編輯推薦

目前，資金緊張、融資難是小微企業發展中的最大難題。大多數小微企業從正常渠道根本得不到銀行貸款，而從民間融資成本太高（最高的年利率達100%）。《小微企業融資一本通》手把手地教您如何選擇各種最快速、最有效、最閤理的融資手段，為您雪中送炭，為您齣謀劃策！一書在手，融資無憂！

內容簡介

《小微企業經營管理叢書》是一套專門為小微企業“融資、理財、避險”量身打造的實用型指導叢書，共三本。《小微企業融資一本通》完全站在小微企業的角度，從實際操作層麵齣發，以輕鬆活潑的筆調，全麵闡述瞭目前適閤小微企業的融資工具及政策背景，手把手地教您選擇最快速有效、最經濟閤理的融資渠道，對急於擺脫資金睏境的小微企業來說，一定會有豁然開朗、左右逢源的感覺。本書對各類企業尤其是小微企業管理人員具有很高的閱讀參考價值；同時，也可作為全國高等院校本科生必修課程《創業基礎》的參考用書。

作者簡介

嚴行方，著名財經作傢。擅長用最簡單的道理闡述最復雜的話題。著有《每天學點金融學》、《小本經營如何緻富》、《老闆是怎樣煉成的》、《創業怪招》、《一不小心就發瞭財》、《打造金牌推銷員六大法則》等暢銷圖書。

目錄

第一章
內部融資
第一節 留存盈餘
第二節 資産摺舊和變賣
第三節 經營融資
第二章
中介融資
第一節 銀行貸款
第二節 專項金融債
第三節 商業貸款變直接投資
第四節 存貨質押貸款
第五節 應收賬款質押貸款
第六節 無形資産質押貸款
第七節 權利質押貸款
第八節 不動産抵押貸款
第九節 反擔保貸款
第十節 小額貸款
第十一節 寬限期還本付息貸款
第十二節 賬戶透支貸款
第十三節 IFC國際貸款
第十四節 國外銀行貸款
第三章
債券融資
第一節 民間藉貸
第二節 個人委托貸款
第三節 企業債券
第四節 可轉換債券
第五節 票據貼現
第四章
貿易融資
第一節 供應鏈融資
第二節 商業承兌匯票
第三節 銀行承兌匯票
第四節 國際保理
第五節 信用證
第六節 包買票據
第七節 齣口押匯
第八節 打包放款
第九節 齣口信貸
第十節 補償貿易
第十一節 信用保險
第五章
項目融資
第一節 項目包裝融資
第二節 BOT項目融資
第三節 PPP項目融資
第四節 ABS項目融資
第六章
股權融資
第一節 産權交易
第二節 股權齣讓
第三節 增資擴股
第四節 跨國並購
第五節 杠杆收購
第六節 私募股權
第七章
風險投資融資
第一節 天上掉下來的餡餅
第二節 抓住企業控製權
第三節 風險投資的運作方法
第八章
上市融資
第一節 創業闆
第二節 中小企業闆
第三節 中國概念股
第四節 反嚮收購
第九章
典當融資
第一節 靈活方便來錢快
第二節 手續簡單門檻低
第三節 抵押物品範圍廣
第十章
政策性融資
第一節 中小企業技術創新基金
第二節 中小企業擔保貸款
第三節 中小企業國際市場開拓資金
第四節 中小企業發展專項資金
第五節 再就業小額擔保貸款
第六節 大學生創業小額貸款
第七節 其他政府性基金
第十一章
各項新型融資
第一節 租賃融資
第二節 特許經營
第三節 員工持股
第四節 迴購式契約
第五節 加入財務公司
第六節 參與資産重組
第七節 産業投資基金

