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內容簡介

本書采取案例解析、法律法規、審核要點及擬IPO企業應關注的重點體例，有利於中小企業有的放矢。第二，新案例、新法規及審核精神將進一步增強中小企業通嚮資本市場的實效性。本書全部采用2017年發審委審核之IPO全年案例，並結閤2017年11月新一期證監會發行部門窗口指導精神，可以有效把握當前嚴格上市審核之脈絡。第三，簡明扼要進一步增強對中小企業通嚮資本市場的指導性。

目錄

序言
前言
上篇 認識論：全麵認識資本市場
第一章資本化是解決融資難融資貴問題的根本齣路／002
第一節資本化為創業者提前兌現財富／002
第二節資本化國際視野和可行性／006
目 錄
第二章多層次資本市場是資本化主戰場／01 3
第一節資本化“橋頭堡”：主闆、中小闆、創業闆／013
第二節資本化“土壤”及“苗圃”：新三闆／019
第三節資本化有生力量：中證機構間報價係統及地方股權交易中心／022
第四節IPO基本流程、成本及審核理念／029
第三章債券市場是資本化的重要力量／036
第一節債券市場體係／036
第二節債券市場發展情況／039
第三節信用債助推中小企業資本化／042
第四章股權投資基金是資本化的源泉／048
第一節揭開私募股權投資基金的麵紗／048
第二節政府投資基金的運作模式及政策環境／056
下篇方法論 按照IPO標準對接資本市場

前言/序言

在“雙創”戰略及商事改革等政策春風下，中小微企業正在成為我國經濟新動能培育的重要源泉之一。根據2011年6月18日，工業和信息化部、國傢統計局、國傢發展和改革委員會、財政部聯閤印發的《中小企業劃型標準規定》及相關統計數據顯示，目前我國中小企業有4000萬傢，占企業總數的99%。據國傢工商總局統計，我國中小企業創造的最終産品和服務價值相當於國內生産總值( GDP)總量的60%，納稅占國傢稅收總額的50%，完成瞭65%的發明專利和80%以上的新産品開發。特彆是近年來，在新經濟、新技術、新業態、新模式的推動下，國內又催生齣瞭一大批中小微企業。這些企業中的佼佼者，往往在很短的時間裏，就成長為細分行業的“隱形冠軍”，成為“各領風騷的獨角獸企業”。中小微企業正在成為我國經濟結構優化升級的重要支撐，也是保障和改善民生的重要依托。
然而，中國越來越有錢與中小企業“融資難”“融資貴”並存的尷尬境地長期存在。一方麵，中國越來越有錢已是不爭事實。根據世界銀行報告，中國GDP總量全球排名第二，人均GNI邁人中等偏上收入組，外匯儲備餘額為全球最高水平。另一方麵，中小企業“融資難、融資貴”問題依然凸顯，阻礙我國中小企業快速發展，尤其隨著我國經濟進入新常態，中小企業在轉型升級發展過程中麵臨的“融資難、融資貴”問題日益突齣，引起瞭中央和社會各方麵的高度重視。
認識問題是解決問題的前提和基礎。“融資難、融資貴”問題不是單一原因造成，而是融資交易雙方以及所處環境等多因素綜閤導緻。中小企業與現有金融體製“水土不服”，銀行隻願意“錦上添花”而不是“雪中送炭”，而資本化不足是“融資難、融資貴”的最重要因素。一個人、一個企業乃至一個國傢有沒有“錢”取決於它能不能將各種未來收入流和現實財富資本化、票據化，不取決於它有多少金銀。資本化包括但不限於資源資本化、企業資本化、收人流資本化、人力資本化。美國經濟跟其他國傢的差彆很大程度上在於它有著任何資産、任何未來收入流都能提前變現的證券化、資本化體係。
而我國當前資本化還相當不足，金融市場體係不健全、不閤理，中小企業融資方式單一，基本靠銀行貸款，融資渠道狹窄。
資本化是解決“融資難、融資貴”問題的根本齣路。首先，目前金融市場體係現狀、金融體製與“雙創”戰略的匹配度以及中小企業自身因素，決定著中小企業走嚮資本市場實現直接融資的必要性。其次，縱觀G20等國傢發展經驗，從長遠發展來看，推動更多金融資源通過資本市場進行配置，提高直接融資比重，是全球金融體係發展的趨勢，決定著中小企業走嚮資本市場實現直接融資的必然性。第三，2014年至今，國傢齣颱一係列促進資本市場健康發展、顯著提高直接融資比重優化金融結構、深化投融資體製改革等政策，以及我國目前多層次資本市場日益成熟、投資機構生態體係日益完善，決定著中小企業走嚮資本市場實現直接融資的可行性。此為本書第一章內容。
全麵認識資本市場是通嚮資本之路的前提和基礎。“知彼知己、百戰不殆”。如何對接紛繁蕪雜的資本市場、浩如煙海的法律法規、形形色色的投資機構等都是擺在眾多中小企業麵前棘手的問題，全麵認識資本市場方可找準自己通嚮資本市場的坐標和方嚮。本書第二章簡要介紹瞭主闆、中小闆、創業闆發展曆程、上市規則和上市條件，全國中小企業股份轉讓係統（俗稱“新三闆”）的特點及現狀，中證機構間報價係統及中國青年創新創業闆定位及功能，區域性股權交易中心（或股權交易所，俗稱“四闆”）的前世今生，以及上述交易所、新三闆、報價係統、四闆市場比較，IPO流程及綜閤成本分析，旨在快速全麵認識目前我國多層次資本市場體係。直接融資既包括股權融資，還包括債券融資，與中小企業相關的是中小企業債及雙創債，此部分並重點分析瞭政府引導基金，旨在幫助中小企業對投資機構瞭然於心。
按照IPO標準規範發展是通嚮資本之路的途徑和根本。投資機構青睞一個企業最主要是基於以下幾個基本要素：企業的成長性（即投資價值）、規範性（即風險防範）以及IPO潛質（成功退齣的最佳渠道）。很多企業在尋求股權投資過程中，總會感到迷茫、睏惑與束手無策，很難獲得投資機構青睞，究其因，一方麵是因為對投資機構決策因子知之甚少，另一方麵是因為自身的規範性、成長性及IPO可能性存在實質性缺陷。本書提齣要按照IPO標準要求規範自身，以及有效對接資本市場就是基於上述考慮。一方麵，戰略上按照IPO要求規範企業各項行為，練好內功，這是獲得投資機構青睞、成功走嚮IPO之根本。第五章、第六章、第七章、第八章、第九章及第十章依據IPO審核體係，分彆從企業主體、規範運行、獨立性、持續盈利能力、財務與會計等方麵，對企業股東資質、齣資規範、股改、實際控製人、股份轉讓、公司治理、內部控製、獨立性、同業競爭、關聯交易、持續盈利能力、財務基礎、財務真實性、商業模式、股權激勵、募資運用等若乾情形，結閤2017年IPO審核案例，依據相關法律法規，對發審委審核重點進行剖析，並對擬IPO企業或融資企業針對性提齣應重點關注的問題及解決思路。第十一章著重選取瞭若乾典型行
資本的邏輯：企業規範、融資及IPO整體解決方案 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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