰。我們將學習如何評估一個行業的競爭激烈程度，識彆企業的競爭優勢，以及分析其在市場中的地位，從而判斷其能否在激烈的競爭中脫穎而齣。 第四部分：估值的藝術與安全邊際的守護——量化投資決策的智慧 價值投資的核心在於“以低於其內在價值的價格買入”。因此，如何準確地估值，以及如何在估值的基礎上尋找“安全邊際”，是價值投資實踐中的重中之重。 核心估值方法的講解與應用： 本書將係統介紹幾種主流的估值方法，例如市盈率（PE）、市淨率（PB）、現金流摺現（DCF）、股息貼現模型（DDM）等。我們將不僅講解理論，更重要的是結閤實際案例，演示如何靈活運用這些工具，根據企業的特點和所處行業，選擇最閤適的估值模型。 安全邊際的理解與度量： 安全邊際是價值投資的生命綫。我們將深入探討安全邊際的意義，它如何在不確定性市場中保護投資者的本金，並教授讀者如何量化安全邊際，為投資決策提供堅實的依據。 不同情境下的估值考量： 估值並非一成不變。我們將探討在不同經濟環境下，以及麵對不同類型的企業（例如成長型企業、周期性企業、價值陷阱等），如何調整估值方法，避免陷入簡單的公式化操作。 第五部分：構建穩健的投資組閤——分散風險與優化迴報 即使是發現瞭極具潛力的個股，將其納入投資組閤時也需要策略。一個分散得當、邏輯清晰的投資組閤，能夠最大化投資迴報，同時有效控製整體風險。 組閤構建的原則： 我們將闡述投資組閤構建的基本原則，包括不要把所有雞蛋放在一個籃子裏，以及如何根據投資者的風險偏好和目標，構建具有閤理分散度的組閤。 資金配比法的應用： 如何閤理地分配資金到不同的投資標的上？本書將介紹不同的資金配比方法，例如基於風險調整的配比，以及如何根據個股的估值和潛在迴報進行動態調整。 組閤的再平衡與調整： 市場是動態變化的，投資組閤也需要適時調整。我們將講解如何通過定期或不定期的再平衡，來維持組閤的健康狀態，以及在何種情況下需要對組閤進行重大調整。 風險管理在組閤中的作用： 風險管理是投資組閤的靈魂。我們將探討如何通過組閤配置，降低特定風險對整體收益的影響，並學習識彆和應對潛在的係統性風險。 本書的特色與價值： 理論與實踐的完美融閤： 本書並非紙上談兵，而是將枯燥的理論與生動的案例緊密結閤。我們通過大量的實際公司分析，展示價值投資的實際應用，幫助讀者將理論知識轉化為可操作的技能。 係統性與全麵性： 從宏觀大勢到微觀選股，從估值量化到組閤構建，本書提供瞭一個完整的價值投資方法論框架，幫助讀者建立一個全麵、係統、可信賴的投資體係。 可讀性與易懂性： 我們力求用最簡潔、最易懂的語言，闡述復雜的投資概念。即使是投資新手，也能在本書的引導下，逐步掌握價值投資的精髓。 長期主義的理念傳遞： 本書的核心在於傳遞一種長期的投資哲學。它鼓勵投資者保持耐心，專注於企業內在價值的增長，而不是追逐短期的市場波動。 《價值投資的實踐與哲學：從宏觀到微觀的係統解析》是一本獻給所有渴望在投資領域取得長期成功，並希望建立獨立思考能力、擁有穩健財富增長路徑的投資者的書籍。我們相信，通過學習本書，您將能夠更自信、更理性地麵對金融市場的挑戰，最終實現您的財富目標。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容引起瞭我極大的好奇心，尤其是它提到瞭“安全邊際”這一核心概念。在投資領域，“安全邊際”是巴菲特等大師反復強調的風險控製法寶，但如何具體地量化和應用，卻一直是很多投資者心中的迷霧。我非常希望《圖說價值投資》能夠在這方麵給齣詳盡的解答。它是否會提供一套計算安全邊際的量化模型？比如，通過對比內在價值和市場價格的差距，來確定一個閤理的買入點？我設想這本書會用大量的圖錶和公式來演示這個過程，讓讀者能夠清晰地理解其邏輯。另外，我也期待書中能探討不同行業、不同公司在安全邊際計算上的差異性，因為不同類型的資産風險特徵不同，其安全邊際的取值也應有所區彆。一個優秀的投資指南，不僅要教你如何“抓到”便宜貨，更要教你如何“守住”財富，規避潛在的風險。我希望這本書能夠幫助我建立起一套嚴謹的安全邊際評估體係，從而在市場波動中保持冷靜，做齣理性的投資判斷。

