私募圈：深度剖析中国优秀私募机构的盈利模式 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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沈良 等 编

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• 中国经济
• 机构研究
• 财富管理
• 基金
• 投资策略
• 行业分析

出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787513638470

版次：1

商品编码：11733473

包装：平装

开本：16开

出版时间：2015-07-01

用纸：胶版纸

页数：240

内容简介

　　七禾网期货中国在2014年推出了【走进私募圈】的栏目，以行业首*的第三方视角客观的为广大投资者解读行业中主流私募机构的运营方式以及投资理念。走访了国内主流私募机构30余家，涉及主观交易、系统化交易、量化投资等形式运作的各类私募机构，深度剖析了在机构化时代各类私募机构面临的机遇及挑战，为行业从业者、机构投资者以及个人投资者呈现出一部洞悉资产管理时代发展方向的白皮书。

作者简介

　　沈良，金融作家，财经评论家，七禾网 期货中国网创办人，文案网创始人。苏州人，毕业于厦门大学，《时间财富》、《期货兵法》、《裸奔的钱》、《谁能帮你盈利》等书的作者，《一个农民的亿万传奇》、《期货英雄》、《投资高手访谈录》等书的主编。

目录

序言1——林广茂：达到这个境界，你一定能经济自由
序言2——沈良：这一轮牛市将影响很多人的财富和命运
“无为而治”奇获投资：我们与暴利无缘
玺鸣投资：团队取胜 淡化个人英雄主义
古木投资：走适己的路，勇做行业先驱
力道资本：好的团队需要攻守兼备
“求是求实”白石资产：厚积才能薄发
海纳百川刘福厚：摸清本质、搞明逻辑
海证投资：对待期货像对待生命一样
中睿投资：道术结合，艺高胆大
美好投资：活着，享受复利的美好
杰询投资：团队作战，众志成城
元葵资产：复利，最可靠的财富增长方式
合顺投资：伺机而动，无为而治
汇誉投资：天时、地利、人和
睿福投资：潜心修行的“期货刺客”
臣效季：期货对他来说没有风险？
淘利资产：高科技企业，靠技术赚钱
大黄蜂投资：实践MOM是一件有意义的事
德亚投资：民主集中制的投资决策
煌昱投资：快、随、稳、准、狠
言程序：成为赢家就够了 不用成为神话
龙旗科技：“最主观”的量化投资公司
香然会林军：人天天在做选择题
尚泽投资：MOM的核心:选对人,选对时
庸恳资产：风险和收益就不应该成正比
开拓者资产：一切源于专注/盈利/稳定
银利资产：过硬的技术是核心竞争力
德润投资：做事情就是要比别人早一点点
致同投资：一片繁荣中还是要保持一份清醒
罗杰岛：这是一个江湖 江湖是非常残酷的
元康投资：金融市场中不存在无风险资产
北极星文艺复兴:股票/期货/期权都会做才是华尔街之狼
冰剑投资：冰剑投资：股票池轮动选取 股指期货择时择量对冲
元康投资：金融市场中不存在无风险资产
山水投资：做人如水，做事如山
筑金投资：我们创造绝对收益
壁虎投资：黑暗中等待机会 危机下断尾求生

