中国金融部门评估规划系列报告：关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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国际货币基金组织，世界银行，中国人民银行 著

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出版社： 中国金融出版社

ISBN：9787504965165

商品编码：29692782912

包装：平装

出版时间：2012-08-01

基本信息

书名:中国金融部门评估规划系列报告：关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告

：21.00元

售价：14.3元,便宜6.7元,折扣68

作者:国际货币基金组织,世界银行,中国人民银行,

出版社：中国金融出版社

出版日期：2012-08-01

ISBN：9787504965165

字数：

页码：112

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

经过两年多的努力，中国FSAP于2011年11月圆满完成。FSAP评估团在中方提供的数据、信息、自评估报告和现场评估会谈的基础上撰写了一系列评估报告，主要包括《中国金融体系稳定评估报告》、《中国金融部门评估报告》、中国执行银行业、证券业、保险业、支付系统和证券结算系统等领域国际标准与准则情况的五份详细评估报告。上述报告对中国金融体系进行了系统、全面的评估，充分肯定了近年来我国金融改革和发展的巨大成就，对潜在的风险进行了提示，并提出了相应的改革建议。这些报告的英文版已在国际货币基金组织和世界银行的网站上公布。
　　国际货币基金组织、世界银行和中国人民银行和中国证券监督管理委员会及时组织翻译出版这七份报告，以期通过介绍国际金融组织对中国金融体系稳定性的评估结论，为读者深入研究FSAP评估建议提供有益的参考。《中国金融部门评估规划系列报告：关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告》便是其中一本。

内容提要

《中国金融部门评估规划系列报告：关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告》由国际货币基金组织和世界银行评估人员共同完成，是2011年金融部门评估规划文件的组成部分，基于2012年3月完稿之前获取的信息。《中国金融部门评估规划系列报告：关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告》这份报告仅反映评估人员的观点，未必代表中华人民共和国、国际货币基金组织董事会、世界银行执行董事及其代表的的观点。

目录

缩略词表
摘要
I．概述
II．评估信息与方法
III．证券和衍生品结算系统总体评估
A．银行间债券市场与银行柜台市场的清算和结算安排
B．证券交易所的清算和结算安排
C．期货交易所的清算和结算安排
IV．根据国际标准进行评估的主要结论
V．当局回应

表
表1 交易量和交易金额与国内生产总值的比率（2009年）
表2 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的详细评估——场外债券市场——中债登
表3 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的详细评估——证券交易所（上交所和深交所）——中证登
表4 对CPSS-IOSCO《中央对手方建议》遵守情况的详细评估——上期所
表5 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的评估汇总——场外债券市场——中债登
表6 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的评估汇总
——证券交易所（上交所和深交所）——中证登
表7对CPSS-IOSCO《中央对手方建议》遵守情况的评估汇总——上期所
表8 改进对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的行动建议——场外债券市场——中债登
表9 改进对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的行动建议——证券交易所（上交所和深交所）——中证登
表10 改进对CPSS-IOSCO《中央对手方建议》遵守情况的行动建议——上期所

图
图1 中国证券交易、结算与清算市场结构
图2 2009年各券种累计发行量占比
图3 债券结算增量（以1998年为基期）
图4 2001一-2009年上交所和深交所股票交易规模
图5 第三方存管系统安排
图6 中证登的结算代理人职责
图7 2009年国际衍生品交易所交易量排名

专栏
专栏1 典型交易的清算和结算程序（A股）
专栏2 深交所B股的清算和结算

作者介绍

文摘

序言

缩略词表
摘要
I．概述
II．评估信息与方法
III．证券和衍生品结算系统总体评估
A．银行间债券市场与银行柜台市场的清算和结算安排
B．证券交易所的清算和结算安排
C．期货交易所的清算和结算安排
IV．根据国际标准进行评估的主要结论
V．当局回应

