内容简介

《区块链金融》从专业的角度，对于区块链这一炙手可热的现象级概念做出了出色而全面的解读，描画出区块链潜能无限的未来蓝图。

本书以比特币为出发点，详细剖析区块链的技术基础之后，对于区块链在银行、证券、保险等行业中的运用，包括其现状、挑战与愿景等，都做出了透彻的分析。区块链作为金融科技领域的一种颠覆式创新技术，在很大程度上可以定义我们现在所处的商业世界的未来。它将冲击传统金融体系、引发金融市场变革、促进金融科技融合、加速产业融资结合、改变金融混业格局……

在本书中，我们将与您一起，详细剖析、畅想这些无限的可能性。

作者简介

深圳前海瀚德互联网金融研究院，由曾荣获《亚洲银行家》“中国zui有前途的年轻银行家”称号，中国金融界少壮派代表，中信银行原党委副书记、副行长、中国进出口银行原副行长、深圳前海微众银行原行长曹彤先生创办。该机构同时承担了深圳瀚德创客金融投资有限公司研究部的工作，致力于互联网金融相关的前沿性研究和典型实践案例复盘，力争成为“服务中国、影响世界”的领先型金融研究机构，助力金融创新发展。

深圳瀚德创客金融投资有限公司（以下简称“瀚德创客”）成立于2015年7月14日，注册和实收资本1亿元，是国内首jia金融创客平台，公司聚集了国际一流的金融、信息技术、咨询等相关领域的管理专家及研发人才，为国内外金融相关机构和个人提供一揽子创新创业服务，以及全方位的金融咨询服务。

目录

序言 区块链正催生自金融时代的到来 /

第yi章 区块链金融演绎历程

1.1人类记账演变 /

1.2震惊世界的比特币 /

1.3 比特币市场风险和技术难题 /

1.4 区块链演绎金融科技未来 /

第二章 区块链在银行业的应用

2.1 区块链是传统银行的战略性机遇 /

2.2 数字货币是区块链金融的先行者 /

2.3 区块链支付结算应用 /

2.4 银行票据链金融应用 /

2.5 区块链强化风险管理 /

2.6 银行业发展区块链的挑战 /

第三章 区块链在证券业的创新尝试

3.1 证券业基于区块链的创新 /

3.2 区块链试水证券发行与交易 /

3.3 区块链颠覆传统证券清算与结算 /

3.4 区块链股东投票 /

3.5 区块链开启智能证券时代 /

第四章 区块链在保险业的开发实践

4.1 区块链重塑保险业基础设施 /

4.2 区块链促进保险市场改革 /

4.3 区块链保险应用场景 /

4.4 区块链应用在保险业面临的挑战 /

4.5 区块链在保险业的应用前景 /

第五章 区块链在其他金融业的价值服务

5.1 下一代区块链价值交互平台 /

5.2 区块链：会计审计的未来模式 /

5.3 区块链征信：传统征信的创新机遇 /

5.4 区块链助力资管行业转型 /

第六章 区块链金融政策建议

6.1 区块链开启全球协作新时代 /

6.2 区块链金融面临的挑战 /

6.3 区块链金融政策制定建议 /

参考文献 /

附录名词解释 /

后记 大机遇视角下的区块链与共享金融

精彩书摘

大机遇视角下的区块链与共享金融

党的十八届五中全会强调，要牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念。坚持共享，积极调动社会力量参与社会事务。共享经济体承载的规模和交易量是巨大的，需要大数据和区块链金融平台来进行保障。

贵州省率先在全国发展大数据产业，从2014年3月开始，这几年在中央国务院、兄弟省市以及专家和学者的支持下，呈现出非常好的发展势头，已经成为国家大数据产业发展的综合实验区和国家大数据产业发展的技术创新区。

李克强总理在“中国大数据产业峰会”开幕式上对贵阳发展大数据做了发言。贵阳市大数据的运用，大数据的产业在商用、政用、民用方面应用都非常有特点，以它为基础，大数据金融发展也呈现出非常好的态势，2015年10月4日贵阳率先在全国成立了第yi家大数据交易所，也是全球第yi家大数据交易所。贵阳市又是第yi批全国移动金融的试点城市，也是全国第yi批5个生态金融城市之一。这几年在发展大数据产业基础之上，大数据金融发展也非常好。

在贵州省政府金融办的大力支持下，贵阳在大数据金融风险防范方面走在前面。大数据金融防控风险有几个板块：和贵阳航空港基地合作，做PE/PV为主的风险防控；小贷和担保行业的大数据风险防范平台和数控监控平台；大数据防控金融平台，主要针对互联网金融的业态，例如P2P、众筹、支付等。同时，也在向传统银行、证券、保险做风险防控。这是贵阳市在全国首次发布的一个综合的大数据金融板块。应该说，这个平台的发布，受到很多媒体的关注。在这些发展创新项目中都运用了区块链技术。众所周知，贵阳市政府对区块链技术高度重视，2016年召开数博会时，专门召开了“区块链与共享金融高峰论坛”。贵阳瀚德创客金融投资有限公司曹彤团队作为贵阳区块链行业主要力量，与深圳农村商业银行举行隆重的战略合作协议签约仪式。此次签约双方将在票据业务、资产证券化、大数据风控、新金融支付、新型消费贷等领域展开深入的合作，推进以区块链技术为代表的新技术、新模式在金融产业的应用。签约仪式上演示的“票据链”，是双方基于区块链技术的票据理财业务首期研发成果。它是全球首项基于区块链的票据SPV系统， 也是国内首ge区块链金融应用的研究成果，具有里程碑意义。票据链将有利于推动票据工具的创新运用，落实国家发展普惠金融的要求，切实解决中小微企业的融资难、融资贵困局。

