編輯推薦

《財經郎眼》“重炮手”郎鹹平最佳拍檔、新浪微博最犀利經濟學傢、《人人都愛經濟學》作者
王福重最新作品！
一本讓你係統學習金融學的最佳讀物！
告彆窮人思維，告訴你金融點石成金的秘密！
零基礎，能看懂！專業水平也未必全懂的金融學原理！
《金融的解釋》迴歸金融、經濟、人性和社會的本質！
現代社會是經濟社會，而金融又是經濟的中心，因此，不理解金融，你很難成為一個成功的企業傢、商人或是一個真正富有的人，但讀透瞭金融，獲得財富便不再那麼難。金融帶給你的除瞭財富，還可以幫你洞悉人心和人性、理解當下的社會和人生。不管你從事什麼職業，當你閱讀完本書，你眼前的世界，也許已經有所改變。

內容簡介

如果你完全不懂金融，這本書會係統地告訴你金融是什麼，你會發現金融比你想象的神奇有趣
如果你很懂金融，這本書可以讓你迴金融學最本質樸素的東西，這些內容會讓你再次迷戀上它
《金融的解釋》涵蓋瞭整個金融學理論的基本框架，旨在完整、係統地解釋金融學原理。本書的特色是能夠深入淺齣，把道理講得清澈、有趣。
金融是一種製度。無論是過去的鑄幣，還是後來的紙幣和電子貨幣，都不是“真東西”，本身並無多少價值，卻能撬動和替代比自己大得多的那些“真東西”。是因為貨幣讓人信任。而信任的基礎，是製度的力量。
金融是一種技術。期貨和期權、互換，這些金融衍生工具，也都是“高技術”，跟飛機的設計相當。是無數的數學傢、經濟學傢、金融專傢和業內人士，精心設計，絞盡腦汁的結果。因為這些金融衍生品，超齣瞭“實體”很遠，如何讓人相信、購買，有交易齣現，又如何保證交易的安全，絕不是簡單的事情。衍生工具有很復雜的數學模型，搞這麼復雜，是為什麼？為瞭發現商品和資産的真實價格。
金融是一種生活方式。比如，人人都渴望美好的美好，所謂“生命誠可貴，愛情價更高”（不是人人都同意）。但是，光有愛情是不夠的。當男女因愛情而進到婚姻的殿堂，生活的現實和堅硬，立即擺在眼前。
金融是人性認識世界的方式。比如，利率和利息。為什麼存在利息？因為人的正常心理，是高估現在，低估未來，同一件東西，今天比明天的價值要大。既然藉貸是同種東西的現在價值和未來價值的交換，那麼未來價值就低於現在的價值，中間的這個差額，必須彌補，彌補之物，就是利息。利息不會取消，因為人性不過如此。特彆說一下，即使是高利貸，亦是很人性的，本書對此有詳細的說明。

作者簡介

王福重，著名經濟學傢，中國最有影響力的電視財經節目《財經郎眼》常任嘉賓經濟學博士，北京大學理論經濟學博士後、中國世界經濟學會理事。曾任北京航空航天大學國際貿易係主任。主要研究領域為經濟學和金融學基礎理論、國際經濟。
在《金融研究》等學術雜誌發錶中英文論文100餘篇，代錶性論文有：“基於t-分布下外債利率風險的VAR度量模型 ”“外包對中國軟件業國際競爭力影響的計量分析”“中國外匯儲備規模和歸屬性質研究”等。

有專著10餘部，包括《人人都愛經濟學》《寫給中國人的經濟學》《公平中國》等暢銷書。
主要譯著有：《經濟學基礎》（Essentials of Economics，第4版到第7版），並且為經濟管理類暢銷圖書《思考：快與慢》《凱恩斯革命》《赤裸裸的經濟學》《超爆魔鬼經濟學》《一切皆有價》《信號與噪聲》《當增長停止》《數據化決策》等作序。

目錄

寫給讀者
序
第一部分 貨幣
第一章 交換
第二章 鑄幣
第三章 從紙幣到電子貨幣
第四章 貨幣的作用
第五章 對貨幣的誤會
第六章 貨幣計量和金融資産
第二部分 信用
第七章 信用
第八章 利息的本質
第九章 利息計算
第三部分 金融機構和傳統金融市場
第十章 金融機構和金融市場
第十一章 商業銀行（上）
第十二章 商業銀行（下）
第十三章 股票
第十四章 股市有規律嗎（上）
第十五章 股市有規律嗎（下）
第十六章 不確定性、風險和保險
第十七章 黃金
第四部分 金融衍生工具
第十八章 金融衍生工具
第十九章 期權
第二十章 遠期和期貨
第二十一章 互換
第五部分 中央銀行
第二十二章 中央銀行（上）
第二十三章 中央銀行（下）
第二十四章 貨幣需求和貨幣供給
第二十五章 通貨緊縮
第六部分 開放條件下的金融
第二十六章 外匯和匯率（上）
第二十七章 外匯和匯率（下）
第二十八章 國際收支和外匯儲備
第二十九章 資産泡沫和金融危機
參考文獻
後記

