中国金融四十人论坛书系 渐行渐远的红利：寻找中国新平衡 彭文生 著 社科文献 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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彭文生 著

图书标签:

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• 中国金融四十人论坛
• 经济发展
• 政策研究

店铺： 墨轩书屋图书专营店

出版社： 社会科学文献出版社

ISBN：9787509744246

商品编码：24956192094

包装：平装

丛书名： 中国金融四十人论坛书系

开本：16

用纸：胶版纸

正文语种：中文

内容简介

　　中国改革开放30年来并行或先后释放出的人口红利、制度变革红利、全球化红利，都将并行或先后面临见顶回落的趋势，因循这些发展机遇时期形成的分析框架来思考未来的增长，难免会陷入惯性与定式，从而出现较大的偏差。彭文生编写的这本《渐行渐远的红利：寻找中国新平衡》力图建构适应“后红利时代”的宏观经济分析框架；在此框架下，相应地、分主题地分析中国宏观经济领域若干重要议题；终，读者去探索中国经济新平衡的路径。
　　遵循制度变革和人口结构这两条主线，《渐行渐远的红利：寻找中国新平衡》的基本结论有三点。
　　一，经济增长进入趋势性放缓的阶段。主要体现在传统意义的人口红利消退，加上农村富余劳动力减少，制度变革尤其是参加世贸组织以来带来的红利的释放，以及高地价/房价对实体经济的挤压。
　　第二，结构不平衡有多方面，但根本的失衡是贫富差距。后者降低了消费率，提高了储蓄率和投资率；消费弱/投资强的需求结构导致我国产业结构中的工业占比高、服务业落后；工业过重的产业结构进而带来环境污染与资源压力。财富差距扩大有人口结构的原因，大量的劳动力供给压低了工资；更有政策扭曲的因素，包括行业垄断、不合理的财税机制（税收过度依赖流转税、财产税比重低以及政府支出重投资、轻公共服务和转移支付）、金融压抑（存款利率管制和资本账户管制）、房地产价格过快上涨等。
　　第三，高储蓄、房地产泡沫和信用扩张联系在一起，形成我国的货币信用周期，是未来5~10年大的宏观风险。高储蓄率意味着很强的投资需求，货币扩张受CPI通胀的限制较小；而信用扩张和房地产纠结在一起，有着很强的顺周期特征。其他国家的经验显示在货币信用周期的上半场，房地产泡沫吹得越大，信用（包括影子银行）扩张越快，下半场的调整就越痛苦。
　　经济转型需要平衡公平和效率、政府和市场、上一代与下一代、金融与实体、需求与供给。随着人们禀赋差异的扩大，公平问题凸现，在处理政府与市场的关系时，需要同时纠正“越位”与“缺位”，转变政府职能，进行深度的财税改革，放松计划生育政策。在放松金融管制尤其是利率市场化的同时，更要控制房地产泡沫，加强对影子银行的监管。

作者简介

　　彭文生，1966年出生于安徽省。1986年获得天津南开大学经济学学士学位，1988年和1993午分别获得英国伯明翰大学经济学硕士和博士学位。1986午曾就读于中国人民银行研究生部。2010年9月加入中国国际金融有限公司，任首席经济学家、董事总经理。此前，2008年加入巴克采资本，任中国经济研究主管、董事总经理。1998年至2008午，任职于香港金融管理局，先后担任经济研究处和中国内地事务处主管。1993午至1998午，在华盛顿担任国际贵干基金组织（IMF）经济学家，主要负责亚洲新共市场经济研究、政策分析和咨询。2012午受聘为清华大学五道口金融学院兼职教授。
　　主要研究领域是宏观经济和金融。在《银行和金融期刊》《牛津经济与统计评论》《太平洋经济评论》《中国经济评论》等国际学术期刊发表多篇论文。出版英文著作“Business Cycles： Theory and Evidence”， co-authored with Andy Mullineux and David Dickinson， Blackwell Publishers，1993（《经济周期：理论与实证》，合著）;”Currency Internationalization： Global Experiences and Implications
　　for the Renminbi“， co-edited with Chang Shu， Palgrave Macmillan， 2009（《货币国际化：国际经验对人民币的启示》，联合主编）。

