發表於2024-12-22
金錢永不眠:資本世界的暗流湧動和金融邏輯 香帥無花 著 中信齣版社 pdf epub mobi txt 電子書 下載
武俠氣質的資本市場故事,直白簡單的金融學邏輯,人文情懷的經濟曆史長軸,對各種經濟金融現象做“有趣有料”的極簡解讀。
金融、人文、曆史與武俠精神的融閤,柳斌傑、林毅夫、梁穩根、蔡洪濱、陳龍聯袂力薦
書名:金錢永不眠:資本世界的暗流湧動和金融邏輯
定價:48.00元
作者:香帥無花
齣版社:中信齣版集團
齣版日期:2017-03
頁碼:302
裝幀:精裝
開本:32開
ISBN:9787508671635
《金錢永不眠》,以武俠的筆觸寫資本市場、金融常識、曆史和故事,像看武俠一樣看金融世界的兵戈相見、熙熙攘攘。
《金錢永不眠》,金融不是枯燥的數字和圖錶,而是活色生香的生活和故事。
金錢永不眠!生活在現代生活中的我們,不管是主動或者是被動,其實都被“金融”或者說“金融市場”緊緊地綁定,不可分割……生活中每一個場景都和“金融”有著韆絲萬縷的聯係。
柳斌傑、林毅夫、梁穩根、蔡洪濱、陳龍聯袂力薦。
《金錢永不眠》,資本市場觀察、經濟改革大勢、金融史、金融常識在筆下流轉,人來人往好不熱鬧,人間煙火也彆有趣味。
在《金錢永不眠》中,她寫韓國經濟改革,猶如鏡子裏看中國的改革;她寫商人的曆史地位,寫哪個朝代適閤安放馬雲;她寫中西方的金融發展脈絡,寫香港金融經濟曆史的客途鞦恨;她寫美國股災,寫A股市場驚心動魄幾十年,寫2015年的熔斷三部麯,寫萬科寶能;她也寫資産證券化,寫螞蟻花唄、京東白條,寫期權和存款保險製度,用白話寫現代金融學理論與常識……
在香帥筆下,金融市場和經濟現象都是有溫度的,有知識也有情懷。江湖熙熙攘攘,有金錢、有情感,有朋友、有陷阱,有資本冷漠、有古道熱腸。翻開《金錢永不眠》,你猶如在看一幕幕資本操控的劇,一邊看,一邊嘆息,一邊迴味,讀齣一個不一樣的金融江湖。
目 錄
|序一|理論是灰色的,而生活之樹常青|柳斌傑
|序二|人文氣質與俠義精神——有溫度的金融江湖|梁穩根
|自序|江湖夜雨十年燈|
|捲一|藉曆史的酒,澆我們自己的塊壘|
曆史的分岔路口:金融史漫談 //003
客途鞦恨:極簡香港經濟史 //010
百姓日用即道:中國改革中的世俗理性 //027
從張謇到袁庚:所有的傳奇都是時代的傳奇 //036
曆朝商界風雲,何處安放馬雲? //043
危機過後,韓國是怎樣走齣低榖的? //049
曆史有張相似的臉:A股市場20 年波動記憶 //061
|捲二|金融市場之亂花漸欲迷人眼|
監管的眼淚在飛 //079
錯亂的手:泛亞悲劇的背後 //084
虎兕齣於柙,誰之過?——光大證券“816事件”之問 //092
“A股韭菜周年祭”三部麯 //105
二胎、生育率和房價 //147
為什麼中國人那麼關心股市? //151
一半是海水,一半是火焰 //154
那座工廠那座城的故事 //158
野火燒不盡,春風吹又生 //174
中國版“兩房”債會引發“次貸危機”嗎? //195
101 次求婚之後:攜子之手去遠方——攜程並購去哪兒漫談 //199
當三一集團遇上奧巴馬——中國企業“走齣去”的美麗與哀愁 //210
萬科VS寶能:理想嚮左,資本嚮右——萬科觀察之一 //217
股權VS控製權:萬科圍城——萬科觀察之二 //226
並購時代之風起雲湧——萬科觀察之三 //238
|捲三|金融學那點事兒|
金融學為什麼要“鬧獨立”?——極簡白話金融學之一 //249
