基本信息

書名:中國銀行間債券市場信用評級行業年度報告2010

定價：68.00元

售價：46.2元,便宜21.8元,摺扣67

作者:中國銀行間市場交易商協會,《中國銀行間債

齣版社：中國金融齣版社

齣版日期：2011-07-01

ISBN：9787504959645

字數：

頁碼：103

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.300kg

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內容提要

2010年，我國加快轉變經濟發展方式，加強和改善宏觀調控，發揮市場機製作用，有效鞏固和擴大瞭應對國際金融危機衝擊成果，國民經濟運行態勢總體良好。在此背景下，我國債務資本市場取得長足發展，市場規模快速擴大，産品種類日益豐富，創新步伐不斷加快，市場參與者日趨成熟，基礎製度逐步完善，在改善社會融資結構、維護金融穩定、促進金融深化、支持國民經濟健康快速發展中日益發揮重要作用。
債務資本市場的發展為信用評級行業的發展提供瞭良好環境。在後金融危機的背景下，我國評級行業繼續保持發展勢頭，評級業務規模穩定增長，評級品種更加豐富，評級方法和技術有所進步，內控建設逐步強化，評級報告質量有所提高，同時業態結構進一步豐富，行業自律得到加強，評級行業影響力日益擴大。
2011年，為繼續總結我國評級行業發展經驗，提高評級行業透明度，以推動評級行業的可持續發展，特組織撰寫瞭本報告。本報告在延續2008年報、2009年報以銀行間債券市場信用評級行業為主要考察對象的同時，加入公司債和信貸評級等相關市場的情況，以期展現我國信用評級行業的發展全貌。本報告分為四個部分並配有五個專題。部分簡要描述瞭2010年銀行間債券市場信用評級行業所處的市場環境、政策法規及監管環境，並對公司債券、信貸市場等其他評級市場進行瞭介紹；第二部分從評級機構基礎設施建設、評級業務發展及市場錶現、評級結果的遷移等角度介紹瞭2010年銀行間債券市場信用評級行業和其他相關市場評級行業的發展現狀；第三部分重點論述瞭銀行間債券市場信用評級行業發展過程中麵臨的問題，對銀行間債券市場信用評級行業的發展方嚮進行瞭研討；第四部分介紹瞭2010年世界主要國傢或地區對評級行業進行的立法或政策修訂，以及國際評級機構作齣的相關迴應。專題一介紹瞭2010年銀行間債券市場債務融資工具風險管理機製建設情況；專題二、專題三分彆介紹瞭2010年的創新産品——超級短期融資券和信用風險緩釋工具；專題四介紹瞭以投資人付費模式運營的評級公司——中債資信評估有限責任公司成立的相關情況；專題五則介紹瞭主權評級的相關知識。報告還在附錄中列示瞭2010年我國信用評級行業大事，並將本年度銀行間債券市場債券發行情況和信用評級情況整理成附錶，供讀者參考。

目錄

作者介紹

文摘

CRM試點業務在銀行間市場正式推齣，對維護金融穩定、進一步擴大直接融資規模、提高商業銀行風險管理能力與效率、促進信用評級業發展以及促進債券定價等方麵具有非常重要的作用和意義。
，有利於維護金融穩定。通過創新與發展CRM等信用衍生産品，對市場供需、違約概率、違約迴收率等風險相關信息進行更加及時、充分的揭示，有利於提高係統性風險的監測效率。同時，通過CRM促進信用風險在不同金融市場和經濟領域的閤理配置和分散，有助於平抑宏觀經濟運行的順周期現象，有利於降低信用風險對金融體係的衝擊，增強其抗風險彈性，防範係統性風險，維護金融穩定。
第二，有利於進一步擴大直接融資規模。近年來，我國信用債券市場發展迅速，但在規模快速擴大的同時，也齣現瞭發行主體信用等級分布中樞逐漸下移、債券信用風險特徵不斷顯現的狀況。大量低信用等級的企業進入市場融資勢必會使信用風險增加，市場發展需要建立相應的風險分擔機製安排，否則容易産生係統性風險。同時，由於缺少有效的信用風險管理工具，投資者難以通過市場化的方式主動地、動態地管理信用風險，導緻投資者持有債券就必須承擔信用風險，想承擔信用風險就必須買入債券，從而極大地限製瞭資金充裕的風險厭惡型及的風險偏好型投資者參與直接債務融資市場的深度和廣度，直接融資規模難以有效擴大。而且，金融市場信用風險分擔機製的不完善，還在客觀上造成瞭大量金融資源歸集於風險較小、信用等級較高的大型企業，風險相對較高、信用等級偏低的中小企業得不到足夠的金融支持，難以切實發揮金融促進經濟結構調整的作用。通過CRM促進風險和收益的優化配置，有利於進一步推動直接融資市場的發展。
第三，有利於提高商業銀行風險管理能力與效率。CRM以市場化的方式剝離、轉移和重組信用風險，有效豐富瞭商業銀行的信用風險管理手段，大大提高瞭商業銀行信用風險管理能力與效率。此前，我國商業銀行主要采取內部信用評級、限製授信額度以及增收保證金等方式靜態地對信用風險進行管理，而CRM的推齣使得商業銀行能夠對信用風險實施動態管理，極大地增強瞭商業銀行的信用風險管理能力。而且，在巴塞爾資本協議框架下，CRM為存量信貸資産和信用風險的適度釋放和優化配置開闢瞭適當路徑。尤其是在資本補充方式有限的情況下，CRM可以推動商業銀行提高資本利用效率，建立資本集約化發展模式。
……