前言/序言

探秘财富的潮汐：全球顶尖对冲基金的运作逻辑与投资哲学 书籍简介 在全球金融版图中，对冲基金以其独特的投资策略、高净值客户群体以及对市场深远的洞察力，始终占据着核心地位。它们如同隐藏在华尔街深处的“黑匣子”，以追求绝对回报为最高目标，驾驭着错综复杂的金融工具，在牛熊转换中寻找财富增值的确定性。 本书《探秘财富的潮汐：全球顶尖对冲基金的运作逻辑与投资哲学》，旨在为读者提供一个全面、深入且极具实操性的视角，剖析那些在全球资本市场叱咤风云的顶尖对冲基金——从桥水（Bridgewater）、文艺复兴科技（Renaissance Technologies），到太平洋投资管理公司（PIMCO）等——它们是如何构建其投资体系、管理巨额资产，并最终实现超越市场基准的超额收益的。 本书并非停留在对基金经理头衔的简单罗列，而是聚焦于其底层逻辑、风险框架与组织架构的精妙构建。我们将深入挖掘这些机构在面对信息不对称、市场非理性行为以及黑天鹅事件时所采取的应对机制。 第一部分：对冲基金的生态位与进化史 宏观背景下的诞生与定位： 对冲基金并非简单的共同基金替代品，它们代表了精英化、定制化的资产管理模式。本部分将梳理对冲基金在美国“七十年代”兴起至今的关键历史节点，探讨它们如何从最初的“对冲风险”工具，演变为如今覆盖股票、固定收益、大宗商品、量化交易等全资产类别的“绝对收益追求者”。我们将详细解析“做多/做空”（Long/Short）策略的本质，以及现代对冲基金如何通过杠杆、衍生品和复杂的套利操作，构建其独特的投资组合。 关键术语的精确拆解： 为了理解顶尖基金的操作，必须掌握其“行话”。本书将详细解释包括阿尔法（Alpha）、贝塔（Beta）、夏普比率（Sharpe Ratio）、索提诺比率（Sortino Ratio）、管理费与业绩提成（2 and 20 Fee Structure）等核心概念。重点将放在揭示管理层如何通过激励机制，将基金经理的利益与投资者的长期回报紧密绑定，从而避免代理人问题。 第二部分：投资哲学的深度剖析——从宏观到量化 宏观对冲的艺术：驱动全球市场的“大数据”分析： 以桥水基金为例，本书将重点剖析“全天候”（All Weather）策略背后的经济学原理。这不仅仅是关于资产配置，更是关于对全球经济周期、地缘政治变化以及央行政策的深刻理解。我们将拆解宏观基金如何建立其全球经济模型，识别“结构性趋势”与“周期性波动”，并据此进行跨资产类别的押注。读者将了解到，顶尖的宏观交易者如何将经济学理论转化为实时的、可执行的交易指令。 量化革命：算法背后的智慧与算力： 文艺复兴科技的“通勤者”（Medallion）基金是量化交易的终极灯塔。本部分将深入探讨现代量化投资的三个支柱：数据工程、模型构建与高速执行。我们将讨论非结构化数据（如卫星图像、社交媒体情绪）如何被清洗、向量化，并转化为预测市场微观结构变化的信号。重点分析时间序列分析、机器学习在预测金融市场中的优势与局限性，以及“因子投资”的精细化演变。 事件驱动与信用套利：挖掘信息不对称的价值： 对于专注于特定事件（如兼并收购、破产重组、监管变动）的基金而言，信息收集与专业尽职调查是核心竞争力。本书将展示事件驱动型基金如何通过法律、会计和行业专家网络，在事件确定性最高、市场反应最慢的时刻介入，实现低风险高回报的套利。同时，也将探讨信用违约掉期（CDS）和不良债务重组中的复杂博弈。 第三部分：风险管理与组织架构——确保基业长青的基石 风险的量化与对冲：超越波动率的考量： 成功的对冲基金管理的核心不在于追求最高收益，而在于风险调整后的回报。本部分将详尽阐述顶尖机构如何构建多层次的风险管理体系： 1. 压力测试与情景分析： 如何模拟极端市场条件，评估投资组合在“黑天鹅”事件下的表现。 2. 尾部风险（Tail Risk）的对冲： 使用期权、波动率产品，以及专门的反向策略，以极小的成本对冲灾难性损失的可能性。 3. 流动性风险管理： 在资产规模与投资期限之间找到平衡点，确保在市场恐慌时能够有序退出。 人才磁铁：构建高绩效的“智囊团”： 顶尖对冲基金的成功，是科学与人性的结合。本书将揭示这些机构如何从全球顶尖高校和科技公司招募数学家、物理学家和计算机科学家，而非传统的金融背景人才。我们将探讨其独特的企业文化——强调批判性思维、对一致性检验的苛求，以及如何通过严格的“去中心化决策”流程，确保洞察力能够快速转化为行动。 监管与未来展望： 在全球金融环境日益趋严的背景下，对冲基金面临的合规压力也在增加。本书最后将讨论，面对技术进步（如高频交易的监管挑战）和不断演变的税务环境，这些机构如何调整其运营模式，以及它们对未来十年金融市场变革的预判，尤其是人工智能在投资决策中的最终角色。 目标读者： 本书适合对金融市场有一定基础的投资者、金融机构从业人员、经济学与金融专业的高年级学生，以及所有渴望了解全球资本运作“幕后逻辑”的商业人士。它将提供一个严谨、深入且不带偏见的视角，理解财富如何在全球范围内流动、增值与被保护。

