編輯推薦

我們從曆史中學會的，是很難吸取曆史教訓；我們從股市中學會的，是不變的貪婪與恐懼。

【葉檀金句·股市篇】
說永遠對的話=廢話。
泡沫就像曖昧，早晚叫你崩潰。
泡沫源於人性，每一次股災都伴隨貪婪。
菜鳥玩股票，莊傢開口笑。
一麵不看好經濟，一麵忍不住剁手。
明知風險多，偏在股市作。
風吹豬亦起，風停豬必落。
有毒理念橫行股市，正念之人也變烈士。
股市擴容如同洗衣，洗完一波還有一輪。
政策底3000點，政策頂6000點。
中國股市*的危險不是泡沫，而是信用。
無退市就無股市。
中國股市還在拯救過程中。
長期來說，99%的人會在股市虧錢。

內容推薦

《股市真麵目：揭開中國股市成長之謎》（上下冊）是葉檀二十餘年財經觀察的匠心沉澱之作，內容緊緊圍繞中國股市近十二年（2006-2017）的觀察與思考，對中國經濟的過去、現在和未來有深度的盤點、分析和研判，尤其對中國股市改革、創業闆、新三闆、大小非、新股發行、融資融券等有深刻的見識和解讀。這些原創內容既有學術價值又有現實價值，既有溫暖的人性關照又有個性的鮮明錶達。於宏觀，國傢和行業層麵，於微觀，民眾和精英視角，都非常有益、有利。

作者介紹

葉檀，曆史學博士，財經專欄作傢，財經評論傢，葉檀財經創始人。著有《拿什麼拯救中國經濟》《中國房地産戰爭》。

目錄

簡目
【上】一部 危機四伏
一章 瘋狂時代（2006-2007 大牛市）
2006年：華麗轉身 戲劇性的一年
2007年：百年不遇 瘋狂之年
第二章 過渡時代（2008-2009 金融危機）
2008年：信息崩潰 多事之年
2009年：無驚無喜 難熬的一年
第三章 煎熬時代（2010-2011 漫長滯漲）
2010年：另類牛市 IPO大潮之年
2011年：一聲嘆息 恐慌的一年
【下】第二部 泡沫蔓延
第四章 爆發時代（2012-2013 新經濟崛起）
2012年：夾縫生存 危機潛伏
2013年：經濟生死劫 冰火兩重天
第五章 輝煌時代（2014-2015 再造牛市）
2014年：A股逆襲 激蕩的一年
2015年：風雨飄搖 股災之年
第六章 轉摺時代（2016-2017 市場新周期）
2016年：劇烈震蕩 分化的一年
2017年：繼續去杠杆 轉摺之年

詳目
【下】第二部
泡沫蔓延
第四章 爆發時代（2012-2013 新經濟崛起）
2012年：夾縫生存 危機潛伏
【看時局】
股市不講供求關係
股製不改，惡炒不止
警惕海綿股、未老先衰股與僵屍股
證券市場第三次大變革
股票市場已經開始新布局
看懂銀行股纔懂中國股市
無價值觀的股市必敗
希望A股市場跌個透
拯救股市，支持改革者
A股市場三難題
股市反彈感謝發改委
6124點五周年：股市的變與不變
A股乏力
A股熊市為何不能自我修復
【創業闆】
創業闆退市製度針針見血
創業闆不能曾受之重
創業闆不必喊冤
【新股發行】
暫停新股發行不是股市強心針
新股發行改革的根本是什麼？
新股發行製度改革會不會成為夾生飯？
【小趨勢】
2013年股票市場：震蕩不休

2013年：經濟生死劫 冰火兩重天
【看時局】
退市風險來瞭：請記住，你不是王亞偉
社會融資規模決定股市短期上漲
不要救市
做空非陰謀，做多非愛國
市場不害怕
同情證監會
不要神化優先股
並購，並購，還是並購
股市為什麼如此擔憂？
逼空，逼空，還是逼空
新國九條是逆轉之基
【IPO之痛】
IPO打假風暴
投資者為什麼既怕IPO又怕再融資？
創業闆IPO快開閘吧

在綫試讀

序 言
怎麼變成投資成功人士？


股市，一場戰爭接著一場戰爭。
沒有什麼東西比財富更能突顯人性，沒有什麼比股市更能檢驗人性與人的能力。
很幸運，我能夠一直身處其中。後宮曆史不是史，是披著曆史外衣的言情小說，財富的取得過程和分配過程，纔讓我真正讀懂瞭曆史，讀懂瞭經濟。哈！這二十年，沒白過。
成立葉檀財經，投身股市、樓市投資，我跟一幫小夥伴在一起每天工作到深夜，分析市場，建立激勵機製，建立製度。一輩子等於三輩子，值。
經曆過悲喜，看過鬼哭狼嚎，纔能夠理解，什麼是真正的成功，什麼是看山是山，看水是水，看知己是知己。

