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图书介绍


21世纪经济与管理规划教材·金融学系列·固定收益证券:定价与利率风险管理(第2版) [Fixed Income Securities and Risk Management for Interest


姚长辉 著

    

发表于2020-09-29

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出版社: 北京大学出版社
ISBN:9787301222164
版次:2
商品编码:11204641
包装:平装
丛书名: 21世纪经济与管理规划教材.金融学系列
外文名称:Fixed Income Securities and Risk Management for Interest Rates
开本:16开
出版时间:2013-03-01

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具体描述

内容简介

  《21世纪经济与管理规划教材·金融学系列·固定收益证券:定价与利率风险管理(第2版)》将前沿理论与大量实例相结合,围绕定价与风险管理,在介绍固定收益证券的基本特征、品种、风险类别的基础上,阐述分析了到期收益率曲线及利率期限结构、债券合成以及套利机会的寻找、持续期与凸性在投资组合风险管理中的应用、互换的定价与风险特征、利率远期和期货与回购协议的定价原理及风险管理、含权证券的价值分析以及资产证券化的原理、步骤、定价与风险特征等若干重要的内容。本次修订对部分章节做了调整,对其中配有的大量丰富且贴近现实的案例和习题进行了更新,以更为强调知识的应用性,注重市场直觉的培养。本次修订增加了固定收益证券相关领域的最新发展情况,使其传递的信息更加贴近现实情况。《21世纪经济与管理规划教材·金融学系列·固定收益证券:定价与利率风险管理(第2版)》配有教学课件,欢迎任课教师填写书后的“教师反馈及教辅申请表”来函索取。

作者简介

  姚长辉,1964年生于辽宁省北镇县。1982年就读于北京大学,并在北京大学先后获得经济学学士、经济学硕士、金融学博士学位。1989年起任教于北京大学,1993年任副教授,2001年任教授、博士生导师。现任北京大学金融与证券研究中心副主任,北京大学创业投资研究中心副主任,北京大学中国保险与社会保障研究中心副主任,中国金融学会理事,北京市金融学会理事,北京市投资学会理事,《经济科学》编委。
  研究领域为货币银行、固定收益证券等。主持了多项国家级和省部级科研项目。至今在经济学、金融学核心期刊上发表论文60多篇,出版专著、教材8部。科研成果多次获奖,曾获得“霍英东科研奖”(1995)、“安子介科研奖”(1996)两项国家级奖励。

内页插图

目录

第一章 固定收益证券概述
第一节 固定收益证券的重要地位
第二节 固定收益证券的特征
第三节 固定收益证券的风险
第四节 计息与计价习惯
第五节 国外固定收益证券种类
第六节 中国债券市场结构与品种创新

第二章 到期收益率与总收益分析
第一节 到期收益率
第二节 到期收益率曲线与折现方程
第三节 收益率溢价
第四节 持有收益率与总收益分析
第五节 再投资收益率风险

第三章 零息债券与附息债券分析
第一节 零息债券
第二节 债券合成
第三节 寻找套利机会
第四节 债券价格的时间效应-0值

第四章 持续期与凸性
第一节 影响债券价格-利率敏感性的因素
第二节 持续期
第三节 凸性
第四节 持续期免疫与避险

第五章 互换
第一节 互换的基本概念与互换的种类
第二节 互换的利益来源与互换市场发展
第三节 互换的定价
第四节 互换的风险
第五节 P&G;公司的案例

第六章 利率远期、期货与回购协议
第一节 利率远期与期货的基本概念
第二节 远期的定价原理
第三节 欧洲美元期货
第四节 美国国债期货
第五节 回购协议

第七章 利率期限结构理论
第一节 传统利率期限结构的基本理论
第二节 用现代手段构建利率期限结构

第八章 含权证券的价值分析
第一节 期权的特点
第二节 Black-Scholes模型在含权证券定价中的问题
第三节 二项式模型与无风险定价
第四节 二项式模型与含权证券定价
第五节 可转换债券的定价

第九章 资产证券化
第一节 资产证券化概述
第二节 住房抵押贷款支持证券与住房贷款规模扩张
第三节 转手证券的创新
第四节 基于转手证券的衍生证券创新
第五节 MBS的定价
第六节 MBS的风险指标
第七节 资产证券化与次贷危机
各章部分习题参考答案
参考文献
术语索引