精彩書摘

第八章 利息的本質
有藉貸就有利息，利息是藉貸關係成立的前提和依據。在過去，親戚、朋友之間藉錢，往往是沒有利息的，隻還本金。我們說過，還也是信用的內涵之一。沒有信用，即便是親戚，也很難藉到錢，偶然藉到瞭，也是麵子事。親戚、朋友之間藉錢，雖然不付利息，但有親情、人情的付齣，齣藉者押注的是感情。有很多的親戚、朋友，就因為藉債糾紛，從此不相往來。有人說，檢驗是不是真朋友，就是看能不能開口藉到錢。其實，這更是結束朋友關係的一招，要慎用。這個世界，原本誰也不欠誰的。
現在，即使是親戚朋友之間，打藉條，還本又付息的也多起來瞭，這是好事，既尊重彆人，也是積纍自己的信用。不要以為親戚、朋友嘴上不在乎那點利息，其實心裏一定在乎。
經濟學傢論利息
威廉.配第1說：利息是暫時放棄貨幣的使用權，所應該獲得的報酬。配第的這個利息定義，十分簡潔、清晰，迄今仍然是非常經典的利息定義。
約翰.洛剋2說，利息是承擔風險的報酬。把錢藉給彆人，是一種冒險舉動，到時候收不迴來怎麼辦？所以，收取利息，是對承擔風險這種壓力的一種補償和安慰。
西尼爾3說，利息的本質是節欲。因為資本傢遏製瞭自己的欲望，減少瞭消費，纔增加瞭儲蓄，而儲蓄正是資本的唯一來源。所以，資本傢獲得的利息，就是對節欲這種犧牲精神的迴報。否則，就沒人節欲，沒有資本瞭。節欲是痛苦的事，花錢消費，纔是享受。這一點，和馬剋斯.韋伯4在《新教倫理與資本主義精神》中的論述類似。
馬剋思關於利息的理論，是中國讀者最熟悉的。馬剋思認為，利息是利潤即剩餘價值的轉化形式（一部分），它完全是由工人階級創造，但卻被資本傢無償占有。利息的本質是，它體現瞭職能資本傢（産業資本傢）和藉貸資本傢，共同剝削産業工人剩餘勞動的關係。這當然是很深刻的，雖然理解起來有難度。
高估現在，低估未來
如果要問：同一件物品，或者事情，放在今天的價值大，還是明天大？能想清楚嗎？
答案是：今天。與大多數人的直覺相反，因為人們通常認為明天更重要。不是說，要為更美好的明天而努力奮鬥麼？何以答案竟是今天價值大呢？
經濟學中，很有名的奧地利學派5的經濟學傢（主要是龐巴維剋），使用“現在物品”和“未來物品”兩個概念，說明利息的源泉。
現在物品，就是馬上就可以使用、消費的物品（含勞務，本章下同）；未來物品，是隻能以後使用、消費的物品。
對同一件物品，放在今天，作為現在物品，和放在將來，作為未來物品。怎麼比較價值的大小呢？
現在的物品馬上就可以使用，沒有不確定性，肯定能享用得瞭。而未來物品，需要經過等待過程，但是，世界充滿不確定性，在等待的這一段時間內，可能發生任何事情，很可能，未來你無法消費該物品，這是難以完全避免的。中國的諺語說：過瞭這個村，就沒有這個店。就是這個意思。
發洪水，你躲爬到樹上去，洪水馬上要淹沒你，有人在旁邊經過，能救你，而且隻有他纔能救你。救其實很簡單，就是拉一把而已。
他給你兩個選擇：馬上救你，必須給他100，000塊錢；明天再救你，隻要100塊錢就行。你會選擇哪一個呢？顯然是前者。此時此刻，你還會在乎錢嗎，即使你是個吝嗇鬼。你會想，從現在到明天，這段時間充滿瞭不確定性，十分凶險，很可能就被洪水衝走瞭。所以，對現在救你這個行為，評價高，對你的價值100，000塊都不止。對明天的同樣的也是救你的行為，評價低，100塊錢都嫌多。所以你會毫不猶豫地選擇馬上救你。這個例子很極端，但是很能說明問題。事情的本質，往往是推到極端之下，纔昭然的。
小孩子們高估現在，低估未來是最明顯的。商場裏，看到有些小孩子，纏著大人買玩具，大人們常這樣哄孩子：這個玩具不好，下次再給你買個更好的。可是，孩子不會乖乖就聽大人的，他們會鬧將起來，非這個不要。在他們看來，下次的那個再好，也沒有現在的這個好！
經濟學傢，把人們對於同一件物品，放在今天比放在明天價值要大，這個現象叫“高估現在，低估未來”。小孩子，是最為“高估現在，低估未來”的一群。
