CFA一级备考手册5 道德与职业准则 pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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于海颖，许国庆编写，江涛，段迪编审著

图书标签:

CFA
一级
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出版社：中信出版社，中信出版集团

ISBN：9787508672014

版次：1

商品编码：12130540

品牌：中信出版

包装：平装

丛书名： CFA一级备考手册

开本：大32开

出版时间：2017-03-01

用纸：纯质纸

具体描述

产品特色

编辑推荐

1.CFA中国版Study Notes。根据CFA考纲及官方教材编写。

2.中国*家“CFA协会批准备考机构”（APPP）编写。美国CFA协会在中国大陆*家也是目前*的APPP诚迅金融培训公司编写，该机构具有18年历史。

3.6本口袋装，助力考生快速高效备考。

4.中文考点串讲/中英术语对照/英文习题详解。以中文要点提炼讲解为主，便于有金融行业经验或金融知识的考生快速理解记忆。关键词汇配有英文对照。重要知识点之后配有英文习题，强化应试能力。

5.40小时精炼视频讲解（付费）。另有精炼的40小时视频讲解，既可与手册配合使用，又可在手机单独使用，随时随地将知识点化整为零、各个击破。

内容简介

CFA一级备考手册，为诚迅金融培训公司旗下品牌诚迅赛飞编写的针对CFA一级考试的教辅图书。一级备考手册为系列图书，共6册，有《财务报告与分析》《定量方法与投资组合管理》《公司理财与权益》《固定收益、衍生产品与另类投资》《道德与职业准则》《经济学》。

《固定收益、衍生产品与另类投资》重点介绍了债券市场的各种工具的风险、回报及其估值，各种衍生产品的估值与定价基础，期权在风险管理中的应用，以及各种另类投资工具的特点。

作者简介

于海颖先生担任CFA专职培训师十余年，2015年任诚迅金融培训公司CFA培训部总经理，讲授CFA、CFA Institute金融基础证书、财报分析等课程。参与编写《CFA备考手册》、《CFA Institute金融基础证书》等教材。英国斯特灵大学投资分析硕士毕业。2004年成为CFA持证人。

杨松涛先生2005年加入诚迅金融培训公司，任投融资培训部总经理，讲授CFA、估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等课程。参与多家企业融资、投资与财务顾问项目。参与编写《CFA备考手册》、《估值建模》等教材。清华大学经管学院金融专业毕业。已通过CFA三级。

胡丹丹女士2005年加入诚迅金融培训公司，任总经理，负责金融机构培训、CFA培训、招聘测评考试等管理工作。参与编写《CFA备考手册》、《银行从业资格考试教辅》等教材，并担任估值建模、并购估值、财报分析、现金流测算与分析等培训辅导员。*都经济贸易大学统计学硕士毕业。

精彩书评

邵　征　CFA，卢米埃影业创始人及总裁，曾任CFA协会全球理事会理事

诚迅公司是CFA协会美国总部批准的中国*家“协会批准备考机构”（APPP），已连续多年获此资格。他们简捷的在线、面授课程及教材，深受考生欢迎。

李善姬　CFA三级候选人，开元城市发展基金投资经理

我接连参加了诚迅CFA一级和二级10天金融快班培训，课程简捷高效，考试都一次性通过。这种课程很适合我这种有一定金融知识及英语基础的考生，这套备考手册也能基本再现当时课堂随讲随练的教学效果。

精彩书摘

序

从CFA项目中能学到什么

很荣幸收到诚迅金融培训董事长许国庆先生的邀请，为他们编写的CFA备考手册作序。我想利用这个机会和CFA考生分享一下与CFA项目有关的一些感受，希望能对大家有所启发。

我本科读的是英语，虽然后来在商学院读了一些金融课程，毕业后在华尔街投行的资本市场部门工作，但总觉得对金融业务与金融市场的了解不够全面。后来我通过学习CFA项目的课程，对金融行业的知识体系有了深入全面的了解，弥补了工作中对金融业务理解不透的缺憾，使得在其后的工作中，虽不能说达到炉火纯青的境界，但至少在纷繁复杂的金融市场中应对起来更加从容了。

