风险-收益分析：理性投资的理论与实践（第2卷） （美）哈里M. 马科维茨…|7628822 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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美 哈里M 马科维茨Harry M 著，黄涛 译

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111590675

商品编码：26594822834

丛书名： 诺贝尔经济学奖经典文库

出版时间：2018-04-01

书[0名0]：	风险-收益分析：理性投资的理论与实践（[0第0]2卷）|7628822
图书定价：	95元
图书作者：	（美）哈里M. 马科维茨（Harry M. Markowitz）
出版社：	[1机1] 械工业出版社
出版日期：	2018/4/1 0:00:00
ISBN号：	9787111590675
开本：	16开
页数：	0
版次：	1-1

目录

[0第0]1卷�…� 《风险收益分析》（[0第0]1卷）已由 [1机1] 械工业出版社出版，书号为978��7��111��54183��7。 丛书序一（厉以宁） 丛书序二（何帆） 译者序 推荐序 前言 [0第0]1章 期望效用准则 简介 定义 [0独0]特性 期望效用准则的特征 理性决策者和非理性决策者 阿莱悖论 韦伯定律和阿莱悖论 公理 收益的效用是否存在边界 附言 [0第0]2章 期望效用的均值方差逼近 简介 为何不只[0大0]化期望效用 收益效用和财富效用 Loistl的错误分析 列维和马科维茨（1979） 高度厌恶风险投资者 高度厌恶风险投资者和无风险资产 看涨期[0权0]投资组合 Ederington的二次型与高斯期望收益的渐近性质 其他的开拓者 总结 [0第0]3章 均值方差的几何平均值逼近 简介 为什么必须使用算数平均值计算均值方差 几何收益率g的6种均值方差逼近 不同类别资产的观测近似误差 各种逼近方[0法0]之间的联系 20世纪实际的[0权0]益报酬率 逼近方[0法0]的选择 其余三种方[0法0] 其余三种方[0法0]的选择 回顾 研究总结：如何选择一个合理的加[0权0]平均值 [0第0]4章 风险度量方[0法0]选择 简介 资产交易数据库 风险度量方[0法0]比较 DMS的研究数据 总结 [0第0]5章 收益率分布的多种可能状态 简介 贝叶斯因子 转换变量 复合假设 皮尔逊族 DMS的研究数据 近似正态分布 直方图说明 总体样本的近似[0极0][0大0]似然分布 各[0国0]收益率分布的改变 观测值 建议 注释 参考文献 献词 致谢 本书[0第0]2卷、[0第0]3卷和[0第0]4卷[0大0]纲 出版说明 [0第0]2卷 丛书序一（厉以宁） 丛书序二（何帆） 译者序 前言 致谢 [0第0]6章 投资组合选择的环境 引言 时间结构和今天的选择 利益相关者与“投资者” 投资者的角色 分散化的需求和 [1机1] [0会0]：认识到的和未认识到的 议程：分析、[0评0]价和决策支持系统 [0第0]7章 动态系统建模 引言 定义 EAS�睧世界观 建模过程 EAS例子 属性的图形描述 集合的图形描述 进一步的说明 对时间进行描述 同时性 内生事件和内生现象 JLMSim事件 简洁性、复杂性和现实性 SIMSCRIPT的[0优0]势 GuidedChoice公司和生命周期博弈 GC决策支持系统（DSS）数据库 模拟程序与决策支持系统（DSS）建模 问题和选项 不同版本的SIMSCRIPT 进程视图 附属实体 SIMSCRIPT Ⅲ的功能 [0第0]12章中待续 [0第0]8章 博弈论与动态规划 引言 PRWSim（一个可能的真实世界模拟程序） 博弈论中的概念 非“博弈论”博弈 随 [1机1] 策略 多期博弈的效用 动态规划 解井字棋游戏 条件期望值：一个例子 一般情形 分割、信息与动态规划（DP）选择：一个例子 一般化：博弈的两种类型 维数的诅咒 分解、简化、探索和近似 [0第0]9章 莫辛萨缪尔森模型 引言 莫辛萨缪尔森(MS)模型及其求解 马科维茨与萨缪尔森之争：背景 滑行路径策略及其基本原理 相对风险规避 GuidedSavings效用函数 资金充裕的情形 一个生命周期博弈效用函数 [0第0]10章 作为社[0会0]选择的投资组合选择 引言 阿罗悖论 古德曼和马科维茨（GM，1952）定理 理性决策者的社[0会0]排序 希尔德雷斯的建议 马科维茨和布莱（MB）公理 算术和几何平均效用 重新审视对称性 尺度调整策略 投票团体 卢斯、雷[0法0]和纳什（LRN）选择规则 纳什对称性 一项建议 自由、平等与博爱 [0第0]11章 [0评0]价和近似 引言 期望效用[0大0]化：精确的、近似的、显式的、隐式的 家庭投资者 马科维茨和范戴克方[0法0] 布莱马科维茨NPV分析 TCPA程序 估计PV的均值、方差和协方差 有效边界展示 重新取样的AC/LOC投资组合 TCPA 1��0的假设 马科维茨 “桶”：一个简要的文献回顾 “答案”博弈 先有问题，然后才有答案 [0第0]12章 未来展望 引言 JSSPG 建议 [0当0]前的实践 议程 IBM EAS�睧的特性 凤凰涅槃 [0第0]7层 SIMSCRIPT M的增强功能 计算：过去、现在和未来 冯·诺依曼（1958）：《计算 [1机1] 与人脑》 计算 [1机1] 与人脑再探 仿真，而非复制 [0第0]三种类型的事件调用 进程处理进程 易于并行化的进程 本地资源组 微观和宏观并行化 结语 注释 参考文献 出版说明

