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图书标签:

• CFA
• 债券投资
• 固定收益
• 投资策略
• 组合投资
• 现金流建模
• 金融工程
• 金融前沿
• 投资分析
• 金融工具

店铺： 学贯中西图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111524434

商品编码：26335129320

丛书名： 债券投资策略(原书第2版)

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基本信息

 

目录

书名:现金流建模边学边练

编委会
丛书序
丛书序（英文版）
前言
致谢
作者简介
译者序
导言 / 1
第1章 日期和时间 / 11
第2章 资产池产生的现金流 / 26
第3章 提前偿付 / 49
第4章 拖欠、违约和损失分析 / 66
第5章 损失追偿 / 94
第6章 负债和现金流瀑布 / 101
第7章 高级负债结构：触发器、利率互换和储备金账户 / 123
第8章 分析和输出报告 / 143
第9章 理解模型 / 165
第10章 使用VBA实现自动化 / 176
第11章 总结 / 197
附录 在Excel 2007中使用这本书 / 201
关于网络资源 / 21

目录

书名：REITs:人员、流程和管理

 

丛书序

丛书序（英文版）

丛书介绍

推荐序一

推荐序二

序

前言

致谢

第1章 构想 /1

第2章 规划 /40

第3章 处理 /92

第4章 执行 /147

第5章 监视 /183

第6章 优化 /233

词汇表 /270

参考文献 /274

 

目录

书名：债券组合投资

丛书序 
丛书序（英文版） 
丛书介绍 
推荐序 
译者序 
致谢 
前言 
第1章 风险与收益 
第2章 构建基石  
第3章 资产组合结构 

第4章 宏观分析 
第5章 复制 
第6章 压力测试与尾部风险管理 
第7章 资产配置中的债券 
后记    目录

 

 

书名:债券投资策略

丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
推荐序
序言
第1章债券市场的重要性/ 1
第2章债券市场的组成和特性/ 26
第3章债券的基本框架和风险因素/ 59
第4章债券类型/ 74
第5章当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险
第6章不要与美联储逆向而动/ 127
第7章收益率曲线：债券市场的水晶球/ 161
第8章实际收益率：哪里能找到真的信息/ 180
第9章成功预测利率的5条原则/ 196
第10章从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为/ 229
第11章利用期货获取市场信息/ 251
第12章信用评级：债券投资者的工具/ 265
第13章债券投资策略/ 283
第14章投资利率是如何决定政治格局的/ 292
第15章利用经济数据提升投资业绩/ 309
附录经济数据手册——投资者的有力工具/ 318
注释/ 366

 

目录

书名:投资组合绩效测评实用方法

丛书序
丛书序（英文版）
推荐序
译者序
致 谢
第1章 介绍 
第2章 投资收益率中的数学 
第3章 参考基准 
第4章 风险 
第5章 绩效归因 
第6章 多货币归因分析 
第7章 固定收益归因分析 
第8章 多时段归因分析 
第9章 归因分析问题的扩展 
第10章 衍生工具的绩效测评 
第11章 业绩展示标准 
附录A 简单归因分析 
附录B 多货币归因分析方法 
参考文献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

