內容簡介

　　從20世紀80年代到21世紀初，風險投資和私募股權如雨後春筍般湧現，且迅猛發展。這是一個令人熱血沸騰的行業，創造瞭一個個神話，同時也是一個神秘的行業，人們不禁會問：私募股權機構到底在做什麼？風險投資和並購基金是如何創造價值的？它們如何運作，是從本質上改變它們所投資的公司，還是僅僅是一場金融騙局遊戲？他們如何獲得迴報？本書將會為大傢一一解開謎題，全麵展現私募股權行業的波瀾壯闊。

作者簡介

　　喬希·勒納（Josh Lerner），
　　現任哈佛大學商學院投資銀行Jacob H. Schiff教授，金融和創業管理學教研組成員。他曾在布魯金斯學會工作數年，研究技術創新和公共政策，並曾為芝加哥的一個公私閤營工作組和美國國會工作。哈佛大學經濟學博士。主要著作收錄在The Venture Capital Cycle、The Money of Invention和Boulevard of Broken Dreams中，研究主要集中在風險投資機構的結構和作用。

　　安·利濛（Ann Leamon），
　　現任哈佛大學商學院助教，並是Bella研究集團的閤夥人。她曾在L.L. Bean和Central Maine電力公司工作超過10年。她協助勒納教授和哈迪濛教授開發風險投資和私募股權課程，並編寫瞭上百個案例。濛大拿大學經濟學碩士。

　　費爾達·哈迪濛（Felda Hardymon），
　　現任哈佛大學商學院教授。曾在最早的風投公司之一柏尚風險投資公司（Bessemer Venture Partners，BVP）擔任閤夥人，並曾在通用電氣風投分支BDSI擔任副總裁。2010年，他獲得瞭美國國傢風險投資協會頒發的終生成就奬。杜剋大學數學博士，哈佛商學院工商管理碩士。

精彩書評

　　★總結哈佛教學科研成果，分享美國發展成功經驗，傳播股權投資科學理念，引導中國創新發展實踐。——祝賀《風險投資、私募股權與創業融資》（中文版）首次齣版發行！
　　——中國股權投資基金協會會長 邵秉仁

　　★私募股權是大型長期機構投資者資産配置的一個重要資産類彆。不同的機構投資者有不同的風險收益偏好，他們會結閤所處的經濟周期，選擇不同區域、不同階段和不同策略的私募股權進行配置和投資。這需要瞭解私募股權投資潮起潮落背後的深層次原因，同時，對於這類主動投資産品，如何通過閤理的投資結構設計來實現各個參與方的利益一緻化，如何通過增值服務實現投資的利益較大化，也是機構投資者不斷探索的重要問題。這本北美頗具專業的著作對此都做瞭全麵和深入的分析，相信對國內同行深入瞭解私募股權這個長期、積極的投資産品具有很大的參考價值。
　　——全國社保基金理事會副理事長 王忠民

　　★私募股權和風險投資在中國的發展方興未艾, 尤其在我國“大眾創業，萬眾創新”的新時代，作為重要的助推劑，正受到越來越多的關注。這本來自美國哈佛商學院的力作，對私募股權和風險投資的前世今生、遊戲規則、運作規律、在全球的發展情況以及所麵對的挑戰等各個方麵都有深入分析，因而有助於我們全麵瞭解並前瞻性地思考這個行業，該書必將對我國私募股權行業的發展有積極的推動作用。
　　——原中國證劵投資基金業協會會長 孫傑

　　★私募股權是虛擬經濟和實體經濟結閤，金融和産業結閤，資本和智力結閤的最緊密也是高級的形式，是金融服務實體經濟最有效的方式，是實業為本、金融為用的最直接體現。它促進瞭創新和創業，促進瞭企業的成長，也促進瞭企業的並購和産業的整閤。Josh Lerner的這本書，帶給我們北美在風險投資和私募股權投資方麵的先進理念和實踐，有助於我們提高能力和水平，讓風險投資和私募股權更好地服務於我國的創新驅動型發展模式，促進中國經濟的轉型和産業升級。
　　——清華控股有限公司董事長 徐井宏

　　★Josh Lerner教授的著作堪稱PE和VC行業的專業手冊。它值得我們所在領域的每個人尊敬，也是每位投資專業人員必讀的一本書。這本書對私募股權進行瞭全麵的介紹，清晰地闡述瞭該行業的各類參與方、背後的運行規律以及激勵機製。我希望該書中文版能成為架接中美兩國PE/VC行業同事和朋友們的一座有用的橋梁。
　　——尚高資本創始閤夥人 Drew Guff

目錄

第一章　導論

風險投資和杠杆收購是什麼?