我了解到本备考手册主要针对从事金融投资工作或在学校学习过金融课程的考生，希望在此给大家一些务实的建议。首先，不要把书中内容单独地当作纯知识点学习，而应试图掌握整个知识体系，理解各模块之间的联系及应用。其次，要在工作中主动运用从CFA课程体系中学到的内容，多思考，理论联系实际，这样会对CFA课程体系有更加深刻的了解并从中受益。最后，不要把CFA课程当作纯定量、计算或纯产品的工具来学。目前中国的金融市场处于不断发展阶段，CFA课程体系中的道德和职业准则模块是很值得深入研读的，无论是在国内市场还是在国际合作项目中，都需要在商业道德方面保持高标准的职业行为准则。若在实际工作中有所违反，可能对个人和机构造成难以挽回的经济和名誉损失，已经有无数案例给过我们警示。

这里也顺便介绍一些背景情况。诚迅金融培训在中国从事华尔街投行投资实操技能类培训已有十几年的历史，市场口碑很好，许多金融机构都参加过他们的估值建模等培训。几年前CFA协会要在中国物色APPP（Approved Prep Provider Program，即“协会批准备考机构”，前称为PPGP）时，我向协会推荐了诚迅金融培训，并建议诚迅金融培训申请这一机会。诚迅金融培训于2015年成为中国首家APPP，至今已经连续3年获得CFA协会的批准资格。他们的培训方式规范，针对有金融背景的考生提供短平快的面授和在线课程，赢得了市场的好评。

希望诚迅金融培训能够继续保持专业的作风，也希望中国有更多专业的备考机构能够成为CFA协会的APPP成员，继续推动CFA事业在中国的发展。随着中国金融市场的发展，我相信会有越来越多的CFA考生及持证人参与其中并做出贡献，如积极参与各地CFA协会的志愿者活动，促进市场的专业化发展，使中国的金融机构和金融从业人员在全球市场中享有更加专业的美誉！

邵征

2017年1月

前言/序言

前言

本手册特点及使用方法

诚迅金融培训自2005年首次举办CFA备考培训以来，一直在探讨有效的面授培训、在线课程、阅读自学的方式，以满足有一定金融知识和英语基础，但又非常繁忙的考生的需求，经过近年来线上线下的不断实践，我们总结编写了体例简捷、实用的CFA备考手册，希望能够体现课堂教学随讲随练的优势。本手册的具体特点及使用方法如下：

1.中文讲解，简明、易懂、易携带

本手册涵盖了CFA一级考纲中90%以上的内容，讲解以中文为主，关键词汇配有英文对照，内容精炼，共6册小薄本，便于分册携带，适合具有一定程度金融知识与英文基础的考生快速、高效地备考。

2.英文习题，针对性强

本手册的重要知识点讲解之后，配有相关的英文习题，以巩固对重要知识点的掌握。为提升本手册的使用效率，每道题目的答案与解释会与对应题目分开一定距离（5页之内），并会用加深的背景做提示，考生使用之后，就能体会到作者的新鲜创意与良苦用心。

3.在线视频

本手册编写团队另外录制了视频讲解（约40小时），手机登录即可收看，既可单独使用，也可与手册配合使用，随时随地对知识点化整为零、各个击破。查阅视频详情请登录http://www.chainshine.com/cfaedu/index.html。

4.定期更新

本手册的编写团队会在上述网站根据最新考纲及时更新手册有关内容，以满足使用旧版手册备考的考生需求。

本手册编写过程中难免存在各种疏漏，大家如果发现本手册内容有任何错误或不当之处，以及对本手册有任何意见或建议，欢迎随时与我们联系指正，非常感谢！我们的联系方式是peixun@chainshine.com。

