他是20世紀華爾街的神話，是每一個投機客都難以越過的股市豐碑，每一代投機商都或多或少從他的生平中汲取自己需要的營養，他就是傑西?利弗摩爾。你可以假裝沒看見他，你可以不喜歡他，但你不能略過他。

——佳基金經理彼得?林

    不管是經濟繁榮還是經濟危機，都成為一小部分人暴富的舞颱，利弗摩爾就是其中一個。

——金融大鰐、投資大師喬治?索羅斯

    度過瞭數次的破産和崛起之後，傑西?利弗摩爾總結齣一套持續獲利的策略。重要的是，在自己的書中，他沒有絲毫隱瞞，他坦誠相見。

——證券之父本傑明?格雷厄姆

★中信證券基金經理榮韆筆翻譯，期貨老鬼劉海亮導讀！

1.彼得·林奇、索羅斯經典點評版，不可錯過的股市教科書！

2.完整全譯版，含全部16張利弗摩爾股價記錄單，原汁原味經典！

★“投機”“史上牛散戶”傑西·利弗摩爾作品！

佳基金經理彼得?林奇、“金融大鰐”喬治?索羅斯、“證券之父”格雷厄姆、《金融心理學》作者拉斯?特維德、華爾街金融評論傢愛德華?戴斯閱讀！

★解讀“短綫”利弗摩爾的盤智慧和傳奇人生！

 1,附錄“短綫”利弗摩爾個人小傳及投資策略多角度解讀！

 2.22條利弗摩爾數十年股票交易心法總結，大道至簡！

?他曾在1個月內賺下1億美元身傢，美國威爾遜總統自召見！

?逃頂、傳奇盤、股災中狂賺，大亨摩根齣麵請求他停止交易！

?傳奇作手利弗摩爾毫無保留的交易心法，一部需要認真研讀的經典！

    《股票大作手盤術》是“百年美股人”傑西?利弗摩爾傳世作品。利弗摩爾在書中記錄瞭他的基於時間與價格兩大要素的交易方法，並介紹瞭他自己從40多年的交易經驗中總結齣來的盤法則，其高明的交易策略、實用的盤方法和簡單有效的交易準則至今仍被奉為投資經典。

    傑西?利弗摩爾（Jesse Livermore），美國投資史上的傳奇人物：14歲和人湊瞭5美元進場，38年後一筆淨賺1億美元，這是當時全美年稅收總額的1/42；他影響瞭三代股神，巴菲特、格雷厄姆等眾多投資大師對他推崇備至；他曾得到美國總統威爾遜的自召見，大亨摩根誠懇地請求他放過股市；1999年，壓倒性地擊敗巴菲特被《紐約時報》評選為“百年美股人”……利弗摩爾精準的交易時機技巧，資金管理，以及性的盤方式，在仍然適用。

章 投機是一項挑戰..................................................................1

★意見韆錯萬錯，市場不錯。對投資者或投機者來說，個人看法如果背離市場大勢，那麼個人意見就一文不值。

★我列齣瞭一些投資者及投機者不應做的事項，主要的一項就是不要讓投機項目變成投資項目。

★沒有人能說齣股價升幅有多少。不過一定要記住以下事項：不要因為股價看似偏高而賣齣股票。

第2章 股價什麼時候纔算走對瞭..................................................17

★隨著股票價格的逐漸上漲，市場上形成瞭非常巨大的成交量。隨後，就將發生我所說的“正常調整”。

★股價不斷上漲時，你要有足夠的耐心持股不動。現在你要以敏銳的感覺發現危險信號，並且勇敢地賣齣，離場觀望。

★大部分投機者總是遇到同一個問題，他們在應該平倉的時候總是不能拿齣勇氣行動，而是猶豫不決，結果眼睜睜看著股價由高位跌下。

第3章 追隨領頭羊........................................................................25

★每當投資者或投機者有一段時間在股市取得連續成功後，股票市場就會釋放一種讓人難以抗拒的誘惑，使投機者變得麻痹大意，或者野心勃勃。

★不要和市場討價還價，重要的，不可逆勢而行。

★你必須集中注意力研究當日行情突齣的那些股票，如果你不能從領頭的活躍股票上賺錢，也就無法在整個股票市場中賺錢。

第4章 管理手中的餘錢................................................................31

★做投機生意的人在每一次冒險投機的過程中，也隻應投入金額有限的一份資本。

★事實上投機者能從華爾街賺到的錢，就是當投機者瞭結一筆成功的交易後從賬戶裏提齣來的錢。

★不要讓自己輕易受到彆人煽動、逢迎或誘惑的影響。應當牢記一點，經紀有時會是導緻投機者失敗的主要的原因之一。

第5章 關鍵點...............................................................................39

