读者从本书中，不仅能轻松了解那些构思巧妙的衍生产品，以及因此受累的诸多受害者的传奇故事，更重要的是，金融从业者可以学习前车之鉴，从中吸取教训，避免重蹈覆辙。 书中的每一个故事都有独特之处，描述了各公司如何根据自身情况使用不同的衍生工具。这些金融衍生工具形式各异，但导致灾难产生的原因却在各个故事中共同得到体现：漏洞百出的金融工程，掉以轻心的审计过程，设计不当的风险管理机制，松松垮垮的公司治理，毫无新意的诈骗手段等；当然，人性中的贪婪与赌徒心理在其中起到不可忽视的重要作用。金融专家追溯金融衍生工具滥用历史轨迹，为你揭开金融衍生工具的神秘面纱。

    Laurent L Jacque毕业于法国高等商业学院（HEC ），并在沃顿商学院获得MA、MBA 和PhD学位。现为美国塔夫茨大学（Tufts University）弗莱彻法律和外交学院（Fletcher School，美国历史最悠久的国际关系研究生院）国际金融及银行专业教授、国际商务课程项目主任。1976-1987年，他在宾西法尼亚大学的沃顿商学院的管理系和金融系执教；自1990年起，他还同时在法国HEC 管理学院担任金融、经济以及国际商务专业教授；1982-1990年，他是沃顿计量经济预测机构的咨询师和顾问。曾为通用汽车、杜邦、巴西石油、欧洲工商管理商学院、国际金融公司等几十家来自世界各地的知名公司提供金融和风险管理方面的咨询。著有《外汇风险管理和控制》（Management and Control of Foreign Exchange Risk）、《外汇风险管理理论与实务》（Management of Foreign Exchange Risk: Theory and Praxis）。
黄榕，美国纽约州立大学金融工程学硕士，中央财经大学管理学学士，现任工银瑞信基金管理有限公司产品管理部副总监。先后就职于红塔证券股份有限公司、方正富邦基金管理有限公司，对金融产品的开发与设计具有较为丰富的经验。

目  录

第1章  衍生品与国富论 1

什么是衍生品 2

衍生品简史 5

衍生品和国富论 8

本书的框架 9

参考文献 12

第一部分  远期

第2章  昭和壳牌石油公司 14

自欺欺人导致的危机 15

石油公司对冲外汇风险 16

对冲美元汇率风险和油价风险的机制 18

昭和壳牌公司到底是对冲还是投机 20

掩藏的汇率损失 21

揭开真相 22

预测汇率：变幻难测 23

个中寓意 25

第3章  花旗银行的外汇损失 27

布雷顿森林体系下平静的外汇交易 28

远期合约下的外汇豪赌 31

银行如何对其外汇交易操作进行控制 32

来自商业银行交易室的投机操作：当花旗银行并不像乔治·索罗斯

那样经营对冲基金 33

仓促而昂贵的结论 37

个中寓意 37

第4章  马来西亚国家银行 40

什么是中央银行业务 42

当国家银行变成了宏观对冲基金 42

马来西亚国家银行是如何投机的 44

第二部分  期货

第5章  不凋之花顾问公司 46

不凋之花顾问公司的崛起和衰落 47

天然气衍生品的起源 50

天然气衍生品投机的入门介绍 51

天然气期货投机的魔力 56

揭开真相：不凋之花顾问公司在纽约商品交易所的投机性攻击 58

不凋之花的风险管理 66

个中寓意 68

后记 69

第6章  德国金属处理和工程公司 71

德国金属处理和工程公司的金融灾难 72

原油市场上的多空对冲 76

滚动避险对冲策略下的数学范例 81

“消息来自内部”：原油市场的实证研究 （1982—2002年） 84

如果德国金属处理和工程公司被允许孤注一掷…… 88

当对冲成为赌博：德国金属处理和工程公司是在对冲还是在投机 90

德国金属处理和工程公司成为做市商？ 92

个中寓意 92

参考文献 94

第7章  住友集团 96

住友集团是否是铜价的操纵者 98

警钟长鸣 100

兵败如山倒 100

后记 100

第三部分  期权

第8章  联合里昂公司 104

联合里昂公司财务部的新使命 106

外汇期权入门：联合里昂公司是在对冲风险还是为利投机 108

联合里昂公司的致命游戏 115

警钟已鸣却充耳不闻 120

个中寓意 121

附录：外汇期权估值 122

第9章  爱尔兰联合银行 124

鲁斯纳克与第一银行的外汇交易 125

外汇远期交易豪赌 126

远期及期权市场套利：期权平价理论 128

欺瞒的艺术大崩盘：金融衍生品的灾难 电子书 下载 mobi epub pdf txt