许国庆

2017年1月

《投资组合管理实务指南：从理论到实践的深度剖析》导言：复杂性中的指引在全球金融市场日益复杂化和互联互通的今天，高效、稳健的投资组合管理已不再是专业人士的专利，而是所有追求财富增值和风险控制的关键技能。本书《投资组合管理实务指南：从理论到实践的深度剖析》，旨在为金融专业人士、资产管理者、机构投资者以及高净值人士提供一套全面、系统且极具操作性的投资组合构建、维护和优化框架。我们深知，有效的投资组合管理绝非简单的资产配置公式堆砌，而是一门结合了严谨金融理论、前沿量化技术以及深刻市场洞察力的艺术与科学。本书的撰写历程，是基于对全球顶级资产管理机构实践的深入研究，并融合了行为金融学的最新发现。我们摒弃了空泛的理论说教，着重于如何将学术模型转化为实际的投资决策流程，尤其是在当前高波动性、低利率环境的挑战下，如何确保投资组合的韧性和持续的超额收益潜力。第一部分：投资组合管理的基础与框架重构本部分是全书的基石，重点在于确立现代投资组合管理的基本逻辑和评估体系。第一章：投资目标与约束条件的界定投资组合管理的起点并非市场分析，而是对委托人（或自身）需求的精确理解。本章详细阐述了如何科学地界定投资目标，包括回报目标（绝对回报、相对基准、特定贴现率要求）和风险承受能力的量化。我们引入了“风险预算”的概念，不再局限于传统的波动率度量，而是深入探讨了下行风险（Downside Risk）、尾部风险（Tail Risk）以及流动性风险在组合约束条件中的具体权重。此外，对于环境、社会和治理（ESG）因素的整合，本章提供了纳入投资政策声明（IPS）的具体操作指南。第二章：现代投资组合理论（MPT）的再审视与局限性分析有效前沿（Efficient Frontier）是组合理论的核心，但其对参数估计的过度敏感性是实际应用中的主要障碍。本章首先回顾了均值-方差模型的数学基础，随后重点剖析了其在现实世界中的主要缺陷：输入参数（期望收益、协方差矩阵）的不可靠性。我们提出了一系列对MPT的修正和补充方案，包括基于历史数据的贝叶斯方法、样本收缩（Sample Shrinkage）技术，以及如何利用风险平价（Risk Parity）等非期望收益驱动的方法来替代传统优化。第三章：基准选择与绩效归因的精细化分析一个合理的基准是衡量投资组合绩效的唯一客观标准。本章超越了简单的沪深300或标普500指数对比，深入探讨了多层次基准（Liability-Based Benchmarking, Peer Group Benchmarking）的选择逻辑。绩效归因是评估投资经理能力的关键。我们详细拆解了经典的布林模型（Brinson-Fachler Model）的局限，并介绍了更先进的多因子归因模型，特别是针对全球配置和另类投资如何进行准确的“贡献度”分析。第二部分：核心资产配置策略与战术调整投资组合的长期价值主要由资产配置决定。本部分聚焦于如何构建稳健的核心配置，并在宏观经济周期中进行有效的战术性调整。第四章：长期战略资产配置（SAA）的构建 SAA是组合的“骨架”。本章引入了超越历史数据的预测方法，包括宏观经济情景分析法、跨资产类别动态相关性分析，以及资本市场预期（Capital Market Assumptions, CMA）的生成过程。我们详述了如何运用长期资本市场模拟（如蒙特卡洛模拟）来测试不同配置方案的稳健性，重点关注“破产概率”和“长期购买力维持”作为优化目标。