　　在实战当中，我们发现筹码单峰形态出现的次数很多，不过究竟哪一种筹码单峰形态是比较集中的调整结束形态，我们可以根据筹码集中度确认。筹码集中度达到非常高的程度时，不仅价格波动空间非常小，投资者的持仓成本也集中到非常小的价格范围。一旦确认筹码集中度非常高，接下来出现的价格突破就会非常有效。我们确认筹码集中度达到空前高位的时候，股价就会脱离筹码集中区域，那么单边交易机会就会形成。

　　围绕筹码集中度，我们在本章内容中对筹码锁仓在30%、15%和10%的筹码情况逐一进行分析。在筹码锁仓到30%以内的时候，价格就会突破筹码集中区域，突破的方向上行情可以继续发展，我们按照这个趋势交易便可以获得成功。

　　8.130%内的筹码峰锁仓

　　通常，价格波动在30%内筹码聚集，表明筹码集中度相对较高。如果股价已经出现了明显的拉升阳线形态，阳线在快速突破筹码密集分布区的过程中，我们的买点就会逐步形成。投资者的成本聚集在30%的价格范围内，这是相对宽泛的一个价格区间。股价突破这一价格区间的时间可以相对较长，而我们则会有比较长的交易时间来完成建仓过程。

　　8.1.130%内锁仓形态

　　如果在30%的价格波动区间内聚集了多数投资者的持仓成本，那么筹码在形态上表现为30%的价格区间内的集中形态。30%的价格区间虽然相对宽泛，但是股价只需三个涨停板就可以脱离这一区域。换言之，如果主力投资者打算拉升股价，就可以在三个交易日中拉升股价脱离筹码密集区，以便促使股价更大幅度地上涨。

　　形态特征

　　（1）量能表现相对强势

　　成交量表现相对强势的情况下，即便股价短线接近跌破筹码峰区域，股价也会出现强势表现。价格从筹码峰下限反弹上涨更容易出现，而主力投资者可以在价格处于筹码峰下限的时候拉升股价，促使价格脱离筹码峰区域。

　　（2）筹码集中程度很高

　　虽然股价短线表现较弱，但是考虑到筹码集中度很高，股价不会轻易跌破筹码峰下限。筹码集中度高体现了投资者的持仓成本更加集中，这有助于主力投资者操盘期间拉升股价。

　　操作要领

　　以下以申达股份日K线图（图8-1）为例进行阐述。

　　①从筹码集中形态来看，价格高位G位置的筹码规模较大，而低位H位置的筹码规模相对较小。该股虽然大幅下跌，但是筹码多数集中在短线高位。筹码分布在价格30%的波动空间内。

　　②从筹码获利率来看，该股短线大幅下挫以后，价格从低位反弹期间，筹码获利率回升至15��0%。该股短线虽然还没有出现明显拉升的走势，但是主力动作非常明确。图中L位置的量能维持高位，这显示出主力有心打压股价，但该股下跌潜力却不大。

　　总结：当股价已经从低位反弹的时候，筹码获利率提升至15��0%，主力投资者拉升该股并不困难。只要继续出现大涨的阳线，该股不出三个交易日就可以脱离筹码主峰。如果股价脱离筹码主峰，我们的追涨机会就更加明确了。在股价首次达到H位置筹码峰的时候，少量建仓是比较好的做法。

　　8.1.2交易机会解读

　　当股价延续反弹走势的时候，量能越大，价格上涨的空间也更大。主力投资者在拉升股价突破筹码峰的过程中，我们需要抓紧时间买入股票。一旦价格大涨，股价突破的筹码规模较大，接下来价格继续走强的概率就大大提升。这时持股很容易获得短线收益。

　　形态特征

　　（1）大阳线突破筹码峰

　　大阳线突破筹码峰的时候，表明阻力虽然较强，但是主力完全有能力拉升股价突破压力区。股价突破筹码峰越明显，短线抛售压力就会减轻，股价继续上涨的趋势就越强。

　　（2）量能有效放大

　　量能有效放大表明主力投资者的资金已经明显流入。有主力资金大举进入，股价突破筹码峰位置的阻力区就相对容易。

　　操作要领

　　（1）以下以申达股份日K线图（1）（图8-2）为例进行阐述。

　　①从股价突破效果来看，图中E位置的状态大阳线出现的时候，F位置的量能显著放大，这表明这是一次非常有效的突破。价格涨停不仅突破了低位S位置的筹码峰，而且在D位置形成了新的筹码峰。D位置的筹码规模较大，表明筹码转移数量很大，显然这是主力强力拉升股价的结果。

　　②从筹码获利率来看，该股E位置的涨停阳线收盘在价格高位以后，可以确认筹码获利率已经很高。虽然股价还未突破筹码峰，可短线反弹已经使得多数投资者的亏损空间减轻甚至出现了盈利。我们认为这是一次前所未有的拉升走势，是主力继续拉升该股的前兆。

