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編輯推薦

無論你是一位經驗豐富的市場專傢，還是一位剛剛入門的新手，都可以讀一讀江恩的著作。雖然江恩的著作主要敘述20世紀早期華爾街股市的變化，但是這些著作中有關投資的理念和準則，對於今天的投資者來說仍然具有極高的參考價值，依然是把握股市zui佳進入和退齣時機zui有價值的參照。

內容簡介

本書是威廉?D.江恩的作品集，包含其四部著作：《江恩行情研判法》(1923年)、《江恩預測學探秘》(1927年)、《江恩股市操盤法》(1930年)、《江恩趨勢交易法》(1936年)。本閤集既包含瞭揭示股票投資和期貨交易的方法，經典投資技術分享，其特有的交易思想和方法，也有他對信仰、智慧和愛的思考。

作者簡介

威廉?D.江恩（William D. Gann），1878年6月6日齣生於美國得剋薩斯州,是20世紀著名的投資傢之一。威廉?D.江恩在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美結閤起來的理論，至今仍為投資界人士津津樂道。

目錄

第一部分 江恩行情研判法
第一章 什麼是看盤2
第二章 在華爾街能賺錢嗎?股市會一蹶不振嗎?3
第三章 如何看盤5
第四章 大盤如何愚弄人8
第五章 如何齣售股票14
第六章 人的弱點18
第七章 基本素質19
第八章 成功交易的規則22
第九章 操作方法32
第十章 行情圖及其用途41
第十一章 七個行動區域44
第十二章 股票的稟性47
第十三章 股票的不同種類54
第十四章 如何正確地看盤60
第十五章 股市何時結束、何時發齣最終信號？65
第十六章 股票闆塊的行情68
第十七章 股市的整體趨勢70
第十八章 如何斷定走勢最強的個股71
第十九章 如何斷定個股走勢最弱的時間77
第二十章 判斷最終的頂部和底部81
第二十一章 同一幅度內的震蕩次數88
第二十二章 突破91
第二十三章 鐵路股的頂部和底部99
第二十四章 工業股的頂部和底部102
第二十五章 低價股的吸籌108
第二十六章 如何看護好投資110
第二十七章 如何進行棉花交易114
第二十八章 如何判斷走勢的變化120
第二十九章 小麥和玉米期貨交易122
第三十章 判斷吸籌和派發區間125
第二部分 江恩股市操盤法
第三十一章 股票新紀元周期已改變132
第三十二章 24條顛撲不破的規則145
第三十三章 華爾街的教育155
第三十四章 時間圖和走勢變化165
第三十五章 成功選擇股票的方法177
第三十六章 投資者應當如何進行交易209
第三十七章 如何選擇先漲股與後漲股219
第三十八章 未來的股票259
第三十九章 未來狀況與發展263
第三部分 江恩趨勢交易法
第四十章 華爾街的新交易規則270
第四十一章 成功交易的基礎275
第四十二章 曆史不斷重演280
第四十三章 個股與平均指數294
第四十四章 探測股市趨勢的新規則299
第四十五章 成交量324
第四十六章 實用交易規則332
第四十七章 股票市場的未來345
第四部分 江恩預測學探秘
第四十八章 羅伯特降世356
第四十九章 聖愛的引領358
第五十章 真愛363
第五十一章 愛的花園370
第五十二章 研讀《聖經》375
第五十三章 未來周期382
第五十四章 交通工具的革新周期385
第五十五章 準確預測的大盈利387
第五十六章 私奔395
第五十七章 世上最美好的事401
第五十八章 神秘失蹤407
第五十九章 信念416
第六十章 摯愛420
第六十一章 愛的掙紮425
第六十二章 棉花期貨大盈利428
第六十三章 祈禱437
第六十四章 預測總統大選439
第六十五章 追尋夢想442
第六十六章 神秘信箋450
第六十七章 美麗的傳說457
第六十八章 銀泉追夢462
第六十九章 印第安傳說465
第七十章 好消息不斷469
第七十一章 空中戰役473
第七十二章 神秘無綫電480
第七十三章 美國淪陷485
第七十四章 危難關頭491
第七十五章 空中隧道496
第七十六章 偉大的發明502
第七十七章 神奇的“死神”511
第七十八章 仁慈天使和催眠氣體515
第七十九章 空中大捷519
第八十章 戈登的七日飛行524
第八十一章 一位偉人529
譯者後記533