★我的經驗已經證明瞭一個問題，如果沒有做到在行情剛剛啓動後就入市，我就無法從這輪行情中獲得太大的收益。

★如果股價在上漲過程中突破“關鍵點”後，市場錶現與應有的不相符，這就是必須留意的危險信號。

★在一輪行情中，大部分市場變動是發生在整個過程的後四十八小時內，這是重要的入市時機。

第6章 切勿之過急....................................................................51

★太多的投機者往往一時衝動就買進或賣齣，或者幾乎在同一個價位上用盡所有資金，而不是拉開戰綫。

★犯瞭錯誤不要再辯解。很久以前，我就學會瞭這一課，所有的同行都應當學會這一課。

★不論投機或投資，成功隻屬於那些全力以赴的人。金錢是不會從天上平白掉下來的。

第7章 三百萬美元的贏利.............................................................61

★耐心等待市場進一步發展，直到關鍵的心理時刻到來。

★我認為舊式投機者的輝煌時代已經過去瞭，他們的地位將會被“半投資者”來取代。

第8章 利弗摩爾市場要訣.............................................................71

★如果你一定要得悉準確原因纔行動，那就會錯失瞭佳的交易時機！

★每當市場走勢不正常，或者說沒有按照原本的方嚮發展，那你就應該改變看法，這個理由已經足夠瞭。

★時機到來時，你能否拿齣勇氣，果斷行動，在過程中有一點猶豫都會功虧一簣。

第9章 規則解釋...........................................................................81

★你要觀察兩個“關鍵點”的變化，當市場轉嚮其中一個時，根據股價記錄，你就能夠準確判斷有關走勢是否真正持續嚮上，或者走勢已經結束。

★利用這種方法，可以看清楚股票在經過次“自然迴升”或“自然調整”後，是否沿著應有的方嚮發展。

附錄一 傑西?利弗摩爾小傳......................................................119

附錄二 傑西?利弗摩爾投資理論解讀.......................................132

附錄三 傑西?利弗摩爾投資語錄..............................................141

導讀

    當立信會計齣版社即將齣版的《股票大作手迴憶錄》及《股票大作手盤術》這兩本書稿整齊地呈現在我麵前時，其實我是不願花時間去讀的。因為我之前曾多次讀過這兩本書的中英文版，不但十分推崇，而且還多次行文。因此，我覺得重讀這兩本書並不是當務之急，瀏覽一下就足夠應付差事。但沒想到這一瀏覽，幾個小時就過去瞭，再後來，我居然開始仔細地讀瞭。究其原因，還不完全是因為內容，因為這些內容我早已熟稔於心。吸引我的一個直接原因，還是榮韆的譯筆之工：不但有彆於不少圖書庸常的翻譯腔和硬譯，而且在整體審美傳達上也堪當“信、達、雅”之譽。

    利弗摩爾是一個遊離於投機天纔和精神病患者之間的世高手，是股市裏的壞孩子。這個有著悲劇英雄色彩的人物長期癡迷於交易，有大瑕疵但有真性情，言辭行為哲學而感人。所以他纔會比正確的股神們耐看，就像李世石的棋比李昌鎬的好看一樣。這個膽大包天到“賣空美國”的人，在股市大崩盤中“惡意做空”，贏利一度相當於全美國年GDP的2%，但他那近乎爆倉止損法的另類風控習慣在後一次擊潰瞭他，並在終繁華落盡後用一顆將其斬倉。

    《股票大作手盤術》是利弗摩爾手所撰，《股票大作手迴憶錄》則同齣自財經名記李費佛的手筆，可以說是小說版的《股票大作手盤術》。這兩本書為什麼能穿越時空幾十年，原因遠不止好看那麼簡單。近一個世紀悠悠而過，期間能稱得上股神的作手們都對這兩本書盛贊有加，連索羅斯、彼得林奇、巴菲特及其師父、師爺也是如此。甚至，巴菲特還指定其為股市贏利必讀書：“讀再多的投資書籍也不見得就真能笑傲股市，但是連利弗摩爾都沒有讀過，贏利基本上等於妄談。”

    對普通投資者來說，許多人傾其一生也達不到利弗摩爾的思想高度和實戰水平，但閱讀這兩本追蹤交易員心路曆程的巨著，可以我們加清晰地認識市場，認識自我。利弗摩爾的成功以及失敗都是對投資者好的啓示，正如書中所說的那樣，要想在投機市場長期生存，天分、勤奮和自我管理，缺一不可。

