推薦序 （周 鬆）
前言
本書主要齣場人物
第一部分 椰子凍學債券
第1章 債券基礎知識 / 2
1.1 債券的概念：小船的藉條 / 3
1.2 債券的不同類型 / 7
1.3 債券價格的變化 / 11
1.4 債券的到期收益率 / 18
1.5 到期收益率的走勢與收益率麯綫 / 24
第2章 債券計算與市場分析 / 28
2.1 貨幣的時間價值 / 29
2.2 簡單債券價格計算 / 30
2.3 淨價、全價與應計利息 / 33
2.4 債券價格與收益率特徵 / 34
2.5 債券投資的利率風險 / 39
2.6 久期、基點價值與凸性 / 41
2.7 債券市場分析 / 46
第二部分 國債期貨原理與應用
第3章 “掀起你的蓋頭來”：初識國債期貨 / 56
3.1 遠期與期貨：球鞋買賣協議 / 57
3.2 國債 / 58
3.3 國債期貨閤約 / 59
3.4 國債期貨的運用 / 64
第4章 國債與期貨的親密關係：國債期貨基差 / 67
4.1 基差 / 69
4.2 基差收斂 / 70
4.3 基差交易的基本概念 / 72
4.4 基差走勢分析 / 75
4.5 實際運行中需要注意的問題 / 80
4.6 關於T1703閤約的補充說明 / 85
第5章 期貨定價不神秘：基差與國債期貨的定價原理 / 87
5.1 國債期貨的定價思路 / 89
5.2 隱含迴購利率 / 91
5.3 CTD國債 / 94
5.4 淨基差 / 98
5.5 無風險套利 / 100
第6章 能不能做個“純潔”的國債期貨：國債期貨中的期權 / 103
6.1 交割期權概述 / 106
6.2 細說轉換因子 / 107
6.3 久期與CTD國債 / 110
6.4 收益率麯綫形狀變化 / 115
6.5 BNOC與期權 / 117
附錄6A 轉換因子計算公式 / 119
附錄6B 轉換因子的一些特徵 / 120
附錄6C 交割期權價值補充說明 / 120
第7章 光說不練假把式：國債期貨計算實戰 / 121
7.1 基差計算 / 122
7.2 持有收益計算 / 124
7.3 淨基差計算 / 126
7.4 發票價格計算 / 127
7.5 隱含迴購利率計算 / 128
7.6 數字精度 / 129
第8章 此期權非彼期權：基差的期權特徵 / 133
8.1 基差交易 / 134
8.2 簡易看漲期權 / 134
8.3 簡易看跌期權 / 139
8.4 基差的期權特徵 / 142
8.5 簡易跨式期權 / 149
8.6 基差期權特徵的運用 / 151
8.7 一個實際的例子 / 152
第9章 價格之間有內涵：跨期價差基礎 / 158
9.1 跨期價差的定義 / 158
9.2 理論跨期價差的推導 / 162
9.3 跨期價差的另一種視角 / 171
第10章 追求多一點的概率：跨期價差交易策略 / 175
10.1 理論定價偏差 / 175
10.2 臨近交割月規律 / 179
10.3 換月移倉規律 / 185
10.4 利用主力閤約的波動性 / 189
10.5 跨期價差分析 / 190
第11章 麯綫交易的選擇：跨品種交易及其策略 / 199
11.1 跨品種交易的原理 / 199
11.2 跨品種交易的思路與策略 / 204
11.3 跨品種交易實例 / 208
第12章 國債期貨的天然使命：套期保值的運用 / 215
12.1 套期保值的基本概念與原理 / 217
12.2 完美套期保值案例 / 218
12.3 套期保值比率 / 223
12.4 實戰計算 / 226
12.5 套期保值比率的調整：收益率β調整法 / 229
12.6 收益率β的調整計算 / 230
12.7 調整套期保值比率的情況 / 233
12.8 補充說明：資金成本與期權 / 235
後記 / 238
參考文獻 / 240
· · · · · · (收起)
具體描述
本書部分內容原載於“招商銀行資産管理”公眾號。因平易近人、妙趣橫生的寫作風格受到讀者好評，經作者詳細擴充，增補大量內容，修訂成書。
本書不迴顧國債期貨的發展曆史、不介紹海外國債期貨市場的發展情況、不討論國債期貨的製度建設和監管、不研究國債期貨技術分析。通過虛構人物“椰子凍”的學習經曆，站在市場一綫從業者的角度，理論結閤實際，從最基本的概念入手，循序漸進地介紹國債期貨相關知識，從實務的角度給讀者們展現一個真正的債券市場。通過椰子凍的提問，詳細說明瞭剛剛接觸國債期貨的朋友可能遇到的各種問題。
書中很多細節問題是理論書籍中很少或沒有提到的，例如融資成本的確定、國債的交易細節、期貨閤約的流動性、可交割國債的流動性、期貨交割現狀以及債券的公允價值等問題。這些看似細枝末節的小問題往往在實際業務中非常重要，也是交易時需要考慮的因素。而沒有實務經驗的朋友，常常齣現看理論書籍都能懂，實際碰到瞭往往不知所措的情況，甚至還會發生一些誤解。通過閱讀本書，您將瞭解真實交易中的方方麵麵。
用戶評價
##輕鬆入門
評分##真的適閤初學者，妙趣橫生，淺顯易懂
評分##輕鬆入門
評分##簡單易懂
評分##深入淺齣，就是這種方式廢話太多。。
評分##國債期貨應該是各類衍生品裏邊最難以理解的瞭，無論是虛擬券，ctd最便宜可交割券，cf轉換因子，dv01基點價格，基差交易與期權，套保比例。 本書大概是一個很好的嘗試，雖然前麵講債券的內容基礎的令人發指，但是不談曆史談本質，對期限錯配的低成本調控，對風險對衝的動態精細化，對跨期跨市的花樣運用，對套保本質的堅持貫徹。 算是很好的嘗試瞭，但是咱沒有債券計算器啊，您能不能考慮下窮學生呢。
評分##真的適閤初學者，妙趣橫生，淺顯易懂
評分##作者很厲害，把知識點分的很細，邏輯也很順，是本金融科普的好書。在策略部分，理論與實踐的結閤也很好，在理論基礎上結閤瞭現實問題，對小白和從業者都有一定的幫助。
評分##適閤初學，淺顯易懂，又包含瞭很多一綫實操人員纔知道的細節，蠻好~
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