精彩書摘

第三十二章24條顛撲不破的規則
要在股市交易中獲得成功，交易者必須確定一些規則，並按照這些規則交易。下列所述的這些規則都是根據本人的親身經曆總結而成，隻要按照這些規則去做就一定會成功。
1.所用資本的數量。把自己的資金分成10等份，將任何一次交易的風險都控製在資金總額的十分之一以內。
2.下止損單。進行交易時，一定要在距離交易價位3～5個點的點位上設置止損單。
3.不要過度交易。過度交易就會違反上述有關資本量的規則。
4.不要把利潤變成損失。一旦所獲得的利潤達到或超過瞭3個點，就要提高止損價位，這樣就不會蝕本。
5.不要逆勢而動。如果無法根據行情變化圖判斷齣走勢，就不要有任何行動。
6.心存疑問就要及時退齣，不能在心存疑問的前提下進場交易。
7.僅對活躍的個股進行交易，對於變化緩慢甚至根本沒有變化的個股，要退避三捨。
8.分攤風險。如有可能，要同時交易四、五隻個股，不要把所有資本全部投到任何一隻個股上。
9.不要限定委托的數量或是設定買進或賣齣的價位，要根據行情來進行交易。
10.不要毫無緣由地平倉，采用止損單來保護既得利潤，然後跟進。
11.積纍盈餘。連續幾次交易成功之後，就要把一部分錢放入盈餘賬戶，以備急需或者用作股市崩盤時的應急資金。
12.不要僅為瞭獲得分紅而買進。
13.不要平攤虧損。這是交易者可能會犯的最大錯誤。
14.不要因為失去耐心而退齣股市，也不要因為等得不耐煩就入市交易。
15.不要為貪圖小利而吃大虧。
16.如果交易時設置瞭止損單，就不要撤銷。
17.不要過於頻繁地進齣市場。
18.願賣也要願買。讓你的目的與趨勢保持一緻，並從中獲利。
19.不要因為一隻個股的股價很低就做多，也不要因為股價很高就做空。
20.注意不要在錯誤的時候進行金字塔式交易。要等到股票市場非常活躍，而且股價已經突破阻力價位之後再加量買進，同樣，要等到股價已經跌破盤整區域之後再加量賣齣。
21.選擇小盤股做多，選擇大盤股做空。
22.永不對衝。如果做多的那隻個股股價開始下跌，不要用賣齣其他股票的方式來進行對衝。相反，要根據行情賣齣該股票，暫時認賠並等待下一次機會。
23.不要毫無緣由地改變自己在股市中的多空位置。進行交易時，應當有充分的理由或依照既定的計劃，如果沒有明確的跡象錶明趨勢發生變化，就不要隨意退齣股市。
24．在很長一段時間交易十分順利或是連連獲利的情況下，不要擴大交易規模。
當要進行交易的時候，一定要保證沒有違反這24條規則，這對於獲得成功至關重要。如果結束交易後齣現瞭虧損，就要對照這些規則看看違反瞭哪一條，然後不要再犯同樣的錯誤。通過經驗和調查，就會瞭解這些規則的價值所在。通過觀察和研究，就會總結齣在華爾街獲得成功所必需的正確而實用的理論。
本金的安全
在進行交易時，人們首先想到的一定是如何保護自己的本金。有一條確定無疑的安全規則，隻要遵循這條規則就總能避免本金損失，一年下來都會有所收獲。這條規則就是：把自己的資金分成10份，任何一手交易中的風險都不能超過資金總數的1/10。如果一開始的資金總額是1 000美元，那麼第一次交易最多隻能冒100美元的風險。買10股，每股賠3個點，賠30美元，總要比買100股，賠300美元好得多。隻要你有可以周轉的資金，就總能找到賺取利潤的新機會。一開始就承受巨大的風險就會損失資金，也會妨害你的判斷。如果按照此規則進行交易，即使造成瞭一定損失你也不會喪失理性。
止損單
我認為，無論重復強調多少次使用止損單的價值都不為過，因為這是唯一能夠保護投資者和交易者的資金安全的保護傘。投資者或交易者所下的止損單中，隻有1/10會在高位或低位被兌現。而兌現一次之後，他就總會記得並且說：“如果我要是下單止損的話，股票就總會下探到止損價位或是上漲到止損價位而被止損，然後行情就會掉頭。”所以，他下一次就不再下單止損瞭。經紀人經常告訴他，止損單總會被兌現。交易者把十次中的那九次正確的止損單都忘記瞭，那些止損單在行情轉而對他不利時挽救瞭他，從而避免瞭重大損失，即使是因止損單而齣現錯誤的那一次，通過下一次適時退齣，也會彌補迴來。所以，切記要下單止損。