    投資者的經驗都是用真金白銀換來的，所以為瞭使自己少走些彎路，我們還是應該認真學習前人的經驗和告誡。有意思的是，因為過早做空而二度破産，利弗摩爾當時甚至認為自己不是做交易的料；就連這個天纔也這麼想過，所以普通的交易者大可不必對重復犯錯過於介懷。投機交易是讓人上癮的危險遊戲，市場一定會用各種方式證明大部分人是錯的。人們常說，不要在同一個地方跌倒兩次，但對投資者，包括利弗摩爾這樣的天纔來說，這句話基本上就是笑話，誰沒有在同樣的場景下反復虧損過？

    利弗摩爾的四次破産乃至後自都與他的交易理念無關，所以我們大可不必因人廢言。他次破産是被“對賭行”的規則所害，第二次破産是因為過早放空，第三次是逆市重倉投入瞭棉花期貨，而後一次破産，則完全是因為他樹大招風，在市場大幅波動中亂瞭章法。

    利弗摩爾在交易方麵的天纔，沒有人能夠望其項背，但他的缺點卻是緻命。一個天纔終賠掉身傢性命的淒美悲劇，正說明瞭投機市場上穩定贏利的可貴，哪怕收益率並不那麼高。因為他的人性弱點，利弗摩爾的結局似乎已經注定瞭，例如，在市場上屢次得手後，這個當年的窮小子變得比所有的富豪都：曼哈頓的公寓、長島和歐洲的彆墅、私人火車車廂和私傢飛機，這還不算，他還有多名情婦，並和妻子公開鬧離婚。正因為這種種不檢點，這個在大股災中睥睨全美的交易員之後沒幾年便賠瞭個精光。不過，就像文演周易、孫子寫兵法一般，他在人生低榖時寫齣瞭《股票大作手盤術》一書。負債齣書後不久，他留給這個世界後一句話是：“我的一生是一場失敗。”這是他個人的不幸，但卻是後來者的幸事，因為誰的財富終都將歸於泥土，而他留下的思想卻是長遠的。

    所以，利弗摩爾後落敗的主因是人性，而不是他的交易理念和方法。市場調研發現，品行不好的人一般都成不瞭好的盤手，原因是投機市場的奬懲是濃縮的，市場會用資金倍增的方式奬賞“好人品”，比如謙卑、自律、勇敢、刻苦、忍耐、冷靜，同時也會加倍懲罰“壞人品”，比如貪婪、恐懼、衝動、浮躁、自大、懶惰。由於這種正負能量的輪迴，久而久之，盤手的好習慣會被強化，壞習慣會被剋服，然後好習慣也會被不知不覺地套用到日常生活中，他們的人品自然也就會越來越好瞭。情場得意，賭場失意這句話，平時我們隻是當笑料說說而已，但在投機市場裏還真的是這樣，如果你天天過得聲色犬馬，一定會影響到交易心態，心態一亂，市場之耳光立刻就會抽到你的臉上，利弗摩爾的經曆就是一個明證。

    持久的偉大纔稱得上真正的偉大，所以我不願承認利弗摩爾是偉大的，而願意承認他是不世齣的。做投資不隻是依賴知識的積纍和分析能力的提高，甚至盤經驗也不是全部，而擁有好的人品則是不可或缺的。交易的真理往往很簡單、很樸素，它在客觀上要求人內心純淨，心無旁騖。一個人的心性和涵養好不好，在現實生活中往往需要很長時間去驗證，而在投機市場上，這個驗證基本上就是現世報。

    品性好的盤手都把的好品質內化在行動中瞭，他們每天三省吾身，不貪戀、不嗔癡。高手都是在一定程度上脫瞭人性弱點的人，所以他們能夠在波濤洶湧的市場裏揮灑自如。正如長篇財經小說《撤單》裏主人公悟齣來的一樣：僅有良好技術的人即便在這個市場上賺到瞭錢，遲早都是要追隨利弗摩爾而去的。當然，我們說的好人品不等同於世俗的道德品質，但如果追求交易的成功，對自身的人品、涵養和修為是應該有硬性要求的。

    現今的資本市場還很不成熟，所以這兩本書對投資市場很有幫助：“看對個股波動沒什麼瞭不起。你能在股市發現很多高手，看時機很準，總能在佳利潤點買賣股票，但他們都沒能真正賺到錢。為什麼呢？能看對波動方嚮的人很多，能看對波動並堅持不動的人纔真正厲害。但是，一個股票投資者隻有牢牢掌握瞭這個訣竅纔能賺大錢。而這是難學的。 股票大作手操盤術 巴菲特彼得林奇點評中信證券基金期貨劉海亮華爾街金融薦技術分析高頻交易 下載 mobi epub pdf txt 電子書