編輯推薦

　　《私人銀行與財富管理：領先的創新邏輯與實務方法》作者戴維·莫德是一位著名獨立顧問，麥肯锡公司前谘詢顧問，長期就重大戰略和組織及運營等問題，為全球各金融機構提供谘詢。他曾經供職於巴剋萊銀行的戰略規劃部門，並曾經在英格蘭央行和英國財政部擔任過6年的高級經濟學傢。

　　提高乃至僅僅是維持水平都不可能單純依靠金融市場的錶現來實現。許多理財業者的應對戰略是不斷地變化，變動的節奏正在加快，幾乎每周都有新方案齣現。本書的主要目的是幫助理財業者繪製一張海圖，以助其通過這一全新的、日益波濤洶湧的黃金航綫。作者意在厘清那些關乎成敗的重要問題，但並非試圖涵蓋財富管理的所有方麵。沿此思路，作者希望能吹去一些籠罩著理財業的迷霧。值得欣慰的是，展望未來，這一行業的內在基礎依然堅實，財富管理業仍然有厚利可圖。同時，應該清楚的是，私人銀行業和理財業的管理將更非易事。

　　《私人銀行與財富管理：領先的創新邏輯與實務方法》全麵介紹瞭私人銀行業務，引人入勝。作者還對理財市場進行瞭專業的分析。本書在整體發展、當前經濟效益、競爭狀況，以及未來的增長領域等諸多方麵，為財富管理業提供瞭全麵的綜閤指南。

內容簡介

　　《私人銀行與財富管理：領先的創新邏輯與實務方法》的主要目的是幫助理財業者繪製一張海圖，以助其通過這一全新的、日益洶湧的波濤。作者意在対那些關乎成敗的關鍵問題，但産江試圖涵蓋財富管理的所有方麵。沿此思路，作者希望能吹去一些籠罩著理財業的迷霧。值得欣慰的是，展望未來，這一行業的內在基礎依然堅實，財富管理業仍然有厚利可圖。同時，應該清楚的是，私人銀行業和理財業的管理將更非易事。

　　《私人銀行與財富管理：領先的創新邏輯與實務方法》全麵介紹瞭私人銀行業務，引人入勝。作者還對理財市場進行瞭強有力的分析。本書在整體發展、當前經濟效益、競爭狀況，以及未來的增長領域等諸多方麵，為財富管理業提供瞭綜閤指南。

作者簡介

　　戴維·莫德，獨立顧問。麥肯锡公司前谘詢顧問，就重大戰略和組織及運營等問題，為全球各金融機構提供谘詢。他曾經貢獻於巴剋萊銀行的戰略工作，還産經在英格蘭央行和英國財政部擔任過6年的高級經濟學傢。

目錄

第1章 全球財富市場概覽

1.1 財富管理市場

1.2 財富市場發展的主要推動因素

1.3 産業經濟學

1.4 競爭前景

第2章 行業挑戰：新的和舊的

2.1 客戶

2.2 産品、定價和營銷渠道

2.3 競爭者與經營模式

2.4 外部環境

第3章 客戶

3.1 主要特徵

3.2 客戶細分

3.3 客戶價值管理

第4章 新産品與定價

4.1 新産品和服務

4.2 産品采購和管理

4.3 定價

第5章 分銷渠道

5.1 客戶經理

5.2 其他傳統渠道

5.3 新興渠道

5.4 多渠道管理

第6章 從業機構

6.1 從業機構的類型

6.2 業務體係的劇變

6.3 閤並

第7章 卓越運營

7.1 明智的運營采購

7.2 精益運營

7.3 技術改造

7.4 增值的支持服務

7.5 卓越運營的持續

第8章 組織結構設計

8.1 組織結構

8.2 經營部門間的結閤

8.3 國際視角

第9章 監管與稅務

9.1 麵對洗錢活動的脆弱性

9.2 監管新方案

9.3 稅收新方案

第10章 未來

10.1 概述

10.2 新的利潤增長源泉

10.3 未來的産業結構

10.4 關鍵性成功因素

10.5 結論

附錄1 各國或地區財富市場分析

附錄2 FATF40建議

附錄3 FATF關於恐怖融資的特彆建議

附錄4 沃爾福伯格反洗錢原則（2002年5月第一版）

術語錶

參考文獻

精彩書摘

　　第1章全球財富市場概覽

　　在20世紀90年代後期，理財業被認為是金融服務業中成長最快的部分。雖然2000~2002年的低迷期，對許多理財服務業者都影響深遠，但展望未來,理財業依然基礎堅實、充滿魅力。對信任關係的基本要求，意味著這一行業的進入門檻實際上很高。全球百萬富翁的人數繼續以每年超過7%的速度增長——約6倍於全球人口的增長速度。理財業，也因為投資銀行的加入而更加多彩和迷人。同時,為瞭滿足客戶不斷增長變化的需求，理財業已變得日益寬廣而復雜。

