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内容简介

　　《企业并购财务学》构建了较完整且实用的企业并购所涉及的财务理论与方法体系，并紧紧围绕并购增值财务目标。详细地阐述了并购财务战略、并购估值、并购融资、并购支付、并购税务筹划、并购商誉计量和并购会计处理以及并购报表编制。

作者简介

　　胡玄能，中央民族大学管理学院教授，多年从事企业并购研究和教学工作，发表和撰写数十篇关于企业并购方面的论文和数部专著。具有注册会计师、注册资产评估师、注册房地产估价师、注册税务师等资格证书，多年从事企业并购重组、审计、资产评估以及管理咨询等业务，具有较丰富的实际经验。

内页插图

目录

第一章 企业并购财务学概论
第一节 企业并购相关概念
一、企业并购的含义与方式
二、企业并购的分类
第二节 企业并购财务学内容
一、企业并购财务学的框架
二、企业并购财务学的内容

第二章 企业并购财务战略
第一节 企业并购财务目标
一、企业并购增值最大化
二、企业并购增值理论
第二节 企业并购财务战略
一、企业并购财务战略类型
二、企业并购战略的制定

第三章 企业并购估值（一）
——基于折现现金流量的估值技术
第一节 西方价值评估理论综述
一、埃尔文·费雪的价值评估理论
二、莫迪格莱尼一米勒的价值评估理论
三、资本资产定价模型（CAPM）的价值评估理论
四、Black-Scholes期权定价模型
五、现代主流的价值评估理论
第二节 折现企业自由现金流量的评估技术
一、企业自由现金流量的构成与计算
二、企业自由现金流量的计算与基本评估公式
三。企业价值评估的常用公式

第四章 企业并购估值（二）
——基于非正常收益的价值评估技术及其他
第一节 折现非正常收益的评估技术
一、企业非正常收益的计算及增长制约因素
二、折现企业非正常收益的价值评估公式
第二节 价值系数的评估技术
一、价值系数及其选用
二、价值系数法在价值评估中的应用
第三节 基于资产项目为基础的评估技术
一、常用的三种资产评估方法
二、整体资产和负债的评估
第四节 并购增值的评估技术
一、并购总价剩余法
二、折现并购增量现金流法

第五章 企业并购支付
第一节 并购支付方式
一、并购支付方式的分类
二、并购方企业选择支付方式应考虑的因素
三、被并购方企业接受支付方式应考虑的因素
第二节 并购支付成本的确定
一、并购支付成本
二、并购支付对价的确定
第三节 支付对价的财务分析
一、并购支付对价的财务比率评价
二、支付溢价率、并购增值分配率的分析

第六章 企业并购会计处理
第一节 并购会计处理方法
一、购买法
二、．权益结合法
第二节 并购会计处理
一、并购方式与会计处理
二、合并报表编制的主要理论
三、并购例题资料
第三节 兼并合并方式的会计处理
一、购买法
二、权益结合法
第四节 控股收购方式的会计处理
一、购买法
二、权益结合法
第五节 合并会计报表的连续编制
一、长期股权投资的后续计量方法
二、并购当年期末合并报表的编制
三、以后年度合并会计报表的连续编制

第七章 企业并购商誉计量
第一节 商誉及其构成
一、商誉的含义
二、商誉的构成
第二节 企业并购商誉的会计计量
一、已确认的净资产公允价值的计量
二、未确认无形资产的计量
三、被并购方企业内部协同效应（自创商誉）的计量
四、并购双方协同效应（并购商誉）的计量
五、计算误差
六、交易偏差
第三节 商誉的会计处理
一、可辨认净资产公允价值的纳税调整
二、递延所得税负债的确认和计量
三、商誉的会计确认和计量
四、商誉的会计处理

第八章 企业并购融资
第一节 企业并购权益融资
一、发行普通股融资
二、发行优先股融资
三、发行认股权证融资
四、股权融资
第二节 企业并购债务融资
一、银行借款并购融资
二、信托并购融资
三、发行债券并购融资
四、发行可转换债券并购融资
第三节 资本成本的确定
一、债务资本成本率
二、权益资本成本率
三、综合资本成本率
第四节 资本结构的决策
一、资本结构与最佳资本结构的概念
二、资本结构理论
三、资本结构的决策

第九章 企业并购税务安排
第一节 企业并购涉及的流转税
一、增值税
二、契税
……
参考文献

前言/序言

　　企业并购是企业产权的重新调整和安排.是一种新型的产业力量。企业并购有利于产业结构的调整、资源的优化配置及股东财富的增加。当前，全球企业并购规模不断增长，数千亿美元交易额的大并购层出不穷。随着我国市场经济改革进程的加快，近年来企业并购逐渐频繁，并购规模越来越大。一方面，在政府的指导下，企业并购是国有企业重组、构建更具国际竞争力的国有大型企业集团、淘汰落后产能以及出清“僵尸企业”的利器；另一方面。完全通过市场行为进行的企业并购也日趋活跃，规模日益壮大。许多企业都把并购作为落实企业发展战略、加速企业成长、抢占市场先机的重要方略。著名经济学家乔治·斯蒂伯格曾经说过：“在美国没有一家大企业不是通过某种方式的兼并、重组而发展起来的。”国外许多著名大型企业。如福特汽车公司、通用电气公司、思科公司等的发展历程无不是通过并购进行扩张的历史。我国的海尔集团、复星集团、海航集团等大型企业也是通过并购，在短短几年间迅速发展起来的。我国几大互联网公司巨头，手握重金为了保持竞争优势和拓展新业务，也不断爆出并购新闻。近年来，企业并购浪潮在我国风起云涌，各种形式的并购，如兼并合并、控股收购、管理层收购、职工持股以及股权转让等如雨后春笋般涌现出来。
　　但是，我国企业在并购过程中也出现了一些好大喜功、贪大求全、不顾并购效益，背上沉重财务负担的不良现象。因此，指导企业如何通过并购增加企业价值，如何注重并购财务效益是当前企业并购中迫切需要解决的问题。
　　企业并购所涉及的财务内容和财务理论方法.可以形成一套比较完整的财务理论与方法体系，或能独立作为一门学问加以研究与推广.本书暂且称为“企业并购财务学”。“学”是知识和学问的意思，以区别于企业并购需要的其他艺术技巧。如人脉关系等。
　　本书紧紧围绕并购增值（并购双方协同效应）最大化作为并购财务目标，详细阐述了企业如何制定并购财务战略、寻找目标企业并实施并购估值、安排并购融资并确定支付成本与支付方式，怎样进行并购税务筹划，如何计量并购商誉和选用恰当的并购会计处理方法以及编制合并会计报表并进行披露。
　　笔者尽管研究和关注企业并购多年，但仍感觉自己知识和实践不够，水平有限。希望本书能起到抛砖引玉的作用，促使更多的同仁加入到企业并购的研究和实务操作中.为提高我国企业并购水平添砖加瓦。也诚恳希望广大同仁和读者批评指正，不吝赐予笔者宝贵意见，以便以后改进和完善。
　　笔者在本书的写作过程中。参考了国内外大量有关企业并购的书籍、论文等文献资料，在此对那些专心研究企业并购的前辈和学者们表示衷心的感谢。本书的出版得益于经济管理出版社编辑们的大力帮助和辛勤劳动，在此深表谢意。
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