《證券分析》被譽為投資者的bi備書，自1934年齣版以來，八十年暢xiao不衰。市場反復證明，《證券分析》是價值投資的經典之作。《證券分析》第6版是1940年版本的升級版。而《證券分析》1940年版本是作者格雷厄姆和多德巨滿意的版本，也是股神巴菲特巨為鍾愛的版本。第6版在保持原書原貌的同時，增加瞭10位華爾街金融大傢的導讀，既錶明瞭這本書在華爾街投資大師心目中的重要地位，也為這部經典著作增添瞭時代氣息。

《證券分析》的作者本傑明·格雷厄姆是價值投資理論的奠基人，被譽為“華爾街教父”。他既在美國哥倫比亞大學商學院任過教授，又在華爾街創造過輝煌的投資業績；既經曆過讓投資者得意忘形的大牛市，又經曆過讓投資者沮喪絕望的大蕭條。市場錘煉瞭格雷厄姆，也證明瞭價值投資的意義所在。

《證券分析》第6版是由**名經濟學傢巴曙鬆老師領銜專業翻譯團隊，曆時一年半，精心打造的巨專業、巨權wei的中文譯本。正如巴曙鬆老師所言：“曆史不會重演，然而總是押著韻腳。當前中國證券市場的轉型，同樣需要確立價值投資的理念。我決定組織力量翻譯《證券分析》第6 版的初衷，也正在於此。”

巴菲特會如何解讀《聰明的投資者》 viii

譯者序 xv

第4 版序 ——沃倫·巴菲特　xvii

本傑明·格雷厄姆生平簡介 ——賈森·茲威格　xx

本書的目的 1

第壹 章　投資與投機：聰明投資者的預期收益 9

第2 章　投資者與通貨膨脹 22

第3 章　一個世紀的股市曆史：1972 年年初的股價水平 31

第4 章　防禦型投資者的投資組閤策略 44

第5 章　防禦型投資者與普通股 56

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