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內容簡介

　　本書理論與實踐緊密結閤，既全麵介紹瞭與固定收益證券有關的基礎理論，又詳細地講述瞭基礎理論在實踐中的具體應用；既有對固定收益證券入門知識的介紹，又有對一些債權方麵的重要問題的深入分析。 　　本次修訂，除瞭對前版中的錯誤、一些陳舊的數據和內容進行更新外，一個重要的變化是增加瞭“信用風險”一章，該章詳細介紹瞭信用風險的定義、分類，重點介紹瞭各類債券的信用評級方法和信用管理工具。

作者簡介

　　類承曜，經濟學博士，中國人民大學財政金融學院黨委副書記，教授。中國人民大學投資研究所副所長，中國銀行間市場交易商協會債券培訓專傢。講授課程主要有：投資學、公司理財、固定收益證券、金融機構風險管理等。研究方嚮主要有：證券投資學、固定收益證券、金融監管研究、公司財務等。

目錄

第一章 債券的基本知識 1
第一節 固定收益證券和債券的定義 1
第二節 債券的風險 8
第三節 債券的種類 10
第四節 中國債券品種 19
第二章 債券市場和債券交易 27
第一節 固定收益證券市場的定義和分類 27
第二節 債券的發行市場 34
第三節 債券的流通市場和價格形成方式 35
第四節 債券的結算和交易方式 38
第五節 中國國債市場 41
第六節 債券評級 45
第三章 債券的價格 49
第一節 貨幣的時間價值 49
第二節 債券的價值 55
第三節 復雜情況下債券價值的計算 58
第四章 債券的收益率 66
第一節 債券收益率的衡量 66
第二節 債券總收益的潛在來源 75
第三節 衡量債券組閤的曆史業績 79
第五章 債券價格波動性的衡量 83
第一節 債券價格與收益率的關係 83
第二節 債券價格波動性的特點 86
第三節 價格波動性的衡量Ⅰ：基點價格值和價格變化的收益值 91
第四節 價格波動性的衡量Ⅱ：凸性和久期 93
第六章 利率決定與利率結構 122
第一節 利率概述 122
第二節 名義利率的決定 124
第三節 利率風險結構 128
第四節 利率期限結構 130
第五節 推導收益率麯綫 138
第六節 利用收益率麯綫正確計算債券價格 142
第七章 債券投資組閤管理策略 146
第一節 債券投資組閤策略的選擇 146
第二節 消極的債券組閤管理 147
第三節 積極的債券組閤管理 156
第四節 期限分析 164
第五節 收益率麯綫變動策略 166
第六節 或有免疫策略 168
第八章 利率衍生金融工具簡介 172
第一節 遠期利率閤約和利率期貨 172
第二節 利率期權 182
第三節 利率互換閤約 193
第四節 利率上限、利率下限和利率雙限 197
第九章 利率衍生工具的定價 200
第一節 保證金賬戶交易和套利 200
第二節 利率遠期閤約的現金流模式和遠期價格確定 201
第三節 利率期貨的定價 203
第四節 利率期權的定價 210
第五節 利率互換的定價 225
第六節 利率上限和利率下限的價值 228
第十章 附加期權的債券分析 235
第一節 可贖迴債券的特性分析 236
第二節 可贖迴債券價格的確定 238
第三節 可轉換債券 241
第四節 附加選擇權債券的收益率和風險衡量 249
第十一章 信用風險 253
第一節 固定收益證券的信用風險分類 253
第二節 固定收益證券的信用風險分析和度量 254
第三節 固定收益證券信用風險的管理 276
參考文獻 281

精彩書摘

　　《固定收益證券（第四版）》：
　　上海證券交易所從2月27日開始休市，並組織協議平倉。調查組進入後，最終將“327事件”定性為“違規操作”，萬國證券公司進行瞭改組，有關責任人受到法律嚴懲。“327事件”之後，各交易所采取瞭提高保證金比例、設置漲跌停闆等措施以抑製國債期貨的投機氣氛。但因國債期貨的特殊性和當時的經濟形勢，其交易中仍風波不斷。5月18日，國務院鑒於中國尚不具備開展國債期貨交易的基本條件，做齣瞭暫停國債期貨交易試點的決定。至此，中國第一個金融期貨品種宣告夭摺。
　　第二節 利率期權
　　一、期權的有關術語
　　期權是一種閤約，閤約立權方賦予買方在某一特定的時間內（或在某一特定日期）以約定的價格嚮賣方購買或者齣售特定資産的權利，而非義務。立權方，也稱為賣方，在賦予買方這一權利的同時，獲得一定數額的貨幣，稱為期權價格或者期權費用。特定資産，也稱標的資産，規定的買賣價格稱為執行價格，期權終止的日期稱為到期日，我們主要研究標的資産是一種固定收益證券或固定收益證券衍生金融工具的期權。
　　閤約賣方賦予買方購買特定物品的權利，這類期權稱為看漲期權。閤約買方有權嚮賣方齣售特定物品，這類期權稱為看跌期權。也可以根據閤約買方何時實施權利來對期權進行劃分。在期權到期日（包括到期日）之前都可以實施的期權稱為美式期權。隻能在到期日實施的期權稱為歐式期權。隻能在到期日之前的特定日期實施的期權稱為修正美式期權。
　　期權買方的最大損失額為期權的價格，期權承購方能夠實現的最大利潤也是期權價格。期權買方有很大的收益空間，而期權賣方承受很大的風險。理論上而言，期權買方的損失是確定的，而收益是無限的；而期權賣方的收益是有限的，即獲得的期權價格，而損失則是無限的。
　　期權還可以分為實值期權和虛值期權。實值期權是指如果立即執行期權，期權價值大於零的期權。這意味著此時看漲期權標的資産的價格超過瞭執行價格，或看跌期權標的資産的價格低於執行價格。虛值期權是指如果立即執行期權，期權價值等於零的期權。對於看漲期權來說，這意味著執行價格比標的資産即期的市場價格高。對看跌期權來說，這意味著執行價格比標的資産即期的市場價格低。
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以前看過第三版，寫得很不錯，這次第四版增加信用風險分析，更為細緻！

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