前言
關於注冊估值分析師（CVA ）認證考試
引言 1
D一部分 完美投資 19
D1章 如何對資産進行估值 21
價值的三個主要構成部分 21
本章要點 34
D2章 如何對企業進行估值 35
現金流的定義 35
如何使用摺現現金流模型計算現值 37
未來是難以預測的 41
如何計算債券的現值 42
如何計算永續債券的現值 44
如何計算一個企業的現值 44
如何使用兩階段DCF模型計算增長性現金流的現值 45
如何考慮摺現率 50
本章要點 55
D3章 如何評估競爭優勢和企業增長 57
齣售資産獲得的現金流 57
經營資産創造的現金流：投資資本收益率、資本成本和超額收益 63
本章要點 96
D4章 如何理解有價證券的內在價值 97
什麼是“內在價值”（intrinsic value） 97
將內在價值視為價值區間 102
本章要點 110
D5章 如何認識市場效率 111
市場效率更多的是一個法律概念 111
資金管理的聖杯：創造阿爾法 114
創造超額收益是一場零和博弈 116
市場效率的定義 121
市場效率的規則 127
市場效率規則運作完善 129
兌現市場效率規則的運行機製 130
本章要點 132
D6章 如何認識群體智慧 133
“奧斯卡金像奬獲奬者是……” 133
群體智慧對市場效率至關重要 136
群體智慧機製將如何兌現市場效率的基本規則 137
規則之一：信息的傳播 138
規則之二：信息的處理 139
規則之三：信息的閤成 146
以群體智慧兌現有效市場假說基本規則的例證 148
股票市場上的群體智慧 169
群體在大多數時候要比專傢更聰明 169
群體是如何被愚弄的 172
本章要點 173
D7章 如何認識行為金融 175
喜怒無常的市場先生 175
群體智慧變成群體瘋狂 178
群體瘋狂是非理性的嗎 192
法瑪和希勒怎麼會都是正確的呢 193
有效市場假說的磁性 195
信息閤成的限製—群體行為受到製約 201
有效市場假說仍是“一傢之主” 205
我們為什麼要關心市場效率 206
本章要點 207
D8章 如何通過研究增加價值
信息優勢 216
分析優勢 218
信息優勢+分析優勢 224
交易優勢 230
催化劑 231
本章要點 233
D9章 如何評估風險 235
風險與不確定性之間的區彆 235
混淆不確定性與風險造成的錯誤定價 236
風險與不確定性的混同在群體智慧中是如何顯現的 238
D不確定性演變為風險時 239
安全邊際的實質J是風險 244
確定性更高的業務反而有可能更危險 244
時間Z重要……而且FC重要…… 246
提高估計內在價值的準確性和JQ度如何影響風險 252
提高時間範圍估計的準確性和JQ度對風險有何影響 257
風險與差異性觀點—有利於投資者的偏態分布 258
收益落後於大盤的風險 261
本章要點 264
D二部分 完美推介 267
D10章 如何選擇股票 269
與基金經理的心理模式實現匹配的重要性 270
確定基金經理的基本標準 275
錯在哪裏呢 278
確定基金經理的估值標準 287
妨礙投資建議被采納的其他要素 287
解讀基金經理思維，攻剋雙重標準 289
其他溝通陷阱 291
本章要點 293
D11章 如何組織推介內容 295
如何吸引並鎖定基金經理的注意力 296
利用圖爾明的論證模型構建強有力的論據 305
對論點進行壓力測試 310
本章要點 313
D12章 如何錶達觀點 314
30秒鍾的引言過程 315
2分鍾的操練 315
讓基金經理覺得輕而易舉 316
一個簡單的幻燈片模闆 318
如何處理問答部分 320
選股比賽 322
錶達觀點—你J是裝著自己觀點的信封 323
· · · · · · (收起)
關於注冊估值分析師（CVA ）認證考試
引言 1
D一部分 完美投資 19
D1章 如何對資産進行估值 21
價值的三個主要構成部分 21
本章要點 34
D2章 如何對企業進行估值 35
現金流的定義 35
如何使用摺現現金流模型計算現值 37
未來是難以預測的 41
如何計算債券的現值 42
如何計算永續債券的現值 44
如何計算一個企業的現值 44
如何使用兩階段DCF模型計算增長性現金流的現值 45
如何考慮摺現率 50
本章要點 55
D3章 如何評估競爭優勢和企業增長 57
齣售資産獲得的現金流 57
經營資産創造的現金流：投資資本收益率、資本成本和超額收益 63
本章要點 96
D4章 如何理解有價證券的內在價值 97
什麼是“內在價值”（intrinsic value） 97