评分☆☆☆☆☆

这本关于中国私募行业的深度剖析，着实让我耳目一新。作者的笔触细腻而又不失锐利，成功地将一个在外人看来高深莫测的金融领域，描绘得清晰可见。我尤其欣赏它在宏观叙事与微观案例之间的切换自如。它不仅仅停留在对市场趋势的简单罗列，而是深入到那些真正驱动私募机构运转的“引擎”——那些隐藏在复杂财务报表背后的商业逻辑和决策哲学。阅读过程中，我仿佛置身于牌桌边，近距离观察那些顶级玩家如何评估风险、捕捉机会，并在瞬息万变的市场中保持定力。它让我对“专业主义”在投资领域的真正含义有了更深层次的理解，不再仅仅是技术层面的熟练，更是一种对人性、对周期性的深刻洞察。对于任何想在金融圈找到立足之地的专业人士来说，这无疑是一份极其宝贵的“武功秘籍”，它揭示了成功并非偶然，而是系统化思维和长期主义实践的必然结果。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受是，它打破了我对传统金融书籍那种枯燥乏味、充满术语的刻板印象。作者的叙事功力堪称一绝，他没有用那些冷冰冰的数字去堆砌篇幅，而是通过讲述一个个引人入胜的故事和生动的场景，将复杂的投资哲学“拟人化”了。那种仿佛置身于高墙之内，听着内部人士娓娓道来的感觉，极大地增强了阅读的沉浸感。它探讨的不仅仅是钱如何运作，更是如何构建一个能够持续产生超额回报的组织架构和文化体系。书中对于人才的选拔与培养机制的分析，尤为精辟，这让我意识到，私募机构的核心竞争力，归根结底是人和制度的完美结合。这本书的价值在于，它提供了一种“自上而下”的视角，让我们得以窥见那些在幕后呼风唤雨的精英们，是如何思考他们的“下一个十年”的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排非常巧妙，它就像是一部精心编排的交响乐，从开篇的磅礴大气（行业背景介绍），到中段对不同风格私募的细致描摹，再到结尾对未来挑战的审慎展望，节奏感把握得恰到好处。我个人对其中对于“稀缺资源整合”部分的论述深感兴趣。作者非常犀利地指出了，在流动性泛滥的时代，信息优势正在迅速消退，真正的壁垒正在转向对特定行业资源、稀缺牌照以及与优秀企业家深度绑定的能力上。这种超越传统“价值投资”范畴的论述，极具前瞻性。它促使读者去思考，在资本越来越廉价的环境下，什么才是真正不可复制的“护城河”。对于那些还在固守旧有知识框架的业内人士，这本书无疑是一剂强心针，迫使我们重新审视自身的竞争优势是否已经过时。

评分☆☆☆☆☆

坦率地说，市面上关于私募的书籍很多，大多侧重于技术指标或短期战术，但这本书的格局明显要大得多。它更像是一份关于“企业生命力”和“组织韧性”的研究报告，只不过研究对象恰好是中国的优秀私募机构。我特别欣赏作者在讨论盈利模式时，没有将所有机构一概而论，而是细致地辨析了不同阶段、不同侧重点的私募所采取的差异化战略。比如，对于那些专注于“硬科技”赛道的机构，其风险定价逻辑与专注于消费升级赛道的机构，有着本质的区别。这种细致的区分，帮助我构建了一个多维度的认知框架，而不是简单地用“好”或“坏”来标签化复杂的市场参与者。阅读它，就像是拿到了一份高精度地图，使得原本模糊的行业轮廓变得清晰、立体起来。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字风格兼具学术的严谨性和商业报道的现场感，读起来毫不费力，但信息密度极高，让人不得不频繁地停下来进行思考和记录。尤其让我印象深刻的是，作者在剖析一些机构的成功路径时，非常注重描述那种“文化驱动”的力量。很多时候，我们把成功归因于某一次成功的交易，但这本书揭示了，在那些真正卓越的机构内部，有着一套强大到近乎偏执的文化信念在支撑着每一次艰难的决策。这种对非物质因素的深入挖掘，远比单纯的财务模型分析要深刻得多。它让我明白，在高度依赖人脑智慧的私募行业，如何将集体的智慧和经验沉淀为一种可持续的、具有内生动力的企业文化，才是制胜的关键。这是一本真正能引发深度思考的书，而非只提供即时答案的书。

评分☆☆☆☆☆

好评

评分☆☆☆☆☆

书中自有颜如玉书中自有颜如玉

评分☆☆☆☆☆

包装知识用塑料袋一裹，里面的书角有点变形，但是因为速度真的很快，所以还是好评

评分☆☆☆☆☆

多学习，多成长。关键在自己悟性和实践

评分☆☆☆☆☆

ok

评分☆☆☆☆☆

介绍期货私募多

评分☆☆☆☆☆

我怎么那么爱读书，哈哈

评分☆☆☆☆☆

不错，挺好看的，内涵有深度

评分☆☆☆☆☆

查看加大快快打开的喀喇昆仑山劳斯莱斯劳斯莱斯上了劳斯莱斯塞马尼斯是你还是没看完