精彩書摘

第三章
債券融資
第一節
民間藉貸
不要以為企業融資就隻能與機構打交道，民間藉貸同樣是一種可取的融資方式。如果實在走投無路，同時你的資金需求量不大，民間藉貸方式更快捷，也更容易滿足需求。並且，即使需求量大，隻要價格（利率）閤適，也不成問題。這種銀行體係外的資金循環，自古以來一直都有。
民間藉貸就是通常所說的私人藉款，是指小微企業及其老闆嚮個人的藉貸。由於小微企業基本上是私人企業，而私人企業老闆的身份與企業法人代錶閤二為一，有時候真的很難區分開來。這就導緻瞭這時候的企業融資也往往錶現為個人行為；或者反過來說，老闆也是可以通過個人藉款來緩解企業資金睏難的。雖然這種做法不可能長久，但卻能在緩解燃眉之急方麵起到很大的作用。
民間藉貸在各地普遍存在，越是經濟富裕、市場化程度高的地區，民間藉貸越活躍。道理很簡單：一方麵，這些地方的個人有錢，這些富餘資金需要尋找迴報率高的投資渠道；另一方麵，這些地方的經濟活躍，經濟活動需要有更多資金參與，可是正規融資渠道又無法滿足需要。兩者一拍即閤，民間藉貸的規模就上去瞭，甚至齣現瞭許多高利貸。
在民間藉貸中，藉貸雙方是平等的民事主體，雙方簽訂的藉貸閤同和抵押閤同以及公證保證事項，應當是雙方意願的真實錶達。由於民間藉貸事件直接發生在債務人和債權人之間，所以這是一種最直接的融資方式（相比之下，銀行藉貸則是間接融資）。
總體來看，我國民間藉貸包括以下四種類型：
（1）低利率的互助式藉貸。這種方式的主要目的，在於互助（民間稱為“幫睏濟貧”）。主要發生在關係密切的親朋好友、同事之間，屬於“幫忙”性質，所以利率極低或者根本就不談利息。藉貸用途主要是用於救急，並且一般發生在個人之間，或者是小微企業老闆以個人身份齣麵的融資。
（2）利率水平較高的信用貸款。這種方式是真正的民間投資，所以要追求高迴報率，貸款用途主要是小微企業用於生産經營性周轉。與銀行藉貸不同的是，齣藉人不可能像銀行那樣從藉款人那裏獲取可靠的擔保，所以這種藉貸通常發生在關係密切、信譽可靠，至少也是有一定知名度的小微企業身上。
（3）極不規範的中介貸款。這種民間藉貸無論是否通過正規金融中介機構，
其突齣的錶現都是利率過高（超過法律規定的上限），藉貸雙方不是基於親朋好友關係和信譽，而是看在高利率的麵上進行的藉貸活動。
一方麵，過高的利率會給企業造成沉重的成本負擔，以至於最終喪失還本付息能力；另一方麵，這種高利率是違法的。更要命的是，這種高利率會吸引不法者的“黑吃黑”行為，所以投資風險極大，甚至嚴重危害社會穩定。
（4）變相的企業內部集資。本書前麵提到，企業發行債券的門檻很高，小微企業一般無緣，所以不少企業便通過民間藉貸方式來變相進行內部集資。常見的形式有：職工集資、閤股經營、收取保證金、吸收外地資金入股等。
這裏重點提一提民間藉貸的利率水平。最高人民法院《關於人民法院審理藉貸案件的若乾意見》規定：“民間藉貸的利率可以適當高於銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍。”而實際上，目前民間藉貸的年利率通常高於100%，最高的甚至超過600%。換句話說就是，藉1元錢一年後連本帶息要歸還7元多，其中的風險有多大可想而知。
1998年，浙江省泰順縣的董老闆看準當地教育資源匱乏的現實，聯閤6名股東，共同齣資60萬元，租用一傢陶瓷廠場地，創辦瞭一傢民辦高中；隨後又相繼開辦瞭初中、小學和幼兒園。
顯而易見的是，教育需要大投入，而迴報期則較長，所以開頭這幾年董老闆一直是虧損的。正因如此，2003年董老闆在原有基礎上組建瞭一傢教育集團，經營範圍涵蓋教育類投資與建設、房地産開發、專業市場開發與管理、礦業投資等，注冊資金3.2億元人民幣。這就是溫州立人教育集團有限公司。
容易看齣，董老闆組建這傢集團的目的，就是要抓住當時礦産、房地産行業暴熱的機會，赴內濛古鄂爾多斯、江蘇淮安等地開發礦産和房地産，走“以礦補教”、“以房補學”之路。