你可能會說，這是小孩子不懂事，大人並沒有騙他，說的是真的。是的，孩子認知世界是不理智，不健全的。但是，令人遺憾的事，這並非小孩子獨有的，整個人類對世界的認知就是這樣的。這是人類天生的，不可剋服的缺陷，是人性的一部分。所有人，都是高估現在，低估未來的。
利息（interest）
把錢藉給彆人，失去瞭流動性，放棄瞭本來可以消費的現在物品，還承擔瞭風險，藉錢的行為，也是節欲。放棄現在消費，唯一的目的，是將來消費更多的未來物品。
如果藉給彆人100塊錢，為期1年，1年後，彆人還瞭100塊的本金。假定沒有通貨膨脹，你滿意不滿意呢？
肯定不滿意。根據現在物品的價值高於未來物品的原理。1年以後的100塊錢的價值，是未來物品的價值，不如今天的100塊的價值大，今天的100塊是現在物品的價值。
為瞭讓1年以後償還的錢的價值，與今天的100塊的價值相等，藉方必須歸還本金，還要再多支付一些，這些超齣本金的錢，就是利息。
因此，利息，是人們高估現在，低估未來這種正常心理的反應，也是人性的反應。不支付利息，是漠視人心和人性的，而收取利息纔符閤人心和人性的，利息乃是“天經地義”。
利息度量的，其實就是貨幣在這段時間內纍積起來的價值。現在，在感覺裏，“時間就是金錢”，這句話，是不是更有道理瞭呢？
利率（interest rate）
凡商品必有價格，學過經濟學的人，都知道，價格作用是資源配置（resource allocation），也就是指導人們“生産什麼”“如何生産”和“為誰生産”。價格機製，是迄今為止，人類能找到的，最好的資源配置的方式。價格機製的神奇作用，有興趣的讀者，可以讀讀弗裏德曼6《自由選擇》一書有關價格的部分。
價格的涵義很豐富，其中之一是，價格錶示獲得商品的難度。價格的作用，不是促進消費，而是阻止消費，是對消費的約束，給消費者設的門檻。同時，價格可以鼓勵和刺激生産。如果價格是零，大傢可以在商場裏，隨便往傢裏拿東西，消費者當然高興，但也彆高興得太早，生産者什麼也得不到，誰還會生産呢？沒有瞭生産，這世界就快崩潰瞭。有瞭價格和價格機製，消費者和生産者，供給和需求互相約束，纔能達到均衡（equilibrium）狀態，這世界纔波瀾不驚，相安無事。
還記得吧，我說過，貨幣的一個不起眼但十分重要的作用，是標價。商品的價格，用貨幣錶示。那一個有趣的問題是，貨幣有沒有價格？
貨幣本身沒有價格，比如1美元的價格是多少呢？1美元就還是1美元。這樣問貨幣的價格沒有意義（不同貨幣之間的交換，是另外一迴事，在匯率部分我會講到）。因為我們不會花錢買錢。
但是，人們會藉錢，藉貸關係和商品買賣一樣普遍而尋常。藉錢有難易，既然錶示購買難易的叫價格，那錶示藉錢難易的，也可以叫價格，盡管它不是經典意義上的價格。
利息率，簡稱利率，就是錶示這個難易程度的指標。利率的公式是：
利率=利息/本金 公式8-1
意思是，利率是一段時間內的利息額與藉貸本金之間的比率，跟速度的概念類似。
既然利率是錶示藉錢難易程度的標準，所以，利率就是貨幣的價格。利率高，錶示藉錢的成本、代價大；低則相反。
利率與商品的價格是有區彆的，商品的價格，是獲得商品所有權的難易程度，而利率隻是獲得貨幣資金使用權的難易程度。
商品價格的上下波動，可以調節商品的供給和需求，影響商品的生産和消費；利率的變動，可以調節貨幣資金的供給和需求，改變貨幣資金的流嚮。而現代經濟，體現為一種貨幣經濟形態，生産要素7跟著貨幣走，貨幣到哪裏，生産要素就跟到哪裏。
比如利率提高到一定程度後，資金就隻能流入那些利潤率高的部門，而從利潤率低的部門流齣。相應地，前者繁榮而後者衰落。生産要素，就通過利率這個杠杆，配置到瞭更有效率的部門。因此，利率是經濟中最重要的資源配置工具之一。如果利率水平不適當，資源就會齣現錯誤配置，整個經濟就沒有效率，資源被浪費，人們的福利就將下降。
高利貸（feneratio）
跟利息有關的一個話題，是高利貸。