《投资策略与组合构建：驱动收益，规避风险》 深度解析金融市场的投资智慧，助您在波诡云谲的资本世界中稳健前行。 本书并非简单罗列投资技巧，而是致力于为读者构建一套系统、严谨且经得起实践检验的投资框架。我们深入剖析现代投资理论的核心要义，并将其与瞬息万变的金融市场实践相结合，旨在帮助投资者在追求资本增值的过程中，有效识别、评估并管理潜在的风险，最终实现理性、可持续的财富增长。 第一部分：投资理论的基石——理解市场运作的底层逻辑 在这一部分，我们将带领您穿越投资理论的演进史，从经典的市场假说到现代的资产定价模型，层层剥茧，揭示市场运作的内在规律。 资本市场理论的演进与核心概念： 我们将回顾从早期效率市场假说到现代组合理论的发展历程，重点介绍均值-方差分析、资本资产定价模型（CAPM）等 foundational theories。您将理解这些理论如何解释资产价格的形成机制，以及它们在构建理性投资决策中的重要作用。我们将详细阐述每个理论的关键假设、模型推导过程以及其在实际应用中的局限性，帮助您形成批判性思维。 风险的度量与认知： 风险是投资中不可避免的一部分。本部分将深入探讨如何量化和理解不同类型的风险，包括系统性风险（市场风险）和非系统性风险（特异风险）。我们将介绍多种风险度量指标，如标准差、Beta值、VaR（风险价值）等，并分析它们的优缺点。更重要的是，我们将引导您从行为金融学的角度理解投资者的认知偏差如何影响风险评估，从而规避非理性的决策。 资产定价的奥秘： 理解资产为何具有当前价格，以及未来价格将如何演变，是投资的关键。我们将解析影响资产价格的多种因素，包括宏观经济环境、行业发展趋势、公司基本面以及市场情绪等。通过对不同资产类别（股票、债券、房地产、商品等）的定价模型进行深入探讨，您将掌握如何评估资产的内在价值，并识别价格被低估或高估的机会。 第二部分：构建高效投资组合——分散化与优化的艺术 高效的投资组合是实现风险调整后收益最大化的关键。本部分将聚焦于如何通过科学的方法构建与管理投资组合。 组合理论精髓： 在深入理解了资本市场理论和风险度量之后，我们将着重讲解组合理论的核心——分散化投资的威力。您将学习如何通过构建包含不同资产类别、不同行业、不同地理区域的投资组合，有效降低整体投资组合的风险，而无需牺牲预期的收益。我们将详细解释“不存在免费午餐”的投资哲学，以及分散化如何在一定程度上“创造”免费午餐。 均值-方差优化模型详解： 我们将对经典的均值-方差优化模型进行细致的讲解。您将学习如何利用数学模型，在给定风险水平下找到预期收益最高的资产组合，或者在给定预期收益水平下找到风险最低的资产组合。我们将展示如何进行实际操作，包括数据收集、参数估计、以及如何利用优化工具找到最优资产配置比例。同时，我们也会讨论该模型在实践中的挑战，例如参数不确定性问题，并介绍一些应对策略。 多元化策略的实践应用： 理论的最终目的是指导实践。本部分将结合实际案例，介绍各种多元化投资策略，包括资产类别多元化、行业多元化、区域多元化、风格多元化以及因子多元化等。我们将分析不同策略的适用场景和效果，并指导您如何根据自身的风险承受能力、投资目标和市场环境，设计出适合自己的多元化投资组合。 因子模型与多资产配置： 除了传统的资产类别多元化，我们还将引入更高级的因子模型。您将了解如何通过理解驱动资产收益的共同因子（如价值、成长、动量、低波、质量等），来构建更具韧性和超额收益潜力的投资组合。