《区块链金融》这本书将区块链的概念从技术、应用、前景等多个方面做出了深入浅出的专业级解读，通过在银行、证券、保险等行业场景化的分析，揭开了笼罩在普通读者面前，覆盖着这个炙手可热的词语的面纱。我们看到，区块链这一创新技术在金融行业的应用，对于我国经济转型、供给侧改革、创造新增长点等重要发展目标都有着至关重要的意义。

正如本书所深刻分析的，区块链技术所带来的变革是潜力无限的，而目前看来，当下zui可行的就是与大数据技术的结合。作为一个新兴的概念，大数据与科技创新具有十分密切的联系，根据google统计，2010年世界范围内数字信息量达到了1ZB。预计到2020年，每年都将产生35ZB的大数据。我国拥有巨大的经济规模和人口基数，因此在大规模数据方面存在着天然的优势，大数据的应用绝不会局限在某一个行业中，各个行业都受到了大数据的巨大影响，尤其是大数据中包含的经济价值十分丰富。区块链技术使得对大数据经济价值的挖掘能力大大增强，从而催生出的大数据金融，不仅能够创造丰富的投资机遇和创业机会，也能够实现普惠金融、精准扶贫等社会福利进步目标。对金融企业来说，用户数据是其提供金融中介服务、找出合适的存贷双方完成交易的基础。大数据金融的本质是去中介化、价格透明化，这都来自区块链本身的特质。通过合理地运用大数据技术，对所掌控的数据资产进行加工、处理、整合、利用和反馈等，不断挖掘数据资产的价值，为创新金融的内外监管、提高服务效率、支撑产品优化以及新产品开发，以及实现向客户提供高质量的服务等目标，都能够提供全新的思维和技术支撑。

共享金融理念与模式的发展，有助于抑制金融部门的过度扩张，使得金融发展中的效率、平等与伦理问题更好地结合起来。从宏观和微观层面来看，依托于大数据时代的技术与制度变革，共享金融将对货币经济学和金融经济学带来全新的视角和挑战。大数据、区块链正在改变着我们的经济与生活，很有可能使过去“乌托邦”式的经济金融梦想成为现实。虽然仍面临众多外在挑战和障碍，也有内在的缺陷和不足，但我相信，在不断地探索与追求下，共享金融完全能够走出一条通往“金融与美好社会”的梦想之路。

《区块链金融》是一本不可多得的专业、客观、深刻的作品，只有建立在这样坚实的基础上，我国的金融、科技方面的从业者和创新者才能够发展出大数据时代区块链技术的无限潜能。借此机会，特别感谢王玉祥副市长抽出宝贵时间，在本书的编写过程中，对书名确定、章节标题、逻辑框架和内容建议等，提供了大量的指导和支持。另外，感谢课题组负责人杨望，课题组成员张继元、郭晓涛、毛可若、陈林峰、傅思颖、雷舒娅、罗丹、曲强等，正是归功于各位的辛勤工作、扎实研究，才诞生了这样一部优秀的学术成果，感谢你们为本书出版所做的一切工作。与此同时，谨以此书送给正在区块链金融发展道路上探索的各位同行们，也希望各位读者能够喜爱这本书。

……

前言/序言

区块链正催生自金融时代的到来

区块链技术在整个金融业的创新应用，仍然停留在比较浅显的层面。随着区块链实践与应用的不断深入，势必将催生出一个全新的金融时代——自金融。

在我国400年的金融历史进程中，现代金融是由间接金融模式和直接金融模式构成的。间接金融模式在很大程度上依靠中介机构来提供金融服务，所有的金融基础设施也以此为标准来建设。比如以信贷为核心的银行业就是典型的间接金融模式，客户A对客户B进行跨区域、跨银行转账汇款操作，当这笔交易的传输服务协议从发送行柜台转递给银行后台系统时，经过了至少3个工作时长的审核操作，甚至更长时间。通过发送行审核流程后，由发送行后台系统将协议转至中国人民银行清算系统或银联等具备支付清算权限的第三方金融服务机构，对A、B对应的银行账户进行统一的清分、清算和结算等账务记录和账户管理操作。在整个交易过程中，客户A、客户B一直依托于发送行、接收行、央行清算系统或银联等金融中介机构，因此，这是典型的间接金融模式。在目前的金融体系中，若是从是否创造货币的角度来进行判断的话，债权和股权融资等多层次资本市场的金融服务并未创造或新增货币，可将其称为直接金融。不同于间接金融模式，直接金融模式是资金盈余机构通过与资金需求机构签订协议，或在金融市场购买资金需求机构发行的有价证券，将货币资金提供给资金需求机构使用。直接金融能z大限度地吸收社会游资，通过股票、债券、商业票据等金融工具，直接将存量资金投资到企业的生产经营活动中。在这个过程中，参与直接金融模式的双方主体有较大的自由选择权，对于投资者来说，收益比市场中一般的信贷产品收益高；对于筹资者来说，相比银行借贷，融资成本和时间成本都大大降低了。然而，直接金融仍然无法解决信息不对称、金融技术不对称和虚假交易等问题，伴随着交易真实性、准确性和不可逆性的需求日益旺盛，区块链技术使自金融时代的诞生成为可能。