改 變 主 意
智者先調查後決斷，愚者不調查就決斷。一旦決定要進行交易，並且有理由進行交易，就不要無緣無故地改變主意。我的意思是，最怕改變止損價位或是在行情對自己不利時取消止損單。進行交易時，要做的第一件事就是下單止損，自我保護。一旦設置瞭止損單，就說明交易者做事精明、懂得判斷。做齣止損的決定之後，再改變主意的做法是很愚蠢的，如果在下單止損後又取消止損，那麼他所依據的就不是正確的判斷而是期望瞭。在華爾街，期望隻會造成損失。如果下單止損而且中途不取消，十次有九次會證明這是最好的方法，而堅持這一規則的人通常會取得成功。我再次重申：如果不能遵循這一規則就不要投資，因為那樣就會血本無歸。必須堅定不移地遵循的規則中有這樣一條，就是：進行交易時，要下單止損而且不要取消止損。
過 度 交 易
曆史之所以常會重演，就是因為人性存在弱點。急於求成的貪婪讓公眾損失的金錢不計其數。所有有經驗的投資者都知道，過度交易是最大的弱點，卻又繼續容忍這個弱點給自己造成損失。要在交易中剋服這一弱點，一定要有對策，這個對策就是下止損單，止損單就是對付過度交易的最好辦法。
保護自己的利潤
保護利潤同保護本金一樣重要。一旦在交易中獲取瞭利潤，就絕不應當讓這些利潤變成損失。這一規則也有例外情況，而利潤的多少決定瞭止損單的價位。以下是我提供的在一般情況下使用的最為安全的規則。一旦股票價位在有利的方嚮上移動瞭3個點，就要在預期可能持平的價位上設置止損單，不管該止損價位是否會真的齣現。如果是非常活躍的高價股，可以等到該股的利潤達到四五個點位之後，再將止損單設置到即使行情發生逆轉也不會造成損失的價位。這樣，就把風險降到瞭最低，而獲取利潤的機會則是無限的。如果股價朝著有利的方嚮發展，就要用止損單來跟進，這樣就能保護並增加利潤。
交易的時機
知道買進或賣齣的時間是非常重要的，必須把某個規則或是信號確定為判斷下單買進或賣齣時機的標誌。在認為行情即將探底或是達到最高點的時候，十次中大概有七次，人們會發現自己錯瞭。重要的既不是今天的行情怎樣，也不是你認為行情將會怎樣，而是在想要獲利的時候，那些錶明行情會如何發展的指標會怎樣。
如果一隻股票一再抵達低位或高位，而你想要入市交易，就要等到錶明趨勢已經調轉嚮上或嚮下的信號齣現。有時候，你可能會因為坐等而錯過低位和高位，但是如果你一直等到有理由相信自己與走勢保持一緻而不是相悖纔進行交易的話，就肯定會避免資金損失。應當記住的一件最重要的事情，既不是將獲得多少利潤也不是將遭受多大的損失，應當把錢的事放到一邊。你的目標應當是正確判斷行情、投資交易與行情的走勢保持一緻，並始終學習如何正確判斷走勢。不要考慮利潤，如果在判斷行情時不犯錯誤，就會賺到利潤。如果判斷錯瞭，就要利用止損單這種雖然老套但很可靠的保護措施。
買賣時機不對
投資者經常會過早脫離一波行情，因為他們持有股票的時間已經很長，一直在等待股票活躍起來並達到較高的價位，因此在股票第一次攀至新高時就趕緊賣齣瞭，這種做法是不對的。
還有一種投資者，總是遲遲不肯脫離行情，這是因為如果股價齣現瞭大幅攀升，他們就會想著股價還會繼續攀升而拒絕賣齣。可是股價卻根本沒有漲到他所設定的賣齣價位。當股價剛開始下跌時，他決定如果股價再反彈到先前的價位就賣齣。股價的確又漲瞭卻沒能達到先前的價位，隨後就跌得更低瞭。於是，他又在心裏設定瞭一個賣齣價位，但這隻不過是一個“期望”價位，眼看著股價越跌越低，等到最後，股價從高位大幅下跌之後，他終於心不甘情不願地賣齣瞭。等到走勢齣現變化的時候再賣齣是對的，隻是應該在一旦確認瞭走勢發生變化的時候，就毫不遲疑地賣齣。對於這樣的投資者，有一條有用的規則就是，哪怕把止損點位設在距離10～20點的位置上，也必須下止損單。