我们将探讨多因子模型如何帮助投资者更精准地理解风险来源，并实现更精细化的资产配置。 第三部分：风险管理与投资组合再平衡——动态调整以适应市场变化 投资并非一成不变，有效的风险管理和及时的组合调整是长期成功的关键。 风险控制的艺术： 本部分将深入探讨如何在投资过程中主动管理和控制风险。我们将介绍多种风险控制工具和技术，包括止损策略、期权和期货等衍生品在风险对冲中的应用、以及如何构建能够抵御特定风险事件的投资组合。我们也将强调风险管理不仅仅是规避损失，更是保护既得收益，为长期增长奠定基础。 投资组合的业绩评估： 如何客观地衡量投资组合的表现？我们将介绍多种业绩评估指标，如夏普比率（Sharpe Ratio）、索提诺比率（Sortino Ratio）、信息比率（Information Ratio）等，并解释它们各自的含义和适用范围。通过对业绩评估方法的理解，您将能够更清晰地认识到自己投资组合的优势与不足，并为未来的改进提供依据。 组合再平衡的策略与时机： 市场波动会逐渐偏离初始的资产配置比例。本部分将详细讲解投资组合再平衡的必要性、不同再平衡策略（如时间驱动、阈值驱动）的优劣，以及如何确定最佳的再平衡时机。我们将通过实例说明，有效的再平衡操作不仅能控制风险，还能帮助投资者“低买高卖”，锁定利润。 行为偏差与决策纠错： 投资者往往会被情绪和认知偏差所困扰，导致非理性决策。我们将深入剖析常见的行为偏差，如过度自信、损失规避、锚定效应、羊群效应等，并提供克服这些偏差的实用方法。理解这些行为陷阱，并建立起一套严格的投资纪律，是实现理性投资、避免在市场波动中迷失方向的重要保障。 第四部分：前沿视角与实践挑战——应对复杂金融环境 在夯实理论基础和掌握核心策略后，我们将目光投向当下和未来的金融市场，探讨更复杂的投资场景与挑战。 另类投资的机遇与风险： 除了传统的股票和债券，本书还将审视房地产、私募股权、对冲基金、加密货币等另类投资。我们将分析它们的特性、潜在回报、独特风险以及在投资组合中的配置作用，帮助您拓宽投资视野，并在风险可控的前提下，发掘新的增长点。 技术进步与投资的影响： 量化交易、人工智能、大数据在金融领域的应用日益广泛。本部分将探讨这些技术如何改变投资策略的制定、执行和风险管理，以及投资者如何适应和利用这些新兴技术。我们将讨论算法交易的逻辑，以及AI在投资分析中的潜力与局限。 宏观经济环境的变化与对策： 通货膨胀、利率变动、地缘政治风险等宏观因素对投资产生深远影响。我们将分析这些宏观变量如何影响资产价格，并探讨在不同宏观经济环境下，如何调整投资组合以应对潜在的风险和抓住机遇。 全球化投资的考量： 在一个日益互联的世界里，全球化投资带来了更广阔的机遇，但也伴随着汇率风险、政治风险以及不同市场监管环境的挑战。我们将深入探讨进行跨境投资时的关键考量因素，以及如何构建一个具有全球视野的多元化投资组合。 本书特色： 理论与实践并重： 严格的理论推导与生动的案例分析相结合，使抽象的金融概念变得易于理解和应用。 系统性框架： 构建一套完整的投资决策与管理流程，覆盖从理论基础到前沿应用的各个环节。 批判性思维培养： 鼓励读者独立思考，理解不同理论和策略的局限性，避免盲从。 普适性与前瞻性： 既包含经过时间检验的经典理论，也紧跟市场发展前沿，为读者提供长期的投资指导。 无论您是初涉投资的新手，还是经验丰富的专业人士，本书都将为您提供一套宝贵的工具和深刻的洞见，帮助您在不确定的金融市场中，做出更明智、更理性的投资决策，最终实现财富的稳健增值。