众所周知，区块链是比特币（Bitcoin）的底层技术，人们对区块链的初步认识来自2014年10月大英图书馆的一次技术讨论会，在这次会议中，经过研究比特币的现状和未来，对比特币底层技术——区块链在金融等领域的应用前景进行了深入的探讨。自此，区块链技术开始在全球崭露头角。比特币作为区块链技术第yi个成功的金融应用，在z高峰时，流通市值高达150亿美元。与此同时，长达七年无专业机构维护从未宕机的现象堪称奇迹。因此，区块链技术安全稳定、不可伪造等特性被国际金融组织广为看好，基于区块链技术的金融应用也如雨后春笋般应运而生，比如数字加密货币、跨境支付、交易所清算结算、智能合约等。

无独有偶，区块链与自金融具有天然的耦合性。从理论上来讲，自金融是具备资产或现金流的个体提供的金融服务模式，这种模式是一种无须信任的人人金融模式。之所以自金融在当前现代社会及经济活动中无法实现，是因为在资金融通过程中，金融中介扮演了极其重要的角色，几乎无可替代。诸如信息传递、交流沟通、交易发生、交易确认、账户管理、账务记录、支付结算、清分清算、资金转移等一系列活动中，政府监管部门、公证机构、银行、托管机构及第三方支付平台等中介机构通过创造信任关系来支撑整个金融系统的有效运转，中心化、中介化逐渐演变为当代金融体系的运行方式。然而，金融中介机构的信息处理仍然从很大程度上依赖人工，并且交易信息需要多个中介来进行传递，从而使得交易信息的出错率高、效率低下。区块链是基于共识机制构建的分布式共享数据解决方案，具有分中心化、去中介化、无须信任、集中维护、不可篡改、安全透明、匿名可追溯和交易留痕等优点，可以有效地以集体方式运转，绕开诸多中介，降低交易和时间成本、提高交易效率，快速地为交易双方建立信任关系，真正实现交易双方的信息对称。与此同时，作为一个无中介管理的自主运行系统，区块链创造的交易环境，降低了现有金融技术条件下的中心化系统管理与维护成本，提高了金融业体系的经济效益。目前，区块链技术在金融系统中的应用逐步从理论探讨走向应用实践，诸如数字货币、支付清算、代理投票、股权众筹、保险经纪、跨境交易、证券交易、登记结算、数字票据和信贷融资等方面的应用过程，是金融脱媒脱介的过程，也是金融弱中心化、强交互信任的过程，从而实现自动化金融。具体而言，在这个转化升级的过程中，当前金融体系的间接金融将转化为直接金融，封闭式金融转化为开放式金融，小众金融转化为普惠金融，审慎监管金融转化为高度自治金融，zui终实现共享经济和自金融的理想状态。

在不久的将来，当区块链技术在金融业的应用日益普及时，金融调控的组织架构将面临一轮深刻的调整。从宏观经济视角看，在自金融时代，当区块链构建全新的金融基础设施及附属基础设施时，货币创造机制或许会被改变。货币的内涵是否还是价值尺度、交易媒介和价值储藏，商业经济需求是创造货币还是创造商业信用，央行的职能将如何重新界定，都将演变为这一时代的全新命题。从微观经济视角看，在科技金融和互联网金融的强大冲击下，区块链技术应用有望将金融和商业有机融合，势必将超yue当前分业与混业金融的界限。

总而言之，区块链尚未确立成熟的技术平台方案，净额结算、事后追索、容量可扩展和隐私保护等技术难题还有待解决，并且，大规模的区块链金融基础设施的建设需要重新构建IT(信息技术)架构和再造金融业务流程。不仅如此，监管机制和金融机构本体对区块链技术所带来的金融创新和技术创新的接受态度同等重要。但区块链代码开源开放、无地域限制的优势会使整个世界网络格局实现真正的分布式互联互通，为全球化的普惠金融和自金融的建立与发展奠定坚实的技术基础。相信在将来，帮助我们实现全球化自金融的不是英语，而是代表自动化二进制语言的区块链。

曹彤

2016年10月8日

作于贵州互联网金融特区6层区块链金融办公室

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