精彩书评

　　制度变革的红利在中国仍有巨大的潜力。然而制度变革必须顺应经济发展的基本规律。不在同一语境体系中，难以真正实现集思广益。此书有助于我们用同一语境思考制度的变革问题。
　　——吴晓灵 全国人大财经委副主任，原中国人民银行副行长
　　
　　我们总说人口是大的国情，人口因素如何影响长期经济增长也刚刚在破题，现在，彭文生又提出新的智力挑战——人口结构如何塑造宏观经济格局。
　　——蔡昉 全国人大常委，社科院人口研究所所长
　　
　　彭文生博士受过系统严谨的现代经济学训练，多年来从事宏观经济研究，面对国内外机构投资者，近距离解读分析中国经济，心得良多，今天他给我们带来了一幅系统而客观的中国经济全景图，极富启发性。尤其值得关注的是他对人口老龄化趋势以及货币信用扩张后果的深刻思考。
　　——李稻葵 全国政协委员，清华大学经济管理学院教授 前央行货币政策委员会委员
　　
　　全球金融危机爆发以来，经济学者和政策制定者就经济增长、资产价格和金融稳定的相互关系在全球范围内进行了深入的反思。彭文生博士在本书中以其严谨的逻辑和细致的观察，深入浅出、娓娓道来，表现了一个睿智的中国学者在这一国际前沿领域中卓有成效的努力。
　　——张涛 国际货币基金组织（IMF）执行董事

目录

序言
前言
一章　宏观经济分析新思路
一　分析框架的重要性
二　需求和供给
三　长期和短期
四　两大主流学派的盛衰
五　主流分析框架
六　全球金融危机的冲击

第二章　人口结构的宏观经济含义
一　人口结构的主要特
二　人多人少的争议
三　放松计划生育的影响
四　人口结构和经济增长
五　人口结构和通货膨胀
六　人口结构和资产价格
七　前车之鉴

第三章　增长的长周期和短周期
一　过去三十年的三次增长上升期
二　长周期放缓已经开始
三　改革决定未来的增长趋势
四　短周期波动：中国版“大缓和”
五　案例分析：2013年的温和反弹
六　供给与需求的双面性

第四章　结构的失衡与再平衡
一　结构失衡的表象：消费弱
二　失衡的症结：收入差距扩大
三　人口结构是基本因素
四　企业对居民部门的挤压
五　政府对居民部门的挤压
六　居民部门内部贫富差距拉大
七　结构再平衡的路径
八　“中国消费”的宏观含义

第五章　货币信用周期
一　房地产交易吸收了“超发”货币？
二　准确理解货币的储值功能
三　货币是如何创造的？
四　上半场的繁荣
五　信用扩张的暗影——影子银行
六　下半场的挑战

第六章　通胀谜思
一　通胀短周期：总需求波动
二　货币“超发”的影响：先通胀，后通缩
三　发展直接融资降低通胀吗？
四　劳动力短缺推升通胀吗？
五　食品价格的特殊性
六　过剩型经济难以逆转
七　政策的通胀容忍度难以上升

第七章　房地产泡沫
一　泡沫的争议
二　房地产价格严重偏离基本面
三　泡沫的宏观驱动因素
四　高房价的长期危害性
五　房价下跌对经济增长的影响
六　房价下跌会带来金融危机吗？

第八章　人民币的再平衡之路
一　不平衡的体现
二　汇率的三个形式
三　准确理解汇率和贸易差额的关系
四　人民币汇率均衡水平之辩
五　外汇资产的再平衡之路
六　资本账户开放和汇率灵活性
七　再平衡的影响

第九章　城镇化新机遇与新挑战
一　城镇化是经济发展的结果
二　旧模式难以持续
三　农村劳动力转移的空间下降
四　新型城镇化需要多方面改革
五　新型城镇化促进经济转型

第十章　“新中间路线”——转型的政策路径
一　经济发展面临的挑战
二　公平和效率
三　政府与市场
四　上一代与下一代
五　金融与实体
六　供给与需求
参考文献
后记
附录　中国金融四十人论坛简介

