基本信息

書名：大操盤手

定價：42.0元

作者：埃德溫·勒費弗

齣版社：江蘇人民齣版社

齣版日期：2015-08-01

ISBN：9787214157201

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

它是深深地影響曆代的股神包括格雷厄姆、巴菲特、索羅斯、彼得·林奇等，必將持續影響一小部分慧眼的人！
在對當代30位*傑齣的證券交易員提同樣一個問題：哪一本書對證券交易員*有啓發？迄今為止，獨占這一名單的是著作《大操盤手》！

內容提要

《大操盤手》是美國財經記者和作傢埃德溫·勒費弗（EdwinLefevre）通過采訪華爾街傳奇的投資大師拉利·李文斯頓而整理撰寫的拉利·李文斯頓的迴憶錄。本書早連載於《星期六晚間郵報》。這部小說化的迴憶錄不僅翔實記錄瞭李文斯頓長達40年的華爾街風雲歲月，尤其介紹瞭李文斯頓賴以成名和屢試不爽的金融投資方法，不論是股市、期貨，還是股票炒作和股市操盤，這些實用的投資理念和方法至今看來仍然對於今天的投資者極具藉鑒意義。本書還生動的描述瞭李文斯頓在投資過程中犯下的錯誤，包括虧損到巨額財富一夜之間化為烏有、血本無歸、舉債度日的艱難時刻，細微的筆法將處在艱難中李文斯頓的心路曆程、冷靜反思與重新振作的整個過程和關鍵抉擇一一體現，這無疑也是一部內容積極的勵誌作品。

目錄

作者介紹

　　埃德溫·勒費弗 Edwin Lefevre 美國財經記者和作傢。早年主修礦業工程，19歲成為記者，此後多年混跡於華爾街金融投資領域前綫，以采訪投資人和研究華爾街投資模式而著稱。《大操盤手》是他的成名作，作品發錶之後，埃德溫·勒費弗聲名大噪，成為當時人人稱道的財經作傢。其作品先後被譯成中、德、法、意大利、波蘭等語言，讀者遍布全球，對投資領域影響極大。

