内容简介

　　诺贝尔经济学奖得主马科维茨力*的一本金融模型教科书。

　　本书提供一种创新的、综合的、条理化框架来理解复杂的金融模型，将通常独立阐述的专题整合成综合一体内容，以资本的时间价值和风险价值两大模块展开内容，并*一次地在教材中引入布莱克—利特曼模型；同时，本书注重把金融模型纳入到现实生活的投资、金融以及商业情景中，利用Excel方法，突出“学以致用”的精神。

作者简介

　　作者简介：

　　多伦·皮莱格博士，在美国和以色列一系列高等学府担任金融学和企业管理学的兼职教授，包括美国的亨特学院和莱曼学院以及以色列的特拉维夫大学和特拉哈伊大学。除了在学术界颇有建树以外，皮莱格博士还在高科技行业浸润多年。皮莱格博士的多重角色——教授、企业家、高管、商业咨询师——在业界和学界积累了丰富智慧，也正是因为如此，他开始投身写作。一直以来，皮莱格博士深感高校教材在现代金融模型的基本概念以及基于Excel工作表的实际应用方面存在一些缺憾，而本书的目的即是弥补这些空白。

　　译者简介：

　　王忠玉，哈尔滨工业大学经济与管理学院副教授，博士后，研究领域包括金融工程学、计量经济学、应用统计学。

　　卜长江，哈尔滨工程大学理学院教授，研究领域包括张量和超图的谱理论、系统控制与广义逆理论、代数图论、网络优化、符号矩阵。

精彩书评

　　本书不仅*面地阐释了金融理论，还展示了如何在实际生活中应用这些理论。许多其他同类教材虽然解释了证券与投资组合之间的联系，但读者仍须自己来对各个证券收益率的联合分布进行参数估计。皮莱格博士的这本书直接教授读者如何去进行估计，尤其是对各种证券或资产的预期收益率的估计，兼顾了理论与实践。如果《金融学基本模型》能成为金融领域的畅销书之一，我丝毫不会感到惊讶。

　　——哈利·马科维茨，1990诺贝尔经济学获奖者，经济学家

　　本书帮助读者深入理解金融模型，且介绍了可用作日常金融决策的分析工具。本领域的其他教材强调理论，而皮莱格的书告诉学生怎样将理论应用到实际中去。

　　——伊莱·埃米尔，特拉维夫大学和伦敦城市大学的会计学教授

　　本书将数学方法及系统方法引入到金融领域的关键问题的解析。本书简化了模型，方便读者理解理论并将其应用到金融实践中。Excel工具和各章习题对于理解课本内容十分有用。皮莱格博士的书既是学术界的一本好教材，也是实务工作者的一本很好的参考书。

　　——约西·亚基尔，海法大学的金融学教授，管理学院院长

目录

第I部分 资本的时间价值

第1章 引论

A金融理论模型

B公司目标

C首席财务官的角色定位

D财务规划的基本要素

第2章 基本单元：利息与股息——基本模型

A利息是货币的价格——时间的消费效用

B公司生产函数——投资、利润与股息

C基本资本市场——债务与参与证书

D资本市场上的主要机构

第3章 利率

A名义利率与有效利率

B通货膨胀与实际利率

C基准利率与风险溢价

D利率的期限结构

E利率与股票市场

第4章 周期性现金流的估值

A周期性现金流

B固定现金流的未来值

C固定现金流的现值

D永续年金现金流的现值

E可动现金流的现值

F未来现金流估值问题

第5章 债券估值基本模型

A收益与风险

B完全市场——金融资产估价

C债券基本模型

D债券类型与通用术语

第6章 股票估值基本模型（I）

A假设

B收益模型

C股息模型

D股息模型——实证观点

第7章 股票估值基本模型（II）

A假设

B莫迪利亚尼和米勒的现金流模型

C收益、股息及现金流模型 —— 应用

第8章 资本预算（I）

A投资于实物资产与新项目

B净现值作为决策准则

C内部收益率作为决策准则

D其他作为准则的决策工具

E.对投资项目排序——最优化方法

第9章 资本预算（II）

A税收环境下的净现金流量

B具有不同持续期的项目

C政府干预

第II部分 资本的风险价值

第10章 随机市场的投资决策

A金融理论的统计工具

B随机过程——支付概率平面上的随机占优

C随机过程——平均收益率与风险平面上的随机占优

D在随机市场上做出投资决策

第11章 不确定性市场上的个人偏好

A不确定性条件下的效用函数

B支付——效用平面的风险厌恶

C绝对风险厌恶和相对风险厌恶

D平均收益率与风险平面的风险厌恶

E理性决策——是神话吗？

第12章 均值方差模型

A 投资组合估值模型的演进

B 单个金融资产的风险定义

C 持有两种风险资产时的平均收益和方差

D 资产相关性对于投资机会集合的效应

E 构建多个资产的投资组合——投资机会集合

F 构建包含一个无风险资产的市场投资组合

G 马科维茨均值方差模型的总结

第13章 资本资产定价模型

A 将观察的贝塔作为风险测度

B 构建CAPM投资组合

C 对均值方差模型与CAPM的比较

D 投资组合管理——绩效评价

E 实证检验

F 扩展市场模型

习题

第14章 构建实用投资组合——几个资产配置

A 引论

B 利用有限几个资产构建投资组合的问题

C 线性（矩阵）代数的回顾

D 最优投资组合的配置

E 正规化的方差协方差矩阵

F 利用Excel构建投资组合

G 投资机会线

习题

第15章 加入主观看法的投资组合

A 引论

B个人观点向量——对预期收益率值的定义

C 统计估计量性质方面的置信水平

D 个人观点向量——预期收益率方差的定义

E 推导联合概率分布的[E(R)]与[]

F 利用Excel加入主观看法。

G 新投资机会方式的总结及结论

第16章 资本结构——怎样使公司价值最大化

A 资本结构对公司价值影响的介绍

B 基本假设与模型

C 避税—莫迪利亚尼和米勒的第一命题

D 莫迪利亚尼和米勒的第一命题——套利

习题

第17章 公司资本的成本

A 公司资本结构中的风险与收益率

B 公司商业风险—经典方法

C 公司资本来源的成本—莫迪利亚尼和米勒第二命题

D 公司商业风险—经典与现代金融理论

E. 资本成本：在不确定性条件下的资本预算

习题

第18章 风险交易

A纯风险交易——期货合约

B基于消费的资本资产定价模型

C对冲利率风险和外汇风险

D对冲持有股票风险

习题

第19章 期权定价

A 统计工具

B 买入期权定价

C 卖出期权定价

D 期权模型的其他应

E 结构化产品定价

F 实证评论

习题

第20章 概括总结、洞察力及未来研究

A 概括总结

B 洞察力

C 未来研究

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