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图书标签:

• 债券投资
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• 金融工程
• 投资策略
• 资产配置
• 金融市场
• 投资组合
• 现金流
• tcdCFA协会

店铺： 春波碧草图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：25663002906

丛书名： 债券投资策略(原书第2版)

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基本信息

 

目录

书名:现金流建模边学边练

编委会
丛书序
丛书序（英文版）
前言
致谢
作者简介
译者序
导言 / 1
第1章 日期和时间 / 11
第2章 资产池产生的现金流 / 26
第3章 提前偿付 / 49
第4章 拖欠、违约和损失分析 / 66
第5章 损失追偿 / 94
第6章 负债和现金流瀑布 / 101
第7章 高级负债结构：触发器、利率互换和储备金账户 / 123
第8章 分析和输出报告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA实现自动化 / 176
第11章 总结 / 197
附录 在Excel 2007中使用这本书 / 201
关于网络资源 / 21

目录

书名：REITs:人员、流程和管理

 

丛书序

丛书序（英文版）

丛书介绍

推荐序一

推荐序二

序

前言

致谢

第1章 构想 /1

第2章 规划 /40

第3章 处理 /92

第4章 执行 /147

第5章 监视 /183

第6章 优化 /233

词汇表 /270

参考文献 /274

 

目录

书名：债券组合投资

丛书序 
丛书序（英文版） 
丛书介绍 
推荐序 
译者序 
致谢 
前言 
第1章 风险与收益 
第2章 构建基石  
第3章 资产组合结构 

第4章 宏观分析 
第5章 复制 
第6章 压力测试与尾部风险管理 
第7章 资产配置中的债券 
后记    目录

 

 

书名:债券投资策略

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
推荐序
序言
第1章债券市场的重要性/ 1
第2章债券市场的组成和特性/ 26
第3章债券的基本框架和风险因素/ 59
第4章债券类型/ 74
第5章当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险
第6章不要与美联储逆向而动/ 127
第7章收益率曲线：债券市场的水晶球/ 161
第8章实际收益率：哪里能找到真的信息/ 180
第9章成功预测利率的5条原则/ 196
第10章从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为/ 229
第11章利用期货获取市场信息/ 251
第12章信用评级：债券投资者的工具/ 265
第13章债券投资策略/ 283
第14章投资利率是如何决定政治格局的/ 292
第15章利用经济数据提升投资业绩/ 309
附录经济数据手册——投资者的有力工具/ 318
注释/ 366

 

目录

书名:投资组合绩效测评实用方法

丛书序
丛书序（英文版）
推荐序
译者序
致 谢
第1章 介绍 
第2章 投资收益率中的数学 
第3章 参考基准 
第4章 风险 
第5章 绩效归因 
第6章 多货币归因分析 
第7章 固定收益归因分析 
第8章 多时段归因分析 
第9章 归因分析问题的扩展 
第10章 衍生工具的绩效测评 
第11章 业绩展示标准 
附录A 简单归因分析 
附录B 多货币归因分析方法 
参考文献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

