基本信息

• 商品名稱：波動率微笑(寬客大師教你建模)/CFA協會金融前沿譯叢
• 作者：(美)伊曼紐爾·德曼//邁剋爾B.米勒|譯者:鬍超
• 定價：79
• 齣版社：機械工業
• ISBN號：9787111585725

其他參考信息（以實物為準）

• 齣版時間：2018-01-01
• 印刷時間：2018-01-01
• 版次：1
• 印次：1
• 開本：16開
• 包裝：平裝
• 頁數：377

內容提要

伊曼紐爾·德曼、邁剋爾B.米勒著的《波動率微 笑(寬客大師教你建模)/CFA協會金融前沿譯叢》既介 紹瞭經典的布萊剋-斯科爾斯-默頓期權模型，又介紹 瞭過去40年中基於該模型的一些擴展錶達式。教科書 著重強調形式而不是直覺和理解。而本書則探究模型 背後的思想基礎及數學關係，在嚴謹的學術研究與市 場上的交易實踐之間取得瞭很好的-平衡。本書清晰 地展示瞭金融模型的基本原理，因此也可以作為評估 以及建立金融模型的參考書。
     在1987年的**股票市場大崩盤之前，布萊剋- 斯科爾斯-默頓期權模型看上去在描述期權市場方麵 做得很不錯。但是，在那之後，股票指數期權市場持 續存在著波動率微笑麯綫的情況，很顯然，這不是布 萊剋-斯科爾斯-默頓模型所能解釋的。在1987年之後 的幾十年中，全世界的量化工作人員都在試圖擴展布 萊剋-斯科爾斯-默頓模型，希望能夠解釋這種異常現 象。好的金融模型的基礎並不是數學，而是對於證券 和市場行為的深刻理解。因此，本書的前半部分重點 介紹瞭期權估值的理論，研究分析瞭布萊剋-斯科爾 斯-默頓模型及其在實踐中的應用，並且討論瞭該模 型的局限性。後半部分分析瞭波動率微笑麯綫的行為 特徵，並且詳細介紹瞭多種布萊剋-斯科爾斯-默頓模 型的擴展方法，以彌補其本身的缺陷。特彆地，本書 詳細介紹瞭局部波動率模型、隨機波動率模型以及跳 躍-擴散模型。
    

作者簡介

邁剋爾 B.米勒（Michael B. Miller），Northstar風險公司的創始人和首席執行官。在創立Northstar之前，他曾擔任Tremblant資本的首席風險官，在那之前，他負責Fortress投資集團的量化風險管理業務。他曾齣版著作《金融風險管理中的數學及統計》，目前已經是第2版瞭，他也是羅格斯大學的聯席教授。在開始金融職業生涯之前，他就讀於巴黎美國大學以及牛津大學。

目錄

叢書序
叢書序（英文版）
叢書介紹
譯者序
前言
緻謝
作者簡介
第1章 總覽
介紹
布萊剋斯科爾斯默頓模型及其缺陷
隱含波動率微笑速覽
不存在無用的模型
模型的目的
第2章 復製的原則
復製
對標的資産的風險建模
投資的關鍵問題
衍生品不是獨立的證券
章末問題
第3章 靜態復製和動態復製
**靜態復製
動態復製簡述
章末問題
第4章 方差掉期：復製的一課
期權的波動率敏感性
波動率和方差掉期
復製波動率掉期
在BSM模型環境下，用期權復製一個方差掉期
權重為1/K2的普通期權組閤的對數損益
證明當S��=S0時，對數閤約的公允價值就是未來的實際方差
波動率指數
章末問題
第5章 在布萊剋斯科爾斯默頓模型條件下，期權對衝的損益情況
布萊剋斯科爾斯默頓等式
對衝交易策略的損益情況
在BSM模型環境中，不同對衝策略的效果
章末問題
第6章 離散對衝對於損益的影響
離散再調整的復製誤差
示例
結論:**復製和對衝**睏難
章末問題
第7章 交易成本對損益的影響
交易成本的影響
對交易成本影響的近似解析
章末問題
第8章 微笑麯綫：關於麯綫形狀的要點和相應的解釋
微笑麯綫、期限結構、麯麵和斜度
如何繪製微笑麯綫
Delta值和微笑麯綫