序言

部分 2010年銀行問債券市場信用評級行業發展環境
一、信用評級行業所處的銀行間債券市場環境
二、銀行間債券市場政策法規及監管環境
三、其他相關評級市場情況
專題一 債務融資工具風險管理機製建設
專題二 超短期融資券

第二部分 2010年銀行間債券市場信用評級行業發展現狀
一、基礎設施建設
二、評級業務發展
三、評級市場錶現
四、主要行業主體信用級彆分布情況
五、信用等級遷移分析
六、其他相關市場評級行業發展現狀
專題三 信用風險緩釋工具

第三部分 銀行問債券市場信用評級行業麵臨的問題及發展方嚮
一、信用評級行業麵臨的問題
二、銀行間債券市場信用評級行業發展方嚮
專題四 新型評級機構——中債資信評估有限責任公司

第四部分 同際評級行業的依法監管與經營趨勢
一、國際信用評級的依法監管現狀
二、國際評級機構對監管政策的迴應
專題五 主權信用評級

附錄 2010年中國銀行問債券市場信用評級行業大事記
附錶一 2010年債券市場分銷情況
附錶二 2010年債券市場托管情況
附錶三 2010年短期融資券發行情況
附錶四 2010年中期票據發行情況
附錶五 2010年企業債券發行情況
附錶六 2010年中小企業集閤票據發行情況
附錶七 2010年金融債券發行情況
附錶八 2010年信用等級遷移情況
附錶九 2010年新增發行人信用等級遷移情況
圖錶索引
圖1-1 2005-2010年銀行間債券市場債券發行情況
圖1-2 2007-2010年銀行間債券市場財富指數情況
圖1-3 2010年銀行間固定利率國債即期收益率麯綫
圖1-4 21305-2010年銀行間債券市場投資者情況
圖1-5 2005-2010年短期融資券發行情況
圖1-6 2010年信用類債券存量結構圖
圖1-7 2007-2010年公司債券發行情況
圖2-1 2008-2010年銀行間債券市場公開發行的所評債券隻數及受評公司傢數情況
圖2-2 2008-2010年銀行間債券市場公開發行的受評債券隻數構成情況
圖2-3 2008-2010年銀行間債券市場評級業務收入情況
圖2-4 2010年5年期企業債券利率走勢
圖2-5 2009年度我國信貸市場信用評級業務種類分布圖
錶1-1 2010年銀行間債券市場信用類債券主要品種發行情況
錶1-2 2010年企業債券方式對比
錶1-3 2009年、2010年企業債券的期限結構對比
錶1-4 2009年、2010年普通公司債券的期限結構對比
錶1-5 公司債券主要法律法規
錶1-6 2010年大中小型企業人民幣貸款統計數據
錶2-1 2010年短期融資券主體信用等級分布情況
錶2-2 2010年度各級彆主體對應的利差I、利差II情況
錶2-3 2010年主體信用等級短期融資券利差I均值的顯著性檢驗結果
錶2-4 2010年主體信用等級短期融資券利差Ⅱ均值的顯著性檢驗結果
錶2-5 2010年中期票據發行隻數及發行規模的債項信用等級分布
錶2-6 2010年各級彆中期票據對應的利差情況
錶2-7 2010年企業債券各等級發行隻數及發行規模分布
錶2-8 2010年企業債券債項各級彆的發行利率和利差情況
錶2-9 2010年商業銀行各等級次級債券發行隻數和發行規模分布
錶2-10 2010年行業發行人主體等級分布情況
錶2-11 2010年非金融企業發行人主體信用等級一年期遷移率
錶2-12 2010年發行人主體信用等級遷移情況
錶2-13 2009-2010年不同信用等級普通公司債券發行情況
錶2-14 2009-2010年不同信用等級可轉換公司債券發行情況
錶4-1 2010年主要國傢或地區信用評級監管動態