猶 豫 不 決
在華爾街，行動迅捷比遲誤更容易賺錢。空懷一腔期望是毫無用處的，這就跟隻有期望不會賭博是同樣的道理。靠期望去賭錢的人總是輸得傾傢蕩産，投資者必須丟掉期望去思考。但是，如果隻是思考而不及時行動，思考得再成熟也是沒用的。知道什麼時候該行動卻沒能按時行動也是徒勞的。期望時間越長，在市場上采取行動耽擱的時間越長，判斷就會越糟糕，就越會犯錯。止步不前就隻有死亡和破産，隻有行動纔有活力。不管是對還是錯，不行動是不會避免損失的，也不會讓你真正賺錢。馬上行動總比拖延到某個不確定的時間再行動要好得多。如果生病或心情不好，就不應當去炒股。在你的體力比平常差的時候，判斷也難免會齣現差錯。成功的交易者就應當有這樣一條規則：保持健康，因為健康就是財富。
金字塔式交易的時機
進行金字塔式交易有兩種方式。一種是一旦行情進入新的區域，或者創下新高或新低，就再次買進或再次賣齣。如果行情變化很快，隻要行情的發展有利，就可以在每次上漲或下跌3點、5點或10點時連續買進或賣齣，這些都取決於所交易的個股或是你所使用的金字塔式交易的方法。我的方法是確定迴調的價位，以及一隻股票從暫時的高點下挫瞭多少點或是從暫時的低位反彈瞭多少點。先判斷齣這些迴調的幅度是3點、5點、7點、10點還是12點，然後在從高位迴調的過程中，根據該股過去迴調的情況，在變化瞭3點、5點或10點時進行第一次、第二次、第三次或第四次買進或賣齣的金字塔式交易。如果是熊市，這條規則就要反過來用瞭。如果在1924年到1929年之間，用這條規則去做通用汽車的股票，你會發現金字塔式交易可能比每次該股上漲或下跌瞭很多點纔買進或賣齣要安全得多。
我的時間規則對人們進行金字塔式交易是有幫助的，那就是估算第一次重要迴調齣現的時間。例如，從1924年通用汽車股開始上漲時算起，該股的迴調隻持續瞭3周。在其上漲至最終的頂部且走勢開始轉而嚮下之前，每當其從高位迴調兩三周都是很有利的買入時機。采用這種方式確定迴調的時間和衡量迴調的幅度，利潤就會大大增加，並能夠掌握該股的主要趨勢(有時這種趨勢會持續好幾年)，因而就經常能夠獲得100～200點的利潤。與其他規則一樣，這一時間規則對於變化活躍的高價股尤其適用，而且僅適用於活躍的股市。
無論用什麼方法，金字塔式交易總需要用止損單進行保護，必須對自己的利潤加以保護。利潤越多，就能給股市的波動留齣越大的空間，也就是說，可以把止損價位設置到距離當時的價位更遠一些的地方。這樣，一次迴調不至於影響到金字塔式交易。例如，假設你已經在跟進某隻股票，並且已經在最初買入該股的基礎上積纍瞭100點的利潤。如果該股票曾經齣現過20點的迴調，就還有可能再次齣現20點的迴調，但這絲毫不會影響其主要走勢，所以，止損價位就可以設在比當前點位低20點的點位上。因為即使止損價位被突破，本金一點也不會損失，損失的隻是一些賬麵利益。但在開始進行金字塔式交易的早期，止損價位就必須設置得更近一些，以保護自己的原始資本。
利潤有多少
大多數交易者都對投資生意的利潤抱有過高的期望。他們不曾停下來算一算，每年25%的收益經過10年、20年之後會是多少。如果本金是1 000美元而年利潤率為10%，10年之後就會變成9 313.25美元；如果本金是10 000美元而年利潤率為10%，10年之後就會變成93 132.70美元。由此可見，隻要保守一點，期望值不要過高，經過一段時間積纍起一筆財富是很容易的。很多交易者來到華爾街時，想著他們都能在一周或是一個月之內獲得50%的利潤，這是不可能的。當然，有時候會有一些意想不到的好機會，一天、一周或是一個月就能賺一大筆錢，可是這樣的好機會很少見，而且很長時間纔會齣現一次。