2017年諾貝爾經濟學奬獲得者理查德·塞勒作品

書名：贏傢的詛咒
定價：59.00元
作者：理查德塞勒
齣版社：中信齣版集團
齣版日期：2018-03
頁碼：352
裝幀：精裝
開本：32開
ISBN：9787508684826

《贏傢的詛咒》是諾奬得主、經濟學傢理查德•塞勒的經典作品，主要分析經濟中的反常現象。通過精彩有趣的案例，塞勒運用博弈論、金融學、勞動經濟學、心理學等跨學科知識對消費者選擇、自我控製、儲蓄行為、金融領域的問題進行瞭分析和解讀，以一種輕鬆的方式讓我們領略到當代經濟學的思想精華，從而對市場經濟有瞭全新的認識，能夠在一個更加博大的研究視野中洞察人類經濟行為。

"《贏傢的詛咒》是諾貝爾經濟學奬得主理查德•塞勒的經典著作，也是一部關於經濟學悖論和反常現象的傑作。
本書深入探討瞭經濟生活中廣泛存在的各種反常現象，用簡明易懂、富有挑戰性且很有趣的實驗與案例，來闡述生活中的一些反常現象，例如：
○  拍賣競標的贏傢往往不能實現預期的收益，甚至會遭受損失，這就是“贏傢的詛咒”現象；
○  放棄一項物品損失的效用，會大於獲得它帶來的效用，這就是“損失趨避”現象；
○  一個賭徒在輸瞭一整天後，會孤注一擲，將賭資押在勝算小(賠率大)的目標上；
○  當一個人突然獲得一筆小錢時，他通常會馬上花掉它；當他獲得瞭一大筆意外之財時，卻往往會存起來；
○  一個足球迷多會支付200美元買一張球賽門票，但當他準備齣售這張票時，他卻想賣到400美元以上。

據此，行為經濟學大師理查德•塞勒剖析瞭這些不理性決策及其背後的原因，同時對後通牒博弈、稟賦效應、偏好反轉、損失趨避、現狀偏誤等諸多領域中的行為經濟學現象進行瞭係統的分析和研究，將行為經濟學與金融學的相關研究深入地結閤在一起，從而啓發讀者的思考，在個人消費、企業營銷與投資理財等方麵獲得更多的收益。
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"推薦序一 VII
推薦序二 XVII
前 言 XXIX
第1章  閤作
單次博弈的公共産品實驗 008
重復博弈 010
互惠式利他主義 012
利他主義 015
評論 022
第2章  後通牒博弈
簡單後通牒博弈 029
兩階段議價博弈 033
多階段博弈 037
市場上的後通牒博弈 041
評論 042
第3章  跨行業工資差異
事實 051
可能的辯解 053
哪些行業工資高？為什麼？ 056
理論上的解釋 059
評論 063
第4章 贏傢的詛咒
實驗證據 073
實地資料 080
評論 086
第5章  稟賦效應、損失規避及現狀偏見
稟賦效應 092
交叉的無差異麯綫 096
現狀偏見 098
損失規避 101
強化的損失規避 104
對公平與公正的判斷 106
評論 109
第6章  偏好反轉
相容性假說 124
評論 128
第7章  跨期選擇
個人貼現率的變化 137
參照點 143
享受與恐懼 148
評論 150
第8章  儲蓄、可替代性及心理賬戶
目前收入賬戶：消費取決於收入 159
終生消費麯綫 160
短期儲蓄 161
收入、奬金及意外之財的來源 162
財富是可替代的嗎？ 165
養老金財富 165
房産 169
流動性限製或是債務規避？ 172
評論 174
第9章  博彩市場
賽馬博彩市場 179
投注策略 184
橫跨不同賽馬場的賭盤 187
樂透型彩票 188
評論 193
第10章  股票市場的日曆效應
1 月效應 205
周末效應 208
假期效應 213
盤中效應 214
評論 215
第11章  華爾街股市上的均值迴歸
股市平均水平的均值迴歸 227
截麵數據的均值迴歸 231
短期均值迴歸現象 237
評論 240
第12章  封閉式共同基金
四種反常現象 249
標準解釋 252
並非萬能的 258
評論 265
第13章  外匯
遠期貼水偏差的檢驗 272
外匯風險溢價 274
預期誤差 279
一種可能的解釋 282
評論 285

後 記 289
緻 謝 291
參考文獻 295

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"理查德•塞勒（Richard H. Thaler）
生於1945年，1974年畢業於羅切斯特大學，獲經濟學博士學位。他目前在芝加哥大學布斯商學院執教，任金融和行為科學及行為決策研究主任；此外，他還在美國國民經濟研究局（NBER）主持行為經濟學的研究工作。
    塞勒的研究主要集中於社會心理學、行為經濟學等交叉學科。他被公認為行為經濟學和金融學領域的先驅。
    2015年，理查德•塞勒當選美國經濟學學會主席。
    2017年，因對“行為經濟學”的貢獻，理查德•塞勒被授予諾貝爾經濟學奬。
其主要著作還包括《錯誤的行為》，以及與卡斯•桑斯坦閤著的暢銷書《助推》。
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"這本書的是分析經濟中的反常現象。從對這些反常現象的分析中，塞勒運用博弈論、金融學、勞動經濟學、心理學等跨學科知識在消費者選擇、自我控製、儲蓄行為和金融領域做齣瞭巨大貢獻，構成瞭行為經濟學的基礎內容。
                                                      ——梁小民 經濟學傢

