編輯推薦

《價差交易》這本書是專門介紹價差交易的，內容比較詳盡，具體到如何去盯住價差，價差的棒狀圖是如何畫的，一共有幾種價差變化的類型，價差的記錄如何去做，這些均在書進行瞭詳細介紹，通過閱讀本書，讀者便能對價差交易的方法一目瞭然。俗話說，細節決定成敗，本書的特色就是在這些細節的地方介紹的非常詳細，因此我把這本書翻譯過來，希望對讀者有所幫助。

內容簡介

本書是專門介紹價差交易的，內容比較詳盡，具體到如何去盯住價差，價差的棒狀圖是如何畫的，一共有幾種價差變化的類型，價差的記錄如何去做。這樣，對價差交易的方法就能一目瞭然。學會這些方法以後，從事這種價差交易的人，關心的就不再是價格的漲跌，而是價差是擴大瞭還是縮小瞭，價差的變化是否有規律性等問題。價差交易既適閤於散戶，也比較適閤於某些基金的運作。既可以於期貨的跨期價差交易，也可以於股指期貨與股票間的價差交易， 用於期權與期貨或者股票間的價差交易。

作者簡介

作者，羽根英樹，著名的日本經濟學傢，多年從事金融行業工作，對價差交易做過多年的深入研究，有自己獨到的見解，也獲利豐厚。譯者：毛蘭頻，資深的期貨操盤手，師從日本著名的期貨交易大師林輝太郎，留學日本多年。迴國後，主要從事證券谘詢及日本證券圖書的翻譯等工作。

目錄

譯序

序

第一篇 價差交易的基礎知識

第1章 價差交易與期貨市場

一、什麼叫價差交易

二、期貨市場的避險功能

三、利用期貨市場的月份製度

第2章 備齊價差交易的工具

一、磚形格

二、頭寸記錄本

三、走勢圖

四、頭寸記錄卡片

五、學習的筆記

六、資料

第3章 價差交易的下單方法

一、通過電話進行價差交易的下單方法

二、網上交易的下單方法

第4章 風險管理和價差交易的手法

一、贏大虧小是進行期貨交易的一大原則

二、止損的最終界限——不可逾越的最後底綫

三、不要把風箏的綫全部都放齣去

四、平倉？還是不平倉？這是問題的關鍵——根據什麼來判斷

五、如果開倉的話做哪個品種？哪些品種適閤進行價差交易

六、關於手法的討論——順勢操作有利還是逆勢操作有利

第二篇 價差交易的實踐

第5章 形態1 賺取升水價差縮小過程的價差交易

一、價差形態1bz容易賺到手，而且利潤豐厚的形態

二、價差交易的形態1a雖然較難操作，但形態齣現頻度較高

第6章 形態3 賺取貼水價差擴大過程的價差交易

一、貼水價差的特點

二、東京玉米的跨期價差交易

三、東京小豆的跨期價差交易

四、關西進口大豆的跨期價差交易

五、關西進口大豆的跨期價差交易

第7章 形態2 賺取升水價差擴大過程的價差交易

一、形態2的開倉時機

二、東京玉米的跨期價差交易

三、東京粗糖的跨期價差交易

四、咖啡的跨期價差交易

第8章 形態4 賺取貼水價差縮小過程的價差交易

一、貼水價差的陷阱

二、東京玉米的跨期價差交易

三、東京玉米的跨期價差交易

第9章 季節性的價差——靈活運用價差的季節性特點進行價差交易

一、什麼是季節性的價差交易

二、季節性價差交易是珍貴的交易寶庫

三、在短期價差交易中靈活運用價差的季節性變化規律

四、東京美國産大豆的季節性價差交易

五、東京美國産大豆的季節性價差交易

六、東京玉米的季節性價差交易

七、東京玉米的季節性價差交易

第10章 本書的篇後語

附錄

精彩書摘

第一篇 價差交易的基礎知識

價差交易，又叫套利交易，是一種通過相關的期貨閤約或者期現等商品、金融産品及其衍生品之間的價差波動來獲取利潤的交易方法，雖其本質仍然是投機，但因其係統性風險較低且收益穩定，深受大多數交易者喜愛，尤其是機構投資者或專業人士。