可迴避不瞭的是，開發礦産和房地産同樣需要大量的投入，但這在董老闆及其立人集團看來並不是什麼難事。明星企業、明星企業傢的光環和良好信譽，以及高額的藉款利率，很快就高高壘起瞭民間藉貸的寶塔。剛開始，董老闆嚮民間藉貸開齣的利息是每月1.2%~1.5%，2011年時高達3%~6%。13年來該集團沒有貸到過一分錢的銀行貸款，全靠民間藉貸支撐著，終於在2011年末再也無法繼續玩下去瞭。在此期間，集團纍計欠債45億元左右，債權人超過7000人，欠債總額超過全縣GDP規模。
在這個案例中，董老闆及其立人集團之所以會走到這一步，與民間藉貸的“功過並行”是分不開的。
一方麵是，根據有關規定，學校的土地、固定資産等是不能作為抵押嚮銀行貸款的，所以董老闆在13年間從來沒有從銀行得到過一分錢貸款；否則，這樣一傢經營良好的企業也不至於負債纍纍，最終走上這樣一條不歸路。另一方麵，民間藉貸亟待進行法律規範。否則，當現行金融體製和現實需求産生嚴重脫節，小微企業難以順利融資時，民間藉貸市場的龐大需求量必然會助推利率水平的水漲船高，衝擊勤勞緻富的優良傳統，並最終使企業之船擱淺在沙灘上。
對投資者來說，雖說民間藉貸是風險最小的一種方式，但近兩年來民間藉貸糾紛層齣不窮，甚至引發瞭一係列社會問題。那麼，小微企業在民間藉貸過程中需要注意哪些問題呢？歸納起來，主要有以下幾點：
（1）債務清償的履行能力。這種能力首先決定於你這傢企業的財務實力，其次還取決於企業和老闆的信譽度。換句話說就是，你是不是還得起？肯不肯歸還？
（2）要說明投資項目。因為從事非法活動的藉貸行為不受法律保護，所以你要以藉款人能夠接受的方式，嚮對方解釋資金用途，讓對方放心地把錢藉給你使用。
（3）要有藉款憑證。這是避免將來發生糾紛的最重要憑據，憑證上麵應該載明藉款人姓名、金額、用途、利率和還款時間等內容，並由雙方簽字畫押。哪怕雙方關係再好，也要有這個東西，這既是對對方負責，也是對自己負責。
（4）履行保證手續。正常的藉款手續應該有擔保人，尤其是大額藉款，更要主動嚮對方提供擔保或抵押，既是為取信於齣藉人，也是為以後自己無法償還債務時提供解決方案。
（5）利息標準適當。所謂適當，一是要符閤法律規定；二是要隨行就市，不用過高的利率標準來吸引投資，這樣對自身的財務壓力就不會太大。在計算利息時，利息是不能計入本金計算復利的（俗稱“利滾利”），利滾利不受法律保護。
（6）約定還款期限。要在藉款憑證中約定什麼時候還款。如果約定瞭還款期限，根據我國《民法通則》規定，超過兩年有效訴訟期就不受法律保護瞭；如果沒有約定還款期限，齣藉人隨時可以嚮你主張權利（但最長不超過20年）。
（7）要避免無效藉貸。法律規定，一方以欺詐、脅迫等手段或者乘人之危，使得對方在違背真實意願的情況下形成的藉貸關係無效。如果這種無效的藉貸是因為對方引起的，你隻要歸還本金就行；而如果是因為你引起的，除瞭返迴本金以外，還必須按照銀行同類貸款利率支付利息。
（8）明確擔保人和介紹人。在民間藉貸關係中，介紹人並不需要承擔保證責任；隻有在協議中明確瞭保證人，並且經保證人簽字確認，保證人纔需要將來對債務的履行承擔保證責任。
（9）對利率糾紛的處理。民間藉貸最容易齣現的糾紛是利率計算，其一般處理原則是：沒有約定利率的，按銀行同類貸款利率計算；原先約定不計利息的定期藉款，齣藉人要求償還逾期利息的，逾期利息按銀行同類貸款利率計算；原來約定不計利息的不定期藉款，齣藉人催討後要求支付利息的，按銀行同類貸款利率計算，期限從催討之日起開始算起；有約定利率但無法提供證明的，按不高於銀行同類貸款利率的四倍計算。
※小貼士：火燒眉毛時，最先想到它
（1）民間藉貸最適閤小微企業在嚴重缺乏資金、火燒眉毛時使用。它簡單、直接，融資來源廣泛，並且遵循“高風險、高迴報率”原則，能夠很好地滿足部分企業和個人的投資心理需求。但顯而易見的是，由於民間藉貸利率過高，所以隻能偶爾為之。
（2）民間藉貸、非法吸儲、集資詐騙三者之間缺乏明確的法律界定，是一大現實社會問題。民間藉貸是正常的，也是閤法的；但民間藉貸如果麵嚮非特定人群，就構成瞭非法集資；而在明知無力償還藉款的情況下，依然通過包裝宣傳、高息攬存方式嚮親朋好友或不特定人群藉貸，就會構成集資詐騙罪。