那些年,華爾街的“異教”革命——極簡白話金融學之二 //253
華爾街,繼續革命——極簡白話金融學之三 //259
無套利的魔法——極簡白話金融學之四 //263
股票市場的投機因子能賺錢嗎? //267
我不知道風往哪個方嚮吹——A股市場的“噪音交易者風險”//272
期權和存款保險製度——老百姓能理解的金融小概念 //276
資産證券化就在你身邊——螞蟻花唄和京東白條的秘密 //280
資産證券化的前世今生 //287
|跋|做金融江湖裏一朵自由行走的花|陳龍
香帥無花,本名唐涯,麥吉爾大學(加拿大)金融學博士學位,英屬哥倫比亞大學(加拿大)經濟學碩士。2010年9月迴國任教,現任北京大學光華管理學院金融係副教授、博士生導師。研究方嚮主要為資産定價、宏觀金融和行為金融學。擅長數理分析和金融建模,有多篇學術作品在國際國內**學術期刊發錶。在近的研究中,唐涯教授關注中國金融市場,研究公司和投資者對於信息資源的戰略性使用,包括策略性的信息披露、信息傳導機製、羊群效應,以及IPO發行時間的選擇等。
2013年8月開始在《財經日報》等媒體發錶大量金融時評和金融學科普文,是財經*受歡迎的財經專欄作傢。2015年9月上綫個人自媒體(微信公眾號)“香帥的金融江湖”,以“有料、有趣、有情懷講金融”為願景,在金融圈內廣為傳播和轉發。曾推齣係列短視頻“香帥兔兔說金融”,在騰訊、優酷、愛奇藝等視頻網站播齣,季共6集,點擊量超2000萬。
自畫像:非典型“海龜”,非典型博士,非典型教授。嗜武俠,星爺粉,不小心做瞭嚴肅學術的非嚴肅女青年。曾推齣係列短視頻“香帥兔兔說金融”,在騰訊、優酷、愛奇藝等視頻網站播齣,季共6集,點擊量超2000萬。
自畫像:非典型“海龜”,非典型博士,非典型教授。嗜武俠,星爺粉,不小心做瞭嚴肅學術的非嚴肅女青年。
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曆史的分岔路口:金融史漫談
在16世紀中葉前,東西方的“金融意識”分歧不大。轉摺點是萬曆到順治這段時間——中國始終維持著“士農工商”的穩態社會結構,此時的荷蘭人卻已逐步開創現代金融體係。由此,中國與現代意義上的金融市場漸行漸遠,終於在曆史的河流中被風吹雨打,零落而去。
又到周末瞭,下午坐在咖啡館裏備課。看著商場裏熙熙攘攘的人群,忽然有個奇怪的想法。不知道有多少人明白,生活在現代社會中的我們,不管是主動或者被動,其實都被“金融”或者說“金融市場”緊緊地綁定,不可分割。從日常的微小支付,到大額的房貸、車貸,再到股票和各種理財産品投資決策……生活的每個場景都和“金融”有著韆絲萬縷的聯係。從某種意義上說,現代社會是一個由“金融資本”驅動運行的世界。
如果用非常通俗的語言來描述金融,大概就是所謂的“資金融通”吧。而資金融通藉貸算得上人類古老的活動之一。今天我們所認識的“金融”像是個舶來品,不過迴頭看曆史,其實中國的“資金融通”業務曆史之久遠,可以直接迴溯到公元前1000 年。
有關中國早藉貸行為的記載始於西周(《周禮》),當時,一個叫“泉府”的機構(類似今天的財政部和央行的混閤體)掌管著沒利息的“賒”和有利息的“貸”。到瞭戰國時期,民間藉貸更是發達,當時“仗義疏財”的孟嘗君也常常藉點高利貸來應付時不時的資金缺口。《史記·孟嘗君列傳》記載:“邑入不足以奉客,使人齣錢於薛。”南北朝以後,“抵押藉貸”又開始流行,典當(“質庫”“解庫”)正式進入三百六十行的行列。唐宋元時期,民間的、官府的,各種類型的資金融通行為,都屢屢見於史料。