《中国金融四十人论坛书系：渐行渐远的红利——寻找中国新平衡》内容解读与延伸思考 导言：时代的转折与核心议题的提出 本书系作为中国金融智库领域的重要思想结晶，聚焦于中国经济社会发展进入“新常态”后的深层次结构性挑战与转型路径。它并非仅仅是对宏观经济数据的简单罗列，而是深入剖析了支撑过去数十年高速增长的传统“红利”正在逐步消退的严峻现实，并以前瞻性的视野，探讨中国如何在动力转换中实现可持续的、更高质量的平衡发展。 全书的核心议题紧密围绕“红利消退”这一宏大叙事展开，通过对过去增长动能的解构，来构建未来发展的理论框架。它强调，过去依赖的要素禀赋优势，无论是人口红利、廉价资本红利，还是投资驱动的规模扩张红利，都已到达边际效用递减甚至负增长的临界点。因此，接下来的政策制定与市场博弈，必须围绕如何培育和释放新的、更具内生性的增长动力展开。 第一部分：传统红利的消逝与结构性约束的显现 本书首先以扎实的计量分析和历史梳理，描绘了中国经济增长模式的演进轨迹。它详细阐述了“刘易斯拐点”的到来如何宣告了充裕且廉价劳动力的终结，以及由此引发的劳动力成本上升、制造业竞争力结构性转移的压力。 A. 人口结构变化与劳动力成本的重估： 作者深入分析了老龄化加速对储蓄率、消费结构以及社会保障体系带来的冲击。传统的“未富先老”困境，使得中国面临的挑战更为复杂。这部分内容强调，仅仅依靠提高工资水平来提升内需是不足够的，关键在于提升全要素生产率（TFP）的结构性改革，以对冲劳动力数量减少带来的负面影响。书中可能涉及对“工程师红利”的可持续性、技能错配问题的批判性审视。 B. 资本边际回报率的下降与投资效率的拷问： 书中对过去几十年大规模基础设施和房地产投资驱动模式的内在缺陷进行了深刻反思。随着边际投资项目回报率的下降，过度依赖信贷扩张来维持增长的模式难以为继。作者可能探讨了“债务-增长”循环的脆弱性，以及如何有效化解地方政府隐性债务和金融体系的潜在风险，引导资本流向更具创新性和长期价值的领域。 C. 外部环境变化与全球化红利的再定义： 面对逆全球化思潮抬头和地缘政治的复杂性，书中探讨了过去依赖出口和加入全球价值链低端环节所带来的“汇率红利”和“全球分工红利”的边际衰减。这要求中国必须加速向价值链高端攀升，并构建更具韧性的国内循环体系。 第二部分：寻找中国新平衡的维度与路径 认识到传统红利的枯竭后，本书的精髓在于对未来增长“新平衡点”的界定与构建。这种新平衡不再是单纯追求GDP增速的“量”，而是追求结构优化、效率提升、环境友好与社会公平的“质”。 A. 创新驱动与人力资本的战略投资： 作者将创新视为对冲所有传统红利消退的核心动力。但这种创新驱动不是空中楼阁，而是需要深厚的制度保障和高水平的人力资本积累。书中可能详细论述了基础科学研究、关键核心技术攻关的紧迫性，以及教育体系改革如何更好地服务于国家创新战略。新平衡的实现，意味着生产要素中，知识和人力资本的比重将超越传统资本和劳动力。 B. 消费升级与内需潜能的释放： 在外部需求放缓的背景下，扩大内需成为稳定经济的压舱石。本书深入分析了制约中国居民消费意愿的关键因素，如收入分配差距、社会保障体系的覆盖面和有效性、以及住房等刚性支出的负担。实现新平衡，要求政府通过收入再分配、完善社会安全网来提升居民的“可支配信心”，从而将潜在消费力转化为实际有效需求。 C. 绿色转型与可持续发展的强制约束： 本书清晰地指出，环境承载力已成为制约经济扩张的硬约束。实现“新平衡”，意味着经济增长必须纳入生态成本核算。这不仅是政策上的要求，更是催生新产业和新增长点的机遇。书中可能探讨了碳中和目标下，能源结构调整、产业升级以及绿色金融在资源配置中的角色转变。 第三部分：金融体系的适配性改革与风险管理 金融是经济的血脉。作者指出，要实现经济结构向创新和消费驱动的转型，金融体系必须同步实现自身的“新平衡”，即从过去服务于“铁公基”和房地产的间接融资模式，转向支持科技创新和普惠金融的直接融资和多元化融资模式。 书中可能会涵盖以下重点内容： 1. 多层次资本市场改革： 提升股票市场在支持初创企业和硬科技企业中的直接融资功能，降低企业融资的“信息不对称”成本。 2. 宏观审慎管理框架的完善： 应对影子银行和系统性风险的挑战，确保金融稳定成为经济结构转型的基础。 3. 利率市场化与资源定价： 推动利率形成机制的市场化，使资金成本真实反映风险和稀缺性，引导资金脱虚向实。 结语：理性乐观与战略定力 本书的整体基调是审慎而务实的。它承认“红利渐行渐远”带来的阵痛，但同时也坚信中国通过深化改革、结构调整和制度创新，能够成功跨越“中等收入陷阱”，抵达一个更具韧性、更可持续的增长平台。这种“新平衡”的达成，考验的将是决策层的战略定力和市场主体的适应能力。本书为政策制定者、企业管理者以及关注中国经济未来的研究者，提供了一套系统而深刻的分析框架。