深入解析债券投资的精髓与实践 在瞬息万变的金融市场中，债券投资以其稳健的现金流和相对较低的风险，成为众多投资者规避市场波动、实现财富稳健增值的核心策略之一。本套丛书，由业内资深专家倾力打造，旨在为广大债券投资爱好者、从业者以及金融专业学生提供一套系统、深入、实用的债券投资理论与实践指南。我们精选了三本在债券领域具有里程碑意义的著作，从宏观到微观，从理论到实操，层层递进，全方位剖析债券投资的各个层面，帮助读者构建坚实的理论基础，掌握前沿的投资工具，并形成成熟的投资决策框架。 第一卷：《债券投资策略（原书第2版）》—— 洞悉市场脉搏，运筹帷幄 本书作为一套丛书的开篇之作，重点聚焦于债券投资的核心策略，为读者奠定坚实的理论根基。其内容涵盖了债券投资的方方面面，从最基础的债券市场概览，到复杂多变的收益率曲线分析，再到风险管理和资产配置的进阶技巧，无不深入浅出，引人入胜。 1. 债券市场基础与演进： 书籍开篇即对债券市场的基本概念、主要参与者、交易机制以及不同类型债券（如国债、公司债、市政债等）的特点进行了详尽阐述。作者不仅回顾了债券市场的发展历程，更分析了影响债券市场运行的关键因素，例如宏观经济环境、货币政策、财政政策以及地缘政治风险等。通过对这些基础知识的梳理，读者能够迅速建立起对债券市场的整体认知，理解其在金融体系中的重要地位。 2. 收益率曲线的深度剖析： 收益率曲线是债券投资的灵魂所在。本书对收益率曲线的形状、构成因素、不同期限债券之间的关系以及其所蕴含的市场预期进行了深入的解读。作者详细介绍了收益率曲线分析的常用工具和方法，例如预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论等，并结合实际案例，演示了如何利用收益率曲线的变化来预测未来利率走向、评估债券的相对价值，以及制定相应的投资策略。对于理解利率风险、进行久期管理以及把握债券交易机会，收益率曲线的分析是不可或缺的。 3. 债券定价与价值评估： 准确的债券定价是实现盈利的基础。本书系统地介绍了债券的各种定价模型，包括贴现现金流模型、期权定价模型等，并分析了影响债券价格的关键变量，如票面利率、到期时间、信用评级、市场利率以及期限溢价等。读者将学习如何运用这些模型对债券进行估值，识别被低估或高估的债券，从而做出更明智的投资决策。同时，书籍还探讨了信用风险、利率风险、流动性风险等多种债券投资风险的识别、度量与管理方法，为投资者构建稳健的投资组合提供重要的风险控制思路。 4. 债券投资策略的多样化： 针对不同的市场环境和投资目标，本书提供了多种实用的债券投资策略。从被动式的指数跟踪，到主动式的精选个券，再到利用宏观经济分析和收益率曲线形态进行战术性操作，内容丰富多样。作者深入剖析了诸如骑乘策略、收益率曲线形态交易、信用利差交易等经典策略的运作原理、适用条件以及潜在风险。此外，书籍还探讨了债券互换、债券远期、期权等衍生工具在债券投资中的应用，帮助读者拓展投资工具箱，提升组合的灵活性和风险调整后收益。 5. 资产配置与投资组合构建： 在宏观层面，本书将债券投资置于整个资产配置的框架下进行考量。它详细阐述了如何根据投资者的风险偏好、投资目标和市场预期，将债券作为核心资产进行配置，并与其他资产类别（如股票、房地产等）进行有效搭配，以实现整体投资组合的最优风险收益比。读者将学习到如何构建不同风险等级的债券投资组合，并理解如何通过分散化和再平衡来管理组合的风险。 第二卷：《债券组合投资》—— 精准构建，优化配置 承接上一卷的理论基础，本卷将重点转移到债券组合投资的实践层面，深入探讨如何构建一个高效、稳健、符合特定目标的债券投资组合。本书强调科学的组合管理方法，旨在帮助投资者实现风险最小化和收益最大化的双重目标。 1. 组合理论与风险分散： 书籍从现代投资组合理论（MPT）出发，系统阐述了风险分散的原则在债券组合构建中的重要性。作者详细讲解了如何通过资产类别的多样化、地域的多样化以及债券期限和信用的多样化来降低组合的整体风险。读者将学习到如何量化组合的风险，如波动率、VaR（在险价值）等，并理解如何通过优化组合权重来达到风险分散的最佳效果。 2. 风险度量与管理： 针对债券组合，本书提供了更为详尽的风险度量和管理工具。除了利率风险和信用风险，还深入分析了流动性风险、事件风险以及操作风险等。读者将学习到如何利用蒙特卡洛模拟、情景分析等方法来评估组合在不同市场环境下的表现，并掌握主动进行风险对冲和管理的策略，如利用债券期货、期权或掉期等衍生工具来对冲特定风险敞口。 3. 绩效评估与基准选择： 如何衡量一个债券投资组合的成功与否？本书对此进行了深入探讨。它介绍了各种常用的投资组合绩效评估指标，如夏普比率、特雷诺比率、信息比率等，并指导读者如何选择合适的投资基准，以准确评估组合的超额收益和风险调整后收益。了解绩效评估方法，有助于投资者不断优化投资策略，持续提升组合的表现。 