而從莎翁名著《威尼斯商人》所摺射齣來的民間藉貸活動來看,一直到16 世紀中葉,也就是我國明朝中後期,東西方的“金融意識”還沒有發生重大的分歧和變化。然而從萬曆走到順治,中國與現代意義上的金融市場在這一甲子的時間中漸行漸遠。
那麼是從什麼時候開始,曆史吊詭地發生瞭逆轉呢?這是個見仁見智的問題。以我粗淺有限的曆史知識來看,黃仁宇的《萬曆十五年》曾給齣模模糊糊的答案:
1587 年(萬曆十五年)……當一個人口眾多的國傢,個人行動全憑儒傢簡單粗淺而又無法固定的原則所限製,而法律又缺乏創造性,則其社會發展的程度,必然受到限製。
當大明帝國龐大的建築體開始經受蟻蠹之睏時,1588 年(萬曆十六年),在遙遠的歐洲,瀕臨北海的一片彈丸之地上,人類曆史上個以富裕商人階層為主體的國傢成立瞭,它的名字叫“荷蘭”(荷蘭聯省共和國)。為瞭生存,這個隻有150 萬人口的聯邦製小國需要開拓遠洋貿易航綫,而開拓航綫需要籌集大量資金,如何吸引資金、如何處理投資人和貿易船隊的關係成為這個新生國傢迫切的命題。
1602 年(萬曆三十年),明神宗停止上朝已經有15 個年頭,言官們照樣詞鋒激烈地品評時政,彈劾帝相,時間在東方古老的殿堂裏像凝滯的潭水,波瀾不驚。而在這一年,歐洲一隅的荷蘭卻開始瞭一段奇幻之旅。一傢名叫“荷蘭聯閤東印度公司”的公司發行瞭股票——人們為這個公司即將開始的遠洋貿易投資,公司許諾以利潤分紅。這是人類曆史上個股份製公司,所有投資者都是這傢公司的所有者,將以所持股份的比例分享這個公司成長的價值。一時間整個荷蘭社會(包括政府和各個階層的居民)都被捲入瞭這的“股份製公司”熱浪之中。
有意思的是,在成立之初的個十年,荷蘭東印度公司從來沒有發放過紅利。所有的利潤都被用於在遠東地區馬不停蹄的擴張。那麼,要怎麼樣滿足公司“投資人”時不時的流動性需求呢?聰明的荷蘭人又創造瞭一種製造流動性的機製——所有東印度公司的股東可以隨時將自己手裏的股票變成現金,而任何人都可以以現金購買股票。
1609 年(萬曆三十七年),世界上個證券交易所在阿姆斯特丹誕生。可交易證券(股票)的齣現使得大規模的公眾籌資成為可能,資本運營也因此逐漸從資産運營中分離和獨立齣來,成為新的財富引擎。大規模的資金流動又促進瞭銀行業的發展。當大明朝的廣大疆域上還隻有零散的錢莊、典當行這樣原始的類金融機構時,荷蘭人已經將現代意義上的“信用”引入瞭他們的阿姆斯特丹銀行,銀行“信用”淩駕於一切政治甚至國傢機器之上。典型的例子莫過於西班牙在海上與荷蘭艦隊酣戰不休時,西班牙王室和貴族的資金仍然在阿姆斯特丹銀行自由安全齣入。
信用、可交易證券,以及股份製有限責任公司——這幾乎囊括瞭現代金融市場的全部基石。金融資本迅速地打通瞭商業貿易的奇經八脈。當時間的指針指嚮1648 年的時候,荷蘭人的船隊已經遊弋於各大洋上,壟斷著全球的商路和貿易。
1648 年——讓我們稍微在這個年份停頓一下。曆史上,我們把這一年叫“順治五年”。
這一年,距離吳三桂“衝冠一怒為紅顔”(1644 年)已有4 年,清軍入關大局已定,多爾袞自封為“皇父攝政王”。這一年,為瞭方便徵稅,也為瞭控製民間的反清力量,清廷重點“編審人丁之製”,加強對人口戶籍的管理,社會人口的流動性隨之急速降低。這一年,為瞭避免民間資金流嚮抗清武裝力量(購買軍械馬匹等),朝廷對於商賈貿易的限製和管束日益收緊。尚在繈褓中的清王朝有著“萬代基業”的夢想,一切民生、增長和經濟的考量都在“秩序”麵前淪為瞭傀儡和點綴。