第五章：战术资产配置（TAA）的决策框架 TAA是捕捉短期或中期市场机会的关键。本章的核心在于如何建立一套系统化的市场信号监测体系。我们整合了自上而下的宏观指标（如利率曲线形态、货币供应量、PMI扩散指数）与自下而上的市场情绪指标（如期权波动率偏斜、资金流向）。重点介绍如何使用“风险预算再平衡”而非简单的目标比例再平衡，以应对市场瞬时偏离价值区间的现象。第六章：固定收益组合的精细化管理在全球利率环境持续波动的背景下，固收部分不再是简单的“避风港”。本章深入探讨了久期（Duration）、凸性（Convexity）管理在不同利率环境下的应用。我们详细分析了信用风险分析在组合中的嵌入，包括如何使用信用利差分析和违约概率模型来构建高收益债券和新兴市场债券的子组合，以及利率掉期、期权在风险对冲中的实战运用。第三部分：另类投资与风险的深化管理现代投资组合不可避免地需要纳入非传统资产，以实现真正的多元化和超额收益。第七章：私募股权与对冲基金的配置逻辑另类投资的挑战在于信息不对称和流动性溢价的估算。本章提供了一套评估私募股权（PE）基金的“J曲线”效应、内部收益率（IRR）的质量分析方法。对于对冲基金，我们聚焦于其策略的异质性，例如如何区分真正具备技能的“管理阿尔法”和纯粹的“风险暴露贝塔”，并提供了流动性风险溢价的合理扣除方法。第八章：房地产与基础设施的价值评估与整合实物资产提供了重要的抗通胀特性。本章着重于如何将REITs、直接投资与传统组合进行有效整合。内容涵盖了核心、增值、机会型投资级别的识别标准，以及如何利用现金流折现模型（DCF）在高通胀预期下调整折现率，以避免高估长期资产价值。第九章：风险管理：压力测试、情景分析与极端事件应对风险管理是组合的“安全带”。本章超越了历史波动率的衡量。我们详细阐述了如何构建多维度的压力测试情景，例如“油价冲击”、“系统性信贷紧缩”等非线性冲击。重点介绍了极端风险度量工具，如条件风险价值（CVaR），以及如何利用期权和期货进行动态风险对冲，特别是针对尾部风险的保护策略。结语：持续学习与组合的生命周期投资组合管理是一个动态、迭代的过程。本书的最终目标是培养读者建立一个持续改进的反馈循环：从目标设定、资产配置、投资执行、绩效评估到风险再校准。我们强调，在金融市场中，唯一不变的就是变化本身，因此，掌握系统性的框架比依赖任何单一的预测模型更为重要。本书所提供的工具和思维模式，旨在帮助投资者穿越市场迷雾，实现长期、可持续的财富目标。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的排版和装帧设计，坦白说，非常具有一种年代感，让人感觉这不是一本为2024年甚至近几年考试准备的资料。字体选择和段落间距都显得非常拥挤和老旧，阅读体验极其不佳。我尤其想吐槽的是，书中大量的图表和示意图，如果说它们是对复杂概念的辅助说明，那么它们的设计水平简直是一种视觉上的灾难——线条模糊不清，颜色搭配刺眼，很多本应一目了然的结构图，反而需要花费大量时间去猜测制作者的意图。更令人气愤的是，它承诺的“详尽解析”在实践中完全没有兑现。我翻到几个我自认为比较吃力的章节，期望找到针对性的解题思路或陷阱提示，结果发现提供的内容只是对基本原理的复述，连最基本的“为什么是A而不是B”的逻辑推导都含糊不清。如果你想通过这本书来掌握CFA考试中对细节的把握和判断的准确性，我只能说，你恐怕要失望透顶了。它更像是一本为快速填补知识空隙而匆匆印刷的资料，缺乏专业编纂的严谨性。