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就颇具深意，深邃的蓝色基调，点缀着些许金色光泽，仿佛预示着对中国经济发展脉络的深入探索。书名“渐行渐远的红利”本身就充满了故事感，让人不禁联想到过去几十年中国经济高速增长的辉煌，以及当下正面临的转型和挑战。而“寻找中国新平衡”则指明了本书的核心议题，它不仅仅是对过去的回顾，更是对未来的展望与思考。作者彭文生先生，作为一位在金融领域享有盛誉的学者，他的著述总能引发业界广泛的关注和讨论，这本书自然也不例外。我个人对中国经济的未来走向一直抱有浓厚的兴趣，尤其关注那些能够提供深刻见解和前瞻性分析的读物。这本书的出版，恰好满足了我对于理解当前中国经济新常态下，如何寻找新的增长动力和发展平衡点的强烈渴望。社科文献出版社一贯以其严谨的学术品质著称，这更加让我对这本书的价值充满期待。我非常期待这本书能够为我打开一扇新的窗口，更清晰地认识中国经济正在经历的深刻变革，以及它未来的发展轨迹。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的最大启示，在于它如何将复杂的经济学理论与中国现实国情相结合，从而提炼出具有指导意义的观点。作者在探讨“红利”的演变时，旁征博 dikutip 了一些历史数据和经济模型，但这些都并非为了炫技，而是为了更深刻地解释为何过去的增长模式难以为继。他所提出的“新平衡”概念，涵盖了经济增长、社会公平、以及环境保护等多个维度，这本身就反映了一种更加全面和可持续的发展理念。我特别关注书中关于如何激发内需潜力的论述，以及在复杂国际关系下如何维护国家经济安全的策略。这些内容都紧密联系着当前中国经济发展的核心挑战。作者以一种冷静且富有洞察力的笔触，剖析了我们在转型过程中可能面临的各种复杂局面，并提出了一系列切实可行的思考方向。这本书不仅仅是一部理论著作，更是一份对中国经济未来走向的深度诊断书和发展蓝图。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，最深刻的感受是作者对宏观经济运行规律的精准把握以及其独到的观察视角。他并没有停留在对表面现象的描述，而是深入挖掘了导致“红利渐行渐远”的深层原因，并将之置于全球经济大背景下进行审视。书中所探讨的那些结构性问题，比如人口结构的变化、要素投入的边际效应递减、以及外部环境的不确定性，都以一种清晰且富有逻辑性的方式呈现出来。更重要的是，作者在分析问题的同时，并没有陷入悲观的论调，而是积极地为中国经济寻找“新平衡”开辟道路。那些关于科技创新、产业升级、以及消费驱动的论述，都为我们描绘了一幅充满希望的未来图景。我尤其欣赏书中那种理性、审慎又不失前瞻性的分析风格，它让我们在理解挑战的同时，也能看到应对挑战的可能性和策略。这本书的价值，不仅仅在于它提供了深刻的洞察，更在于它激发了我们对于中国经济未来发展路径的进一步思考，以及对如何实现可持续增长的信心。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，在阅读这本书之前，我对“渐行渐远的红利”这个说法可能只停留在一种模糊的感受层面，但这本书的出现，则将这种感受具象化，并给予了深刻的理论支撑。作者以其深厚的学术功底，系统地梳理了中国经济从高速增长转向高质量发展的逻辑。他对于“新平衡”的定义，不仅仅是简单的经济指标的调整，更是关于发展模式、社会结构、以及国际关系的全面重塑。书中所提出的关于如何构建更加均衡和可持续的经济体系的建议，对于我们理解当前的政策导向和未来的发展趋势，都具有极其重要的意义。我尤其赞赏书中对于风险管理的关注，以及在追求增长的同时，如何防范系统性风险的论述。这本书无疑是中国经济研究领域的一部重要著作，它不仅为我们提供了深刻的洞察，也为我们指明了在不确定性中寻找确定性的路径。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格相当独特，既有学者严谨的分析，又不乏对现实的深刻洞察和人文关怀。作者在剖析经济现象时，善于运用形象的比喻和生动的案例，使得原本枯燥的经济学概念变得易于理解。他并没有刻意回避中国经济发展中遇到的困难和挑战，而是以一种更加坦诚和直接的方式呈现出来，这反而增强了内容的真实性和可信度。在探讨“新平衡”的过程中，作者多次强调了制度性改革的重要性，以及如何通过优化资源配置、激发市场活力来打破增长的瓶颈。书中的一些观点，对于那些身处经济一线，或者对宏观经济政策有深入了解的读者来说，无疑具有极高的参考价值。它促使我们去思考，在新的时代背景下，我们应该如何调整思维模式，以适应和引领中国经济的变革。这本书的价值，在于它提供了一种全新的视角来审视中国经济，并为我们指明了前进的方向。