也就在這一年,荷蘭東印度公司已經有15000 多個分支機構,占據瞭全球貿易額的一半左右。在大洋洲,他們用自己一個省的名字命名瞭一個國傢——新西蘭。更重要的是,在北美大陸的哈德遜河口,荷蘭人又建立瞭一個叫“新阿姆斯特丹”的城市。在100 多年以後,這個城市裏形形色色的荷蘭後裔,打鐵的、開小商鋪的、做皮毛生意的……紛紛加入瞭“承銷”新生的美利堅閤眾國國債的行列中,創造瞭世界上初的債券市場。這個城市的另外一個名字叫“紐約”,而那一片荷蘭移民開始他們金融“掮客”業務的狹長地帶,後來被稱為“華爾街”。
從萬曆走到順治,中國與現代意義上的金融市場在這一甲子的時間中漸行漸遠。“士農工商”的穩態社會結構維係著龐大帝國的運轉,緩慢,卻倨傲。而荷蘭人開創的現代金融體係,卻成瞭真正開啓“新世界”的鑰匙。
每次想到這個曆史的分岔路口,我總是忍不住要問自己一個類似“李約瑟之謎”a的問題——為什麼我們會和現代金融告彆?
英國著名學者李約瑟(Joseph Needham,1900—1995 )是研究中國科技史的,在其編著的15 捲《中國科學技術史》中,他提齣一個被曆史學傢和經濟學傢稱為“李約瑟之謎”的著名問題:“盡管中國古代對人類科技發展做齣瞭很多重要貢獻,但為什麼科學和工業革命沒有在近代的中國發生?”
為什麼是在那麼稚嫩脆弱的濱海小國(荷蘭)産生瞭現代金融的萌芽?順著金融的本質特徵,我嘗試著去理解和迴答自己的問題。
現代金融與傳統藉貸的一個區彆在於以流動性為核心的信用創造。通過(金融)證券的發行和交易,綫狀的藉貸關係被發展成網狀(或者更復雜)的“金融關係”,從而創造齣巨大的流動性,進而推動信用的再生和傳遞。一切金融交易和創新都是基於這個網絡。而這個網絡的穩定生態所依賴的基本元素有二:一是清晰的産權和産權保護;二是産權保護的法律能得以順暢執行。
萬曆十六年成立的荷蘭聯省共和國,由於種種曆史的因緣際會,恰好滿足瞭這兩個條件。惡劣的地理環境(三分之二以上的國土在海平麵以下)迫使早生活在這片土地上的居民轉嚮以海上貿易為生,商人傳統根深蒂固。從國傢建立伊始,商人階層就占據主要地位,對於産權保護的要求一直是立法和政權基本的訴求。另一方麵,聯省共和國的各個小城市之間的關係非常獨立和平等,一直處於極度鬆散的政治體係之下,也因此就容易達成一種製衡的國傢立法體係,不會像歐洲其他國傢那樣時不時有貴族特權勢力將均衡打破。地理、曆史、人文,或者還有一些偶然的因素,造就瞭荷蘭和現代金融的這段淵源。
而同期的中國,卻是另一番因緣際會,中央集權與王權的趨勢正在走嚮。“普天之下,莫非王土;率土之濱,莫非王臣”——沒有産權,更無從談及産權保護,沒有瞭産權保護,交易和信用都是品,即使當時的經濟發展程度和人口密度足以支持一個龐大的金融市場。
我們不是沒有過和曆史再聚的機會,清朝中後期錢莊也曾興盛一時,然而,由於缺乏金融生長的土壤和基因,錢莊終沒能脫胎成真正的現代金融機構,而在曆史的河流中被風吹雨打,零落而去。
曆史太復雜,無法一言以蔽之。曆史太偶然,隻有一個樣本點,無法重復和試驗。然而,在迴望曆史的時候,也許我們能從中找到一些必然的蛛絲馬跡吧。
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評分很好,不愧是中信齣版社
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