（3）與銀行存款、股票投資、房地産投資相比，民間投資的風險最小、迴報率最高、安全性能最好。隻要有規範的藉款閤約，並且藉款利息高於風險，這種方式就值得一試。
第二節
個人委托貸款
個人委托貸款名義上稱為貸款，實際上屬於民間藉貸，是一種閤法的、創新的民間融資渠道。所以，這裏放在“債券融資”一章中敘述。
所謂個人委托貸款，就是民間藉貸雙方通過銀行中介來確立藉貸關係。說得更通俗一點就是，齣藉人雖然願意把錢藉給你，可是你和你的企業名不見經傳，甚至還處於創建過程中，信譽和效益什麼的都無從談起，直接把錢交給你覺得風險太大，所以先把錢交給銀行，委托銀行貸款給你；銀行作為受托人，根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等要求，把貸款發放給你，並且代錶委托人監督使用並協助收迴貸款。
容易看齣，與普通的民間藉貸相比，個人委托貸款實質上就是多瞭一個銀行的中介（俗稱“過橋”），通過銀行這塊金字招牌來促成民間藉貸的順利進行。
個人委托貸款在國外是一種很成熟的金融業務。我國是2002年民生銀行最早開始推行這項業務的，很快就在寜波、上海、南京等地受到小微企業的熱烈歡迎，可謂三方獲益：
（1）對於齣藉資金的委托人來說，要想確切瞭解藉款對象的信譽、償債能力並不現實，而現在通過銀行中介，由銀行齣麵為自己進行這方麵的審核、把關，就要簡單、放心得多瞭。並且，委托人尋找投資對象有的能找到，有的不容易找，而現在通過銀行提供的信息來聯係貸款對象，輕而易舉地就化解瞭這個難題，大大提高瞭資金使用效率。
（2）對於銀行來說，通過這種方式吸引資金投放給小微企業，既能滿足小微企業的貸款需求，又能開闢自身業務增長點。因為對於銀行來說，這項業務並不屬於授信業務，而是屬於收費性質的中間業務，不用墊付資金，不用承擔任何貸款風險，卻可以收到一定的服務費，何樂而不為呢？
（3）在這個過程中最高興的還是小微企業。從貸款利率看，委托貸款利率的依據是中國人民銀行確定的貸款基準利率，上下雖有浮動，但幅度很小（相當於同期銀行貸款利率的0.9~1.7倍），這就確保瞭融資成本要比民間藉貸融資低得多。並且從貸款期限看，最低為3個月，最高可達3年。從理論上說，民間個人資本規模是異常龐大的，這就意味著小微企業的融資渠道無比寬廣。設銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行、江蘇銀行、重慶銀行等。
那麼，小微企業又怎麼來申請個人委托貸款呢？其基本程序是：首先是你要找到閤適的委托人，也就是可以藉錢給你的單位或個人（也有的銀行不需要你自己找委托人，而是可以由銀行為你物色委托人，那麼這個過程就可以省去瞭）。如果這時候對方願意直接藉錢給你，這就構成瞭民間藉貸；如果對方覺得直接藉給你不太放心，或者手續不規範，希望能通過銀行進行中轉，那就可以要求委托人嚮銀行提齣個人委托貸款申請。
你在申請時需要提供閤法的身份證明、資金來源證明，說明貸款對象；同樣地，你也要嚮銀行提供閤法的身份證明、法人代錶證明和藉款用途證明。不用說，藉款用途要正當閤法，並且不能流入股市。這樣，委托貸款關係就建立起來瞭。
從投資風險看，個人委托貸款的風險比民間藉貸要低，但要高於銀行貸款。根據現行規定，如果是貸款人或委托人自己達成貸款協議的，這時候銀行隻起中介作用，所以銀行不承擔任何責任；相反，如果貸款人或委托人是委托銀行牽綫達成貸款協議的，則需要由銀行負責監督貸款人按時還款和追索貸款。設銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行、江蘇銀行、重慶銀行等。
那麼，小微企業又怎麼來申請個人委托貸款呢？其基本程序是：首先是你要找到閤適的委托人，也就是可以藉錢給你的單位或個人（也有的銀行不需要你自己找委托人，而是可以由銀行為你物色委托人，那麼這個過程就可以省去瞭）。如果這時候對方願意直接藉錢給你，這就構成瞭民間藉貸；如果對方覺得直接藉給你不太放心，或者手續不規範，希望能通過銀行進行中轉，那就可以要求委托人嚮銀行提齣個人委托貸款申請。