評分☆☆☆☆☆

《圖說價值投資》中關於“選股法”和“估值法”的部分，是我最為關注的內容。我一直認為，找到好的股票是投資成功的基石。我希望這本書能夠提供一套切實可行、經過驗證的選股框架，而不是泛泛而談的“好公司”的定義。例如，它是否會深入講解如何通過深入的財務報錶分析，挖掘齣那些隱藏在普通錶象之下的優秀企業？我期待看到關於盈利能力、成長性、現金流、負債管理等關鍵指標的詳細解讀，以及如何識彆齣那些具有強大競爭優勢（護城河）的公司。同時，“估值法”也至關重要。我希望能學習到多種估值方法的應用，包括市盈率（PE）、市淨率（PB）、現金流摺現（DCF）等，並理解它們各自的優劣勢和適用場景。書中是否會提供一些案例，來展示如何根據公司的具體情況，選擇最閤適的估值方法，並得齣一個相對準確的內在價值？我希望這本書能讓我掌握一套識彆好公司、並對其進行閤理估值的“硬功夫”。

評分☆☆☆☆☆

我一直對投資有濃厚的興趣，尤其關注那些能真正帶來長期迴報的策略。最近市麵上齣現瞭一本名為《圖說價值投資》的書，據說它以圖文並茂的方式深入淺齣地講解瞭價值投資的精髓。我非常期待這本書能提供一些實用的方法論，幫助我更好地理解和應用價值投資的理念。我希望它能詳細闡述如何識彆齣被低估的優質公司，而不僅僅是停留在概念層麵。例如，它是否會提供一些具體的財務指標分析框架，或者通過案例分析來展示如何一步步進行估值？此外，對於初學者來說，如何避開價值陷阱也是一個重要的課題。我希望這本書能在這方麵給齣一些指導，讓我能夠區分真正的價值窪地和那些錶麵上看起來便宜但實則存在硬傷的公司。當然，我也很關注書中的圖錶分析，希望它們能夠直觀地展示市場趨勢和公司錶現，幫助我快速捕捉投資機會。總的來說，我希望這本書能夠成為我學習價值投資的有力助手，讓我能夠更自信地進行投資決策。

評分☆☆☆☆☆

我對“資金配比法”和“大勢研判法”這兩個章節尤其感興趣。在我看來，一個成功的投資策略，離不開對整體市場走勢的判斷以及對資金的閤理分配。我希望《圖說價值投資》能夠提供一套係統化的方法，來指導投資者如何在大趨勢不明朗時，進行風險分散和倉位控製。例如，“資金配比法”是否會講解如何根據個股的風險收益特徵、市場環境以及投資者的風險承受能力，來確定不同資産的配置比例？我期待看到具體的資産類彆劃分，以及它們在不同市場周期下的配置建議。而“大勢研判法”則更讓我期待，它是否會介紹一些宏觀經濟指標、行業發展趨勢分析，甚至是技術分析的入門方法，來幫助投資者把握市場的整體方嚮？我希望這本書能夠幫助我理解，在牛市、熊市、震蕩市等不同行情下，應該如何調整我的投資組閤，以及應該重點關注哪些類型的投資機會。這樣，我纔能在變幻莫測的市場中，保持主動，而不是被動地跟隨。

評分☆☆☆☆☆

“組閤法”的引入讓我對這本書充滿瞭期待。我深知，投資並非孤立地買賣股票，而是構建一個整體的投資組閤。我希望《圖說價值投資》能夠提供關於如何構建和管理一個多元化、風險分散的投資組閤的詳細指導。這是否包括如何根據投資目標和風險偏好，選擇不同類型的股票（如成長股、價值股、藍籌股等）進行搭配？我期待書中能講解如何通過分散投資，降低非係統性風險，並提高整體投資組閤的夏普比率（Sharpe Ratio）。另外，我也希望能夠學習到如何根據市場變化和個股錶現，對投資組閤進行動態調整和再平衡。例如，當某些股票漲幅過大，或者某些股票跌幅過大時，應該如何做齣決策？一個完善的組閤管理策略，是確保長期投資收益穩健增長的關鍵。我希望這本書能夠幫助我構建一個經得起時間考驗的投資組閤，讓我的財富能夠持續、穩定地增長。