基本信息

書名：財富的盛宴

定價：48.00元

作者：楊輝

齣版社：中國市場齣版社

齣版日期：2008-08-01

ISBN：9787509203903

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：12k

商品重量：0.558kg

編輯推薦

利率是金錢的時間價值！流動性是資本市場的血液！
央行升息如何我們的投資行為？經濟、金融市場的變化如何影響生活？
流動性泛濫，錢到哪裏去瞭？人民幣升值，如何影響中國資本市場運行？
通貨膨脹高企，如何走齣經濟滯脹有陰影？
利率是指金錢的時間價值。利率上升或下跌，會改變居民和企業等微觀主體行為選擇，進而明顯地影響經濟運行，也會直接影響資本市場的錶現，反映到資本市場會直接造成股票和債券價格變化。同時，基準利率作為資本定價和重要的貨幣政策工具，也是現代央行所倚重的。
流動性過剩（exeess Liqudity），簡單地說，就是貨幣當局貨幣發行過多，貨幣量增長過快，銀行機構資金來源充沛。居民儲蓄增加迅速。流動性是資本市場的血液，而投資者的行為選擇將引導血液的流嚮。因此，持續跟蹤分析流動性以及投資者行為變化，是研究證券市場變動的重要內容。
作為證券分析師，我們主要是研究央行政策變動、市場流動性變化以及利率可能的動嚮等，並在此基礎上進一步提供具體的投資操作建議。應該說，我們不同於一般的宏觀經濟分析師，也不同於行業分析師，不需要對各行業進行特彆細緻的研究。因此我們的研究定位似乎是介於宏觀與微觀之間的中觀研究，因此研究視角與其他分析師也是有所區彆的。

內容提要

本書分為三個部分：利率、流動性和資本市場。
部分是利率。利率是理解資本市場的基礎，關於利率的重要性，可以毫不誇張的說：利率的變動“影響資本市場的迴報、左右企業的投資行為、改變投資者的盈利預期”——利率是衡量一切資産價格的工具。部分文章介紹和分析利率的定價、如何套利以及影響利率變動的各種宏觀經濟狀況與政策。研究和分析利率的形成機製，可以幫助讀者理解資本市場上各種資金的成本與未來的流動方嚮。
第二部分是流動性。流動性並不特指現金，而是指資産的變現能力。相對於流動性弱的資産，流動性強的資産在定價時需要具有一定的風險溢價。對於投資者而言．流動性往往是其生命綫，是專業投資者時刻關心的問題。
通過分析流動性的變動，我們可以得到市場投資者的投資行為變化方嚮，從而為自己的資産配置提供參考。但是，流動性又是一個看不見摸不著的模糊概念，考察流動性變化需要從幾個側麵來把握。首先，需要觀察貨幣當局即中央銀行通過政策選擇——例如準備金率的調整、央票的發行、特彆國債政策等等——對整個國傢貨幣的態度和管理；其次，需要關注那些有錢機構的資金投嚮和配置，包括商業銀行、政策性銀行、保險公司、投資機構、基金等等；後，要洞察流動性的國際性流動．其中難管理的是所謂的遊資．即通過各種渠道進入國內以分享中國經濟高速成長和人民幣升值的國際投機資金。
第三部分是資本市場的波動。資本市場波動實際上是對本書前兩部分內容的綜閤運用以及各種影響因素的分析，尤其是對通貨膨脹變動的重點關注。本部分文章的分析麵比較廣，體現瞭作者知識麵廣、研究深入的特點。

目錄

作者介紹

楊輝，經濟學博士，曾就職於德意誌銀行環球市場部、中信證券。現為中信證券債券銷售交易部總監。主要從事宏觀經濟與政策研究、債券市場發展與投資策略研判、利率與信用衍生産品研究等。主持的研究報告被市場機構評價為“視野開闊、理論分析較為透徹、投資策略建議具有較強的

文摘

序言