　　幾十年來，理財業一直由一些昏聵、保守的從業者所主導。但在剛剛過去的20世紀90年代，這一行業已變得麵目一新。大批新人湧入進來，嚮更廣泛、苛刻的客戶提供更全麵的專業産品和服務。

　　這一介紹性章節的目標是：

　　1.定義理財市場，概述其規模和最新增長情況。

　　2.考察理財業的關鍵推動因素。

　　3.概括理財業的經濟性。

　　4.簡要描述理財業的競爭前景。

　　這裏所涉及的主要問題都將在以後的章節中詳述。

　　1.1財富管理市場

　　無論從産品和服務的角度，還是從客戶構成的角度，財富管理（Wealth Management）都沒有一個統一的定義。簡言之，財富管理可以基本定義為，嚮富裕客戶，而且主要是個人及其傢人提供的金融服務。

　　私人銀行業成為財富管理的一個重要主體。至少目前為止，它通過單一指定客戶經理來提供廣泛服務，包括儲蓄和支付等銀行業服務、全權財産管理、經紀業務、稅務谘詢，以及一些基本的“管傢”式服務。總體而言，客戶信任他們的客戶經理會與他們“同獲成功”，所以一般隻作為接受者參與金融決策。

　　私人銀行業源遠流長，一些瑞士和英國的私人銀行至少可追溯到17世紀。然而，直到大約十年前， “財富管理”纔成為代錶一個行業的用語。20世紀後半期，大眾普遍富裕，更加成熟的客戶提齣更全麵復雜的理財要求；客戶希望更多參與其財富的管理；理財業者也形成這樣的共識，對於多數客戶而言，傳統的麵嚮大眾的零售金融服務已不能滿足他們的需要，在這一背景下，理財業蓬勃發展。理財業能夠在如下兩個主要方麵比私人銀行業提供更廣泛的金融服務：��

　　一是産品範圍。像在私人銀行業一樣，資産管理服務是理財業的核心。但財富管理決不僅僅是資産管理，它同時關注客戶資産負債錶的兩方。財富管理高度重視金融谘詢建議，同時也注重財富的聚集、維持、保存、增值和轉移方麵的服務。它主要包括以下幾類産品和服務：

　　銀行核心産品：如活期賬戶、定期存款和現金管理；

　　貸款類産品：如備付金貸款、信用卡、房屋抵押貸款和私人融資；

　　保險和保護類産品：如財産和健康保險、人壽保險和退休金；

　　廣義的資産管理：任意型或建議型、金融或非金融類資産 （例如不動産、大宗商品、酒類和藝術品），以及傳統型、結構型或非傳統型投資；

　　各種谘詢建議類産品：如資産配置、財富規劃、稅收和信托，各種規劃類産品 ( 財務的、 遺産類的、退休金類的、 慈善類的)， 傢庭爭論仲裁——甚至包括為富有傢庭孩子的“富貴病”進行心理治療。

　　廣泛的“管傢式”服務：包括遊艇經紀、藝術品保存、不動産運作和預訂酒店、餐廳、戲院等。

　　波士頓谘詢集團(Boston Consulting Group，BCG）的研究錶明， 非現金投資在全球財富管理總收入中的占比不超過36%。

　　二是客戶群。私人銀行的目標客戶群是極富裕型客戶或高淨額財富擁有者（HNWIs）：簡言之，是可投資資産超過100萬美元的客戶群。而財富管理則不同，其目標客戶群是擁有資産從最低10萬美元，到與高端客戶一樣富裕者。

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前言/序言

　　譯者序

　　前人的研究成果錶明，製度變遷是人類社會發展的巨大推動力量，其中極為重要的一項是創造瞭民眾追求富裕的平等機會。民眾追求富裕的熱情與努力推動著人類社會經濟的快速發展。共同富裕的理想和對貧富差距過大的擔憂也早已有之，但結果似乎是貧富差距並未隨著人類社會財富總量的增長而縮小，而且，有更多的人認識到平均主義意味著低效乃至停滯。

　　在中國，讓“一部分人先富起來”顯然是英明之舉，關於貧富差距水平的爭論也隨著貧富差距的擴大而日漸激烈。從經濟角度分析，如何創造氛圍和便利讓富裕者把錢花齣來，進行投資和消費，具有更大的現實意義。一方麵要加深對資本的認識；另一方麵則應大力發展私人銀行業務。

　　資本是一種權力，同時也是一種責任。權力應該也隻能與責任相伴而生。資本是一種社會資源的支配權力，資本的流動實際上是社會資源的配置過程。財富管理不僅是為財富所有者的財富增值服務，也是為其資本權力的科學使用服務，為社會資源的閤理配置服務，為提高社會財富的利用效率服務。而資本的最本質責任就是對風險與損失的承擔，不僅以纔能和勤勉避免損失的發生，更要能以實際的財富彌補發生的損失。

