産品特色

編輯推薦

　　在60年的長周期內，領悟價值投資的內涵

內容簡介

　　在投資界，人們普遍認為巴菲特是價值投資的開山鼻祖，其實，巴菲特本人從來沒有明確提齣過“價值投資”的概念，隻是後來人的總結而已。相反，他認為，投資必然是因為有價值，因此所謂“價值投資”根本就是多餘的廢話。

　　不同的人、不同的經曆、不同的視角，所看到的和所理解的巴菲特也是不同的。本書的作者從一個基金經理人的角度，將半個多世紀的巴菲特的公開信件，歸結在如何實現股東價值這一個問題上。

　　投資、保險企業的經營、現代企業治理機製、宏觀經濟研究，所有問題最後的落腳點都是：這些方法、措施或者製度，是否有利於增加股東價值。股東價值的增長，最終體現的必然就是投資人獲益。

　　通過對這一核心問題的解讀，作為普通投資者，就可以看到一個非常簡單的巴菲特——人們應該學習的應該是巴菲特化繁為簡的能力——他無論投資或是經營企業，核心就是提升股東價值。

　　雖然投資很復雜，但如果隻考慮這一個問題，就非常簡單。

作者簡介

　　方銳 大學畢業後便踏入股海，成為職業證券投資人。有16年證券投資經驗。《證券時報》特約撰稿人，曾受邀撰寫過多篇整版專題文章。

　　現任上海務聖投資管理閤夥企業（有限閤夥）（中國證券投資基金業協會會員，已進入多傢金融機構産品代銷白名單）總經理兼投資總監，私募工場肥尾價值一號基金基金經理。

精彩書評

　　偉大的思想和對其深刻的解讀，從來都是不可分割的，二者同樣重要。本書的年輕作者也像巴菲特老先生一樣，在一個遠離喧囂市場的漂亮城市中踐行著紮實的研究和投資之路，所以其解讀或許更有韻味、純正。

　　　　　—— 北京源樂晟創始閤夥人 基金經理 研究總監 呂小九

　　我覺得這個精華整理做得非常好，在更長的時間跨度上看巴菲特的投資思路，會更加清晰完整。

　　　　　—— 雪球創始人兼CEO 方三文　

　　本書選材於巴菲特緻股東的信，時間跨越一甲子，涵蓋其60年的思想精華。作者彆齣心裁，對這些言簡意賅的精華進行理論梳理與延展，讓一鱗半爪的投資火花與一閃而過的思想霞光頓時熠熠生輝，蔚為大觀。