评分☆☆☆☆☆

从内容覆盖范围来看，这本书的表现更像是一份低质量的速查表，而非一本深度的“备考手册”。我注意到，很多CFA一级考试中占比较高或容易混淆的知识点，例如定量分析中的假设检验步骤，或者财务报表中一些关键比率的精确计算方法，在书中被一笔带过，留给读者的信息量少得可怜。我尝试去寻找一些针对性强的、区分概念A与概念B的对比分析，但翻遍全书，这种深入的对比几乎找不到，作者似乎默认读者已经完全理解了基础理论，而这恰恰与购买“备考手册”的初衷背道而驰——我们就是需要有人来帮助我们理清那些复杂、容易混淆的地方。与其花费时间在这些无关痛痒的描述上，不如直接去看官方的蓝皮书，至少那里保证了内容的准确性。这本书给人一种强烈的印象：它似乎是为了凑字数而堆砌了一些看似专业但实质上空洞的文字，完全没有抓住一门严肃的金融资格考试对精度的要求。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格，恕我直言，非常晦涩且拗口，完全不符合现代学习材料应有的清晰、简洁的特点。很多句子的结构冗长复杂，充满了不必要的从句和过于学术化的表达，这使得信息的接收效率大大降低。例如，在解释一个相对直白的金融概念时，作者使用了多层嵌套的复杂句式，读完一段，我常常需要回过头来重新梳理主谓宾，才能勉强理解其核心含义。这对于需要在短时间内高效吸收大量知识的考生来说，是致命的缺陷。一本好的备考书，应该像一位耐心、清晰的导师，用最容易理解的方式引导你进入知识殿堂。然而，这本书给我的感觉更像是一位沉浸在自己复杂逻辑中的学者，用一种疏远且难以亲近的语调进行着单向的知识灌输，完全没有考虑到读者学习的实际困难和心理需求。

评分☆☆☆☆☆

这部所谓的“备考手册”简直让人摸不着头脑，我本来是冲着它名字里提到的“道德与职业准则”来的，期待能看到CFA一级考试中这部分内容详尽的解析和深入的探讨。然而，翻开书后，我发现内容几乎完全偏离了这个核心主题。它似乎更像是一本针对金融基础知识的入门级概述，对关键概念的讲解停留在非常表层的介绍，远没有达到备考资料应有的深度。比如，关于公司治理的介绍，只是简单罗列了一些框架，完全没有深入剖析不同司法管辖区之间的差异，更别提如何将这些理论知识应用于实际的案例分析中了。我原以为能找到针对特定学习难点的技巧、深入的例题解析，或者至少是与官方教材紧密衔接的知识点串联，但这本书里充斥着大量与道德规范毫不相关的、像是从其他金融词典里拼凑出来的定义和定义。作为一名准备参加严格考试的考生，我需要的是精准、聚焦、能够帮助我区分细微差别的学习材料，而不是这种泛泛而谈、让人觉得时间被浪费的泛泛之谈。这本书的结构混乱，逻辑跳跃性极大，读起来非常吃力，根本无法形成一个连贯的知识体系。

评分☆☆☆☆☆

购买这本书的初衷是希望它能提供一套结构化、逻辑严密的学习路径，特别是针对CFA考试中以“道德”为核心的职业操守部分，能有权威性的解读和案例指导。然而，这本书的“职业准则”部分，充其量只是照搬了行业规范的条文，对这些规则在现实投资情境中如何落地、如何权衡利益冲突等关键问题，给出的分析少得可怜，甚至可以说是严重不足。这种敷衍的态度，让人不得不怀疑编者是否真正理解CFA考试对于诚信和专业精神的重视程度。我需要的是一个能够教会我如何识别灰色地带、如何在复杂情况下做出符合职业道德判断的工具书，而不是一本只能机械背诵规则的说明书。总而言之，如果你的目标是真正掌握CFA一级的核心知识体系并以高分通过考试，这本书提供的价值微乎其微，它在深度、广度以及对考试重难点的把握上，都存在巨大的偏差，给人的感觉就像是一个不合格的二手资料的拙劣重印。

评分☆☆☆☆☆

除了有点贵，其他都很好，知识点梳理得很简练！

评分☆☆☆☆☆

感觉质量还可以，有的学习了。

评分☆☆☆☆☆

确实很喜欢这个节目真的是非常喜欢看这个电影好看

评分☆☆☆☆☆

不错不错不错不错不错不错不错不错

评分☆☆☆☆☆

一直想买的书，应该很有用的吧

评分☆☆☆☆☆

京东买书专区，很不错！！！