4. 主动与被动管理策略的应用： 书籍在组合管理层面，区分了主动管理和被动管理两种基本策略，并分析了它们在债券投资中的优劣势。对于主动管理，作者深入介绍了如何通过深入的宏观分析、行业研究以及个券选择来获取超额收益。对于被动管理，则强调了指数化投资的成本效益和长期稳健性。读者将学习到如何根据自身的投资目标和市场情况，选择最适合自己的管理方式，或者将两者结合，构建混合型投资组合。 5. 动态组合调整与再平衡： 市场环境时刻在变化，投资组合也需要随之调整。本书强调了动态组合管理的重要性，指导读者如何根据市场信号、经济数据和风险敞口的变化，对投资组合进行及时的再平衡和策略调整。它不仅包括根据市场预测调整债券的久期、信用评级等，还包括在组合偏离目标权重时进行纠正。通过有效的动态调整，可以确保投资组合始终处于最优状态，以应对各种不确定性。 第三卷：《现金流构建》—— 深度洞察，价值创造 本书作为丛书的收官之作，将目光聚焦于债券投资最核心的价值创造来源——现金流。它深入剖析了现金流在债券估值、风险评估以及投资策略制定中的关键作用，并提供了构建稳定、可预测现金流的实用方法。 1. 现金流模型与估值： 书籍开篇即系统阐述了现金流在债券估值中的核心地位。它详细介绍了各种基于现金流的债券估值模型，如零息债券、附息债券、可转换债券、浮息债券等，并重点分析了各种现金流预测的挑战和方法。读者将学习如何构建不同类型的现金流模型，如何准确预测未来的现金流，并理解如何将这些现金流折现以得出债券的内在价值。 2. 信用分析与现金流的稳定： 债券的价值很大程度上取决于发行人的偿债能力，而偿债能力的核心体现在其持续产生自由现金流的能力。本书深入剖析了信用分析的方法论，包括财务报表分析、行业分析、管理层评估以及宏观经济环境分析等，并着重强调了如何评估发行人产生稳定、可预测现金流的能力。通过深入的信用分析，投资者可以有效规避信用风险，选择那些具有强大现金流支撑的优质债券。 3. 期限结构与现金流的匹配： 现金流的“时间”维度同样至关重要。本书探讨了现金流的期限结构如何影响债券的投资价值和风险。它指导读者如何根据自身的负债结构或未来的现金流需求，构建与现金流期限相匹配的债券组合。例如，对于有长期负债需求的机构投资者，需要构建具有长期稳定现金流的债券组合；而对于短期资金需求的投资者，则需要关注短期债券的现金流。 4. 创新型现金流工具与策略： 除了传统的债券，本书还介绍了多种与现金流相关的创新型金融工具和策略。包括资产支持证券（ABS）、抵押贷款支持证券（MBS）等，这些证券的现金流来源于基础资产池，其现金流特征和风险与传统债券有所不同。同时，书籍也探讨了如何利用结构化产品、风险转移工具等来优化现金流的配置和管理，从而实现更灵活的投资目标。 5. 宏观经济与现金流的互动： 宏观经济环境对现金流的产生具有深刻影响。本书分析了通货膨胀、利率变动、经济增长等宏观因素如何影响企业的盈利能力、政府的财政收入以及整体的现金流水平。读者将学习如何将宏观经济分析与债券的现金流分析相结合，从而做出更具前瞻性的投资决策。 总结 这套“tcdCFA协会金融前沿译丛”之债券投资系列，凭借其严谨的学术理论、前沿的实践方法和丰富的实战案例，必将成为您在债券投资领域的得力助手。从理解市场脉搏的投资策略，到优化配置的组合构建，再到洞察价值创造的现金流构建，每一卷都为您提供了一块坚实的基石，帮助您在这个充满机遇与挑战的债券市场中，稳步前行，实现财富的稳健增长。无论您是初涉债券投资的新手，还是经验丰富的专业人士，这套丛书都将为您带来宝贵的知识和深刻的启示。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这套书给我的整体感觉是“干货满满”，尤其是对债券组合投资部分的阐述，简直像是一份详细的操作指南。我一直在寻找能够将理论知识转化为实践操作的书籍，而这本书在这方面做得非常出色。作者详细介绍了如何构建和管理一个最优的债券投资组合，包括了多种经典的组合构建模型，比如均值-方差模型，以及一些更现代的、考虑了流动性、信用风险等更复杂因素的模型。我最感兴趣的是关于风险分散的章节，书中通过大量的实际案例，演示了如何通过不同类型、不同期限、不同发行主体的债券来降低整体投资组合的风险。这对于我这种风险厌恶型投资者来说，简直是福音。此外，书中还深入探讨了如何根据投资者的目标、风险承受能力和市场预期来调整组合的配置，这一点非常实用。我尝试着将书中的一些理念运用到自己的模拟投资中，惊喜地发现，即使在市场波动较大的情况下，我的模拟组合也表现得相对稳定。这充分说明了书中方法的有效性。另外，作者在阐述过程中，并没有回避那些复杂的数学模型，而是用一种“循循善诱”的方式，将它们解释清楚，并强调了理解模型背后逻辑的重要性，而不是死记硬背公式。这让我感觉自己不是在被动地学习，而是在主动地构建自己的投资框架。