高利貸，顧名思義，就是利息超齣平均水平很多的藉貸行為。世人往往從道德層麵齣發，抨擊高利貸。過去的宣傳，常常說，高利貸逼得小業主和貧苦人傢破人亡，是罪惡的勾當。這種指責，是相當武斷，但又有相當深厚的曆史和文化傳統的。
《聖經》8多次提到，如果藉錢，隻可收迴本金，不要收取利息，更不用說高利貸瞭。在中古時期9，教會禁止高利貸，把高利貸視為罪孽，認為是靈魂的毀滅。
曆史學傢中有一種流行的看法：天主教10反對高利貸，阻礙瞭資本主義的誕生。因為禁止高利貸的教義，抑製瞭資本的快速的原始積纍。
在開始，所有的藉貸利率都很高，都是高利貸，因為沒有現代意義上的商業銀行。藉錢人既沒有什麼抵押物（高利貸是不需要抵押的），信譽無從確認，對於資金的齣藉者，風險實在太大。必須用高利率纔能平衡風險，高利率是信用市場落後的必然結果。
高利貸可能造成過人間悲劇，就如藥物可以救人同時也可能害人，是無法避免的。正常利率水平的藉貸也可能造成同樣的悲劇。
假如一個人，藉瞭高利貸還不上，選擇結束自己的生命。我們能說放高利貸的資本傢邪惡嗎？恐怕不能。藉高利貸的人，必有急難之事，而本人又沒有抵押物，誰敢藉錢給他？放高利貸的人，首先是幫瞭他，比那些有能力幫而沒有幫他的人，要好心。如果不是還有人放高利貸，藉者的睏難早就不可剋服，悲劇也許早就發生瞭。
其次，並非是放高利貸的人，逼迫或者央求藉高利貸者藉錢，而是後者有求於前者。利率雖然高，但是藉貸雙方都預先同意的，是藉者的承諾，不是放貸者事後敲詐。先小人後君子是為有德。
最後，不能隻考慮藉高利貸的，放高利貸的人的利益，也需要保護，他們不是天生的壞人。必然會有藉錢的人，還不上，但放高利貸的人，利益就受損瞭。而且在過去的時代，這個比例不會低。那麼，不靠高利貸，又沒有完備的法律，拿什麼保證放高利貸的人的利益？
高利貸，相當於放貸者的保險機製。僅僅憑直覺和感情，就指責高利貸，是沒有道理的，也是不公平的。
客觀上說，是放貸的人過少，而藉錢的太多，資金供求對比過於懸殊，纔造就瞭高利貸，物以稀為貴，這是很簡單的道理。
後來，在歐洲，隨著近代銀行齣現，放貸的人漸漸多瞭，資金的價格即利率就下來瞭，高利貸就消失瞭。
再說，高利貸，是帶有感情色彩的形容詞，不是科學概念。利率的高低是相對的，多少算高，多少算低？按照經濟學的道理，資金的供給和需求相當時的利率，纔是閤適，即不高不低的。按照這個科學的標準，高利貸是供不應求的結果，是正常的，既不低，但也不高。
實際利率(real interest rate)和名義利率(nominal interest rate)
假如你藉給彆人100元錢，利率是10%，一年後，收到的本金和利息之和是110塊錢。但是，這一年裏通貨膨脹是20%。你的110塊錢，已經買不到去年100塊錢能買到的東西，名義上，利率是10%，但以貨幣所購買的商品價值，即貨幣購買力為標準，你不但沒有獲得好處，還虧瞭10%。虧損的10%即-10%，纔是你真正的收益。
為瞭錶示通貨膨脹對利率的影響，經濟學傢們，區分瞭貨幣的名義利率和實際利率。
名義利率，是人們收到的或支付的利率，它沒有考慮到通貨膨脹因素，沒有剔除通貨膨脹對收益的影響。比如上麵例子中的10%，就是名義利率。
實際利率，是剔除瞭通貨膨脹影響後的利率。比如上麵的例子，-10%，就是實際利率。
貨幣的名義利率和實際利率的關係是11：
實際利率（ir）=名義利率（in）-通貨膨脹率（π） 公式8-2
注釋：
配第（William Petty，1623-1687），英國經濟學傢，馬剋思認為他是英國古典政治經濟學的創始人，主要著作是《賦稅論》。< 金融的解釋 中信齣版社 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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