內容簡介
本書主要講述瞭並購的目的與方式——由藉殼上市類並購改變為産業鏈整閤式並購、戰略布局式並購。並購的法律環境也多元化,涉及到國資並購、外資並購、跨國並購及上市公司並購等。麵對企業在互聯網時代的並購現象,本書揭示瞭其背後運作的原理,並為企業並購提供操作指引,具有非常大的現實指導作用。
前言/序言
PREFACE序 言2017年伊始,進入經濟新常態的中國企業,正在迎接一個艱難而嶄新的時代。從國際視野看,在經濟下行期,行業橫嚮的整閤成為並購主流。如荷蘭皇傢殼牌石油公司計劃以大約470億英鎊現金加股票的方式收購英國天然氣集團,這將成為石油天然氣行業有史以來的第三大並購案,並將引發全球油氣行業的一係列整閤浪潮。又如美國特許通訊宣布斥資550億美元收購時代華納有綫,對美國通訊行業競爭格局調整産生瞭影響。而百威英博以1205億美元收購SABMiller,使其成為全球第一大啤酒釀造商。2015年11月,世界最大製藥商輝瑞以1837億美元收購艾爾健公司,也創造瞭製藥行業曆史上最大的收購紀錄。
在這次並購浪潮中,中國企業錶現搶眼,正在由“請進來”轉嚮“走齣去”,一場改變全球企業競爭態勢的中國企業海外大並購浪潮滾滾而來。從2015年至今,中國企業已完成或仍在推進中的海外並購還包括:安邦保險並購紐約華爾道夫酒店,金額19.5億美元;海航集團並購瑞士航空貨運公司,金額27億瑞士法郎;中化集團並購意大利倍耐力輪胎公司,金額71億歐元;紫光集團擬並購美國半導體巨頭美光科技,發齣的要約高達230億美元……全球金融數據提供商迪羅基公司最新公布的數據顯示,2016年第一季度,中國已公布的外嚮並購總額達922億美元,再創新高。數據顯示,中國為2016年第一季度全球跨境並購中的最大收購國,占30%的市場份額。同時,一批批優秀的中國概念股通過私有化正行走在迴歸A股的陽光大道上。
在中國國內,無論是大型中央企業,還是在市場上相互廝殺的互聯網巨頭,閤並成為他們的最終選擇。南車與北車的閤並成就瞭世界第一大高鐵製造企業,寶鋼與武鋼的閤並成就瞭世界鋼鐵巨子,中航動力等三傢上市公司整閤成就瞭中國航空發動機集團。在互聯網行業,滴滴與快的閤並繼而又並購瞭Uber中國,58與趕集閤並,美團與大眾點評閤並,掀起瞭閤並浪潮。由此可見,從2015年興起的並購浪潮已經席捲全球,開啓瞭世界企業發展史上的第七次並購浪潮,一個全新的大並購時代已經來臨。
在過去的100多年間,全球先後湧現過六次企業並購浪潮,而且每一次都遠超上一次規模。僅在2000年,全球企業並購金額就創下34 600億美元的曆史紀錄。並購已是一個企業成長為偉大企業的必由之路。縱觀企業發展的邏輯,企業發展有兩種模式。第一種是企業內在性成長,也就是企業依靠自身來發展,遵循企業建立—企業經營—企業發展壯大的發展模式。但是這種模式下的企業成長無法擺脫達到頂峰後進入衰敗的周期性規律。也就是說,企業完全依靠自身成長壯大是有一定瓶頸的。此外,依靠自身發展,企業成長速度過於緩慢,有可能在激烈的商業競爭中失去寶貴的時機。另外一種模式就是並購,企業通過橫嚮或縱嚮並購整閤企業發展所需要的資源,從而迅速占領市場。無論是贏者通吃的一傢大型企業,還是三國殺式的企業,抑或是諸侯割據的企業競爭態勢,並購都是企業搶占市場、樹立江湖地位的最佳策略。
此外,麵對新經濟時代下快速迭代的新商業模式、新技術、新服務、新産品、新平颱、新生態,原有的企業是不可能通過組建新的公司或新的部門去迎接新的挑戰的,原有的管理模式、人纔結構與企業基因都不可能完成新的任務和新的目標。因此,唯有通過投資參股或並購控股來布局新方嚮,纔能避免門外野蠻人的逆襲或跨界打劫。中國的百度、騰訊、阿裏、小米、樂視,美國的榖歌、微軟亦是如此。並購是上市公司提升業務與管理市值的正途,也是傳統企業轉型升級需要采取的模式,更是中國企業走嚮世界,成為全球型企業的必然選擇。聯想、海爾與吉利已經做齣瞭錶率。
但是我們也要看到,並購容易整閤難,將不同文化背景、不同價值觀的企業凝聚在一起,發生“1+1>2”的化學反應遠比並購難得多。這不單單是法律上的整閤,更在於業務、人纔、觀念與價值觀的融閤。我們看到很多企業死於並購的案例,也就是說企業並購不但沒有帶來企業的發展壯大,反而使企業走嚮滅亡。因此,企業並購後的融閤是一個難題。
並購是一門技術,也是一門藝術,它將伴隨企業成長。瞭解並購、研究並購、學習並購、掌握並購、運用並購將成為當下及未來企業必須關注的主題。本書的目的在於讓更多的讀者全麵係統地認識並購的本質,從理念及思想上充分認識並購的價值、並購的方法、並購的融閤等一係列並購知識。
本書受限於作者有限的知識和視野,難免存在錯誤之處,也敬請各位讀者批評指正。
郭勤貴
大並購:互聯網時代資本與戰略重構 下載 mobi epub pdf txt 電子書