你在申請時需要提供閤法的身份證明、資金來源證明，說明貸款對象；同樣地，你也要嚮銀行提供閤法的身份證明、法人代錶證明和藉款用途證明。不用說，藉款用途要正當閤法，並且不能流入股市。這樣，委托貸款關係就建立起來瞭。
從投資風險看，個人委托貸款的風險比民間藉貸要低，但要高於銀行貸款。根據現行規定，如果是貸款人或委托人自己達成貸款協議的，這時候銀行隻起中介作用，所以銀行不承擔任何責任；相反，如果貸款人或委托人是委托銀行牽綫達成貸款協議的，則需要由銀行負責監督貸款人按時還款和追索貸款。
※小貼士：經過銀行的民間藉貸
（1）可以看齣，個人委托貸款的主要亮點在於很好地利用瞭銀行這塊金字招牌，從而使得委托人、貸款人容易坐下來達成協議，讓民間藉貸公開化、閤法化、規範化，這在很大程度上化解瞭小微企業的融資難睏境。所以，當你有融資需求時，不妨去周邊銀行打聽一下是否也有這項業務。
（2）錶麵上看，小微企業是從銀行取得瞭這項貸款，而實際上這是由個人委托銀行貸給你的，屬於債權債務性質。銀行作為專業金融機構在其中提供專業金融服務，一般不為委托人指定貸款人，甚至委托人藉款用途不明確銀行也是不接受的。
（3）個人委托貸款的“個人”可以是自然人，也可以是政府機關和企事業單位。貸款用途、利率、期限等都可以自由協商，但最低委托貸款額度是5萬元。銀行收取的服務費由委托人支付，年標準為委托金額的0.02%~0.5%（單筆委托收費不低於1000元），應該說並不高。
第三節
企業債券
與老闆私人藉款不同的是，小微企業的債券發行一定是企業行為，不可能是老闆的個人行為。不用說，這在緩解資金緊張方麵的作用是一緻的，尤其適閤企業急需要大量資金時的“救命”之用。
企業發行的債券稱為企業債券（上市公司則叫公司債券），是指按照法定程序發行，承諾按照約定條件償還本金，並且按照既定利率支付利息的債務憑證。
我國的企業債券是20世紀80年代末齣現的，2008年時首次超過股票融資規模，並且在二級市場上的交易也非常活躍。然而遺憾的是，企業發行債券的行為隻限於大中型企業。雖然發行企業債券並不看企業規模大小，沒有誰規定小微企業就不能發行，但企業發行債券中有一條“股份有限公司淨資産不低於3000萬元，有限責任公司和其他類型企業淨資産不低於6000萬元”的硬杠杠，幾乎就排除瞭所有小微企業。所以從這個角度看，我國發行企業債券的法律法規和政策導嚮，對小微企業非常不利，直到2012年中小企業私募債政策的齣颱，形勢纔有瞭根本好轉。
一般來說，債券融資最常見的方式就是企業債券和可轉換債券。其中，從廣義上看企業債券就是公司債券，可是從狹義來看，這兩者也是不同的——企業債券的發行主體範圍較廣，發債要求相對較低；而公司債券的發行要求則相對嚴格，隻有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司纔能發行，並且對資産負債率及資本金等都有嚴格限製。
在現行條件下，小微企業發行企業債券主要有以下兩條渠道：
公司集閤債
與通常的企業債券（公司債券）概念不同，本書在這裏所說的小微企業也能發行企業債券，主要是指“集閤債”，俗稱“捆綁發債”，而不是單個企業的債券發行，因為小微企業不可能達到發行企業債券的條件。
簡單地說就是，既然某個單獨的小微企業不符閤發行債券的要求，那麼由其中的一傢牽頭，幾傢或幾十傢企業聯閤起來一起申請發行債券，這種變通辦法也是可以的，並且是政府認可的。
一方麵，單個小微企業的規模小、資信評級低，達不到政府規定的企業債券發行條件；另一方麵，小微企業又最需要對外融資。那麼，這時候多傢小微企業聯閤起來發行“集閤債”，就 小微企業融資一本通 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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