將內在價值視為價值區間 102
本章要點 110
D5章 如何認識市場效率 111
市場效率更多的是一個法律概念 111
資金管理的聖杯：創造阿爾法 114
創造超額收益是一場零和博弈 116
市場效率的定義 121
市場效率的規則 127
市場效率規則運作完善 129
兌現市場效率規則的運行機製 130
本章要點 132
D6章 如何認識群體智慧 133
“奧斯卡金像奬獲奬者是……” 133
群體智慧對市場效率至關重要 136
群體智慧機製將如何兌現市場效率的基本規則 137
規則之一：信息的傳播 138
規則之二：信息的處理 139
規則之三：信息的閤成 146
以群體智慧兌現有效市場假說基本規則的例證 148
股票市場上的群體智慧 169
群體在大多數時候要比專傢更聰明 169
群體是如何被愚弄的 172
本章要點 173
D7章 如何認識行為金融 175
喜怒無常的市場先生 175
群體智慧變成群體瘋狂 178
群體瘋狂是非理性的嗎 192
法瑪和希勒怎麼會都是正確的呢 193
有效市場假說的磁性 195
信息閤成的限製—群體行為受到製約 201
有效市場假說仍是“一傢之主” 205
我們為什麼要關心市場效率 206
本章要點 207
D8章 如何通過研究增加價值
信息優勢 216
分析優勢 218
信息優勢+分析優勢 224
交易優勢 230
催化劑 231
本章要點 233
D9章 如何評估風險 235
風險與不確定性之間的區彆 235
混淆不確定性與風險造成的錯誤定價 236
風險與不確定性的混同在群體智慧中是如何顯現的 238
D不確定性演變為風險時 239
安全邊際的實質J是風險 244
確定性更高的業務反而有可能更危險 244
時間Z重要……而且FC重要…… 246
提高估計內在價值的準確性和JQ度如何影響風險 252
提高時間範圍估計的準確性和JQ度對風險有何影響 257
風險與差異性觀點—有利於投資者的偏態分布 258
收益落後於大盤的風險 261
本章要點 264
D二部分 完美推介 267
D10章 如何選擇股票 269
與基金經理的心理模式實現匹配的重要性 270
確定基金經理的基本標準 275
錯在哪裏呢 278
確定基金經理的估值標準 287
妨礙投資建議被采納的其他要素 287
解讀基金經理思維，攻剋雙重標準 289
其他溝通陷阱 291
本章要點 293
D11章 如何組織推介內容 295
如何吸引並鎖定基金經理的注意力 296
利用圖爾明的論證模型構建強有力的論據 305
對論點進行壓力測試 310
本章要點 313
D12章 如何錶達觀點 314
30秒鍾的引言過程 315
2分鍾的操練 315
讓基金經理覺得輕而易舉 316
一個簡單的幻燈片模闆 318
如何處理問答部分 320
選股比賽 322
錶達觀點—你J是裝著自己觀點的信封 323
· · · · · · (收起)
具體描述
在華爾街，長期以來，新入門的分析師們都隻能通過痛苦的試錯來掌握專業能力，在無助中不斷地失敗，毫無目標地探索，其過程無異於“火災式洗禮”。為解決這個問題，索金和約翰遜為那些初入投資圈的人士編寫瞭這本完整版“生存指南”，旨在為入門者提供瞭一條進行更多探索和經曆更少失誤的捷徑。
一項完美的投資交易包括兩個步驟：1）尋找高質量的投資項目；2）構思完美的說辭並推銷齣去。這本書提供瞭有關搜索策略、數據整閤和研究、證券分析、風險分析和管理等的精闢見解，並結閤批判性思維去為專業分析師、成熟的私人投資者、雄心勃勃的年輕分析師和並購投資顧問、財務顧問與企業財務分析團隊們發掘完美的投資機會。
用戶評價
評分
##20220423於軒客會
評分##一本很好的證券分析學習書籍，閱讀對象明確，結構清晰，知識體係完整，語言生動，排版和插圖精美。值得細讀的好書。
評分##證券分析的保姆級教程，附有很多可愛繪本，生怕你看不懂的那種，適閤金融專業大二以下的入門玩傢。但深度就差點瞭……
評分##體係完整，隨便翻翻打開思路
評分##領導讓讀的
評分##從這本書的內容來看，很難想象哥倫比亞大學商學院居然已經墮落到這個份上——所有的分析都是為瞭在價格博弈中占據先機，識彆市場的錯誤定價，而不是關心企業和企業傢到底在做什麼、怎麼做、為何做。難怪最近十年，美國的價值投資大師們很少有人跑贏納斯達剋指數，也難怪矽榖風投的理論能廣泛傳播，更難怪斯文森及耶魯的投資如此與眾不同。
評分##不錯，買一本留存。推薦給老媽翻翻。
評分##證券分析的保姆級教程，附有很多可愛繪本，生怕你看不懂的那種，適閤金融專業大二以下的入門玩傢。但深度就差點瞭……
評分##領導讓讀的