表
表1 交易量和交易金额与国内生产总值的比率（2009年）
表2 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的详细评估——场外债券市场——中债登
表3 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的详细评估——证券交易所（上交所和深交所）——中证登
表4 对CPSS-IOSCO《中央对手方建议》遵守情况的详细评估——上期所
表5 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的评估汇总——场外债券市场——中债登
表6 对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的评估汇总
——证券交易所（上交所和深交所）——中证登
表7对CPSS-IOSCO《中央对手方建议》遵守情况的评估汇总——上期所
表8 改进对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的行动建议——场外债券市场——中债登
表9 改进对CPSS-IOSCO《证券结算系统建议》遵守情况的行动建议——证券交易所（上交所和深交所）——中证登
表10 改进对CPSS-IOSCO《中央对手方建议》遵守情况的行动建议——上期所

图
图1 中国证券交易、结算与清算市场结构
图2 2009年各券种累计发行量占比
图3 债券结算增量（以1998年为基期）
图4 2001一-2009年上交所和深交所股票交易规模
图5 第三方存管系统安排
图6 中证登的结算代理人职责
图7 2009年国际衍生品交易所交易量排名

专栏
专栏1 典型交易的清算和结算程序（A股）
专栏2 深交所B股的清算和结算

中国金融部门评估规划系列报告：关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告 引言 在全球金融体系日益一体化和复杂化的背景下，证券结算系统和中央对手方（CCPs）的稳健运行对于维护金融市场稳定、防范系统性风险至关重要。本报告是中国金融部门评估规划系列报告中的一项重要研究成果，旨在对中国在遵守国际证监会组织（IOSCO）发布的《证券结算系统和中央对手方建议》（Principles for Financial Market Infrastructures, PFMIs）方面进行全面、深入的评估。PFMIs是国际金融监管领域关于金融市场基础设施（FMIs）的基石性文件，其目标是提高FMIs的韧性、效率和安全性，从而降低金融风险，促进金融市场的有序发展。 本次评估不仅是响应国际金融监管合作的呼唤，更是中国推动自身金融市场改革开放、提升国际竞争力的内在需求。通过对中国证券结算系统和中央对手方的现状进行详细审视，本报告力求识别优势，发现不足，并为未来政策制定和监管实践提供有力的政策建议。 背景分析 近年来，中国金融市场取得了举世瞩目的成就，市场规模不断扩大，交易活跃度显著提升，产品日益丰富。随着金融市场的发展，证券结算系统和中央对手方的作用愈发凸显。它们作为连接市场参与者、处理交易指令、降低交易对手风险的关键环节，其稳定性和有效性直接关系到整个金融市场的平稳运行。 国际社会对金融市场基础设施的关注度持续提升。2008年全球金融危机暴露了许多FMIs的薄弱环节，促使国际金融监管机构加强对FMIs的监管和协调。PFMIs作为这一背景下的产物，为全球FMIs的监管提供了一个统一的框架和标准。