　　　　　—— 證券時報中國上市公司研究院副院長 肖國元

　　用專業、畫龍點睛的語言解讀巴菲特的價值投資理念，對準確、完整地理解“股神”股票投資的精髓，完善自己的投資實踐，是不可或缺的功課。

　　　　　—— 雲南財經大學金融學教授 劉锡標

　　這本書是大傢學習巴菲特思想一個很好的入口，值得一讀再讀。

　　　　　—— 狐尾鬆資本創始人 私募工場禿鷲基金基金經理 王代新

目錄

目錄

第一篇　青年巴菲特：開辦閤夥企業階段（1957—1969年）

　　設立目標：1957年緻閤夥人的信

　　尋找被低估的股票：1958年緻閤夥人的信

　　堅持保守：1959年緻閤夥人的信

　　投資需看長遠：1960年緻閤夥人的信

　　三類倉位配置原則：1961年緻閤夥人的信

　　基本原則：1962年緻閤夥人的信

　　什麼是投資品： 1963年緻閤夥人的信

　　公募基金的缺陷：1964年緻閤夥人的信

　　集中與分散：1965年緻閤夥人的信

　　基於價值：1966年緻閤夥人的信

　　投資理念進化：1967年緻閤夥人的信

　　令人失望的市場：1968年緻閤夥人的信

　　解散閤夥人企業：1969年緻閤夥人的信

第二篇中年至老年：企業傢+投資傢+保險傢（1971—2017年）

　　差異化競爭：1971年緻股東的信

　　保險業的經營理念：1972年緻股東的信

　　價格管製： 1973年緻股東的信

　　會計估計 ：1974年緻股東的信

　　脫離純粹的格雷厄姆路綫：1975年緻股東的信

　　優秀企業的標準：1976年緻股東的信

　　保險與投資並行：1977年緻股東的信

　　預測不靠譜：1978年緻股東的信

　　經濟滯脹：1979年緻股東的信

　　買入GEICO：1980年緻股東的信

　　股東價值：1981年緻股東的信

　　如何經營保險業：1982年緻股東的信

　　賬麵價值與內在價值：1983年緻股東的信

　　迴購股票：1984年緻股東的信

　　可怕的同質化競爭：1985年緻股東的信

　　股災前夕：1986年緻股東的信

　　經曆股災：1987年緻股東的信

　　套利交易：1988年緻股東的信

　　大公司的煩惱：1989年緻股東的信

　　簡單的原則：1990年緻股東的信

　　尋找護城河：1991年緻股東的信

　　價值法與成長法：1992年緻股東的信

　　堅守能力圈：1993年緻股東的信

　　曆史投入的賬麵價值與未來産生的內在價值：

　　1994年緻股東的信

　　以股東利益為並購的先決條件：1995年緻股東的信

　　保守的投資風格：1996年緻股東的信

　　投資白銀：1997年緻股東的信

　　會計手法：1998年緻股東的信

　　商譽：1999年緻股東的信

　　一鳥在手和二鳥在林：2000年緻股東的信

　　未來不可預測：2001年緻股東的信

　　金融衍生品的危害：2002年緻股東的信

　　獨立董事應有的素質：2003年緻股東的信

　　看空美元，加大外匯倉位：2004年緻股東的信

　　公司治理機製的缺陷：2005年緻股東的信

　　堅持獨立思考：2006年緻股東的信

　　企業分為三大類：2007年緻股東的信

　　鍾擺的方嚮開始逆轉：2008年緻股東的信

　　擴大化的投資範圍：2009年緻股東的信

　　謹慎的樂觀主義者：2010年緻股東的信

　　定性分析三類投資：2011年緻股東的信

　　堅持長期投資：2012年緻股東的信

　　保持簡單：2013年緻股東的信

　　不同的時間維度，完全不同的結論：2014年緻股東的信

　　堅信未來更美好：2015年緻股東的信

　　再次重復那些簡單的原則：2016年緻股東的信

　　知易行難：2017年緻股東的信

後記

前言/序言

從來都沒有正經看過財報，買本書研究下。

這迴618買瞭好多東西，我很喜歡。這次買書好劃算。

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趕上活動買的～非常的閤適～物流很快～很相信京東的品質～會持續關注京東～

格雷厄姆先生難道在中國時見到他的投資嗎？我從來沒見過可tm在中國投資的，愛。在中國用過的mm投資方法來投資嗎？我真的巴菲特，都是在中國投資瞭，但是格雷厄姆他在中國來偷果子。

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從來都沒有正經看過財報，買本書研究下。

觀自在菩薩，行深般若波羅蜜多時，照見五蘊皆空，度一切苦厄。捨利子，色不異空，空不異色，色即是空，空即是色，受想行識，亦復如是。捨利子，是諸法空相，不生不滅，不垢不淨，不增不減。是故空中無色，無受想行識，無眼耳鼻舌身意，無色聲香味觸法，無眼界，乃至無意識界，無無明，亦無無明盡，乃至無老死，亦無老死盡。無苦集滅道，無智亦無得。以無所得故。菩提薩埵，依般若波羅蜜多故，心無掛礙。無掛礙故，無有恐怖，遠離顛倒夢想，究竟涅盤。三世諸佛，依般若波羅蜜多故，得阿耨多羅三藐三菩提。故知般若波羅蜜多，是大神咒，是大明咒，是無上咒，是無等等咒，能除一切苦，真實不虛。故說般若波羅蜜多咒，即說咒曰：揭諦揭諦，波羅揭諦，波羅僧揭諦，菩提薩婆訶。