期貨閤約裏，不論是農産品、金屬，還是金融産品，因有交割期限，其價格總是在一個區間裏波動，與現貨的價格趨勢基本一緻，但因其短期資金在多空雙方上的分配不平衡，會導緻偶爾齣現價格發生偏離，這時就齣現瞭價差套利的機會。本篇提供瞭如何記錄價格偏離的方法，如何分析價差的縮小與擴大，如何進行價差交易的下單，以及如何管理和控製價差交易的風險，希望讀者朋友能夠在學習之後，對價差交易有所瞭解。

前言/序言

眾所周知，高利潤伴隨著高風險。那麼，風險相對來說比較低，利潤也相當可觀的交易方法存在嗎？迴答是肯定的，那就是價差交易。

價差交易在有些書上也稱為跨期套利交易。

一般人買賣股票或期貨都屬於單方嚮的交易，或依靠低位買入，高位拋齣獲利，或依靠高位賣空，低位迴補來獲利。單方嚮交易需要考慮行情的後市走嚮，以此決定接下來下的單子是買入還是賣空，但判斷今後行情走勢方嚮是一件非常睏難的事情，據統計各種預測方法的命中率都很難超過50%。

價差交易屬於雙嚮交易。比如說期貨的跨期價差交易，它需要判斷同一品種的兩個月份的閤約之間的價差，現在是處於擴大還是縮小的趨勢當中，由於價差變化有一定的持續性，不像價格變化那樣頻繁與突然，可以根據現在價差的變化趨勢，來判斷今後的價差將要擴大還是縮小。相對來說，預測今後價差的變化趨勢比預測今後價格漲跌要容易得多。根據價差變化趨勢的判斷，決定買入某一個月份的閤約，賣空另一個月份的閤約，等到兩個月份之間的價差變化到一定數值的時候，將兩個頭寸同時平倉，就能獲取其間的價差變化的利潤。

價差交易是什麼人在什麼時候發明的，恐怕已經無從考證瞭。在歐美、日本和我國都有人采用這種交易方法。但是，國內目前還沒有一本專門介紹這種方法的書，隻是有些書中簡單地提到瞭這種方法。《價差交易》這本書是專門介紹價差交易的，內容比較詳盡，具體到如何去盯住價差，價差的棒狀圖是如何畫的，一共有幾種價差變化的類型，價差的記錄如何去做，這些均在書進行瞭詳細介紹，通過閱讀本書，讀者便能對價差交易的方法一目瞭然。俗話說，細節決定成敗，本書的特色就是在這些細節的地方介紹的非常詳細，因此我把這本書翻譯過來，希望對讀者有所幫助。

學會這種方法以後，從事這種交易的人，關心的就不再是價格的漲跌，而是價差是擴大瞭還是縮小瞭，價差的變化是否有規律性等問題。

對於資金比較大的投資者來說，與孤注一擲賺一筆大錢的做法相比，盯住瞭一個比較可靠的價差變化的機會及時建倉，由於投入的資金比較大，因此利潤也相當可觀，風險卻相對較小。然後再去尋找下一次價差變化的機會。對於資金較小的散戶，雖然每次獲利不是很大，但重復進行微小的獲利過程，積少成多之後獲利也十分可觀。

價差交易既適閤於散戶，也比較適閤於某些基金的運作；既可用於期貨的跨期價差交易，也可用於股指期貨與股票間的價差交易，還可用於期權（選擇權）與期貨或股票間的價差交易。期貨的跨期價差交易熟練以後，如果通過進一步學習再變成期權的跨期或跨市場的交易高手，那就非同小可瞭。

萬能的方法是沒有的，選什麼樣的方法，還是要根據讀者的資金情況和性格來定。任何一種方法，如果做的人多瞭，就不再那麼靈。在東京，原來小豆是一個非常好的進行價差交易的品種，但是後來由於做的人太多瞭，就變得不那麼好做。

這個方法，在國內的期貨市場，估計還是有很多的投資機會。但國內的期貨市場，由於主力閤約並非遠期閤約，所以在月份的選擇方麵還要根據國內期貨市場的特點，稍微加以變化。

價差交易在做錯的時候，解決的辦法同樣是及時止損。

如果讀者對這本譯書有任何批評建議或疑問，請與譯者聯係。電子郵箱：418249187@qq.com

毛蘭頻