精彩书摘

  中期票据的发行者有很大的灵活性来设计票据,以满足自己的需求。利率可以是固定利率,也可以是浮动利率,支付利息的货币可以是美元,可以是欧元,也可以是其他国家货币。
  3.长期债券
  长期债券在期限、利率、回购条款等方面有很多的划分,这在本章前面已经做过介绍。
  (四)公司债券的偿还保证
  债券还本付息的可靠性是债券发行的关键,而债券有无保证则是影响债券信用度高低的一个重要因素。无保证债券也称为信用债券,是指不提供任何形式的保证,仅凭发行者信用而发行的债券。有保证债券是指以抵押、质押或担保等形式作为条件而发行的债券。因保证形式不同,有保证债券可以分为抵押债券、质押债券和担保债券。
  无保证债券的发行者应该有很高的资信水平。因此,一些信誉好的大公司发行的债券是无保证债券。在国外,银行等金融机构发行的金融债券也大多是无保证债券。在美国和日本,金融债券被称为“附属债券”(Subordinated Debenture)。本质上,附属债券也是有偿还保证的,只是没有具体的资产作为保证罢了。通常情况下,附属债券的偿还保证是发行者未被作为抵押或质押的全部资产。
  抵押债券是债券发行者用土地、房屋、设备等不动产作为抵押保证物而发行的债券。如果债券发行者到期不能偿还债券的本息,那么,债券投资者可以通过抵押品受托人处置抵押品,以补偿自己的权益。
  质押债券与抵押债券相似,只是保证品不同。当债券发行者没有真实资产用于偿还保证,但持有其他公司发行的证券,或者该发行者是某家公司的控股公司时,为了保证债券的偿还,发行者可以用自己所拥有的一切债权或股权做质押。当然,质押品也要交给由债券投资者认可的第三者来托管。
  担保债券是由另一家实体作保而发行的。担保债券的信用风险既依赖于发行者的财务状况,也依赖于保证者的财务状况。
  有保证,确实能够提升公司债券的信用级别,从而吸引投资者,但对于信用级别很高的公司,过分强调保证也会产生诸多问题,从而伤害债券市场的发展。在国际上,无保证债券所占的比重越来越大。第一,对于一家资信优良的公司而言,有没有偿还保证不会影响它的信用水平,而强迫它寻找保证方式,增加了债券的发行成本,不利于公司在债券市场上的融资。第二,有些公司很难找到合适的抵押品或质押品,例如,一家贸易公司的资产就不适合于充当抵押品或质押品。
  (五)金融债券
  国外金融机构发行的金融债券是为了弥补资金来源的不足,主要是用于中长期贷款。
  在美国,金融债券的发行者大多是商业银行和财务公司。商业银行和财务公司发行的债券一般由证券公司承销。
  ……

前言/序言

  作为一家综合性的大学出版社,北京大学出版社始终坚持为教学科研服务,为人才培养服务。呈现在您面前的这套《21世纪经济与管理规划教材》是由我国经济与管理领域颇具影响力和潜力的专家学者编写而成,力求结合中国实际,反映当前学科发展的前沿水平。
  《21世纪经济与管理规划教材》面向各高等院校经济与管理专业的本科生,不仅涵盖了经济与管理类传统课程的教材,还包括根据学科发展不断开发的新兴课程教材;在注重系统性和综合性的同时,注重与研究生教育接轨、与国际接轨,培养学生的综合素质,帮助学生打下扎实的专业基础和掌握最新的学科前沿知识,以满足高等院校培养精英人才的需要。
  针对目前国内本科层次教材质量参差不齐、国外教材适用性不强的问题,本系列教材在保持相对一致的风格和体例的基础上,力求吸收国内外同类教材的优点,增加支持先进教学手段和多元化教学方法的内容,如增加课堂讨论素材以适应启发式教学,增加本土化案例及相关知识链接,在增强教材可读性的同时给学生进一步学习提供指引。
  为帮助教师取得更好的教学效果,本系列教材以精品课程建设标准严格要求各教材的编写,努力配备丰富、多元的教辅材料,如电子课件、习题答案、案例分析要点等。
  为了使本系列教材具有持续的生命力,我们将积极与作者沟通,争取三年左右对教材不断进行修订。无论您是教师还是学生,您在使用本系列教材的过程中,如果发现任何问题或者有任何意见或者建议,欢迎及时与我们联系。我们会将您的宝贵意见或者建议及时反馈给作者,以便修订再版时进一步完善教材内容,更好地满足教师教学和学生学习的需要。
  最后,感谢所有参与编写和为我们出谋划策提供帮助的专家学者,以及广大使用本系列教材的师生,希望本系列教材能够为我国高等院校经管专业教育贡献绵薄之力。



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用户评价

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书不错,印刷质量好,送货速度快,内容比较不错

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应该还不错,老公看得很认真!

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考试指定用书,姚老师的内容还是不容易呢。。

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好书,内容不错,有深度

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很好的,不错得,老婆很喜欢

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双十一都这么快,真棒。

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收到货非常满意,非常满意!

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赞赞啊啊啊啊。。。。。。。。

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很棒~

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