中国作为全球第二大经济体和重要的金融市场参与者，积极参与和采纳国际金融监管标准，不仅有助于融入全球金融治理体系，也能有效提升自身金融市场的抗风险能力和国际声誉。 本次评估的重点——证券结算系统和中央对手方，是金融市场基础设施中最为核心的组成部分。证券结算系统负责完成证券交易的清算和结算，确保交易的安全、高效完成。中央对手方则通过介入交易，承担起买方和卖方的义务，从而降低了交易参与者之间的直接信用风险，避免了可能由一家或几家机构违约引发的连锁反应。在中国，这些关键机构包括负责股票、债券等证券交易的中央对手方以及相关的结算系统。 评估框架与方法 本报告遵循国际通行的评估方法，借鉴了国际货币基金组织（IMF）和世界银行联合开展的金融部门评估规划（FSAP）的经验，并结合了PFMIs的具体要求。评估主要围绕以下几个关键维度展开： 1. 法律与监管框架的完备性： 评估中国现行的法律法规是否充分覆盖了证券结算系统和中央对手方的运营、监管、风险管理等各个方面，是否与PFMIs的要求相符。这包括对《证券法》、《期货交易管理条例》、《公司法》、《合同法》以及其他相关部门规章和规范性文件的审查。 2. 组织与治理的有效性： 审查证券结算系统和中央对手方的组织结构、治理机制、内部控制和风险管理能力。重点关注其董事会治理、高管履职、内部审计、信息披露等方面的实践。 3. 系统风险的识别与管理： 评估证券结算系统和中央对手方在识别、计量、监测和管理各类风险（包括信用风险、流动性风险、操作风险、技术风险、系统性风险等）方面的能力。PFMIs对这些风险的管理提出了明确的原则和建议，本报告将对照这些原则进行评估。 4. 市场参与者的准入与监督： 评估对市场参与者（包括证券公司、基金公司、银行等）的资格审查、行为规范以及对违约风险的管理措施。 5. 技术基础设施的可靠性与安全性： 审查证券结算系统和中央对手方的技术系统是否具备高度的可靠性、安全性和可扩展性，是否能够应对技术故障、网络攻击等突发事件。 6. 与其他金融基础设施的协调与互操作性： 评估证券结算系统和中央对手方与其他金融市场基础设施（如支付系统、托管机构等）之间的协调与互操作性，确保整个金融体系的顺畅运行。 7. 跨境监管与国际合作： 评估中国在跨境交易结算、数据共享、风险信息交换等方面与国际监管机构的合作情况，以及是否符合PFMIs关于处理跨境活动的建议。 评估方法上，本报告采用了文献研究、政策分析、数据收集、实地调研、专家访谈等多种形式。通过梳理中国现有政策文件、监管报告、市场运营数据，并与相关监管部门、市场机构、行业协会的代表进行深入交流，力求获取全面、准确的信息。 中国证券结算系统和中央对手方现状分析 （请注意：以下内容是基于普遍情况的推演，并非本报告的具体研究发现。本报告的实际内容将包含详尽的数据、案例分析和具体的评估结果。） 在中国，上海证券交易所、深圳证券交易所及其各自的结算公司，以及中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所等衍生品交易所的中央对手方，是中国证券结算系统和中央对手方体系的重要组成部分。 证券结算系统方面： 系统建设与技术能力： 中国的证券结算系统在技术上已达到较高的水平，能够支持大规模、高频率的交易处理。结算周期逐渐缩短，已经实现了T+0或T+1的结算模式，提高了资金和证券的周转效率。 风险管理机制： 结算公司承担着降低交易对手方风险的关键职能。通过风险准备金、保证金制度、技术系统保障等多种手段，努力防范结算失败的风险。 市场覆盖与产品支持： 结算系统支持包括股票、债券、基金、债券回购等多种金融产品的交易和结算，不断适应市场发展和产品创新。 