评分☆☆☆☆☆

作为一名长期在股市摸爬滚打的散户，我对投资的理解一直徘徊在“凭感觉”和“偶尔看点技术指标”之间。直到偶然翻阅到这本书，才算是真正踏入了“理性投资”的大门。虽然我还没来得及深入研读，但仅仅是目录和开篇的介绍，就让我看到了前所未有的启发。这本书似乎不仅仅是枯燥的理论堆砌，而是将复杂的金融模型用一种清晰易懂的方式呈现出来，这一点对于我这样的非科班出身的读者来说尤为重要。我特别期待书中关于“有效市场假说”和“资产定价模型”的章节，因为我总觉得，市场总是有迹可循的，但之前我缺乏一个系统性的框架去理解和捕捉这些“迹象”。这本书的出现，恰好填补了我的认知空白。我希望能从中学习到如何科学地评估风险，如何找到真正具有潜力的投资标的，而不是仅仅依赖于道听途说的消息或者随波逐流。书名中的“实践”二字也让我看到了理论与实际相结合的希望，我希望它能为我提供一些可操作的工具和方法，帮助我提升投资决策的质量，最终实现财富的稳健增长。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对金融市场抱有强烈兴趣的学生，我一直在寻找能够帮助我建立扎实理论基础的读物。这本书的书名和作者，都预示着其学术深度和专业性。我尤其期待书中关于“期权定价理论”和“风险管理工具”的章节。我了解到，期权作为一种复杂的金融衍生品，其定价涉及复杂的数学模型，而这本书似乎能够提供一个清晰易懂的讲解。我希望能够通过学习，掌握期权定价的基本原理，并了解如何在投资组合中利用期权来对冲风险或实现收益最大化。此外，书中关于“风险管理”的探讨也让我倍感振奋。在当今复杂多变的金融市场中，有效的风险管理是成功的关键。我希望能从中学习到各种量化风险的方法，以及如何建立一套完整的风险控制体系，从而在追求收益的同时，最大限度地降低潜在的损失。这本书对我来说，不仅仅是知识的获取，更是一种对金融世界深度探索的邀请。

评分☆☆☆☆☆

这本书让我眼前一亮，它不像市面上很多投资书籍那样，只是简单罗列一些“秘诀”或者“技巧”，而是从更深层次的理论根基入手，探讨投资的本质。我对于书中提到的“均值回归”和“投资组合的多元化”理论尤其感兴趣。我之前在投资时，往往会把鸡蛋放在一个篮子里，一旦这个“篮子”出了问题，我的损失就会非常惨重。这本书似乎提供了一个系统性的解决方案，通过科学的资产配置来分散风险，从而提高整体投资组合的稳健性。我非常期待书中关于如何构建最优投资组合的具体方法和案例分析，希望能从中学习到如何根据自身的风险偏好和投资目标，设计出适合自己的投资策略。此外，书中对于“风险度量”的探讨也让我产生了浓厚的兴趣，我希望能够通过学习，更准确地理解和量化不同投资品种的风险，从而做出更明智的投资决策。这本书给我一种感觉，它不只是在教你“怎么做”，更是在教你“为什么这么做”，这种深度是我非常看重的。

评分☆☆☆☆☆

最近我一直在思考，为什么很多时候我们明明知道市场存在波动，却还是会因为一时的恐慌或者贪婪而做出错误的投资决策。这本书似乎从“行为金融学”的角度，尝试解答这个困惑。我非常期待书中关于“投资者心理偏差”和“非理性行为”的探讨。我相信，理解这些心理上的“陷阱”，对于做出更理性的投资决策至关重要。我希望书中能够提供一些识别和克服这些心理偏差的方法，例如如何避免“锚定效应”或者“处置效应”。同时，我也对书中关于“信息不对称”和“市场效率”的讨论很感兴趣。我希望能够从中了解到，在真实的市场环境中，信息是如何传递和影响资产价格的，以及我们作为个体投资者，如何在信息不对称的情况下，做出更有利的判断。这本书的出现，让我看到了将心理学理论与金融实践相结合的潜力，我相信它能够帮助我更好地理解自己在投资过程中出现的非理性行为，并加以纠正。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融经济学领域的一些前沿理论感到好奇，但苦于没有找到合适的入门书籍。这本书的出现，恰好满足了我的这一需求。它深入浅出地阐述了“风险-收益分析”这一核心概念，并将其与理性投资的实践相结合，这一点让我觉得非常有价值。我特别想了解书中关于“资本资产定价模型（CAPM）”和“套利定价理论（APT）”的内容，因为我知道这两个模型在金融学界具有非常重要的地位，但之前对其理解一直停留在表面。我希望这本书能够帮助我深入理解这些模型的原理、假设以及在实际应用中的局限性。同时，我也期待书中能够提供一些关于如何运用这些理论来指导实际投资决策的案例，例如如何通过分析beta值来评估股票的系统性风险，或者如何通过因子分析来寻找超额收益。总而言之，这本书给我一种感觉，它不仅仅是一本工具书，更是一本能够提升我投资思维高度的学术著作，让我能够从更宏观和理性的角度看待投资市场。