文摘

　　我曾經說過自己在20歲的時候就擁有瞭1萬美元，而且，在作糖業公司的股票交易時，僅僅是保證金就已經超過瞭1萬美元。可是，我並非每次都獲利，雖然我的交易計劃堪稱，並且總是勝多負少，但不是所有的交易計劃都能照實進行，能夠進行的交易又會因為操作過程中的變故而未必每次獲利。如果在一次交易開始前就能確定自己的操作是準確無誤的，那我會獲利。當我堅持我所擅長的遊戲時，能夠將擊敗我的隻有沒有經過深思熟慮的盲動，換句話說，隻有當先兆有利時我纔會進場。任何事情都要講求時機，但是年輕的我顯然不是很瞭解這一原則。華爾街的許多人都遭遇過失敗，但這不是因為他們是一個傻瓜，而是因為有著精湛技術的他們不都能找到恰當的時機。傻瓜之中有一種是笨到極點的，他們不管在什麼時間、什麼地方，都會一如既往地做錯事。股市裏也有傻瓜，他們的錯誤在於認為自己在任何時候都應該交易。任何人都不可能總是閤理的，同樣的道理，交易時機也不是天天都有，因為沒有人擁有能夠天天看透大盤的知識儲備，也沒有人能夠保證自己的每次操作都是高明的。我自己的操作過程已經證明瞭這一點，每次當我依靠經驗看盤操作時，我總是能夠掙到錢，但是，當我做齣瞭十分草率的決定時，我肯定會虧錢。我想這不是一個例外，難道不是嗎？在我麵前的是一個巨大的報價黑闆，耳旁的電報機一直響個不停，所有人都在交易，眼睜睜地看著自己手中的委托單變成現金，或者變成廢紙。每當這個時候，我內心中的興奮都會戰勝自己的理智。在空中交易所，你的保證金就意味著你的資金。任何人都不可能長時間地進行交易，因為這麼做隻會讓你的錢很快被洗光。有人根本就不理會大盤的基本走勢，還有些人總是按照自己的意願不斷地進行操作，華爾街上之所以有很多失敗者，原因就在於此，即便你是一個經濟學方麵的專傢，在高度興奮的情況下也很可能無法避免失手的情況。某些在股市中的人總有這樣一種心態：隻有每天帶上一些收益迴傢，纔是有意義的。他們似乎覺得股票的收益是一筆固定收入一樣，這樣的想法是非常錯誤的。當時，我還僅僅是一個孩子，請你要注意這一點，那個時候的我還不瞭解我後來所學到的知識。那個時候的我可以說是山窮水盡，如果想齣人頭地，就必須保持自己的判斷準確而不能魯莽行事。我選擇瞭靜靜地等。那是1915年的事，以後某個時機成熟瞭，我會詳細介紹這些事情。現在，還是讓我們迴到空中交易所吧！看看我在那幾年中的操作情況，看看我是如何戰勝那些空中交易所的，看看後來空中交易所又是怎樣把我的大部分收益重新拿迴去的。事情就發生在我眼皮底下，在我的一生中並不是隻有這一次。其實每一個股票操盤手的內心裏都有一個代價高昂的敵人，操盤手的工作就是對抗它。我當時帶著2500美元來到瞭紐約。在這裏，任何一個空中交易證券商都無法讓你完全相信，交易所已經和司法機關閤作，很多不識時務的交易所因此而舉步維艱。而我個人想要找到一個能夠使我在交易的時候除瞭受自己的資金規模限製之外，不會受到其他的任何因素影響的地方。我的資金並沒有多少，當然也希望手裏的資金不會永遠都這麼少。但對於我來說，剛開始的主要問題就是如何找到一個理想的交易環境，好讓我不必為不公平的交易而擔憂。我找到瞭一傢紐約證券交易所會員公司，這傢公司在我的傢鄉設有很多分公司，我甚至還認識其中的好幾個職員。但是這傢公司在很久之前就已經倒閉瞭。我並沒有在這裏停留太長，另外，我也不喜歡裏麵的一個閤夥人。之後，我去瞭傅樂頓公司。我想肯定有人告訴瞭他們關於我以前的那些事，因為沒過多久他們就用“少年賭客”來稱呼我瞭。當然，我那時看上去確實比較年輕。從某種角度來講，年輕對我來說是個不利的情況，因為總是有很多人想從年輕的我這裏占到便宜，而這也從另一個方麵成瞭我要為自己奮鬥的動力。在空中交易所裏，有些人在看到我隻是個小孩子之後，總會認為我是一個來碰運氣的，但他們不會明白這正是我能夠經常擊敗他們的原因。可是，在不到6個月的時間裏，我幾乎走上瞭絕路。我是一個十分活躍的股票交易者，也曾有過“常勝將軍”的威名，同時我也認為自己的手續費是相當可觀的。我曾經賺到瞭不少錢，可後還是虧損瞭個乾淨。現在讓我來告訴你們這其中的原因吧，簡單說正是因為我在空中交易所裏曾經的成功纔導緻瞭這些失敗！在空中交易所裏賭的隻是股價的波動，而我隻能在那裏按照自己的方法去贏得這場遊戲。當股價波動的時候，我的看盤能力便能體現齣來。每次建倉時，我就能從眼前的黑闆上看到正在波動的股價。所以早在報價之前，我就已經十分清楚需要支付的價格瞭，因此，總是可以及時買進或賣齣，動作迅速得就如同閃電。我能夠在片刻之間就抓住運氣，成功地“搶帽”，也能夠以快的速度止損。有些時候，如果判斷某一隻股票的價格至少會波動一點，這時我不會貪心，而是會賭它上漲一個點，從而使自己的資金在片刻之內就會增加，當然，也有判斷得不對的地方，隻賺半個點也是常見的。如果每天都這樣做一二百股，堅持到到月底結算的時候，收益應該也很豐厚瞭吧，難道不是這樣嗎？
　　……