监管与治理： 监管部门对结算公司的运营进行严格的监督，确保其操作合规、稳健。公司治理结构也力求完善，以保证决策的科学性和执行的有效性。 中央对手方方面： 风险承担与信用风险缓释： CCPs通过介入交易，承担了买方和卖方的交易对手方风险。其核心职能是通过收取保证金、建立风险金、执行强制平仓等机制，将个体交易对手的违约风险转移和集中管理，从而降低整个市场的系统性风险。 市场参与者准入与监督： CCPs对加入其平台的交易会员进行严格的准入审查，并对其交易行为进行日常监控，以防止过度投机和潜在的风险累积。 压力测试与应急预案： CCPs通常会定期进行压力测试，模拟极端市场情景下的风险暴露，并制定相应的应急预案，以应对突发事件。 透明度与信息披露： CCPs在一定范围内向市场参与者和监管机构披露其风险管理状况、财务表现等关键信息，以提升市场透明度。 面临的挑战与改进方向（基于PFMIs的视角） 尽管中国在证券结算系统和中央对手方建设方面取得了显著进展，但与PFMIs提出的更高标准相比，仍可能存在以下一些需要改进的方面： 法律法规的进一步完善： 尽管已有相关法律法规，但可能需要进一步细化，以更全面地覆盖所有PFMIs原则的要求，特别是在跨境交易、新产品结算、数据安全与隐私保护等方面。 风险管理工具的深化： 需要持续加强对信用风险、流动性风险、操作风险和技术风险的计量、监测和管理。特别是要关注新兴风险，如网络安全风险、操作连续性风险。 技术基础设施的韧性与弹性： 在应对日益复杂的网络攻击和自然灾害时，需要进一步提升技术系统的韧性、备份能力和灾难恢复能力。 透明度与信息披露的提升： 在符合商业秘密的前提下，进一步提升向市场披露信息的能力，增强市场信心。 跨境合作与互操作性： 随着金融市场的全球化，加强与其他国家和地区FMIs的互操作性，以及在跨境监管信息共享和风险协调方面的合作，将是重要的发展方向。 新兴技术应用： 探索区块链、大数据等新兴技术在结算、清算、风险管理等领域的应用，以提升效率和安全性。 结论与建议 本报告的评估结果（此为占位符，实际报告将在此处详细列出具体评估结果）将全面展示中国在遵守PFMIs方面的成效，同时也明确指出尚待改进的领域。基于这些评估结果，报告将提出一系列具有针对性和可操作性的政策建议，旨在： 强化监管框架： 建议进一步修订和完善相关法律法规，使其与PFMIs的要求更加契合，覆盖更广泛的风险类型和业务场景。 提升风险管理水平： 建议采用更先进的风险计量模型，加强压力测试的深度和广度，并完善应急预案。 推进技术升级： 鼓励在安全可靠的前提下，引入新技术，提升系统的稳定性和抗风险能力。 促进市场透明度： 建议在现有基础上，进一步完善信息披露机制。 加强国际合作： 积极参与国际金融监管对话，深化与其他国家FMIs的合作，提升中国金融市场在国际上的影响力和安全性。 结语 通过本次对中国遵守证券结算系统和中央对手方建议的详细评估，我们希望能够为中国金融市场的持续健康发展提供坚实的理论依据和实践指导。本报告的研究成果将有助于提升中国金融基础设施的稳健性、效率和安全性，为维护国家金融安全、促进经济高质量发展贡献力量，并进一步巩固中国在全球金融治理体系中的重要地位。 （重要提示：本简介的第二部分“中国证券结算系统和中央对手方现状分析”以及第三部分“面临的挑战与改进方向”为基于普遍认知的推演，旨在展现报告可能涵盖的领域和分析视角。报告的实际内容将是基于深入调研和数据分析得出的具体结论、细致的案例研究以及量化的评估结果，这些具体信息在本简介中并未包含。）