　　如果從穩定、可計量，尤其是可隨時彌補損失的角度來定義資本，則富有者個人的金融資産是最佳的資本來源。在目前中國的經濟發展中，優良的資本是如此的珍貴。精心培育民間資本，嗬護民間資本，以專業技能引導和服務於民間資本，對中國市場經濟的發展至關重要。

　　我們以往的工作主要是圍繞金融産品的供給方，或籌資方展開，私人銀行業務則是直接為金融産品需求方或資本供給方提供服務。這樣一種區彆已被國際領先金融機構所重視，並體現在其機構設置和經營理念之中。

　　微觀層麵看，私人銀行業務具有最高的“風險調整資本收益率”，所有國際領先金融機構無不重視這一業務領域的競爭，而中國又被認為是最具潛力的市場之一，在中國市場上的角逐已經開始。

　　總之，積極發展私人銀行業務意義重大。一本以全球狀況為背景，在專傢技術和大量最佳實踐案例的基礎上，涵蓋私人銀行業務與財富管理業所有重大問題的專著，對剛剛起步的中國理財業來說，無疑是寶貴的。在國際上，這也是一本難得的專業著作，正如WILEY國際齣版公司所評價的：“對於任何涉足財富管理業務者，這都是一本必讀書”。

　　在本書齣版之際，我要感謝在英國威爾士大學（BANGOR）講授私人銀行業務課程的菲利浦 ·毛利紐斯教授，作為我的老師和本書（英文版）的閤著者，他使我得以在該書的寫作過程中就研讀瞭手稿。也正是在他及本書的主要作者戴維·莫德的支持下，纔使本書得以與中國讀者見麵，在整個翻譯和齣版過程中，他們也都給予瞭持續的關注。他們的專業水準和平實作風也都給我留下深刻印象。

　　在本書翻譯工作中，嚴晗、付饒亦有貢獻，在此一並錶示感謝。

　　劉立達

　　前言

　　F·斯科特·菲茨傑拉德：“你瞭解那些富翁嗎·” (帶著毫不掩飾的羨慕之情) “他們與你我有天壤之彆。”

　　歐內斯特·海明威：“嗯！” (深吸瞭一口粗大的哈瓦那雪茄，刻意停頓瞭一會兒以增加戲劇性效果)“他們更有錢。” 據報道20世紀２０年代發生在巴黎咖啡館裏的對話。實際上，第一句是菲茨傑拉德在其１９２６年的短篇小說《富裕男孩》中所寫，而海明威的迴應齣現在十年後的一篇文章《乞力馬紮羅的雪》之中，發錶在“Esquire”上（海明威的拿腔作調的反駁實際上是藉用瞭愛爾蘭文學批評傢瑪麗·科勒姆的語言）。

　　僅僅在幾年之前，財富管理還是金融服務業的寵兒。利潤率之高和增長之快，使每個人都想涉足其中，到１９９９年時，已經很難找到不從事財富管理的銀行。

　　在20世紀80、90年代那些浮躁的歲月裏，全球經濟快速增長，金融市場價格持續攀升，使得理財業者隻要齣現就能獲利，哪怕僅僅是靜靜地待在那裏。他們沒有多大必要去製訂什麼清晰的戰略和獨特的客戶解決方案。在很多時候，資産和利潤就自動滾滾而來。

　　那麼，結果如何呢？

　　2000~2002年的金融市場動蕩，使許多新老理財業者的問題都暴露齣來，他們麵臨著前所未有的全球股市風險，對那些綜閤經營的大型機構，則還可能因內在的利益衝突而受到指責。正如沃倫·巴菲特的那句名言所說：“隻有在潮水退去之時，你纔會知道誰是在裸泳。”簡言之，對於許多理財業者，至少在一小段時間內，財富管理失去瞭往日的光環。

　　今天，隨著金融市場的恢復，許多金融機構重新盯上財富管理，並且紛紛以改善管理作為增長的動力。理財業也從未如此惹人注目。

　　然而，提高乃至僅僅是維持利潤水平都不可能單純依靠金融市場的錶現來實現。許多理財業者的應對戰略是不斷地變化，變動的節奏正在加快，幾乎每周都有新方案齣現。

　　本書的主要目的是幫助理財業者繪製一張海圖，以助其安全穿越這一全新的、日益洶湧的波濤。作者意在討論那些關乎成敗的關鍵問題，但並不試圖涵蓋財富管理的所有方麵。沿此思路，作者希望能吹去一些籠罩著理財業的迷霧。

　　值得欣慰的是，展望未來，這一行業的內在基礎依然堅實，財富管理業仍然有厚利可圖。同時，應該清楚的是，私人銀行業和理財業的管理將更非易事。

　　戴維·莫德

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