评分☆☆☆☆☆

这套书给我带来的最大的感受是，它将理论与实践的结合做得非常到位。很多金融书籍，要么过于理论化，让人觉得遥不可及，要么过于简单化，缺乏深度。但这套书则恰恰找到了一个平衡点。在债券投资策略方面，作者不仅介绍了各种债券类型及其特征，还详细分析了影响债券价格的各种因素，例如利率风险、信用风险、流动性风险等等。更重要的是，书中提供了很多实际的投资策略，以及如何根据不同的市场环境来调整这些策略。我印象深刻的是关于利率预期管理的部分，作者通过历史数据和经济模型，分析了利率变动对债券收益的影响，并给出了一些应对策略，这让我对如何在这种不确定性中寻找机会有了新的认识。此外，关于债券的衍生品，如期权和掉期，书中也进行了详细的介绍，虽然这些内容相对复杂，但作者的讲解清晰易懂，并配以实例，让我能够逐步理解这些工具的运用。总而言之，这套书提供了一个非常全面的债券投资视角，从基础概念到高级策略，都涵盖得十分周到，对于想要深入理解债券市场的读者来说，绝对是一份不可多得的参考资料。

评分☆☆☆☆☆

阅读这套书的过程中，我深刻体会到了知识迭代和持续学习的重要性。尤其是在金融这个日新月异的领域，过时的知识很快就会被淘汰。而这套书，尤其是它所代表的“金融前沿”的定位，让我看到了最新研究成果和实践经验的融合。在债券组合投资方面，我看到了很多作者对于新兴投资工具和风险管理方法的探讨，比如对ESG（环境、社会、治理）因素在债券投资中的应用，以及如何利用量化模型来捕捉市场无效性。这些都是我在之前阅读的传统债券投资书籍中很少接触到的。书中对于“现金流构建”部分的分析，也紧随时代发展的步伐，不仅关注传统的自由现金流，还引入了对非财务信息如何影响企业长期现金流价值的思考。这让我意识到，在当前复杂多变的经济环境下，进行投资分析需要更全面的视角。翻译的质量也让我在阅读过程中没有遇到太多障碍，很多专业术语都被准确地翻译和解释，这对于我这种非英语母语的读者来说，极大地减轻了阅读负担。总的来说，这套书不仅提供了扎实的理论基础，更展现了金融领域的前沿动态，让我能够站在更高的起点上，更深入地理解和把握投资的脉络。

评分☆☆☆☆☆

坦白讲，我拿到这套书时，对于“现金流构建”的部分抱有很高的期望，因为它涉及到企业价值评估和长期投资决策的核心。读完之后，我可以说，这本书确实没有让我失望。作者深入浅出地讲解了现金流在投资分析中的重要性，以及如何从财务报表中提取和构建准确的现金流模型。我印象最深的是关于自由现金流的计算和应用，书中详细解释了为什么自由现金流是衡量企业真正盈利能力的关键指标，以及如何利用它来进行股票估值和投资决策。这与一些只关注账面利润的分析方法有本质区别。书中还分析了不同行业、不同生命周期的企业，其现金流的特点和潜在风险，这让我在分析具体公司时，有了更具针对性的视角。我特别喜欢书中对于“现金流折现模型”（DCF）的讲解，作者不仅给出了理论模型，还详细演示了如何根据不同的假设，构建不同的估值情景，从而对企业的内在价值有一个更全面的判断。这对于我这种需要进行长期价值投资的投资者来说，简直是宝贵的财富。这本书让我明白，投资不仅仅是看公司目前的盈利状况，更要看其未来产生现金流的能力，以及这种能力的可持续性。

评分☆☆☆☆☆

这套书的封面设计，尤其是“tcdCFA协会金融前沿译丛”的字样，就透着一股严谨和专业的气息。拿到手的时候，就感觉沉甸甸的，这不仅仅是纸张的重量，更是知识的厚重感。我一直对投资领域很感兴趣，尤其是那些能够帮助我理解市场深层逻辑的书籍。CFA协会的推荐，让我对这套书的品质有了更高的期待。翻开第一本，就被其清晰的逻辑和详实的案例吸引了。作者并没有直接抛出复杂的公式，而是循序渐进地引导读者进入债券投资的世界。从基础的概念，如债券的发行、定价，到更深层次的风险管理和收益优化，每一个环节都讲解得十分透彻。书中穿插的大量图表和数据分析，让抽象的概念变得直观易懂。我尤其喜欢作者在分析市场趋势时，那种宏观视野与微观操作相结合的思路。它让我明白，债券投资并非仅仅是买入和持有，更需要对经济周期、货币政策、通货膨胀等多种因素有深刻的理解。这种系统性的分析方法，是我在其他一些零散的投资读物中很难找到的。而且，翻译的质量也相当不错，读起来很流畅，没有那种生硬的“翻译腔”，这对于理解复杂的金融概念至关重要。总的来说，这套书为我构建了一个扎实的债券投资知识体系，让我对如何在这个领域做出明智的决策有了更清晰的认识。