探寻债券市场的奥秘：精细化分析与策略构建的深度指南 在瞬息万变的金融世界中，债券作为重要的资产类别，其投资价值和风险管理始终是专业投资者关注的焦点。本书系精选了三部在债券投资领域具有里程碑意义的著作，它们从不同的维度深入剖析了债券市场的运作规律，旨在为广大投资者提供一套系统、前沿且实操性极强的理论框架与实践方法。这套书籍不仅是理论知识的宝库，更是提升债券投资能力、优化资产配置的得力助手。 第一册：《债券投资策略（原书第2版）》 原书第二版在第一版的基础上，进一步深化了对债券投资策略的探讨，吸收了近年来金融市场的新发展和新理论。它不仅仅是关于债券的介绍，更是关于如何在复杂的债券市场中制定并执行有效投资策略的行动指南。 核心内容聚焦： 本书将引领读者深入理解各类债券的定价机制、收益率曲线的分析方法以及宏观经济因素对债券市场的影响。从基础的票据定价到复杂的远期利率模型，从美国国债到公司债、抵押贷款支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS）等，都进行了详尽的解析。作者强调了风险管理的重要性，详细介绍了如何识别、度量和对冲债券投资中的各类风险，包括利率风险、信用风险、流动性风险以及提前偿付风险等。 策略的精进： 书中详细阐述了多种经典的以及创新的债券投资策略。这包括但不限于： 收益率曲线策略： 如何通过对收益率曲线形状变化的预测来获利，例如骑乘策略（riding the yield curve）、曲线形态调整策略（barbell and bullet strategies）。 信用策略： 如何评估债券的信用质量，识别被低估的信用风险，以及在高收益债券市场中寻找投资机会，同时警惕违约风险。 相对价值策略： 在不同债券之间、不同期限之间、不同发行人之间寻找价差机会，进行套利交易。 事件驱动策略： 关注可能影响债券价格的特定事件，如公司重组、信用评级调整、宏观政策变动等。 宏观对冲策略： 如何利用债券期货、期权以及其他衍生品来对冲宏观经济波动带来的风险，或从中获利。 模型的应用： 本书不仅介绍理论，更注重模型在实践中的应用。读者将学习如何运用统计模型和计量经济学工具来预测利率走向、评估信用风险、优化投资组合。例如，Black-Derman-Toy（BDT）模型、Ho-Lee模型等在利率建模中的应用，以及信用评分模型在评估公司债风险时的作用。 前沿洞察： 第二版特别关注了近年来债券市场出现的新趋势，如量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）对市场的影响、非传统货币政策工具的运用、以及新兴市场债券的投资机会与挑战。对于ESG（环境、社会和治理）因素在债券投资中的考量，也进行了初步的探讨。 目标读者： 无论是希望系统提升债券投资理论功底的个人投资者，还是在金融机构从事固定收益研究、投资组合管理、风险控制的专业人士，本书都将是不可多得的参考资料。它有助于构建扎实的债券投资知识体系，培养敏锐的市场洞察力和卓越的策略制定能力。 第二册：《债券组合投资》 本书将目光聚焦于债券投资组合的构建与管理，强调如何在分散化风险的同时，最大化组合的预期收益。它连接了理论模型与实际操作，为投资者提供一套科学构建和优化债券组合的方法论。 组合构建的基石： 核心内容包括投资组合理论在债券投资中的具体应用。读者将学习现代投资组合理论（MPT）如何应用于债券，理解风险与收益的权衡，以及如何通过构建多元化的债券组合来降低非系统性风险。 策略与技巧： 目标导向的组合构建： 如何根据投资者的特定目标（如资本增值、收入生成、风险规避）来设计债券组合。例如，为退休基金构建以稳定现金流为目标的组合，或为成长型投资者构建以资本增值为目标的组合。 基准选择与跟踪： 如何选择合适的债券指数作为投资组合的基准，并学习如何运用不同的策略来跟踪或超越基准。 资产配置的艺术： 在宏观经济环境下，如何根据对利率、通胀、经济增长等因素的判断，动态调整债券在整体资产配置中的比例，以及在债券大类资产内部进行配置。 风险预算： 如何将总体的风险预算分配到组合中的不同债券或债券类别，并持续监控和管理这些风险。 模型与工具： 书中详细介绍了用于组合优化的各种模型和工具，包括： 均值-方差优化： 如何利用历史数据估计资产的预期收益、波动率和相关性，通过数学模型找出最优的资产配置比例。 