　　总结：F位置非常明确的量能放大信号表明，主力投资者拉升该股涨停的手法非常果断。该股以跳空上涨的形式大幅回升，这是主力强势操盘的结果。可以预见的是，该股短线冲高回落以后，接下来还是会出现新的大涨走势，我们可以在股价冲高回落期间抄底。

　　（2）以下以申达股份日K线图（2）（图8-3）为例进行阐述。

　　①从股价突破效果来看，在该股第二次强势反弹的过程中，股价已经达到筹码峰的上限。换言之，处于筹码峰位置的持股投资者全部盈利，股价继续上涨的趋势也得到加强。

　　②从筹码获利率来看，图中Q位置的量能集中放大，这是主力投资者持续介入的信号。在主力投资者的拉升过程中，该股收盘价格轻松达到筹码峰的上限。虽然前期股价已经跌破筹码峰，但是短时间内价格又回升到筹码峰上限，使得持股投资者全部获得收益。这样，追涨盘自然推断价格可以大幅回升。接下来该股继续飙升，持股的投资者盈利丰厚。

　　总结：股价脱离筹码峰以后，该股的表现非常强势。即便股价收盘已经在13元上方，但回升趋势依然没有结束的迹象。可见，主力投资者锁仓在30%的价格区间，股价摆脱这一区间的回升趋势非常明显。30%的筹码区间既是主力投资者的持仓成本区，也是散户投资者的成本区。在主力拉升股价的过程中，坚定持股的散户投资者同步盈利，也是推动价格上涨的重要因素。

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前言/序言

读懂筹码，看清行情

在股票交易中，投资者最基本的交易目标是获得收益。投资者都想在价格回升期间盈利，如果我们提前知道主力的持仓成本，就可以准确掌握关于投资者抛售价位的信号，进而在看似公平的股票买卖中占得先机。实际上，无论股市行情如何，只要我们知晓主力的持仓价位，便可以凭借价格优势获得交易机会，进而获得盈利。

通常，投资者的持仓成本非常重要，而其中最重要的是主力投资者的持仓成本。我们确认主力的持仓成本以后，就获得了战胜主力投资者的机会。不管主力投资者如何洗盘，在没有盈利前他们是不会放手卖出股票的。

我们知道，价格运行趋势有上涨、下跌和双向波动的运行趋势。但是，不管哪种价格运行趋势，筹码转移和投资者盈利都是必然会出现的情况。一般看来，价格上涨期间是筹码转移的结果，只要筹码向价格高位转移的趋势不结束，股价上涨潜力就会很大，持股就能够获得收益。特别是当我们的持仓成本较低时，能够适应更大空间的价格波动，那么相应的可能盈利空间也会比较大。类似的事情出现在下跌趋势中，如果股价以单边下跌的趋势运行，筹码就会向价格低位转移的速度增加，只要筹码转移趋势未变，股价下跌趋势就不会停止。

既然股价运行趋势是筹码转移的结果，我们就应该提早做出应对策略。在价格上涨期间，如果我们确认筹码转移趋势即将结束，就应该早一些卖出股票，避免在高价区被套。最后买入股票的总是亏损最大的。因为筹码最后一次向价格高位转移，也是主力完成筹码兑现、卖出股票兑现收益的过程，高位接盘的投资者将会面临无主力拉升的情况。没有主力拉升的股票，价格表现自然弱势，甚至会出现前所未有的大跌走势。

如何避免高位持股呢？这就需要密切观察主力的持仓成本，准确判断投资者的盈亏状况，就可以确认投资者的大体交易方向。当然，关于投资者的筹码分布特征和存在时间的信息也同样重要。筹码存在时间越长，价格涨跌对筹码转移的影响越小，因此要寻找存在时间较长的筹码峰作为价格上涨期间的支撑位，同样的，在股价下跌期间，筹码大量存在的价位也是非常典型的压力位。

通过筹码形态和转移方向确认价格走势，通过主力操盘与筹码转移确认行情持续时间，通过筹码峰分布特征确认筹码运行期间的阻力位，这些都是本书要研究的内容。当然，我们还会用非常典型的案例，解读筹码对我们买卖股票的重要意义。可以说，有了筹码工具，我们可以将除了量价以外的所有技术手段抛到脑后。因为筹码是投资者的持仓成本，是影响投资者盈亏状况的根本因素。在特定的时间段内，不同持仓成本的投资者对风险的理解有很大不同。筹码处于低位的时候，投资者相对可以承受更大的价格波动。但当筹码处于高位时，投资者对任何微小的价格回调都非常敏感。股价下跌的情况下，高位持股投资者的投资者会大面积亏损，使得股价下跌趋势加强。

可见，明白了筹码分布特征和转移规律，就可以了解投资者的持仓价位和买卖方向，就如打牌期间知道了对方的底牌和出牌顺序，自然就会降低亏损概率。

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