评分☆☆☆☆☆

哇，这本书光看名字就感觉内容会非常扎实，而且“中国金融部门评估规划系列报告”这个前缀，立刻就让人联想到官方的、严谨的、深入的调研和分析。特别是“关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告”这个副标题，直接点明了主题——聚焦于金融基础设施的关键环节，证券结算系统和中央对手方（CCP）。 现代金融市场的高效运作离不开稳定、安全的结算和清算机制，而CCP更是承担着降低系统性风险的重任。这本书能深入探讨中国在这方面是如何与国际最佳实践接轨的，这对于理解中国金融市场的成熟度、风险管理能力以及未来发展方向，无疑具有极高的参考价值。 我尤其好奇的是，报告会如何评估中国在采纳和实施国际证监会组织（IOSCO）和支付与市场基础设施委员会（CPMI）等国际组织提出的相关建议方面的具体进展、成效以及可能存在的挑战。 这类报告通常会包含大量的案例分析、数据支持和专家意见，相信阅读起来会是一场酣畅淋漓的智力盛宴，能够帮助我全面地了解中国在金融基础设施建设领域所做的努力和取得的成就，以及可能面临的改进空间。

评分☆☆☆☆☆

这套报告的命名方式，特别是“中国金融部门评估规划系列报告”，本身就透露出一种宏大的视野和战略性的考量。这意味着它不仅仅是一份孤立的评估，而是更大规模、更系统性金融部门规划和评估体系的一部分。而“关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告”这个具体的副标题，则精准地聚焦于金融市场微观运作的核心要素。 证券结算系统的效率、透明度和安全性，以及中央对手方在管理交易对手风险方面的作用，直接关系到整个金融市场的稳定性和投资者信心。 我期待这本书能细致地剖析中国在建立和完善这些关键金融基础设施时，是如何参考、借鉴甚至超越国际通行标准的。 这种评估报告往往会深入到技术层面、法律法规层面、市场运作层面，甚至会涉及到监管政策的落地情况。 能够读到这样一份详尽的评估，对于我这样对金融市场细节感兴趣的读者来说，无疑是获取深度洞察的绝佳机会，可以帮助我理解中国金融市场如何在全球金融体系中扮演一个更具建设性的角色。

评分☆☆☆☆☆

“中国金融部门评估规划系列报告”这个系列名称，暗示着一种持续性的、动态的追踪和评估过程，这比单一的评价报告更具价值，因为它反映了中国金融体系的演进和改革的动态。 而“关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告”这个具体篇章，则精准地定位了评估的核心内容。 证券结算系统和中央对手方是现代金融市场不可或缺的“血管”和“心脏”，它们的稳健运行是金融稳定和市场效率的基石。 我对这本书能够客观、深入地审视中国在采纳国际社会关于证券结算系统和中央对手方的重要建议方面所取得的成就，以及在实践中遇到的具体问题和挑战，充满了好奇。 这种评估报告通常不会回避现实，而是会基于翔实的数据和严谨的分析，呈现出最真实的情况。 了解中国在这一领域的表现，对于评估其金融市场的韧性、抵抗风险的能力以及未来的发展潜力，都至关重要。

评分☆☆☆☆☆

光是“中国金融部门评估规划系列报告”这个前缀，就足以勾起我的兴趣。这表明这不是一份随意的评论，而是经过系统性规划、具有权威性的研究成果。而“关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告”这个副标题，更是直接触及了金融市场运作的“幕后英雄”。 证券结算系统就像金融市场的“流水线”，保证交易能够顺畅、及时地完成；中央对手方（CCP）则扮演着“担保人”的角色，化解交易中的信用风险，维护市场稳定。 这份报告如果能详细阐述中国是如何理解、采纳并实施国际上通行的关于这些关键基础设施的建议，例如IOSCO和CPMI的条文，我会非常期待。 报告是否能够提供具体的案例，说明中国在改进结算流程、提升CCP效率、加强风险管理等方面采取了哪些具体措施，又取得了怎样的成效？ 这种深入的评估，无疑能够为理解中国金融市场的深层运作机制提供宝贵的视角，也为观察中国金融市场如何在全球化背景下不断成熟和完善提供一个重要的参考点。

评分☆☆☆☆☆

“中国金融部门评估规划系列报告”这个系列的名称，本身就暗示着这是一个大规模、有组织、有计划的研究项目。这让我对接下来的内容充满了期待，因为这意味着它不是零散的观点汇集，而是一个结构化、系统化的分析框架。而“关于中国遵守证券结算系统和中央对手方建议详细评估报告”这个具体的题目，则将焦点集中在了金融市场最核心的几个环节。 证券结算系统是保障金融交易顺利完成的“高速公路”，而中央对手方（CCP）则是“交通警察”和“风险控制中心”，确保整个系统的安全运行。 我很想知道，这份报告会如何通过数据和事实，来评估中国在采纳和实施国际上关于证券结算系统和中央对手方（CCP）的建议方面，所取得的进展和面临的挑战。 这种深入的评估，通常会涉及政策法规的对比、市场实践的检验，甚至是技术系统的分析。 能够获得这样一份详细的评估，对于我理解中国金融基础设施的现代化水平、风险管理能力以及其在全球金融市场中的地位，无疑具有非凡的意义。