因子模型： 如何识别驱动债券收益率的主要因子（如利率、信用利差、期限），并利用这些因子来解释和预测组合的表现。 情景分析与压力测试： 如何模拟各种极端市场情景（如金融危机、突然的利率上升），评估债券组合在这些情景下的表现，并制定相应的应对措施。 实践经验分享： 除了理论模型，本书还融入了大量实操经验和案例研究，帮助读者理解模型在实际应用中可能遇到的问题，以及如何克服这些挑战。例如，在收益率估计不确定性高的情况下，如何进行稳健的组合优化。 进阶理念： 对于更高级的投资者，本书还会探讨一些进阶的组合管理技术，如动态资产配置、风险平价策略、以及如何将另类资产纳入债券组合以进一步实现分散化。 目标读者： 本书特别适合资产管理人、基金经理、投资顾问以及追求系统性构建和管理债券投资组合的个人投资者。它将帮助读者从“买入并持有”的简单策略，跃升到能够灵活应对市场变化、实现精细化组合管理的专业水平。 第三册：《现金流建模》 现金流是债券定价和投资分析的核心。本书将专注于现金流建模技术，教授读者如何准确地预测和分析债券产生的现金流，从而做出更明智的投资决策。 现金流建模的精髓： 现金流建模并非简单的财务预测，而是对未来不确定性进行量化分析的过程。本书将引导读者理解债券现金流的构成，包括固定利率支付、浮动利率支付、本金偿还、以及与期权特征相关的嵌入式期权（如提前偿还权、赎回权）所产生的现金流变动。 建模方法论： 静态现金流分析： 如何基于明确的合同条款，计算出最可能发生的现金流路径。 情景分析与蒙特卡洛模拟： 如何构建不同的经济情景（如利率上升、下降、经济衰退），并结合概率分布，使用蒙特卡洛模拟来生成大量的现金流路径，从而评估现金流的波动性和风险。 期权定价模型与现金流： 特别关注带有期权特征的债券（如可赎回债券、可转换债券、抵押贷款支持证券），深入讲解如何将期权定价理论（如Black-Scholes模型、二叉树模型）融入现金流模型，以捕捉这些期权的价值和风险。 信用风险在现金流中的体现： 如何将违约概率、违约损失率等信用风险参数纳入现金流模型，量化信用风险对未来现金流的影响。 宏观变量与现金流的关联： 如何将宏观经济变量（如通货膨胀率、GDP增长率、央行利率政策）与债券现金流的变动联系起来。 模型应用场景： 债券估值： 利用现金流模型对复杂债券进行精确估值，特别是对于那些缺乏市场交易价格的非流动性债券。 风险管理： 通过现金流模拟来评估债券的利率敏感性、信用敏感性等风险指标，为风险控制提供量化依据。 结构性产品设计： 理解现金流的生成机制，有助于金融工程师设计和分析结构性产品。 信用分析： 深入分析发行人的现金流产生能力，评估其偿债意愿和能力。 技术工具： 本书会介绍在实际建模中常用的工具和软件，如Excel的高级功能、Python或R语言中的统计分析库，以及专业的金融建模软件。 实践案例： 通过大量的实际案例，如抵押贷款支持证券（MBS）的提前偿付建模、公司债的信用违约现金流模拟等，让读者理解现金流建模在不同债券类型和市场环境下的具体应用。 目标读者： 本书的目标读者是希望掌握现金流建模这一核心量化工具的债券分析师、风险经理、量化交易员、以及对金融工程和复杂金融产品感兴趣的研究人员。它将帮助读者从“知道”债券价格，迈向“理解”债券价值的深层逻辑。 总结： 这套“CFA协会金融前沿译丛”精选的债券投资系列书籍，涵盖了从宏观策略到微观建模的完整链条。它们层层递进，相互补充，共同构建了一个全面、深入的债券投资知识体系。通过研习这套译丛，投资者将能够： 深刻理解债券市场： 掌握各类债券的定价原理、风险特征及市场运作规律。 精炼投资策略： 学习和运用多种有效的债券投资策略，以适应不同的市场环境和投资目标。 优化投资组合： 构建并管理科学、稳健的债券投资组合，实现风险与收益的最优配置。 掌握量化工具： 熟练运用现金流建模等量化技术，进行精准的分析和预测。 提升决策能力： 在不确定性中做出更具洞察力和前瞻性的投资决策。 无论您是资深的市场参与者，还是初入债券投资领域的探索者，这套译丛都将是您提升专业能力、把握债券市场机遇的宝贵财富。它代表了当前债券投资研究的最新进展和最佳实践，是您在金融领域不断前行的坚实阶梯。