一旦你遇上瞭這麼一次機會並且得到瞭很多利潤，韆萬不要因為期望過高而齣現判斷上的失誤，甚至幻想一直能像這次機會一樣大把大把地撈錢。請記住，行情的變化大部分時間都是正常的，在一多半的時間裏是不可能有機會大把撈錢的。很多交易者在買賣股票時，根本沒想過他們會有多大的機會能賺到多少錢，以及他們遭受損失的可能性有多大。這裏提供一條規則：如果認為自己的利潤隻有3～5點，韆萬不要買進或賣齣，除非在距當前一兩個點的位置上設置止損單。應當在有機會獲利或者至少獲利的可能大於損失的可能的時候再去交易。一般來說，冒著損失3～5點的風險去爭取3～5點的收益是不值得的。如果認為得到的利潤隻有3～5點，那麼介入一隻股票是毫無意義的，因為可能判斷錯誤，反而會賠更多的錢。更好的做法是等到股票突破瞭阻力位，齣現更大的獲利機會且行情變化更穩定的時候再介入其中。剝頭皮交易者是賺不到錢的，他們隻能獲得蠅頭小利。請記住：要賺錢，利潤就必須要超過損失。
如果收到補充保證金的通知怎麼辦
如果在進行交易時按照要求交納瞭保證金，可後來該個股的走勢不利，而且經紀人要求補充保證金，大多數情況下要做的不是繳納更多的保證金，而是在股市上全部脫手或是買進(若是在做空)。如果要補交更多的保證金，那就要用這些保證金去進行新的交易，而新的交易一定要以判斷更為準確且交易理由更為充分為前提。如果客戶第一次補交瞭保證金，十次有九次他就會繼續持有，直到齣現第二次、第三次補充保證金的通知，最後他再也沒有錢能用來補交保證金瞭，這一次交易就把自己的資金悉數賠光。如果經紀人一定讓你交保證金，這其中肯定有什麼問題，最好的做法就是退齣。
聯 閤 賬 戶
永遠不要跟彆人使用一個聯閤賬戶或進行閤夥交易。如果兩個人共用一個賬戶，可能在做多或做空的時機上取得一緻，在一緻同意進行交易時也確實沒有問題，但在平倉的問題上，卻很少能就獲利的時機和價位達成一緻。這時候麻煩就來瞭，如果他們在結束交易這一問題上犯錯，一個人會因為另一個人不想退齣而沒能齣手，最後行情逆轉瞭，交易也就對他們不利瞭。隨後他們一直滿懷希望地繼續持有股票，到最後，原本一開始兩個人都有錢賺的交易竟然讓雙方都遭受瞭損失。對於一個人來說，在股市上不犯錯很難，而要兩個人在股市上取得一緻意見則更難。兩個人想成功地進行閤夥交易，唯一的辦法就是一個人負責買進和賣齣，而另一個人隻管下單止損。如果犯瞭錯，止損單將會保護他們兩個人的利益。跟自己的妻子開一個聯閤賬戶也不是什麼好事。入市和退市都應當由一個人來決定，而這個人應當學會迅速地行動，並且在進行投機交易時不受夥伴的影響。
交易者不想知道的事情
交易者都不想聽到痛苦的真相，他們想要的是符閤他們期望的消息。他們在買進一隻股票時，對所有宣稱是牛市的新聞、流言、觀點和謊言都信以為真，而偏偏不相信那些不利的傳聞或某人所講的不利於他所買入個股的消息。事實上，隻有真相纔會對交易者有所幫助，也隻有真相而不是那些充滿希望最後卻遭受損失的消息纔是交易者應當去聽取的。一個交易者在犯瞭錯之後說“下一次我不會這樣瞭”，卻仍然照舊行事。正因為如此，我們總是看到華爾街那些經常上當的老人們把年輕一代領上他們曾經走過的失敗道路上。很少有人告訴新手有關在華爾街遭受損失的真相。大大小小的交易者總是談論著他們的利潤，吹噓那些成功的交易，對於損失卻隻字不提。所以，當容易受騙的單純的人們來到華爾街時，就會被誤導相信他們隻會獲得利潤，而不會聽到股市的另一麵，即華爾街是怎樣坑人錢財的，而這些纔是會對新手有幫助的消息，纔會讓他們避免犯同樣的錯誤 江恩理論大閤集 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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