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价值投资无法忽视的领域

雪球大V 独立投资人 那一水的鱼

详解银行股背后的投资逻辑

内容简介

　　这是一本从投资角度来研究银行的书籍。主要内容可分作三大块：

　　第一部分是银行的盈利模式（商业模式），银行靠什么赚钱，会不会过度竞争，有没有可能被互联网金融颠覆？

　　第二部分是银行股投资分析的基础知识，包括银行监管的核心约束条件、各类专业术语、财报解析等。

　　第三部分则涉及银行股之间的具体分析和比较，并以招商、兴业、中信等银行的财报为实例进行剖析，便于读者理解。

作者简介

　　自由独立投资人，雪球网活跃用户。笔者对经济和投资方面兴趣浓厚，发表各类博文及稿件超百万字，曾出版投资类畅销书《投资第一课》《理财不用懂太多》。对银行股的研究和投资超过八年，在该领域积累了丰富的经验。

　　得益于正确的财富管理思维，笔者在投资理财的路上收获颇丰。在经历七年多的职业生涯后，仅股票分红已超职业年薪。目前为自由独立投资人，处于财务半自由状态。

目录

第一章银行这门生意

银行这颗“蛋”从哪里来？

银行的生意模式

银行卖什么？

银行业的天花板在哪里？

天生高杠杆的银行业

银行业的周期性特点

银行算轻资产行业吗？

第二章银行会不会过度竞争？

好行业如顺水行舟

牌照最值钱

超车？当心“紧箍咒”！

银行股白菜价是好是坏？

开户流程烦琐，能否形成竞争壁垒？

无差异化竞争

来自行业外的威胁

第三章互联网会颠覆银行业吗？

真有其事，还是鬼故事？

如何颠覆？

货基与存款

P2P借贷与银行贷款

网贷银行

第四章初解银行资产表

银行财报的可信度高吗？

初解银行资产端

不可忽略的表外项目

资产端的奥秘

第五章初解银行负债及股东权益表

初解银行负债表

初解银行股东权益表

股东权益变动表

资产负债表的重要性

第六章银行“紧箍咒”——资本充足率

资本充足率的由来

何谓资本充足率？

核心一级资本扣减项

优先股

权重法与高级法

如何看待银行“紧箍咒”？

通胀对银行股有利吗？

第七章初解银行利润表

初解利润表

浮盈浮亏如何挂账？

更详细的分部业绩表

第八章如何细审银行净利差？

初解净利差

银行资产与负债的利率匹配

银行资产与负债的“长短配”

第九章银行和投资者都喜欢的非息业务

中间业务收入有哪些特点？

初解各类非息收入

银行的中间业务是暴利吗？

中间收入的稳定性

详解信用卡业务

第十章银行存亡之道，资产质量怎么看？

不良资产，雾里看花

主抓不良贷款

盘点不良贷款

银行如何处理不良贷款？

其他不良资产

第十一章构建能力圈，银行股是不是你的菜？

不懂不做，不熟不做

将银行股纳入能力圈

银行股投资与时俱进

第十二章银行股估值怎么看？

投资银行股的长期回报率是多少？

银行股究竟价值几何？

价值回归试算法的衍生策略

如何在银行股之间轮动切换？

第十三章银行盈利增长的五大来源

近十年银行股业绩增速

银行盈利增长的来源

银行股业绩预估

第十四章银行股纵向拆解对比

为何要纵向拆解对比分析？

资本盈利能力分析

资产变动分析

负债变动分析

贷款质量分析

盈利分析

纵向对比总结

第十五章银行股横向拆解对比

为何要横向拆解对比分析？

资本盈利能力分析

资产结构分析

负债结构分析

资产质量分析

盈利分析

横向对比总结

附表

前言/序言

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