评分☆☆☆☆☆

这本书的深度和广度都令人惊叹，绝对是一本值得反复研读的“宝典”。我之前阅读过不少关于债券投资的书籍，但这本书给我带来的启发却是最深刻的。它并没有停留在浅层的概念介绍，而是非常深入地探讨了债券的内在价值和定价逻辑。我尤其赞赏书中关于“收益率计算”的各种方法的详细论述，不仅仅是简单的Yield to Maturity，还包括了Effective Yield、Current Yield等，并且清晰地阐述了它们各自的适用场景和局限性。这让我对债券的收益有了更精确的理解。另外，书中关于“固定收益证券的衍生品”的介绍也让我大开眼界，比如IRS（利率互换）和CDS（信用违约互换），这些工具我之前只是有所耳闻，但从未深入了解过。这本书用清晰的图示和案例，解释了这些衍生品的工作原理以及它们在风险管理和投资策略中的作用。这对我理解现代金融市场和更高级的投资技巧提供了非常宝贵的视角。阅读过程中，我感觉自己像是在和一位资深基金经理进行一对一的交流，汲取着他多年的实战经验和智慧。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对是为那些想要在债券投资领域“精益求精”的读者量身打造的。它不像很多入门级的书籍那样停留在概念的堆砌，而是深入到了债券投资的“微观层面”，带领读者去理解每一个细节的意义。我非常喜欢书中关于“信用分析”的章节，它不是简单地罗列几个财务指标，而是引导读者去理解企业经营模式、行业地位、管理团队等一系列非量化因素是如何影响债券的风险和收益的。这让我意识到，做债券投资，不仅仅是数字的游戏，更是对企业基本面的深刻洞察。书中的“债券组合优化”部分也让我受益匪浅，它详细介绍了各种优化模型，比如Markowitz模型在债券组合中的应用，以及如何根据投资者的风险偏好和收益目标来构建最优化的债券组合。这让我摆脱了之前“凭感觉”投资的模式，开始有了更加科学的投资方法。而且，书中关于“行为金融学”在债券投资中的应用也让我耳目一新，了解了投资者心理如何影响债券市场，这对于我更好地把握市场情绪非常有帮助。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，这本书的难度和深度是我在阅读之前没有预料到的，但正是这种挑战性，让我在完成阅读后获得了巨大的满足感。它是一本真正能够“塑造”你投资思维的书。书中对“宏观经济与债券市场关系”的分析，让我看到了一个更加宏大的视角。作者通过分析通货膨胀、货币政策、财政政策等宏观因素如何影响利率，进而影响债券价格，为我提供了一个理解债券市场波动的根本原因。这让我在面对市场波动时，不再是盲目地恐慌，而是能够冷静地分析背后的逻辑。我尤其喜欢书中关于“新发行债券的定价”的详细讲解，它不仅仅是告诉我们公式，更重要的是解释了不同类型债券在发行时的考量因素，以及市场对新发行债券的接受程度是如何形成的。这让我对债券的“出生”过程有了更深的理解。此外，书中还对“债券市场监管”进行了深入的探讨，这对于理解债券市场的合规性和风险控制至关重要。总而言之，这是一本需要静下心来，仔细思考的书，但回报绝对是巨大的。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是债券投资的百科全书，内容太丰富了！刚开始翻开，就被它详实的讲解和深入的分析所吸引。从最基础的债券类型、发行机制，到复杂的定价模型、风险管理，几乎涵盖了债券投资的方方面面。尤其让我印象深刻的是关于“债券久期”和“凸性”的讲解，作者用非常直观的比喻和清晰的图表，让我这个初学者也能迅速理解这些核心概念。而且，书中还穿插了大量的实操案例，这些案例都是基于真实市场数据和历史事件，读起来非常有代入感，也更容易将理论知识转化为实际应用。我特别喜欢书里关于“利率风险管理”的部分，它不仅介绍了理论上的对冲工具，还详细解释了如何在不同市场环境下选择和运用这些工具，这对于我这样一个想要在不确定市场中稳健获利的投资者来说，无疑是雪中送炭。另外，书中对不同国家和地区债券市场的比较分析也做得非常到位，让我能够更全面地了解全球债券市场的格局和机会。总而言之，这本书的专业性和实用性都非常高，绝对是我债券投资之路上的得力助手。

评分☆☆☆☆☆

不得不说，这本书给我带来了很多惊喜，完全超出了我的预期。它不仅仅是一本“债券投资策略”的书，更像是一位经验丰富的导师，循循善诱地引导我深入理解债券世界的奥秘。我一直觉得债券投资似乎比较枯燥，但这本书的叙述方式却非常生动有趣。作者善于用故事化的语言来解释复杂的金融概念，比如在讲到“信用风险”时，他通过分析一家上市公司的财务报表和行业前景，来评估其债券违约的可能性，这种分析过程让我觉得非常引人入胜，也学会了如何从更宏观的角度去审视一家公司的偿债能力。书中关于“收益率曲线”的解读也让我茅塞顿开，以前总觉得它只是一个简单的图，现在才明白它背后蕴含着市场对未来利率走向的预期，以及对经济状况的判断。作者还花了很大的篇幅讲解了如何构建一个“债券组合”，这对我来说尤其重要，因为我总是在单笔债券的买卖上纠结，而这本书则提供了一个系统性的解决方案，让我学会如何分散风险，优化收益。里面的“积极型债券投资策略”部分，更是点燃了我对债券投资的热情，让我看到了债券投资的更多可能性。