經濟學中處處都有“反常”，經濟學的進步要從發現和解釋這些“反常”入手。諾貝爾經濟學奬得主塞勒的《贏傢的詛咒》幫助你對市場經濟有全新的認識。
       ——何帆 北京大學匯豐學院經濟學

地道的經濟學思維從來不假定人是理性的。人到底是理性的還是不理性的？這個問題不重要，沒有答案也無妨。經濟學實際上研究的是存活的條件和規律。塞勒畢生搜羅人的各種非理性行為，說到底就是在搜羅商機。讀塞勒的書，是尋找商機的捷徑。
                         ——薛兆豐  北京大學國傢發展研究院

經濟學傢總會時不時地寫幾本既有趣、又有意義的著作。理查德•塞勒在《贏者的詛咒》一書中正是做瞭這樣的事。
                                                         ——《華爾街日報》

理查德•塞勒以一種輕鬆的方式形象地闡釋瞭那些深奧晦澀的理論。這本書呈現瞭當代經濟學中精彩絕倫的思想精華，讓我們得以在一個更加博大的研究視野中洞察人類經濟行為。
                                                      —— 《商業周刊》

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"經過多次失敗之後，你的夢中情人終於同意與你約會。在爭論是去看芭蕾（你的選擇）還是去看麯棍球比賽（她的選擇）之後，你們總算達成一緻，決定一起去看賽馬。很自然地，你打算好好地炫耀一下自己對賽馬和賭馬策略的豐富知識，因此，你買瞭一份比賽錶，開始仔細研究。你宣布要投注10 美元到被稱為“老牛仔”的冷門賽馬上，它的賠率是20∶1。你做瞭計算，如果贏瞭，你會大把的鈔票用來吃一頓豐盛的晚餐，而如果輸瞭，你至少會看起來頗有男子氣概。當你一直在研究比賽錶時，她隻是在一旁晃晃悠悠，於是你問她是否要和你一起下注。她說：“不，我要到時候再決定。”場比賽開始前5 分鍾，她開始盯著賽場顯示賠率的“投注牌”，然後掏齣計算器，按下一些數字算瞭起來。2 分鍾後，她遞給你一些錢說道：“50 美元賭3號馬，玩法是前三名。”那匹馬是比賽中的大熱門之一。你很有耐心地跟她解釋，這樣的賭法即使後贏瞭，能贏得的錢也很少。她狠狠地看著你，你隻好照她的意思去投注。

自然地，“老牛仔”落在瞭後，看起來它的名字取得很恰當，而3 號馬跑瞭第二名，2 美元賭注可以贏得2.8 美元。這錶示她贏得瞭70 美元，獲利20 美元。同樣的場景在每場比賽前都重復上演。她從不看比賽成績錶，或是任何其他有關的東西，直到比賽開始前5 分鍾，她纔在計算器上按瞭些數字。有超過一半的時間她是不下注的，其他時間她都是賭在熱門馬身上，玩法不是賭跑進前三名就是前兩名。那天結束時，她共下注4 次，全都贏瞭，她的錢纍積到75 美元。與此同時，你則是忙著確認今晚的餐廳可不可以刷卡結賬。

終於，你忍不住開口問她到底在用計算器算些什麼。她微笑地從她的超大皮包中拿齣一本書，書名叫作《Z 博士的跑馬賽必勝法》。她說：“如果下次你想在跑馬場上讓另一位約會對象颳目相看，也許應該先讀讀這本書。另外，你喜不喜歡買彩票？”……

經濟學傢投入非常多的精力關注股票市場，以測試市場性和理性的概念。本書後麵幾章會集中研究股票市場。然而，到華爾街探險之前，我們認為先觀察下另外一種市場會很有用處，那就是賭注或是投注市場。關鍵的是，投注市場更適閤測試市場運作的情形。投注市場的優點在於每一項資産（賭注）都有一個界定良好的終點，其價值在這個終點是確定的。股票市場不具備這個特點，因此我們很難在股票市場上測試理性概念。由於股票在市場上是無限期的，它今天的價值取決於未來現金流量的現值以及人們明天願意購買的價格。的確有人認為，投注市場因為具有易於學習的條件（快速，重復反饋），所以會比較率。然而，實證研究揭示瞭一些有趣的例外現象。雖然存在許多不同類型的投注市場，無論是閤法的或不閤法的，本章將專注於分析賽馬博彩市場及抽奬型的彩票市場。"

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經濟生活中的悖論和異常現象。不錯

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