序言

我初中畢業不久之後就外齣打工謀生瞭，剛開始的時候在一傢證券交易所當寫黑闆的小職員。對於數字，我天生具有相當靈敏的反應。在學校讀書的時候，我用一年的時間就完成瞭其他人三年纔能修完的數學課。另外，心算也是我非常擅長的。而我的工作就是把數字記錄在交易大廳的大黑闆上，每當這個時候，都會有一位顧客坐在行情自動顯示器旁邊喊齣價格。雖然那些價格總是齣現得很快，可記錄它們對我來說沒有一點問題，我很擅長記數字，所以我一點都不覺得那些數字變化得有多快。
　　當然瞭，辦公室裏還有許多其他工作人員，而我和他們也交上瞭朋友。然而，如果交易市場很火暴，我們就幾乎沒有時間交談，因為這個時候總是非常忙碌，尤其是在上午10點到下午3點這段時間。但是，我並不在意這一點。
　　工作上的忙碌並不能妨礙我對於工作本身的思考。在我看來，黑闆上所寫的那些報價並不能代錶股票的真正價格，並不能代錶一股值多少錢，它們僅僅是數字而已。當然，那些數字並不是毫無意義，它們總是處於不斷變化之中，而這種變化正是我感興趣所在。那些數字為什麼變化呢？剛開始的時候，我並不清楚這一點，也很少關心這種變化，我所看到的隻是一些跳動著的數字。每天要對著那些不斷變化的數字長達五六個小時，當然會對它們感到麻木，可是這些正是我需要思考的東西。這或許就是我對於股票感興趣的開始。我對數字有著驚人的記憶力，上漲價格或下跌價格在前一天的交易是如何變動的，我都會有清晰的印象。每當這個時候，我的心算特長便能夠派上用場。
　　我漸漸地注意到，股價在上漲或下跌之前，總會錶現齣某種可以把握的習慣。這種例子有很多，它們成瞭我對股價變動做齣分析和判斷的依據。那個時候，我隻有14歲。可是，在幾百次有意地觀察之後，我逐漸發現瞭其中的秘密。我逐漸具備瞭正確預測部分股票價格波動的能力。其實這並不復雜，判斷的依據就是股票在以往交易日裏的錶現。在我的心中總是有一份“內綫簡報”，而我也會根據它來選擇部分股票。我會把那些股票圈齣來，你明白我的意思。比如說，你能夠因此而看齣哪個地方的買盤比賣盤略勝一籌。股市就如同一個正在進行戰鬥的戰場，而大盤就是你手中的望遠鏡，十次之中總有六七次得到大緻正確的判斷。
　　我很早之前就學到的另一個經驗是，華爾街沒有新事物。華爾街是不可能齣現新事物的，因為投機就如同古老的大山一樣一成不變。股市中今天發生的事情都是昨天的重現，而明天的錶現今天已經有瞭影子。我從來都沒有忘記過這個經驗。在華爾街，真正讓我必須記住的是“何時發生”和“如何發生”，幾乎這裏所有的事都跳不齣這個規律，而這就是我以往的經驗。
　　我對這個遊戲越來越感興趣，因此往往非常急切地想知道那些熱門股票的價格漲跌走嚮。我準備瞭一個小本子，把自己所觀察到的一切都記錄在上麵。這可不是一般人認為的交易記錄。實際上，很多股民隻知道交易記錄，總是在盤算著自己此刻到底是賺瞭還是賠瞭。但是很多專業人士卻從另一個角度觀察股市，他們不會因為偶爾的股價波動失去理性判斷，他們依靠的就是平時對於股市觀察的記錄。我的小本子記錄的沒有這麼復雜，我隻記自己對於股價的判斷是對還是錯。除瞭判斷股票接下來的走勢之外，我感興趣的就是驗證自己的觀察準確與否，這是我檢驗自己對股市判斷力的方法。
　　在我研究完一隻熱門股票當天的每一次波動之後，我會根據它的變化規律判斷齣這隻股票今後的走勢。我會把自己的判斷與它星期一在市場上的錶現進行比較，並對比它過去的錶現，每個星期二和星期三這樣的事會繼續重復進行。後，我會將實盤與自己的判斷進行比較，進行一個總結。
　　正是這樣的過程使得我逐漸對大盤所提供的信息産生瞭興趣。剛開始時，價格波動在我的頭腦中就與上升或下降運動一樣。當然，所有波動都是有道理的，可是，大盤不可能在意你的想法，難道你指望過大盤對於自己的變動嚮你作齣解釋嗎？在我14歲時就已經放棄瞭嚮大盤討解釋的做法瞭，我不會讓大盤迴答我的疑問。比如某隻股票今天波動異常，這可能會讓你在接下來的兩三天裏都不知道為什麼，甚至是之後的幾個星期或幾個月裏也百思不得其解。大盤的走勢本質上隻不過是反映股票現在的狀態，它並不等於明天的狀態。要想弄清楚這裏麵的原因，必須等下去，這不意味著什麼都不乾，你得立刻采取行動，不然你肯定會落在市場後麵。這樣的情形我不止看到過一次。或許你還記得空管公司（Hllow Tube）的股票在前天下跌瞭3點，而其他股票卻都在一路走高，這很難讓人理解。一周之後，你看到瞭空管公司董事會股東們一緻通過瞭股票利潤分紅的消息，顯然這就是前一周空管公司股票為什麼齣現異常波動的理由。大股東們知道自己究竟在做什麼，雖然他們沒有拋售手中的股票，可是他們一點也都沒買進。市場是極其敏感的，大股東的行為讓市場接收到瞭另外的信息，於是那隻股票便大異時局地下跌瞭。
　　我一直在我的小記錄本上填充著內容，這項工作大概持續瞭6個月。每天下班之後，我不是立刻迴傢，而是把那些我想要的數字記錄下來，並仔細研究其中的變化。為瞭解讀大盤的走勢，我總會將那些重復或同樣的價格波動拿齣來分析，但我當時根本不知道這正是一種解盤練習。