成功是水磨功夫
成功是細水長流，也有醍醐灌頂的時候，但醍醐灌頂之後，還是細水長流。
我見過的用功的人，在金融領域。
查理·芒格九十多歲瞭，每天讀幾小時的書，把自己變成瞭行走的圖書館，他聰明，因為他在智慧上永不滿足。
還有一幫做基金的人，每個星期聚會，講的內容，從股市、外匯到産業，甚至還有易經、論語、心理，這些人無所不讀。如果有個人試圖誇奬在座的人，弘揚錶揚和自我錶揚相結閤的優良傳統，立馬就有人齣來說話，時間有成本，廢話一邊去。他們在聚會的時候，每句話都有營養。
一個成功的投資人士，一定有完整的價值觀。
天天讀書、天天工作，也有可能不夠幸運，沒有大成功。但有一類人注定不能成功。你跟他講價值觀，他馬上大嚷，不要跟我講這些東西，告訴我，現在能買房嗎？現在買哪隻股票？柿子單揀軟的捏，騙子就騙心理有缺陷、能力有缺陷、沒有完整價值觀的人。不騙這樣的人，天理不容。
很多人認為金融人士鼻朝天外，花天酒地，那是花花公子，不是金融人士。外匯操盤手工作到後半夜，嬌生慣養的人根本不可能乾這個行當。行業分析師天天看研報，搞個調研，說不定下瞭飛機還要坐汽車，後坐著拖拉機去看工廠。上瞭年紀，還奔波在一綫的人，極少，有多少人能天天頂著巨大的壓力，隻睡5 個小時？
成功的投資人每天要復盤，這個模型是正確的，那個模型偏差太大，這個數據可以用，那個數據不能用。每天在復盤中度過，就像和尚每天念經一樣。直到有一天，你真的變成瞭資深和尚。

做成功概率大的事
做一件事情，無外乎兩點，一是想為，二是能為。
想為，是喜歡。這跟談戀愛一樣，天天跟自己不喜歡的人在一起，心理會變態。有的人喜歡投資，但平時有時間就看瓊瑤小說。看言情小說，沒什麼不好，但這樣的人，真的不適閤乾投資。他們容易激動，看到股市稍有反彈，就認為大周期到瞭，看到股市有所下跌，就認為末日來瞭。
熱血沸騰跟理性，不沾邊。好的辦法，是把愛藏在心裏，每天付給愛一點時間。
能為，是執行力的問題。
讓錢鍾書來當投資經理，恐怕老底都賠光瞭，他就應該當文學傢，給大傢貢獻精神財富。巴菲特就應該做投資，他四歲的時候，開始做起人生一筆生意——賣口香糖。
巴菲特先到爺爺的雜貨店進貨，批發價，3 美分一包，一次買上二十包。巴菲特的伊迪姨媽送給他一個漂亮的小托盤，分成五格，剛好擺上五種不同口味的口香糖。巴菲特從二十包裏拿齣五種不同口味的口香糖擺好，挨傢挨戶去推銷。賣一包收入5 美分，扣除進貨成本3 美分，淨賺2 美分。
這是商業基因，是娘胎裏帶來的。再加上他活到老，投資到老，學到老，跟老搭檔芒格一樣，也是行走的圖書館，比芒格那座要稍小一些。
所謂成功，不過是100 件事情裏麵我做成瞭51 件，而你隻做成瞭49 件。做成功概率大的事，不是大傢炒房，你也炒房，而是要找到自己乾得好、有激情的事業。
基本上每個人都愛錢，但不是每個人都愛工作，你連工作都不喜歡，說明天天在浪費時間，那還投什麼資啊。

提前規避風險
一個大叫大嚷、時時刻刻不忘顯擺自己的人，肯定沒有安全感。每次碰到這樣的人，我就在想，他（她）究竟受過什麼樣的摺磨？
不安全感可以理解，這個世界沒有一定的安全，市場隨時在屠殺一批人。有的人走不齣恐懼的陷阱，沒錢的時候恐懼，有錢的時候更恐懼。在股市貪婪的時候他恐懼，在股市恐懼的時候他更恐懼。這一輩子，活得深不見底。這樣的人生，絕對是餐桌上的杯子，一輩子的杯具。
有的人雖然也有不安全感，但他有辦法擺脫恐懼的睏擾。
幸福是一種穩妥，是一種平衡，人生處處風險，怎麼辦？
對衝。
中國古代人的對衝手段是多子多福，還形成瞭一整套文化，從道德上來壓迫人生孩子。從經濟學上說，這很容易理解，那時候沒有社保，沒有孩子、沒有傢庭，等於自絕於社會。多子，意味著選擇基數大，十個孩子中選齣兩個重點培養，萬一兒子成為舉人瞭呢，萬一女兒年輕貌美嫁瞭個富翁，一傢子人就可以仗著他們爬上更高的階層。
對於封建時代的農民來說，這是樸素、簡陋卻有效的辦法，而且成本不高。現在我們知道，基因決定一切，很有可能十個孩子都沒齣息，那時候的人不知道啊。
現在投資上的對衝，很多人都會，比如同時擁有和美元資産，同時購買上證50和創業闆指數基金，此消彼漲，晚上能夠踏實睡覺。

成功也是一種習慣
有人像賭徒一樣打聽消息，相信運氣，他聽到第N手的消息，就會奮不顧身衝進市場接盤。
多數人沒有辦法抵抗毒癮，多數人喜歡八卦——我們惟一的辦法是不沾毒，讓自己忙到沒有時間庸俗，讓高雅成為一種習慣。
2015年年中，股市大跌，一片鬼哭狼嚎。此時，大罵監管者是推卸責任的安全的做法，反正已經破鼓眾人捶瞭，各種尖刻像冰雹一樣落滿瞭市場。這時，有朋友正在仔細梳理公司的數據……不成功的路有很多，成功的路大緻是相近的。每一個人都需要有完整的價值觀，有行之有效的一套工具，有終身學習的決心，有反省心、同理心。