基本信息

• 商品名称：波动率微笑(宽客大师教你建模)/CFA协会金融前沿译丛
• 作者：(美)伊曼纽尔·德曼//迈克尔B.米勒|译者:胡超
• 定价：79
• 出版社：机械工业
• ISBN号：9787111585725

其他参考信息（以实物为准）

• 出版时间：2018-01-01
• 印刷时间：2018-01-01
• 版次：1
• 印次：1
• 开本：16开
• 包装：平装
• 页数：377

内容提要

伊曼纽尔·德曼、迈克尔B.米勒著的《波动率微 笑(宽客大师教你建模)/CFA协会金融前沿译丛》既介 绍了经典的布莱克-斯科尔斯-默顿期权模型，又介绍 了过去40年中基于该模型的一些扩展表达式。教科书 着重强调形式而不是直觉和理解。而本书则探究模型 背后的思想基础及数学关系，在严谨的学术研究与市 场上的交易实践之间取得了很好的-平衡。本书清晰 地展示了金融模型的基本原理，因此也可以作为评估 以及建立金融模型的参考书。
     在1987年的**股票市场大崩盘之前，布莱克- 斯科尔斯-默顿期权模型看上去在描述期权市场方面 做得很不错。但是，在那之后，股票指数期权市场持 续存在着波动率微笑曲线的情况，很显然，这不是布 莱克-斯科尔斯-默顿模型所能解释的。在1987年之后 的几十年中，全世界的量化工作人员都在试图扩展布 莱克-斯科尔斯-默顿模型，希望能够解释这种异常现 象。好的金融模型的基础并不是数学，而是对于证券 和市场行为的深刻理解。因此，本书的前半部分重点 介绍了期权估值的理论，研究分析了布莱克-斯科尔 斯-默顿模型及其在实践中的应用，并且讨论了该模 型的局限性。后半部分分析了波动率微笑曲线的行为 特征，并且详细介绍了多种布莱克-斯科尔斯-默顿模 型的扩展方法，以弥补其本身的缺陷。特别地，本书 详细介绍了局部波动率模型、随机波动率模型以及跳 跃-扩散模型。
    

作者简介

迈克尔 B.米勒（Michael B. Miller），Northstar风险公司的创始人和首席执行官。在创立Northstar之前，他曾担任Tremblant资本的首席风险官，在那之前，他负责Fortress投资集团的量化风险管理业务。他曾出版著作《金融风险管理中的数学及统计》，目前已经是第2版了，他也是罗格斯大学的联席教授。在开始金融职业生涯之前，他就读于巴黎美国大学以及牛津大学。

目录

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
译者序
前言
致谢
作者简介
第1章 总览
介绍
布莱克斯科尔斯默顿模型及其缺陷
隐含波动率微笑速览
不存在无用的模型
模型的目的
第2章 复制的原则
复制
对标的资产的风险建模
投资的关键问题
衍生品不是独立的证券
章末问题
第3章 静态复制和动态复制
**静态复制
动态复制简述
章末问题
第4章 方差掉期：复制的一课
期权的波动率敏感性
波动率和方差掉期
复制波动率掉期
在BSM模型环境下，用期权复制一个方差掉期
权重为1/K2的普通期权组合的对数损益
证明当S��=S0时，对数合约的公允价值就是未来的实际方差
波动率指数
章末问题
第5章 在布莱克斯科尔斯默顿模型条件下，期权对冲的损益情况
布莱克斯科尔斯默顿等式
对冲交易策略的损益情况
在BSM模型环境中，不同对冲策略的效果
章末问题
第6章 离散对冲对于损益的影响
离散再调整的复制误差
示例
结论:**复制和对冲**困难
章末问题
第7章 交易成本对损益的影响
交易成本的影响
对交易成本影响的近似解析
章末问题
第8章 微笑曲线：关于曲线形状的要点和相应的解释
微笑曲线、期限结构、曲面和斜度
如何绘制微笑曲线
Delta值和微笑曲线