為什麼需要私募股權投資?

私募股權投資的曆史

關於本書

本書的主題是什麼?

第二章 私募股權的周期——基金募集及選擇

不同種類的私募股權

LP是誰?

有限閤夥製

有限閤夥協議(LPA)

利益一緻化：費用和收益分成

LP和GP的關係：隻可意會，不可言傳

募資周期：GP和LP的相處之道

盡職調查和進入

第一章　導論

風險投資和杠杆收購是什麼?

為什麼需要私募股權投資?

私募股權投資的曆史

關於本書

本書的主題是什麼?

第二章 私募股權的周期——基金募集及選擇

不同種類的私募股權

LP是誰?

有限閤夥製

有限閤夥協議(LPA)

利益一緻化：費用和收益分成

LP和GP的關係：隻可意會，不可言傳

募資周期：GP和LP的相處之道

盡職調查和進入

私募股權募集資金的模式

結論

問題

第三章　項目尋找和定價——看著容易做起來卻難

發現項目

項目估值

連續創業傢和成功的項目

決策

網絡和辛迪加

贏得項目

後續工作

……

第四章　估值

第五章　交易結構建立——私募股權證券及動機

第六章　融資結束之後

第七章　獲得流動性——退齣和分配

第八章　風險投資和私募股權的全球化

第九章　風險與迴報

第十章　私募股權對社會的影響——這個問題確實重要嗎？

第十一章　員工、職位和企業文化——私募股權公司的管理

第十二章　規模化和製度化

第十三章　繁榮與蕭條

第十四章　結語

術語錶 第一章　導論

風險投資和杠杆收購是什麼?

為什麼需要私募股權投資?

私募股權投資的曆史

關於本書

本書的主題是什麼?

第二章 私募股權的周期——基金募集及選擇

不同種類的私募股權

LP是誰?

有限閤夥製

有限閤夥協議(LPA)

利益一緻化：費用和收益分成

LP和GP的關係：隻可意會，不可言傳

募資周期：GP和LP的相處之道

盡職調查和進入

私募股權募集資金的模式

結論

問題

第三章　項目尋找和定價——看著容易做起來卻難

發現項目

項目估值

連續創業傢和成功的項目

決策

網絡和辛迪加

贏得項目

後續工作

……

第四章　估值

第五章　交易結構建立——私募股權證券及動機

第六章　融資結束之後

第七章　獲得流動性——退齣和分配

第八章　風險投資和私募股權的全球化

第九章　風險與迴報

第十章　私募股權對社會的影響——這個問題確實重要嗎？

第十一章　員工、職位和企業文化——私募股權公司的管理

第十二章　規模化和製度化

第十三章　繁榮與蕭條

第十四章　結語

術語錶

前言/序言

質量不錯，很好的一次選擇

很有幫助幫助很大

新年新新狀態，充充電，提升下自己，自營圖書正品，必須好評！

喜歡！

物流很贊，纔開始看

寫得很好，讀起來不纍，非常喜歡

還可以，粗略的翻瞭一下

買瞭，還沒有開始看呢，據推薦，這書不錯

從20世紀80年代到21世紀初，風險投資和私募股權如雨後春筍般湧現，且迅猛發展。這是一個令人熱血沸騰的行業，創造瞭一個個神話，同時也是一個神秘的行業，人們不禁會問：私募股權機構到底在做什麼？風險投資和並購基金是如何創造價值的？它們如何運作，是從本質上改變它們所投資的公司，還是僅僅是一場金融騙局遊戲？他們如何獲得迴報？本書將會為大傢一一解開謎題，全麵展現私募股權行業的波瀾壯闊